Финансовые ресурсы организации

Содержание

Введение

В условиях современного экономического развития страны, формирования реальной самостоятельности субъектов хозяйствования, категория финансовых ресурсов получила новое содержание. Являясь основным рыночным звеном экономики, рациональное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивают интересы хозяйствующих субъектов, собственников и персонала предприятия, государства. Высокая роль эффективного управления финансовыми ресурсами предприятий представляет собой процесс выработки и принятия управленческих решений по всем основным аспектам формирования, распределения и использования финансовых ресурсов на предприятии. Обеспечение эффективного управления финансовыми ресурсами определяет ряд требований к этому процессу:

1. Интегрированность системы управления финансовыми ресурсами. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на конечный результат деятельности. Управление финансовыми ресурсами предприятия непосредственно связано с производственным менеджментом, менеджментом персонала, инвестиционным менеджментом, финансовым менеджментом и некоторыми другими видами функционального менеджмента.

2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В ряде случаев это воздействие может носить противоречивый характер. Так, например, осуществление высокоприбыльных финансовых вложений может вызвать дефицит финансовых ресурсов, обеспечивающих производственную деятельность и как следствие – существенно уменьшить размер операционной прибыли. Поэтому управление финансовыми ресурсами должно рассматриваться как комплексная система действий, обеспечивающая разработку взаимосвязанных управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в результативность формирования и использования финансовых ресурсов предприятия в целом.

3. Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов организации, разработанные и реализованные в организации в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах ее деятельности. Прежде всего, это связано с высокой динамикой факторов внешней среды на стадии перехода к рыночной экономике, и в первую очередь – с изменением конъюнктуры товарного и финансового рынков. Кроме того, меняются во времени и внутренние условия функционирования организации, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла. Поэтому системе управления финансовыми ресурсами организации должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации и управления производством, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

4. Ориентированность на стратегические цели развития организации. Какими бы прибыльными не казались те или иные проекты управленческих решений в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) организации, стратегическими направлениями ее развития, подрывают экономическую базу формирования и использования финансовых ресурсов организации.

Поэтому, одной из важных задач современного этапа экономического развития финансов организации является овладение руководителями и финансовыми менеджерами современными методами эффективного управления формированием и использованием финансовых ресурсов в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Грамотное, эффективное управление формированием финансовых ресурсов предусматривает построение на предприятии соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования финансовых ресурсов, умелое использование современных методов их анализа и планирования.

Наряду с формированием финансовых ресурсов на каждом предприятии должно быть обеспечено их эффективное распределение. Необходимо при этом иметь в виду, что каждый цикл распределения финансовых ресурсов отчетного периода - это одновременно и процесс обеспечения эффективных условий их формирования на расширенной основе в предстоящем периоде, реализации целей стратегического развития предприятия.

Данная работа посвящена этой актуальной проблеме.

Основная цель работы – рассмотреть в теоретическом и практическом аспектах финансовые ресурсы предприятия, основные принципы организации финансовых ресурсов предприятия, направления использования финансовых ресурсов предприятия, перспективы совершенствования управления финансовыми ресурсами предприятия. В качестве анализируемого предприятия выбрано предприятие «Градиент», расположенное в центре города, занимающееся торговлей товарами народного потребления, использующего прибыль от всех видов деятельности предприятия.

Для достижения поставленной цели в работе будут решены следующие задачи:

1. теоретическое исследование понятия «финансовые ресурсы», принципов организации финансовых ресурсов на предприятии на основе обзора специальной литературы;

2. практический анализ организации финансовых ресурсов на конкретном предприятии, определение взаимного влияния организации финансовых ресурсов, финансового состояния и финансовых результатов деятельности;

3. определение основных проблем в формировании и перспектив рационального использования финансовых ресурсов предприятия в целях повышения эффективности его деятельности.

1.Финансовые ресурсы организации, их роль в производственно-коммерческой деятельности

1.1 Финансовые ресурсы как основа деятельности организации

Финансы организаций являются относительно самостоятельным звеном системы финансов государства, охватывающим широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота этих средств и выраженных в виде различных денежных потоков. Именно в этой среде финансов формируется основная часть доходов организаций, которые в последующем по различным каналам перераспределяются в народнохозяйственном комплексе и служат основным источником экономического роста и социального развития общества. Следовательно, финансы организаций являются основой для формирования финансовой системы страны. От состояния финансов организации зависит возможность создания и поддержания на должном уровне всех элементов общегосударственных финансов.

Финансы организаций – это совокупность денежных отношений, связанных с формированием и распределением денежных доходов и денежных накоплений хозяйствующих субъектов и их использованием на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой и финансирование затрат по расширенному воспроизводству, социальному обслуживанию и материальному стимулированию работающих. Конечной целью деятельности коммерческой организации является систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ и оказания услуг. Успех такой деятельности во многом зависит от состояния финансовых ресурсов организации, так как через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, финансирование расширенного воспроизводства, научно-технического прогресса, освоения и внедрения новой техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, внебюджетными фондами, кредитной системой.

В экономической литературе существует несколько точек зрения на сущность категории «финансовые ресурсы» организации. Ряд авторов считает, что финансовые ресурсы организации – это денежные фонды, создаваемые организацией и находящиеся в её распоряжении . Однако, в настоящее время большая часть финансовых ресурсов организации имеет внефондовую форму и согласно этому определению выходит из поля зрения данной категории.

Следующее мнение сводится к тому, что финансовые ресурсы организации – это все денежные доходы и поступления, находящиеся на счетах и в кассе организации . Согласно этой точки зрения, к финансовым ресурсам могут быть отнесены денежные средства, которые не являются таковыми.

Наиболее емкой является третья точка зрения, принадлежащая ряду экономистов: они считают, что финансовые ресурсы организации – это денежные средства, находящиеся в распоряжении организации и используемые ею на обеспечение выполнения своих функций . Зарубежная практика предусматривает включение в состав финансовых ресурсов так называемых эквивалентов денежных средств, к которым относят краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность. В российской экономической практике такой порядок требует предварительно удостовериться в том, что эти эквиваленты имеют действительно высоколиквидный характер, то есть способность быстро обращаться в деньги.

С этим определением согласуется точка зрения, изложенная в учебнике «Финансы» под редакцией В.М. Родионовой: «Финансовые ресурсы – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работников, удовлетворения их социальных потребностей» .

Более абстрактно к раскрытию сущности данной категории подошли Моляков Д.С. и Шохин Е.И.. в работе «Теория финансов предприятия». Они утверждают, что финансовые ресурсы организации выступают материальными носителями финансовых отношений. Распределение и перераспределение стоимости при помощи финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Они формируются у субъектов хозяйствования за счет различных видов денежных доходов и поступлений и используются на расширение воспроизводства, материальное стимулирование работников, удовлетворение социальных и других потребностей общества. При этом принадлежность финансовых ресурсов к тому или иному хозяйствующему субъекту, их формирование и использование являются практическим воплощением денежных отношений, возникающих в процессе распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства . Моляков Д.С. и Шохин Е.И. разграничивают понятия, дающие нам четкое представление о категории финансовых ресурсов организации, объясняя, что денежные средства – это более широкое понятие, чем финансовые ресурсы, составляющие только часть денежных средств, находящихся в обороте организации; а денежные фонды – это лишь часть финансовых ресурсов, наиболее стабильная и формируемая в виде фондов целевого использования.

