Статистика биржевой деятельности.

В этом случае СРО получили бы реальную возможность принимать меры по обеспечению качества услуг таких организаций и их финансовой устойчивости, дополняя меры государственного регулирования мерами саморегулирования. Практика деятельности СРО в мире показывает, что на них может быть возложено внедрение наилучшей практики взаимоотношений с клиентами — в том числе регулирование договоров с клиентами, классификации клиентов, исполнения их поручений, отчетности перед ними.
Необходимым элементом обеспечения финансовой стабильности профессиональных участников рынка ценных бумаг является внедрение пруденциального надзора. Внедрение пруденциального надзора должно быть поэтапным. На первом этапе внедрение отдельных элементов пруденциального надзора могли бы осуществить саморегулируемые организации.
Не только на первом этапе, но и впоследствии СРО могли бы осуществлять такие приемы пруденциального надзора, которые предполагают возможность разработки индивидуальных механизмов управления рисками и требуют их оценки со стороны регулятора.
Создание компенсационного фонда. Создание такого фонда является необходимостью для компенсации убытков граждан в случае банкротства лицензированных профессиональных участников рынка ценных бумаг, если в результате этого возврат активов клиентам оказывается невозможным. Компенсационный фонд не должен использоваться для компенсации убытков, вызванных действием рисков операций на фондовом рынке. Сумма убытков граждан, которая может быть возмещена компенсационным фондом должна быть ограничена в сопоставимых размерах с размерами возмещения при страховании банковских вкладов. Существование компенсационного фонда обычно воспринимается населением позитивно и является дополнительным стимулом для решения об инвестициях на фондовом рынке.
Реализация программ повышения уровня финансовой грамотности населения. Переоценить меры по финансовому образованию населения невозможно. До настоящего времени значительная часть населения не рассматривает возможности инвестирования на фондовом рынке, а многие из тех, кто инвестирует, имеют превратные представления о рисках, связанных с таким инвестированием, своих правах как инвестора, природе финансовых инструментов и возможных доходах. Самой большой опасностью здесь является то, что значительная часть населения, проявляющая интерес к фондовому рынку, может воспользоваться услугами организаций, привлекающих средства населения без необходимых лицензий и с мошенническими целями.
Меры по повышению финансовой грамотности населения должны включать в себя средства социальной рекламы, последовательную информационную политику в средствах массовой информации; создание специального информационного ресурса в Интернете, ориентированного на неквалифицированных инвесторов; распространение материалов, доступных для неквалифицированных инвесторов, дающих основные представления о фондовом рынке, его институтах и инструментах. Целесообразным является введение в школьную образовательную программу преподавания основ функционирования финансового рынка.
Повышение финансовой грамотности населения — общая задача государства и финансовой индустрии. Поэтому для ее решения требуется активное партнерство государства и профессионального сообщества участников финансового рынка. Возможно, программа повышения финансовой грамотности населения должна получить статус федеральной целевой программы, при этом часть затрат по реализации данной программы могли бы взять на себя участники рынка.
Задача концентрации финансового посредничества заключается в создании широкой посреднической базы как национальной так и (в виде дочерних компаний) иностранной. Здесь под посредниками мы понимаем брокерские и дилерские компании, инвестиционные банки и портфельных управляющих.
Естественным признаком международного финансового центра является эффективная инфраструктура — фондовые биржи и иные организаторы торговли, институты, обеспечивающие учет прав на ценные бумаги и иные финансовые инструменты и расчеты по сделкам с ними. Оценка эффективности инфраструктуры может быть выведена из конкурентоспособности условий, которые она предлагает, и тенденций, движущих ее развитие в настоящее время на мировом финансовом рынке.
К наиболее важным направлением, относящимся к решению данной задачи относится резкий рост объема сделок с акциями на внутреннем рынке. Рассмотрим наиболее эффективные меры, которые могли бы быть приняты в рамках данного направления.
Налоговое стимулирование.
Представляется, что меры налогового стимулирования могли бы быть применены в отношении тех видов деятельности, которые способствуют решению задач в направлениях, выбранных как наиболее важные, в частности — создание рынка IPO и привлечение на фондовый рынок населения. В связи с этим предлагается освобождение от налога на прибыль вознаграждения компаний, которые оказывают услуги по размещению ценных бумаг на российском фондовом рынке. В случае введения института инвестиционного консультанта желательным является освобождение от налога на прибыль вознаграждения, получаемого инвестиционными консультантами за свои услуги по инвестиционному консультированию.
От налога на прибыль должна быть освобождена часть прибыли, которая направляется фиансовыми посредниками и инфраструктурными организациями на свое развитие.
Услуги посредников — брокеров и управляющих ценными бумагами должны быть освобождены от НДС.
В российское законодательство должен быть введен запрет на оказание иностранными посредниками трансграничных услуг российским клиентам и открытие филиалов для осуществления посреднической деятельности, ориентированной на российских инвесторов.
Оказание трансграничных услуг затрудняет или вовсе исключает возможность надзора за качеством и условиями таких услуг. Допуск трансграничных услуг возможен только для таких юрисдикций, которые отличаются большим сходством регулирования и уровня надзора, а их регуляторы связаны соглашениями о взаимодействии. Россия должна принимать меры по обеспечению возможности трансграничной поставки, добиваясь сходного высокого уровня регулирования и надзора на развитых рынках и рынках стран, международным финансовым центром для которых она намерена стать. Между тем до обеспечения соответствующего уровня она должна исключить возможность трансграничной поставки посреднических услуг и открытия филиалов, которые могут осуществлять деятельность от имени иностранных юридических лиц на территории России. В ближайшей перспективе наиболее приемлемым способом входа на российский рынок для иностранных посредников должно быть создание на территории России дочерних компаний, подлежащих лицензированию, регулированию и надзору со стороны ФСФР.
Российским инвесторам (как гражданам, так и юридическим лицам) должна быть обеспечена возможность инвестировать в зарубежные активы из России (т.е. заключать сделки с иностранными финансовыми активами на российском финансовом рынке), что в сочетании с запретом на оказание трансграничной поставки услуг, предполагает осуществление такого инвестирования через российских брокеров и управляющих. При этом для неквалифицированных инвесторов может быть разрешено инвестирование только в ценные бумаги и иные финансовые инструменты, обращающиеся на признаваемых иностранных биржах. Помимо защиты национальных посредников, данная мера должна обеспечить условия для формирования сильных национальных ответственных хранителей, оказывающих услуги российским инвесторам по хранению иностранных финансовых инструментов.
Совершенствование инфраструктуры.
Совершенствование инфраструктуры мирового финансового рынка, выход на новые технические, технологические и правовые решения функционирования основных системообразующих звеньев инфраструктуры финансового рынка, пристальное внимание, уделяемое развитию инфраструктуры финансового рынка международными организациями, в частности Комитетом по платежным и расчетным системам (КПРС) Банком международных расчетов, Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO) обусловлено общими тенденциями глобализации мировой экономики, дерегулирования трансграничного движения капитала, ростом объемов торговли существующими финансовыми инструментами и появлением новых финансовых инструментов. В этих условиях для национальных финансовых рынков важно обеспечить адекватность инфраструктуры не только потребностям внутреннего рынка, но и возможность ее интеграции в мировой финансовый рынок. То есть названная выше в качестве критерия конкурентоспособности глобального/мирового финансового центра концентрация инвестиционного спроса предполагает прозрачность, простоту, быстродействие системы расчетов по сделкам с финансовыми активами, возможность свободного доступа инфраструктурных организаций в другие платежные и учетные системы, позволяющие обеспечивать трансграничные переводы денежных средств и активов. С этой точки зрения важно построение целостной (объединяющей самостоятельно функционирующую платежную систему и систему учета и расчетов по ценным бумагам и иным финансовым инструментам) системы расчетов по сделкам с финансовыми активами, объединяющей основные инфраструктурные институты.

