Рынок ценных бумаг

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Сущность рынка ценных бумаг
Функции рынка ценных бумаг
Классификация рынка ценных бумаг
Особенности рынка ценных бумаг в РФ
Заключение
Список используемой литературы

долл., что соответствует значениям докризисного 2008 г. Соотношение объемов инвестиций зарубежных фондов в российские активы, осуществляемых через российские и иностранные биржи, оценивается как
25 к 75%.
В 2011 г. общее количество профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих различные виды деятельности на основании соответствующих лицензий, сократилось в абсолютном выражении на 162 компании и на конец года составило 1512 организаций (табл. 7).
Таблица 7 - Количество организаций – профессиональных участников рынка ценных бумаг в 2006–2011 гг., шт.
Период 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Профессиональные участники рынка ценных бумаг 1634 1711 1813 1863 1674 1512
Таким образом, за год количество профучастников сократилось на 9,7%, почти такое же сокращение было и в 2010 г.
Общее количество организаций, имеющих лицензию на осуществление
брокерской, дилерской и деятельности по управлению ценными бумагами (в любых сочетаниях лицензий), составило на конец 2011 г. 1406 компаний, из которых около 38% являются кредитными организациями.
Наиболее распространенной организационно-правовой формой профучастников – посредников является «общество с ограниченной ответственностью», наименее распространенной – «открытое акционерное
общество» (табл. 8).
Таблица 8 - Организационно-правовая форма профессиональных участников рынка ценных бумаг, имеющих лицензии на осуществление брокерской, дилерской и деятельности на управление ценными бумагами в 2011 г.
Организационно-правовая форма Количество компаний Доля от общего числа, % Закрытое акционерное общество 386 27,5 Открытое акционерное общество 332 23,6 Общество с ограниченной ответственностью 687 48,9
Данные о количестве действующих лицензий профессиональных посредников представлены в табл. 9.
Таблица 9 - Лицензии профессиональных посредников в 2006–2011 гг., шт.
Период 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Брокерская деятельность 1379 1433 1445 1475 1347 1213 Дилерская деятельность 1398 1394 1422 1470 1347 1198 Управление ценными бумагами 1022 1100 1169 1286 1202 1103
Преобладающее количество компаний (более 66%) имеют все три лицензии – на осуществление брокерской, дилерской и деятельности по управлению ценными бумагами. Наименее популярным является сочетание дилерской лицензии и лицензии по доверительному управлению. В течение 2011 г. продолжилась начавшаяся годом ранее тенденция уменьшения количества лицензий профессиональных посредников. В сравнении с началом года количество лицензий уменьшилось более чем на 10%. За год за нарушения было аннулировано 276 лицензий. Однако число лицензий, аннулированных ФСФР за нарушения, почти на четверть меньше аннулированных по заявлению компаний. Причиной этого являются возникшие трудности в реализации профессиональной деятельности в условиях кризиса и в значительной мере новые нормативные требования, предъявляемые к собственному капиталу профучастников.
В табл. 10 приведены данные по компаниям, осуществившим в 2011 г. наибольший объем клиентских операций на ФБ ММВБ.
Таблица 10 - Список участников торгов на ФБ ММВБ, проведших наибольший объем клиентских операций (по итогам 2011 г.)
№ п.п. Наименование Объем клиентских операций, млрд руб. Доля в объеме операций крупнейших десяти участников, % 1 ЗАО ИК «Тройка Диалог» 7055,0 23 2 ЗАО «ФИНАМ» 5024,3 16 3 ООО «Компания БКС» 4534,7 15 4 ФК «ОТКРЫТИЕ» 3327,3 11 5 Группа «АЛОР» 2639,5 9 6 ООО «АТОН» 1905,2 6 7 ЗАО «ВТБ 24» 1703,8 6 8 ООО «РОНИН» 1533,5 5 9 ОАО ИК «ЦЕРИХ Капитал Менеджмент» 1478,0 5 10 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» 1438,2 5 ИТОГО 30 640,0 100
В табл. 11 приведен список участников торгов, имеющих на Классическом и Биржевом рынках РТС, а также на рынке RTS Standard в течение 2011 г. наибольший объем сделок с негосударственными ценными бумагами во всех режимах торгов. Всего в торгах участвовала 181 организация.