Споры экономистов о сущности финансовых ресурсов организации в принципе сводятся к следующему определению: «Финансовые ресурсы организации – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств организации, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства» . Нам ближе это определение, так как оно наиболее полно раскрывает сущность категории «финансовые ресурсы организации» и ориентирует нас на эффективное их использование. Н.В. Колчина в учебнике «Финансы предприятия», исследуя сущность финансовых ресурсов организации, выделяет такое понятие, как капитал – часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота . Другими словами, капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов организации.

Финансовые ресурсы организаций считаются главным инструментом, с помощью которого осуществляется воздействие на общественное воспроизводство, это происходит путем установления оптимального соотношения между средствами, направленными на потребление и накопление. От состояния финансовых ресурсов организации зависят финансовые отношения, возникающие в ходе образования и использования финансовых ресурсов организации, формирующиеся в процессе кругооборота её средств, что в свою очередь, опосредствуется денежными потоками по различным видам её деятельности. Вследствие этого, автор работы считает необходимым более подробно рассмотреть виды деятельности организации.

Текущая деятельность – движение денежных средств, связанных с получением выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг и запасов производственно- материальных ресурсов, получением авансов, арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, расчеты с бюджетом и фондами социального назначения, получением и возвратом краткосрочных кредитов и займов на цели, связанные с текущей деятельностью, уплатой процентов по указанным кредитам и займам, оплатой и получением неустоек, залогов и т.п.

Инвестиционная деятельность - движение денежных средств, связанных с капитальными вложениями в связи с приобретением нематериальных активов, оборудования к установке, других объектов основных средств, включая их строительство, с их реализацией, а также с получением и погашением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов под вышеуказанные инвестиции и процентов по ним.

Финансовая деятельность - движение денежных средств, связанных с формированием и использованием уставного капитала, добавочного капитала, распределением и использованием прибыли, долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями, продажей ценных корпоративных бумаг, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов под финансовые вложения, включая оплату процентов за пользование заемными средствами, погашением дебиторской и кредиторской задолженности нетрадиционными способами (перемена лиц в обязательстве, новация, и т.п.).

Прочие виды деятельности и хозяйственные операции – движение денежных средств, связанных с получением и использованием целевого финансирования и поступлений на цели не инвестиционного характера, использованием резервов предстоящих расходов и платежей, а также связанных с расчетами по операциям.

Организация, заботясь о своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие организации, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса. В ходе финансового планирования определяются размеры этих ресурсов и эффективность их использования в текущем периоде. Таким образом, состояние финансовых ресурсов предприятия определяет потенциальные возможности организации, позволяет дать оценку риска в деловом сотрудничестве, определяет конкурентоспособность самой организации. Устойчивое финансовое положение формируется всей экономической деятельностью организации. Показатели, определяющие обеспеченность финансовыми ресурсами на ту или иную дату, позволяют сделать вывод о том, насколько оправдана структура финансовых ресурсов организации - собственных и заемных источников средств; как использован собственный капитал; как строятся отношения с дебиторами и кредиторами, акционерами, налоговыми органами и т. п. В рыночных условиях состояние финансовых ресурсов организации позволяет сделать вывод о ней как о надежном партнере, и на этом основании предполагать в будущем развитие или прекращение экономической деятельности организации.

Основополагающей традиционной целью хозяйственной деятельности любой организации является получение прибыли. Финансовые ресурсы в процессе этой деятельности могут принимать форму материальных и нематериальных активов, устойчивых пассивов.

К материальным активам относят сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, запасные части, тару, используемую для упаковки и транспортировки продукции (товаров) и другие материальные ресурсы.

К нематериальным активам относят: приобретенные организацией за плату - патенты; лицензии; торговые марки и товарные знаки; другие права по использованию производственной информации, земли и природных ресурсов; программные продукты для ЭВМ; оплату брокерских мест на биржах; права на интеллектуальную собственность (ноу-хау) и др.

К пассивам предприятия относят капитал, резервы, заемные средства хозяйствующего субъекта.

Структура этих активов и пассивов во многом обусловлена отраслью, видом деятельности, изготавливаемой продукцией, системой расчетов хозяйствующего субъекта. Например, для торговых организаций, в общем объеме имущества характерно преобладание оборотных активов, а в составе оборотных активов – преобладание дебиторской задолженности, либо денежных средств. Целью управления финансовыми ресурсами организации в данном случае является рационализация структуры движения активов организации.

1.2 Основные источники формирования финансовых ресурсов организации

Финансовые ресурсы формируются во всех подразделениях общественного производства за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Первоначально, формирование финансовых ресурсов происходит в момент создания организации, при образовании уставного капитала. Уставный капитал представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта, предназначенных для обеспечения его жизнедеятельности. В зависимости от организационно-правовой формы организации её уставный капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паев, долей и т.д. В качестве вкладов в уставный капитал организации могут быть внесены: здания, сооружения, другие материальные ценности; ценные бумаги; права пользования землей, водой и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием; иные имущественные права, в том числе на интеллектуальную собственность, «ноу-хау», права на пользование изобретениями; денежные средства в валюте и в рублях. Уставный капитал организации определяет размер её имущества, гарантирующего интересы её кредиторов. Минимальный размер уставного капитала определяется в соответствии с законодательно установленным минимальным размером оплаты труда в стране. Так, минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества равен тысячекратной сумме минимального размера оплаты труда, а закрытого – стократной.

За время жизни организации её уставный капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе и за счет части внутренних ресурсов организации. Изменение (снижение или увеличение) размера уставного капитала происходит в строго установленном порядке, то есть по решению общего собрания и только после перерегистрации хозяйствующего субъекта. Величина уставного капитала свидетельствует о размере тех денежных средств (основных и оборотных), которые инвестированы в процесс производства.

В действующих организациях, финансовые ресурсы образуются, главным образом, за счет стоимости произведенной и реализованной продукции, которая в процессе распределения выручки от реализации преобразуется в денежные доходы и накопления. Основную роль в этом процессе играют прибыль и амортизационные отчисления.

С экономической точки зрения, прибыль – это разность между денежным поступлением и денежными выплатами. С хозяйственной точки зрения, прибыль – это разность между имущественным состоянием организации на конец и начало отчетного периода. Прибылью считается превышение доходов над расходами. Под доходами организации подразумевается увеличение экономических выгод в результате поступления денежных средств, иного имущества и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала. С целью учета доходы организации в зависимости от их характера, условия получения и направления деятельности подразделяются на: доходы от обычных видов деятельности, операционные доходы; внереализационные доходы.

Доходами от обычных видов деятельности являются выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.

Операционными доходами являются: поступления, связанные с предоставлением во временное пользование активов организации; поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности; поступления от участия в уставном капитале других организаций; прибыль, полученная организацией от совместной деятельности; поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

К внереализационным доходам относят: штрафы, пени, неустойки за нарушение договорных обязательств; активы полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы; сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов); прочие внереализационные доходы.

В процессе осуществления хозяйственной деятельности в организации могут образоваться чрезвычайные доходы, к которым относят поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварий, национализаций и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся под списание не пригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов и т.п.

Исходя из целей хозяйственной деятельности организации, очевидно, что прибыль является основным показателем этой деятельности, при этом выделяют несколько видов прибыли:

• прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) - определяется как разница между выручкой от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов и затрат на производство и реализацию, включаемых в себестоимость продукции.