Заключение
В настоящее время перспективы фондового рынка в России представляются исключительно позитивными. Российскому фондовому рынку удалось, наконец, вырваться из состояния стагнации, и можно ожидать постепенного роста его ликвидности за счет притока сюда «свежих» денег иностранных инвесторов.
Стабильность курса российского рубля, упрощение налоговой системы, рост объемов внутреннего валового продукта и постепенный выход из кризиса банковской системы – все эти факторы, по мнению аналитиков, позитивно влияют на настроения инвесторов и повышают их интерес к российским ценным бумагам. Сейчас на западных рынках наблюдается устойчивый рост стоимости внешних долгов России, и многие компании планируют вернуться на рынки внешних заимствований после того, как в 1998 году они вынуждены были покинуть их.
К основным задачам современного этапа развития фондового рынка России относятся: создание условий для роста портфельных инвестиций. Сегодня в России есть предприятия, действительно заинтересованные в функционировании рынка ценных бумаг, и многие инвестиционные компании активно сотрудничают с ними.

Список использованных источников
Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)// www.micex.ru/
Информационно-аналитический портал «Инвестиционные возможности России»//www.ivr.ru/
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)//www.fcsm.ru/
Фондовая биржа РТС//www.rts.ru
Твардовский В. Модель справедливой капитализации, «пузырь» фондового рынка и прогноз стоимости российских акций // Рынок ценных бумаг. 2011. №11.
Чекмарева Е.Н., Лакшина О.А. Финансовый рынок России: итоги и проблемы развития // Деньги и кредит. 2011. № 3.
Фондовая биржа РТС//www.rts.ru
Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)// www.micex.ru/
Там же.
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)//www.fcsm.ru/
Твардовский В. Модель справедливой капитализации, «пузырь» фондового рынка и прогноз стоимости российских акций // Рынок ценных бумаг. 2011. №11
Твардовский В. Модель справедливой капитализации, «пузырь» фондового рынка и прогноз стоимости российских акций // Рынок ценных бумаг. 2011. №11
Фондовая биржа РТС//www.rts.ru
Фондовая биржа РТС//www.rts.ru
Фондовая биржа РТС//www.rts.ru
Фондовая биржа РТС//www.rts.ru
Чекмарева Е.Н., Лакшина О.А. Финансовый рынок России: итоги и проблемы развития // Деньги и кредит. 2011. № 3.
2