Таблица 11 - Список участников торгов на фондовом рынке РТС, совершивших наибольший объем сделок с ценными бумагами (по итогам 2011 г.)
№ п.п. Наименование организации Объем операций (покупка+продажа), млрд руб. Доля в суммарном объеме, % 1 Группа «ОТКРЫТИЕ» 2004,6 28,7 2 Группа «Тройка Диалог» 1600,6 22,9 3 Группа «АЛОР» 1315,1 18,8 4 ОАО «ИК «Ай Ти Инвест» 867,7 12,4 5 ОАО «ИФ «ОЛМА» 575,8 8,2 6 ООО «Компания БКС» 107,6 1,5 7 ОАО «АКБ «Металлинвестбанк» 68,8 1,0 8 ЗАО «ФЦ Инфина» 66,5 1,0 9 ЗАО «ФИНАМ» 60,7 0,9 10 Группа «Дойче Банк» 35,7 0,5 ИТОГО 96,0
Таким образом, учитывая, что в торгах на фондовом рынке РТС участвует меньше организаций, чем на ФБ ММВБ, концентрация операций
здесь гораздо выше – около 5% всех участников торгов обеспечили 96%
торгового оборота, причем объем операций всего одной инвестиционной группы составил без малого 30% суммарного оборота.
Концентрация операций участников торгов на фондовом рынке РТС имеет тенденцию к росту, так как годом ранее на долю первых десяти компаний приходилось 77% оборота ценных бумаг на ФБ РТС. Следует также подчеркнуть, что список лидеров оборота на фондовом рынке РТС меняется незначительно. Также высока концентрация операций среди расчетных фирм на срочном рынке РТС FORTS (табл. 12).
Таблица 12 - Список участников торгов на срочном рынке FORTS, совершивших наибольший объем сделок со срочными контрактами (по итогам 2011 г.)
.№ п.п. Наименование организации Объем операций (покупка+продажа), млрд. руб. Доля в суммарном объеме, % 1 ОАО «ИК «Ай Ти Инвест» 9507,8 16,2 2 ООО «Компания БКС» 8736,7 14,9 3 Группа «ОТКРЫТИЕ» 8555,9 14,6 4 ОАО «ИК «ЦЕРИХ Капитал Менеджмент» 4673,9 8,0 5 Группа «АЛОР» 4503,5 7,7 6 ЗАО «ФИНАМ» 3015,6 5,1 7 Группа «Тройка Диалог» 2501,9 4,3 8 ОАО «Альфа-Банк» 2380,9 4,1 9 ООО «КИТ Финанс» 2064,0 3,5 10 Группа «ВТБ» 1636,1 2,8 ИТОГО 81,1
Таким образом, за 2011 г. из 135 расчетных фирм, участников срочного
рынка FORTS, на долю первых десяти, как и годом ранее, пришлось около
80% торгового оборота. Концентрация операций участников срочного рынка РТС, наоборот, имеет тенденцию к сокращению.
Суммарный объем операций с негосударственными ценными бумагами на ФБ ММВБ в 2011 г. составил 64,03 трлн. руб., что на 57,5% больше, чем годом ранее. Вместе с тем в 2006–2007 гг. относительные показатели роста были гораздо выше. Основу биржевого оборота негосударственными ценными бумагами на ФБ ММВБ составляют акции, корпоративные, субфедеральные и муниципальные облигации. Доля других видов ценных бумаг не превышает сотых долей процента. Традиционно объем торгов акциями является преобладающим. В 2006–2011 гг. он составлял от 47 до 73% общего оборота. Оборот корпоративных облигаций в этот период находился в диапазоне от 20 до 39%, а субфедеральных и муниципальных облигаций – от 6 до 14%.