При этом в ряде случаев (при безвозмездной передаче продукции, при бартерных сделках, при реализации продукции по цене ниже себестоимости) выручка от реализации определяется в целях налогообложения условно, исходя из сложившихся рыночных цен. Таким образом, прибыль от реализации, реальная в этих случаях, будет отличаться от номинальной исходя из определения налогооблагаемой базы;

• прибыль от прочей реализации (основных фондов, имущества хозяйствующего субъекта, отходов, нематериальных активов и т.п.) - определяется как разница между выручкой от реализации и затратами на реализацию;

• балансовая прибыль – определяется как сумма прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг), прибыли от прочей реализации и разницы между доходами по внереализационным операциям и расходами по ним. Следует отметить, что к доходам от внереализационных операций относят доходы, полученные от долевого участия в деятельности других хозяйствующих субъектов, дивиденды по акциям, доходы по облигациям, поступления от аренды, доходы от дооценки производственных запасов и готовой продукции и т.д., а к расходам по внереализационным операциям относят расходы на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов, убытки по операциям с тарой, штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, уплаченные, присужденные или признанные и т.п.;

• прибыль к налогообложению – образуется путем корректировки валовой прибыли в соответствии с Налоговым Кодексом Российской Федерации (глава 25 «Налог на прибыль организаций»).

Для этих целей валовая прибыль уменьшается и увеличивается на предусмотренные Налоговым Кодексом суммы: уменьшается на суммы доходов, облагаемых в особом порядке, на суммы налоговых льгот, на суммы курсовых разниц и т.д.; увеличивается на сумму отрицательных курсовых разниц и т.д.;

• чистая прибыль – образуется из балансовой прибыли после уплаты из последней налога на прибыль и других обязательных платежей, перечисляемых в бюджет и внебюджетные фонды. Данный вид прибыли полностью остается в распоряжении хозяйствующего субъекта и используется самостоятельно. Вмешательство государства в вопросы распределения этой прибыли, после исполнения всех обязательств по налогам и платежам не допускается. В условиях рыночных отношений собственники и менеджеры, ориентируясь на размер чистой прибыли, принимают решения по поводу организации дальнейшей финансово-хозяйственной деятельности проводимой предприятием с учетом перспектив его развития.

Собственным источником формирования финансовых ресурсов организации являются также амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления – это денежное выражение стоимости износа основных и других внеоборотных фондов организации. По своей природе амортизация никогда не принимает форму дохода, а включается в состав внутренних финансовых ресурсов организации по двум причинам:

• амортизация не изымается у организации на всем протяжении её жизни;

• накопленные амортизационные отчисления за срок службы оборудования и других объектов, на которые начисляется амортизация, до момента их выбытия являются временно свободными денежными средствами.

Амортизация осуществляется для накопления необходимых денежных средств, с целью последующего восстановления и воспроизводства основных и других внеоборотных фондов. Сумма амортизационных отчислений включается в себестоимость продукции и реализуется при ее продаже. В условиях высоких темпов инфляций, нестабильной экономической ситуации, такой путь формирования финансовых ресурсов организации позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации объема собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Это в свою очередь уменьшает зависимость организации от заемных средств, а в конечном итоге ведет к повышению платежеспособности и ликвидности организации.

В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в обороте организации могут находиться прочие собственные финансовые ресурсы - это временно неиспользуемые остатки:

• резервного фонда (резервный фонд образуется в соответствии с законодательством Российской Федерации и учредительными документами. Источником его образования являются отчисления от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Величина резервного фонда должна быть не менее 5%. Он предназначен для покрытия убытков, а в акционерных обществах еще и для погашения облигаций общества и выкупа их акций в случае отсутствия иных средств);

• инвестиционного фонда (инвестиционный фонд является источником увеличения уставного капитала предприятия, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество организации. Рост средств, направляемых на развитие производства, способствует увеличению объема реализации организации и её прибыли);

• валютного фонда (валютный фонд формируется в организациях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для импортных операций. Этот фонд не имеет самостоятельного целевого назначения. Он выделяется в связи с тем, что операции с валютой имеют свои особенности. В этих целях предприятия в коммерческих банках, имеющих лицензию Центрального банка РФ для проведения валютных операций, открывают валютные счета);

• фонда потребления (фонд потребления – это денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли. Он предназначен в основном для удовлетворения материальных и социальных потребностей работников предприятия, уплаты, в ряде случаев, штрафов, пени за нарушения по вине предприятия);

• фонда накопления (фонд накопления – это денежные средства, предназначенные для развития и расширения производства);

• ремонтного фонда (ремонтный фонд создается за счет относимых ежемесячно на себестоимость продукции отчислений по утвержденным самим предприятием нормативам в процентах от балансовой стоимости основных фондов);

• кроме того, в обороте организации могут использоваться средства фондов социального развития, а также премиального, благотворительного, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей и пр.

Специфическим источником собственных финансовых ресурсов организации являются выгодные финансовые вложения временно свободных денежных средств, а в некоторых организационно-правовых формах организаций, в частности, в акционерных обществах – дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, т.е. собственных средств организации.

В обороте организации кроме собственных финансовых ресурсов находятся средства, мобилизируемые на финансовом рынке, основу которых составляют заемные средства – долгосрочные кредиты банков, а также других кредиторов (кроме облигационных займов), средства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, расчетно-платежными отношениями при переходе к рыночной экономике, восполнением недостатка собственных оборотных средств и другими объективными причинами. Заемные средства в виде кредитов обычно используются более эффективно, чем собственные финансовые ресурсы. Они совершают более быстрый кругооборот, имеют целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает организацию постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования. В условиях рационального использования заемных средств пополняются финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта.

Кроме вышеперечисленных объектов формирования финансовых ресурсов организации их источником могут являться средства, поступающие в порядке перераспределения:

• страховое возмещение по наступившим рискам;

• финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур;

• финансовые ресурсы, образуемые на паевых (долевых) началах;

• дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов;

• бюджетные субсидии;

• другие виды ресурсов.

Бюджетные ассигнования могут быть безвозвратными и возвратными. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, производство продукции, которых имеет общегосударственное значение.

1.3 Основные направления использования финансовых ресурсов организации

Использование финансовых ресурсов осуществляется организацией по многим направлениям, главными из которых являются:

-платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. К ним относятся налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т.д.;

• инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанные с расширением производства и его техническим перевооружением, переходом на новые прогрессивные технологии использования «ноу-хау» и т.д.;

• инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на финансовом рынке – акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, государственные займы и т.д.;

• направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

• использование финансовых ресурсов на благотворительные цели.

Наличие у организации финансовых ресурсов, их состав и структура, скорость оборота и эффективность использования финансовых ресурсов во многом предопределяют финансовое состояние организации и устойчивость его положения на финансовом рынке, основными показателями которых являются:

• платежеспособность, то есть возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

• ликвидность – способность в любой момент совершать необходимые расходы.

Рациональное использование финансовых ресурсов организации направлено на оптимизацию их распределения и использования с целью обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Основными задачами при этом являются:

• обеспечение нормального кругооборота денежных средств организации, включая их вложение в реальные финансовые, интеллектуальные инвестиции, прирост оборотных средств, социальное развитие;

• выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования разнообразных доходов организации;

• соблюдение интересов акционеров и инвесторов;

• выполнение обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, кредитными, страховыми и вышестоящими организациями;

• контроль за финансовым состоянием организации.

Эффективность хозяйствования проявляется в росте финансовых ресурсов и доходов, рациональном их использовании, укреплении финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Характер использования финансовых ресурсов определяют многие существенные аспекты деятельности организации, оказывая влияние на ее результативность. Главенствующую роль в данном процессе занимает финансирование и использование прибыли. Высокая роль характера распределения прибыли в деятельности организации определяется следующими основными положениями:

1. Распределение прибыли непосредственно реализует главную цель политики управления ею – повышение уровня благосостояния собственников организации. Оно формирует пропорции между текущими выплатами им дохода на капитал и ростом этих доходов в предстоящем периоде (за счет обеспечения возрастания вложенного капитала). При этом собственники организации самостоятельно формируют эти направления удовлетворения своих потребностей во времени.

2. Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости организации. В прямой форме это воздействие проявляется в обеспечении прироста капитала в процессе капитализации части распределенной прибыли, а косвенно оно обеспечивается основными пропорциями этого распределения.

3. Пропорции распределения прибыли определяют темпы реализации стратегии развития организации. Эта стратегия реализуется в процессе инвестиционной деятельности организации, объемы которой определяются возможностями формирования финансовых ресурсов, в первую очередь, за счет внутренних источников. А реинвестируемая в процессе распределения прибыль является основным из этих внутренних источников.

4. Распределение прибыли является одной из действенных форм воздействия на трудовую активность персонала организации. Объемы и формы участия персонала в прибыли определяют уровень трудовой мотивации работников, способствуют стабилизации персонала и росту производительности труда.

5. Пропорции распределения прибыли формируют уровень обеспечения дополнительной социальной защищенности работников. В условиях низкой действенности государственных форм социальной защиты занятых работников, эта роль распределенного механизма прибыли в организации позволяет дополнить их минимальную социальную защищенность.

6. Характер распределения прибыли оказывает влияние на уровень текущей платежеспособности организации. При большом объеме выплат прибыли на цели потребления, уровень платежеспособности организации в текущем периоде может существенно снизиться.

Распределение прибыли осуществляется в соответствии со специально разработанной политикой, формирование которой представляет собой одну из наиболее сложных задач общей политики управления прибылью организации.

Основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении организации, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стратегии его развития и роста его рыночной стоимости.

Исходя из этой основной цели, в процессе формирования политики распределения прибыли организации решаются следующие задачи:

а) обеспечение получения собственниками необходимой нормы прибыли на инвестированный капитал;

б) обеспечение приоритетных целей стратегического развития предприятия за счет капитализируемой части прибыли;

в) обеспечение стимулирования трудовой активности и дополнительной социальной защиты персонала;

г) обеспечение формирования в необходимых размерах резервного и других фондов организации;

В процессе формирования политики распределения прибыли организации обеспечивается ее использование по следующим основным направлениям (рисунок 1).

Сумма балансовой прибыли организации
Сумма налоговых платежей за счет прибыли		Сумма чистой прибыли (прибыли, оставшейся в распоряжении организации)
Капитализируемая часть прибыли («Нераспределенная прибыль»)		Потребляемая часть прибыли («Распределенная прибыль»)
Средства, направляемые на инвестирование производственного развития		Средства, направляемые на формирование резервного и других страховых фондов.		Прочие формы капитализации прибыли		Средства, направляемые на выплату доходов владельцам имущества		Средства, направляемые на материальное стимулирование и социальное развитие персонала.		Прочие формы потребления прибыли

Рисунок 1.1 – Основные направления распределения прибыли организации

С учетом реализации этих основных задач осуществляется непосредственное распределение прибыли организации. Процесс этого распределения базируется на следующих принципах:

1. связь политики распределения с общей политикой управления прибылью организации. Цель и задачи политики распределения прибыли должны полностью соответствовать целям и задачам общей политики управления ею, т.к. распределение прибыли отчетного периода представляет собой одновременно процесс обеспечения условий формирования прибыли предстоящего периода.

1. приоритетность учета интересов и менталитета собственников организации. Прибыль, формируемая организацией и остающаяся в её распоряжении после уплаты налогов, принадлежит её собственникам, поэтому в процессе распределения прибыли приоритетность направлений ее использования определяется ими.

2. стабильность политики распределения прибыли.

3. предсказуемость политики распределения прибыли.

4. оценка эффективности разработанной политики распределения прибыли.

Грамотное, эффективное управление формированием финансовых ресурсов предусматривает построение в организации соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования финансовых ресурсов, умелое использование современных методов их анализа и планирования.

Наряду с формированием финансовых ресурсов на каждом предприятии должно быть обеспечено их эффективное распределение.

2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов организации на примере торговой организации г. Южно-Сахалинска

2.1. Краткая экономическая характеристика организации

Организация образована и зарегистрирована Российским Агентством международного сотрудничества и развития 14.04.1994г. Она создана в соответствии с действующим на территории Российской Федерации законодательством, в частности, Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1998 года № 14-Ф3, Законом «Об иностранных инвестициях в РСФСР» от 04.07.1991г. С момента Государственной регистрации, организация считается юридическим лицом. Устав организации определяет её организационно-правовой статус, как Общество с ограниченной ответственностью. Учредителями Общества являются физические лица – налоговые резиденты Российской Федерации. Для обеспечения деятельности Общества и гарантий интересов его кредиторов, участниками Общества создан уставный капитал в размере 300000 (триста тысяч) рублей. Уставный капитал Общества разделен на две доли, по числу участников. Действительная стоимость доли каждого участника Общества (51 и 49 процентов уставного капитала Общества) соответствует части стоимости чистых активов Общества, пропорциональной размеру доли. Стоимость чистых активов Общества определяется в порядке, установленном действующим законодательством.

Высшим органом управления Общества является общее собрание участников. Общее собрание вправе рассматривать и принимать решения по любым вопросам деятельности Общества.

Компетенция Общего собрания участников Общества определяется Уставом Общества в соответствии с действующим законодательством.

К исключительной компетенции Общего собрания участников относятся следующие вопросы:

1. Определение основных направлений деятельности Общества, а также принятие решения об участии в ассоциациях и других коммерческих организациях;

2. Изменение Устава Общества, в том числе изменение размера Уставного капитала;

3. Внесение изменений в Учредительный договор;

4. Образование исполнительных органов общества и досрочное прекращение их полномочий, а также решение о передаче полномочий единоличного исполнительного органа Общества коммерческой организации или управляющему, утверждение такого управляющего и условий договора с ним;

5. Избрание и досрочное прекращение полномочий ревизионной комиссии (ревизора) Общества;

6. Утверждение годовых отчетов и годовых бухгалтерских балансов;

7. Принятие решения о распределении чистой прибыли Общества между участниками Общества;

8. Утверждение (принятие) документов, регулирующих внутреннюю деятельность Общества (внутренних документов Общества);

9. Принятие решения о размещении Обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;

10. Назначение аудиторской проверки, утверждение аудитора и определение размера оплаты по услугам;

11. Принятие решения о реорганизации или ликвидации Общества;

12. Назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов;

Вопросы, отнесенные к исключительной компетенции Общего собрания участников, не могут быть переданы на рассмотрение исполнительному органу Общества.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом Общества – Генеральным директором Общества. Генеральный директор в пределах полномочий, установленных Уставом Общества, а также во исполнение решений Общего собрания участников, без доверенности действует (совершает сделки и иные юридические действия) от имени Общества и представляет его интересы во всех отечественных и иностранных организациях (учреждениях, предприятиях), государственных и судебных органах.

В компетенцию генерального директора входят вопросы разработки проектов программ и планов, а также отчеты о неисполнении; руководство разработкой и принятие решений по всему комплексу вопросов текущей деятельности Общества; координация работы подразделений Общества по оперативному выполнению принятых решений; вопросы ведения Обществом реестра своих участников и вопросы регистрации сделок с долями в Уставном капитале Общества.

Генеральный директор имеет право:

• открывать в банках рублевые и валютные счета, подписывать финансовые документы;

• утверждать штатное расписание Общества;

• нанимать и увольнять, в соответствии с трудовым законодательством Российской Федерации, работников (персонал) Общества, применять к работникам, предусмотренные законом меры дисциплинарного и экономического воздействия. Заместитель Генерального директора (исполнительный директор, финансовый директор), Главный бухгалтер назначаются на должность и увольняются с должности приказом Генерального директора;

• издавать приказы и давать указания, обязательные для всех работников Общества;

• осуществлять любые иные полномочия по вопросам, отнесенным Уставом, а также решениями Общего собрания участников к компетенции Генерального директора.

Лицо, назначенное на должность Генерального директора, несет персональную ответственность, согласно законодательству Российской Федерации, за правомерность действий Общества.

Финансовой службы, выделенной в самостоятельный отдел, на предприятии нет. Вопросами финансовой деятельности на предприятии занимаются: бухгалтерия, начальник отдела снабжения, технического отдела, менеджер по продажам, старший кассир. Перечисленные сотрудники организации выполняют следующие виды работ: финансовое, кредитное и кассовое планирование и оперативное управление реализацией планов, выписка платежных документов в адрес покупателей и контроль за их оплатой, оплата счетов поставщиков, получение и погашение кредитов, получение в банке наличных денег и выплата заработной платы и других платежей.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляется ревизионной комиссией Общества. Порядок деятельности Ревизионной комиссии утверждается Общим собранием участников. Ревизионная комиссия избирается Общим собранием участников сроком на 1 год из числа участников или их представителей. Членом ревизионной комиссии может быть избран также сотрудник Общества за исключением лиц, являющихся руководителями Общества или сотрудниками его структурных подразделений. Общее собрание участников может переизбирать отдельных членов Ревизионной комиссии, а также Ревизионную комиссию в целом.

Проверка финансово-хозяйственной деятельности Общества осуществляется Ревизионной комиссией по итогам за год, по поручению Общего собрания, по собственной инициативе или по требованию участников, владеющих не менее чем 10% голосов.

Ревизионная комиссия составляет заключение по годовым отчетам и балансам, без которого Общее собрание участников не может их утвердить.

Общество создалось в целях увеличения прибыли от результатов осуществления своей хозяйственной деятельности, то есть направленной на получение прибыли.

Виды деятельности Общества:

• организация маркетинга, рекламы и продажи бытовой электроники, товаров народного потребления длительного пользования, одежды и иных товаров;

• сбытовая, закупочная, а также иная торговая деятельность;

• осуществление экспортно-импортных операций;

• создание сети сервисного обслуживания реализуемых товаров;

- внешнеэкономическая деятельность.

Маркетинговые исследования проводятся сотрудниками предприятия в форме ежедневного анализа реализации товаров, изучение покупательского спроса на отдельные виды товаров, наблюдение за положением дел у конкурирующих фирм и т.д.

Рекламная деятельность фирмы заключается в организации и проведении сезонных распродаж с розыгрышем призов; размещение информации о продаваемом товаре в средствах массовой информации, на телевидении и радио.

Основным видом деятельности является продажа бытовой электроники, произведенной в Японии, Китае и других странах. Вследствие этого у предприятия возникла необходимость создания сети сервисного обслуживания реализуемых товаров. Сервисное обслуживание включает гарантийный и послегарантийный ремонт импортной электробытовой техники, поставку запчастей на реализуемые товары, установку и запуск специальной техники, кондиционеры, а также ее гарантийное и послегарантийное обслуживание. Для более полной характеристики данного предприятия автор считает необходимым провести анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия (таблица 2.1)

Таблица 2.1 – Анализ технико-экономических показателей деятельности организации за период с 2002 г. по 2004 г

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004г.	Изменения ТЭП, %
к 2002г.	к 2003г.
Товарооборот в том числе: реализация товаров оказание услуг, тыс. руб.	19894,23	23777,94	44489,93	119,52	187,11
17912,57	23168,11	43244,49	129,33	186,65
1981,66	609,82	1245,43	30,77	204,23
Численность сотрудников	23	28	23	121,73	82,14
Заработная плата, тыс. руб.	1211,27	893,984	932,369	73,81	104,3
Средняя заработная плата на 1 человека в год, руб.	52664	31928	40538	60,62	127
Прибыль, тыс. руб.	2071,80	7558,30	5212,4	364,82	69
Рентабельность товарооборота, %	10,41	31,78	11,72	305,28	36,86

Доходы от реализации товаров возрастают за счет увеличения объема реализации товара, кроме того, этот процесс связан с ростом цен на реализуемые товары. Доходы от оказания услуг по отношению к 2002г. в 2003г. снизились и составили примерно 31% уровня товарооборота от оказания услуг в 2002г., в 2004г. наблюдается рост товарооборота от оказания услуг (примерно в 2 раза), но уровня 2002г. товарооборот от оказания услуг не достиг, составил ~60% от уровня товарооборота 2002г. Численность работающих на предприятии в 2003г. возросла примерно на 22% по сравнению с 2002г., но следует отметить, что темпы роста численности были выше, чем темпы роста товарооборота. Данный факт не является положительным для финансового состояния предприятия в целом. Вероятно, персонал был набран более низкой квалификации, что отразилось на размере средней заработной платы на 1 человека – он снизился примерно на 40%. В 2004г. численность занятых в организации равна этому показателю за 2002г., что при выросшем товарообороте характеризуется положительно.

В 2003г. наблюдается резкий рост уровня валовой прибыли (более чем в 3,6 раза). В 2004г. происходит относительное снижение данного уровня, но, тем не менее, прибыль 2004г. более чем в 2 раза превысила уровень прибыли 2002г. Как следствие этого факта, рентабельность товарооборота в 2003г. достигла максимума (31,78%), а в 2004г. вернулась на прежний уровень (11,72%). Что в международной экономической практике считается нормальным явлением.

В целом, анализируемую организацию можно охарактеризовать как организацию со стабильным и рентабельным процессом хозяйственной деятельности.

2.2 Анализ источников формирования имущества организации

2.2.1 Анализ структуры активов организации

Для осуществления операционной деятельности организация должна располагать определенным имуществом, принадлежащим ей на правах собственности. Все имущество, которым располагает организация и которое отражено в её балансе, называется активами организации. Вместе с тем, активы организации по-разному обслуживают её хозяйственную деятельность. В связи с этим представляет интерес проанализировать структуру активов в исследуемой организации. Данные для анализа структуры активов приводятся в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Анализ структуры активов за период с 2002 г. по 2004 г

Показа тели	Активы, тыс.руб.	Структура, %
2002	2003	измен.,%	2004	измен.,%	2002	2003	2004
Внеобо ротные активы	241,4	184,9	76,59	2859,6	1546,6	6,05	1,99	18,15
Оборот ные активы	3742,3	9104,9	243,27	12895,7	141,65	93,95	98,01	81,85
Итого:	3983,7	9289,8	233,17	15755,3	169,61	100	100	100

Анализ показывает, что в данной организации преобладают оборотные активы и составляли: в 2002 г. ~ 94%; в 2003 г. ~ 98%; в 2004 г. ~ 82% всех активов организации, это положение является обычным для организаций, занимающихся такого рода хозяйственной деятельностью (торговля). Наблюдается рост оборотных активов за исследуемый период: в 2,5 раза – в 2003г. и в 1,4 раза – в 2004г., что было обусловлено, в свою очередь, приростом товарооборота.

По сравнению с 2002г. в 2003г. наблюдается снижение внеоборотных активов (~ на 23%), а в 2004 году – резкий рост (более чем в 10 раз). Для выявления причин такого увеличения более подробно проанализируем структуру внеоборотных активов организации (таблица 2.3). В структуре внеоборотных активов преобладают внеоборотные средства. Рост внеоборотных активов очевидно связан с ростом основных средств. Увеличение основных средств предприятия объясняется приобретением в 2004 году производственного здания в собственность предприятия. Приобретение здания изменило структуру активов за исследуемый период, можно предположить, что предприятие в последующем выиграет от этого изменения, так как приобретение здания в собственность организации позволит снизить финансовый риск возможной потери арендуемых под торговлю помещений, вследствие этого предприятию не грозит увеличение роста арендной платы, а также потеря выгодного положения торговых помещений в так называемой «красной зоне».