Заключение
Развитие и укрепление российского рынка ценных бумаг невозможно без изучения его современного состояния.
Рынок ценных бумаг — это отношения между его участниками
по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг.
Основные функции РЦБ: исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивает публичный характер инвестиционного процесса, чутко реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества, с помощью ценных бумаг реализуются принципы демократии в управлении экономикой на микроуровне, через покупку-продажу ценных бумаг отдельных эмитентов государство реализует свою структурную политику, является важным инструментом государственной финансовой политики, выступает в качестве информационного источника.
Выделяют следующие рынки: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; традиционный и компьютеризированный; кассовый и срочный.
Рынок ценных бумаг стал развиваться только после перехода к рыночной форме хозяйствования, в то время как в развитых странах существует многолетняя история его развития.
Далее рассмотрены этапы институционально-эволюционного формирования и развития РЦБ с 1990 г. и развитие фондового рынка за период 2006-2011 гг.
Список используемой литературы
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 11.07.2011) «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп. от 11.08.2011)
Федеральный закон от 29.07.1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (с изм. 26.04.2007 г.)
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. – Самара: «СамВен», 2010
Батяева Т.Н., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг. Учеб. пособие – М:. ИНФРА- М – 2011
Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе / Пер. с англ. 4-е изд. М.: «Дело Лтд», 2008
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М. — 2010
Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: Учебник / Под общей ред. д.э.н., проф. A.A. Аузана. -М.: ИНФРА-М, 2010
Макконелл К.Р. Экономикс В 2 т. Т. I. М.: Республика, 1992
Миркин Я.М. Российский рынок ценных бумаг: влияние фундамен-тальных факторов, приоритеты и механизм развития: Дисс. … докт. эконом. наук. М., 2009
Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010
Рынок ценных бумаг (фундаментальный анализ):Учеб. пособие / Карташов Б. А., Матвеева Е. В., Смелова Т. А., Гаврилов А. Е. / ВолгГТУ, Волгоград, 2011
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010
Шешић Б. Основи методологиjе друштвених наука. Белград, 2009
Российский фондовый рынок: 2010. События и факты. http://mfc-moscow.com /assets/files/analytics/ru_TheRussianStockMarket2010_NAUFOR. pdf
Источники: Проект offering.ru/IPO в России, «Альфа Банк», Ernst&Young, The PBN Company, ЦРФР
Источник: НЛУ
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. – Самара: «СамВен», 2010
Макконелл К.Р. Экономикс В 2 т. Т. I. М.: Республика, 1992
Миркин Я.М. Российский рынок ценных бумаг: влияние фундамен-тальных факторов, приоритеты и механизм развития: Дисс. … докт. эконом. наук. М., 2009
Шешић Б. Основи методологиjе друштвених наука. Белград, 2009
Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе / Пер. с англ. 4-е изд. М.: «Дело Лтд», 2008
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М. — 2010. —379 с. — (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова), С. 8
Батяева Т.Н., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг. Учеб. пособие – М:. ИНФРА- М – 2011, С. 7
Там же, С. 8
Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: Учебник / Под общей ред. д.э.н., проф. A.A. Аузана. -М.: ИНФРА-М, 2010, С. 239
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010, С. 193
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010, С. 197
Рынок ценных бумаг (фундаментальный анализ):Учеб. пособие / Карташов Б. А., Матвеева Е. В., Смелова Т. А., Гаврилов А. Е. / ВолгГТУ, Волгоград, 2011, С. 23
Там же, С. 23
Российский фондовый рынок: 2010. События и факты. http://mfc-moscow.com/assets/files/analytics/ru_ TheRussianStockMarket2010_NAUFOR.pdf
Там же
Источники: Проект offering.ru/IPO в России, «Альфа Банк», Ernst&Young, The PBN Company, ЦРФР
Российский фондовый рынок: 2010. События и факты. http://mfc-moscow.com/assets/files/analytics/ru_TheRussianStockMarket2010_NAUFOR.pdf
Источник: НЛУ.
Рассчитано по данным РТС.
25