Таблица 2.3 – Анализ структуры внеоборотных активов за период с 2002 г. по 2004 г

Показа тели	Внеоборотные активы, тыс. руб.	Структура, %
2002	2003	измен.,%	2004	измен.,%	2002	2003	2004
Нематериаль ные активы	45,8	39,0	85,15	-	-	18,97	21,09	-
Основ ные активы	195,6	145,9	74,59	2859,6	1959,97	81,03	78,81	100
Итого:	241,4	184,9	159,74	2859,6	100	100	100	100

Таким образом, оборотные активы составляют большую часть имущества предприятия, целесообразно более детально изучить их состав. Анализ структуры оборотных активов представлен в таблице 2.4.

В составе оборотных активов наибольший удельный вес составляют запасы, причем доля их увеличивается с 30% в 2002г. до 58,82% в 2004г. Значительный удельный вес в общем объеме оборотных активов имеет дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев (в 2002г. – примерно 6,15%, в 2003г. – 30%, в 2004г. – 15%).

Таблица 2.4 – Анализ структуры оборотных активов предприятия за период с 2002 г. по 2004 г

Показатели	Оборотные активы, тыс. руб	Структура, %
2002	2003	измен.%	2004	измен.%	2002	2003	2004
Запасы	1126,3	4130,3	366,71	7586,2	183,67	30,09	45,36	58,82
Дебиторская задолжен ность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	229,8	2700,1	1174,98	1956,1	72,45	6,14	29,65	15,16
НДС	94,8	668,7	705,38	1234,2	184,57	2,5	7,34	9,57
Денежные средства	2291,4	1604,9	70,04	2119,2	132,05	61,22	17,62	16,43
Итого:	3742,3	9104,0	243,27	12895,7	572,74	100	100	100

Для оценки данного факта сравним уровень дебиторской задолженности в общем объеме товарооборота:

в 2002г. товарооборот равен 19894235 рублей, следовательно, доля дебиторской задолженности равна 1,15% (229800руб. * 100% / 19894235руб.);

в 2003г. товарооборот составил 23777942 рубля, следовательно, доля дебиторской задолженности в общем объеме товарооборота равна 11,36% (2700100 руб. * 100% / 23777942 руб.);

в 2004 году доля дебиторской задолженности составила 4,39% (1956100 руб.* 100% / 44489934 руб.).

В 2003г. наблюдается значительный рост доли дебиторской задолженности (почти в 10 раз), что является отрицательным моментом в деятельности предприятия. Хотя, в 2004г. ситуация стабилизируется и доля дебиторской задолженности по сравнению с 2003г. снижается почти в 2,5 раза, но все-таки не достигает уровня 2002г. Относительная стабилизация в 2004г. связана с ростом товарооборота.

Кроме того, наблюдается изменение доли денежных средств (снижение почти в 3,5 раза в 2004г. по отношению к 2002г.) в общем объеме оборотных активов.

Далее автор работы считает необходимым провести структурный анализ запасов предприятия (таблица 2.5)

Таблица 2.5 – Анализ структуры запасов за период с 2002г. по 2004г

Показатели	Запасы, тыс.руб.	Структура,%
2002	2003	измен.,%	2004	измен.,%	2002	2003	2004
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	544,2	587,2	107,9	746,8	127,18	48,31	14,21	9,84
Затраты в незавершенном производстве (издержки обращения)	107,1	140,4	131,9	269,6	192,02	9,5	3,39	3,55
Готовая продукция и товары для перепродажи	473,7	3399,8	717,71	6569,8	193,24	42,05	82,31	86,60
Расходы будущих периодов	1,3	2,9	223,8	-	-	0,1	0,07	-
Итого:	1126,3	4130,3	366,71	-	183,67	100	100	100

Следует отметить, что в структуре запасов преобладают товары для перепродажи: в 2002г. доля товаров равна ~ 43%, в 2003г. ~ 82%, в 2004г. ~ 87%. в общем объеме запасов. Это связано со спецификой хозяйственной деятельности предприятия (предприятие не занимается производством собственной продукции), причем доля товаров для перепродажи в общем объеме запасов возрастает за исследуемый период в 2 раза. Затраты в незавершенном производстве в 2004г. по сравнению с предыдущими периодами снизились и составляют менее 4%, доля сырья и материалов также снижается в 2004г. почти в 5 раз.

Рассчитаем долю запасов в общем объеме товарооборота:

в 2002г. она составила 2,73% (544200 руб. * 100% / 19894235 руб.);

в 2003г. доля запасов равна 2,47% (587200 руб. * 100% /23777920 руб.);

в 2004г. доля запасов составила 1,68% (746800 руб. * 100% / 44489934 руб.).

При увеличении товарооборота в исследуемом периоде наблюдается снижение доли запасов в общем объеме товарооборота. Отклонение доли запасов в 2003г. составило 90%, в 2004г. ~ 60%; , что является положительным моментом в формировании финансовых ресурсов данного предприятия.

Проанализируем структуру запасов за 2004 год (Приложение А). Аналитическая оценка запасов за 2004 год представлен в таблице 2.6 Очевидно, что значительных колебаний в структуре запасов не выявлено.

Таблица 2.6 – Аналитическая оценка запасов за 2004 год, в процентах

Показа тели	Структура в I квар тале	Изменения во II квартале	Структура во II квар тале	Изменения в IIIквартале	Струк тура в IIIквартале	Изменения в IVквартале	Струк тура в IVквартале	Средне годовой показа тель
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Сырье, материа лы и другие аналогич ные ценности	9,61	109,1	9	107,43	8,17	108,03	9,84	186,7

				Продолжение таблицы 2.6
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Затраты в незавер шенном производстве (издерж ки обраще ния)	2,99	119,82	3,09	124,88	3,26	97,82	9,55	67,4
Готовая продук ция и товары для перепро дажи	87,37	117,09	87,91	119,21	88,55	87,7	86,60	1642,45
Расходы будущих периодов	0,02	-	-	100	0,02	-	-	1,45
Итого:	100	116,36	100	118,35	100	89,68	100	1898,0

Уровень запасов несколько возрос в III квартале отчетного года, примерно на 18%, что связано с подготовкой предприятия к массовой распродаже товаров в предновогодний сезон.

Таблица 2.7 – Структурный анализ дебиторской задолженности за период с 2002г. по 2004г.

Показатели	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Структура, %
2002	2003	измен.,%	2004	измен.,%	2002	2003	2004
Покупатели и заказчики	26,0	27,8	106,92	65,8	236,69	11,31	1,02	3,36
Авансы выданные	-	2380,5	100	1432,9	60,19	-	88,16	73,2
Прочие дебиторы	203,8	291,8	143,18	457,4	156,75	88,69	10,8	23,38
Итого:	229,8	2700,1	1174,98	1956,1	72,45	100	100	100

В структуре дебиторской задолженности (таблица 2.7) преобладают авансы выданные. Это связано с изменением системы расчетов с поставщиками в 2003г. Авансы выданные составляют в среднем более 70%, хотя в 2004г. доля их снизилась почти на 30% за счет увеличения прочих дебиторов. Доля дебиторской задолженности покупателей и заказчиков меньше предыдущих статей и в 2004г. составляет менее 4%. Далее приведем анализ изменения дебиторской задолженности за 2004г. (Приложение Б). Аналитическая оценка дебиторской задолженности за 2004г. представлен в таблице 2.8

Таблица 2.8 – Аналитическая оценка дебиторской задолженности за 2004г., в процентах

Показатели	Струк тура в I квартале	Измене ния за II квартал	Струк тура во II квартале	Измене ния за III квартал	Струк тура в III квартале	Измене ния за IV квартал	Структура в IV квартале
Покупатели и заказчики	1,97	3,5	2,15	265,8	12,09	363	3,36
Авансы выданные	91,97	93,26	82,38	152,07	17,33	207,24	73,25
Прочие дебиторы	6,11	3,2	15,45	79,35	93,71	352,65	23,38
Итого:	100	100	100	149,87	19,62	233,09	100

Поквартальный анализ структуры дебиторской задолженности за 2004г показал снижение в III и IV кварталах доли авансов выданных (82,38% и 73,25% соответственно), причем они снизились и в абсолютном размере. В целом дебиторская задолженность снизилась в III квартале и составила менее 20% годового уровня.

Проанализируем структуру денежных средств (таблица 2.9) По данным анализа, очевидно, что в структуре денежных средств преобладают средства на расчетных счетах, в 2002г. их доля достигла 85,05%, в 2004г. – более 53%, исключение составил 2003г., когда доля средств не превысила 25%, это произошло за счет увеличения доли прочих денежных средств (более 68%). Доля денежных средств в кассе в общем объеме денежных средств по сравнению с 2002г. в 2004г. возросла на 3%. Аккумуляция денежных средств на расчетных счетах связана со спецификой расчетов с поставщиками.

Таблица 2.9 – Анализ структуры денежных средств за период с 2002г. по 2004г

Показатели	Денежные средства, тыс. руб.	Структура,%
2002	2003	измен.,%	2004	измен.,%	2002	2003	2004
Касса	23,8	33,0	138,6	87,0	263,64	1,03	2,05	4,10
Расчетные счета	1949,0	474,0	24,32	1136,7	239,81	85,05	29,53	53,63
Валютные счета	1,7	-	-	-	-	0,07	-	-
Прочие денежные средства	316,9	1097,9	346,45	895,5	81,56	13,82	68,4	42,25
Итого:	2291,4	1604,9	70,04	2119,2	132,05	100	100	100

По данным анализа, очевидно, что в структуре денежных средств преобладают средства на расчетных счетах, в 2002г. их доля достигла 85,05%, в 2004г. – более 53%, исключение составил 2003г., когда доля средств не превысила 25%, это произошло за счет увеличения доли прочих денежных средств (более 68%). Доля денежных средств в кассе в общем объеме денежных средств по сравнению с 2002г. в 2004г. возросла на 3%. Аккумуляция денежных средств на расчетных счетах связана со спецификой расчетов с поставщиками.

Приведем поквартальный анализ денежных средств за 2004г. (Приложение В). Аналитический анализ денежных средств за 2004г. приведен в таблице 2.10

Таблица 2.10 – Аналитическая оценка денежных средств за 2004 год, в процентах

Показа тели	Струк тура в I кварта ле,%	Измене ния во II кварта ле, %	Струк тура во II кварта ле, %	Измене ния в Ш кварта ле, %	Струк тура вШ кварта ле,%	Измене ния в IV кварта ле, %	Структура в IV квар тале
Касса	1,08	75,31	6,53	747	5,26	97,75	4,1
Расчетные счета	95,93	0,72	5,6	11,84	71,38	94,11	53,63
Прочие денежные средства	2,98	366	87,85	247,09	23,35	226,65	42,45
Итого:	100	12,46	100	929,6	100	125	100

Поквартальный анализ денежных средств за 2004г. показывает, что поступление денежных средств резко снизились во II квартале 2004г.

Оно составляет 12,46% от среднегодового уровня. В IV квартале 2004г. возросло поступление денежных средств - на 25%. Это связано со спецификой деятельности предприятия – повышение покупательского спроса в предновогодний период, привлечением дополнительного числа покупателей во время распродажной акции и проведения лотерейных розыгрышей призов за приобретенный товар. Увеличение доли прочих денежных средств в IV квартале 2004г. связано с определенными задержками инкассации средств, что привело к увеличению прочих денежных средств практически в 2 раза.

Исходя из проведенного анализа ясно, что в структуре имущества организации преобладают оборотные средства, что обусловлено спецификой деятельности организации (торговая деятельность). В целом, финансовые ресурсы организация использует рационально, в соответствии с целевыми установками деятельности.

2.2.2 Анализ структуры источников средств

Успешная финансово-хозяйственная деятельность зависит от структуры источников средств организации. В связи с этим представляет интерес, проанализировать структуру источников средств за период с 2002г. по 2004г. на основе данных бухгалтерской отчетности исследуемой организации (таблица 2.11)

В структуре источников средств в 2002г. доля капитала и резервов составляет примерно 49%, доля краткосрочных обязательств примерно 51%. В 2003-2004гг. это соотношение меняется в сторону увеличения доли капитала и резервов в общем объеме источников средств до 89% и уменьшения краткосрочных обязательств до 11%. Это обусловлено изменением расчетов с поставщиками в 2004г. – прекращением поставок товаров в кредит.

Таблица 2.11 – Анализ структуры источников средств за период с 2002г. по 2004г

Показатели	Источники средств, тыс. руб.	Структура, %
2002	2003	измен., %	2004	измен., %	2002	2003	2004
Капитал и резервы	2627,1	8872,1	337,71	14084,5	158,75	49,31	95,52	89,39
Краткос рочные обяза тельства	2699,9	416,8	15,43	1670,8	400,86	50,68	4,48	10,60
Итого:	5327	9288,9	174,37	15755,3	169,61	100	100	100

Долгосрочных займов за исследуемый период нет. Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью, исключая 2004 год, когда был взят краткосрочный кредит в размере 1300000 рублей, который составил примерно 78% от краткосрочных обязательств (1300000 руб. * 100% / 1670800 руб.).

Анализ структуры капитала и резервов за период с 2002г. по 2004г. (таблица 2.12) показывает, что величина уставного капитала составляет 300000 рублей. Величина добавочного капитала незначительно увеличилась (11%) и примерно составляет такую же долю, как и капитал. Величина уставного капитала за исследуемый период не менялась, добавочный капитал равен уставному капиталу. Добавочный капитал возрос незначительно.

Таблица 2.12 – Анализ структуры капитала и резервов за 2002-2004гг

Показа тели	Капитал и резервы, тыс.руб.	Структура, %
2002	2003	измен.,%	2004	измен.,%	2002	2003	2004
Уставный капитал	300	300	100	300	100	11,41	3,38	2,13
Добавоч ный капитал	255,3	285,3	111,75	285,3	100	9,71	3,21	2,02
Нераспре Деленная прибыль прошлых лет	-	728,3	100	8286,8	1138	-	8,21	58,83
Нераспре деленная прибыль отчетного года	2072	7558,3	364,81	5212,4	68,963	78,86	85,19	37,00
Итого:	2627,3	8871,9	337,71	1408,5	158,75	100	100	100

В структуре собственных источников средств организации доля уставного и добавочного капитала постоянно снижается с 21% в 2002г. до 4% в 2004г. за счет увеличения нераспределенной прибыли. Всю оставшуюся часть собственных средств составляет нераспределенная прибыль. Если в 2002г. нераспределенная прибыль составила порядка 80% собственных источников средств, то к 2004г. увеличилась доля нераспределенной прибыли прошлых лет: нераспределенная прибыль прошлых лет составила примерно 60% от общего числа капитала и резервов, а нераспределенная прибыль отчетного года - примерно 37%. Этот фактор не является положительным, так как, по сути, прибыль прошлого года в деятельности не задействована и не приносит доход.

Представляет интерес проанализировать прибыль за 2004г. поквартально (Приложение Г). Аналитическая оценка прибыли за 2004г. приведен в таблице 2.13

Таблица 2.13 – Аналитическая оценка прибыли за 2004 год, в процентах

Показатели	Структура в I квар тале	Измене ния за II квартал	Струк тура во II квар тале	Изменения за III квартал	Структура в III квар тале	Измене ния за IV квартал	Структура в IVквар тале
Реализация товаров	98,02	86,66	94,94	125,91	96.31	141.08	98.63
Оказание услуг	1,98	228,93	5,06	90,52	3.69	50.97	1.37
Итого:	100	89,47	100	124,12	100	137.76	100

Структурный поквартальный анализ прибыли за 2004г. показал, что объем прибыли, увеличивается от квартала к кварталу, главным образом по реализации товаров. Наибольший прирост прибыли наблюдается в IV квартале 2004г. из расчета среднегодового уровня прибыли (среднегодовой уровень прибыли равен 11122,48 тыс.рублей):

Прибыль среднегодовая ==11122,48 тыс.рублей. Следовательно, уровень прибыли в IV квартале 2004г. по отношению к среднегодовому уровню вырос примерно на 35% (15007,96 тыс.руб. * 100% / 11122,48 тыс. руб. = 134,93%).

По данным анализа кредиторской задолженности (таблица 2.14) очевидно, что структура кредиторской задолженности по годам менялась.

Таблица 2.14 – Анализ кредиторской задолженности за период с 2002г. по 2004г

Показа тели	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Структура, %
2002	2003	измен.,%	2004	измен.,%	2002	2003	2004
Постав щики и подрядчи ки	2586,8	102,7	3,97	107,2	104,38	95,81	24,64	28,91
Задолжен ность перед персона лом	88,9	50,8	57,14	67,5	132,87	3,29	12,18	18,20
Задолжен ность перед ГВФ	2,4	0,5	20,83	0,2	40	0,08	0,11	0,053
Задолжен ность перед бюджетом				47,3	100			12,75
Прочие кредиторы	21,8	262,8	1205,5	148,6	56,54	0,804	63,05	40,07
Итого:	2699,9	416,8	15,43	370,8	88,96	100	100	100

В 2002г. возникшая задолженность перед поставщиками и подрядчиками составила примерно 96% от общей суммы кредиторской задолженности. В 2003г. наибольший удельный вес составила задолженность перед прочими кредиторами (63%), доля задолженности перед поставщиками и подрядчиками снизилась (26%). В 2004г. уровень кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками изменяется незначительно, возрастает задолженность перед персоналом примерно на 33%, задолженность прочим кредиторам снизилась как в абсолютном (до 57%), так и в относительном (до 40%) выражении.

Проведем более подробный анализ состава и структуры кредиторской задолженности за 2004г. (Приложение Д). Аналитическая оценка состава и структуры кредиторской задолженности приведен в таблице 2.15

Таблица 2.15 – Аналитическая оценка структуры и состава кредиторской задолженности за 2004г

Показатели	Отклонения, +,- за I кв-л	Отклонения, +,- за II кв-л	Отклонения, +,- за III кв-л	Отклонения, +,- за IV кв-л
	Сумма, в т.руб.	Уд. Вес,%	Сумма, в т.руб.	Уд. Вес,%	Сумма, в т.руб.	Уд. Вес,%	Сумма, в т.руб.	Уд. Вес,%
Поставщики и подрядчики	652,9	59,9	+257,7	+3,8	-792,3	-24,63	-113,8	-34,8
Задолженность перед персоналом организации	+7,40	-5,68	+2,10	-1,25	+10,4	+5,12	-3,20	-2,18
Задолженность перед ГВФ	- 0,5	-0,12	+0,6	0,05	+2,6	+0,87	-3,0	0,87
Задолженность перед бюджетом			+45,8	+3,99	-2,10	+8,61	+3,6	+0,16
Авансы полученные	+66,2	+7,41	-40,2	-5,14	-18,8	-0,19	-7,2	2,08
Прочие кредиторы	-249,0	-61,51	-10,8	-1,28	-1,9	+0,06	+147,5	+39,76
Итого	+477		+253,2		-700,1		+23,9

В ходе анализа структуры и состава кредиторской задолженности за 2004г. выяснилось, что в течение года в структуре кредиторской задолженности значительно снизилась доля кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками с 85% в I квартале 2004г. до 30% в IV квартале. Это произошло, главным образом, за счет увеличения доли прочих кредиторов до 40%. Рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками в абсолютной величине в I квартале 2004г. на 652900 рублей, во II квартале 2004г. на 257700 рублей связан также с низким уровнем общего товарооборота в эти периоды, так в I квартале 2004г. товарооборот равен 9810138 тысяч рублей; во II квартале товарооборот составил 8777419 рублей; в IV квартале наблюдается значительный рост товарооборота до 15007962 рублей.

Следовательно, при увеличении товарооборота у организации растет возможность погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Очевиден также рост задолженности перед персоналом организации, в III и IV 2004г. кварталах удельный вес которой составил 20% и 18,2% соответственно в общей сумме кредиторской задолженности. Увеличение кредиторской задолженности в III квартале связано с начислением премиальных выплат сотрудникам организации.

Негативным является, начиная со II квартала 2004г. возникновение задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами причины этого явления будут проанализированы далее.

2.3 Анализ использования финансовых ресурсов организации за период с 2002 г. по 2004г

Финансовое состояние организации отражает состояние финансовых ресурсов организации, их кругооборота и способности субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. Для проведения анализа финансового состояния организации будут использованы данные следующих форм финансовой отчетности:

- бухгалтерский баланс за 2002 г., 2003 г., 2004 г. (форма №1 по ОКУД);

- отчет о прибылях и убытках за 2002 г., 2003 г., 2004 г. (форма №2 по ОКУД);

• отчет о движении денежных средств за 2002 г., 2003 г., 2004 г. (форма №4 по ОКУД);

• приложение к бухгалтерскому балансу за 2002 г., 2003 г., 2004 г. (форма №5 по ОКУД).

Для оценки финансового состояния организации воспользуемся следующими финансовыми коэффициентами:

автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренность, обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, абсолютной ликвидности, ликвидности, покрытия.

Коэффициент автономии (К₁) определяется по формуле:

К₁ =, (2.1)

где П_III - итог раздела III баланса (пассив);

ВБ – валюта баланса;

Нормативное ограничение более 0,5. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения организаций своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К₂) определяется по формуле:

К₂ =, (2.2)

где П_IV - итог раздела IV баланса (пассив);

П_V - итог раздела V баланса (пассив);

Нормативное ограничение равно 1. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

Коэффициент маневренности (К₃) равен:

К₃ =, (2.3)

Где A_I - итог раздела I баланса (актив);

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (К₄) определяется отношением:

К₄ =, (2.4)

.

Нормативное ограничение равно 1. При значении коэффициента ниже нормативного организация не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К₅) определяется по формуле:

К₅ =, (2.5)

где НЛА – наиболее ликвидные активы,

КСЗ – краткосрочная задолженность.

Минимальное значение коэффициента равно 0,2. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.

Коэффициент ликвидности (К₆) равен:

К₆ =, (2.6)

где БРА – быстро реализуемые активы.

Нормативное ограничение более 0,8. Коэффициент отражает прогнозируемые возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент покрытия (К₇) равен:

К₇ =, (2.7)

где А_II - итог раздела II баланса (актив).

Коэффициент показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

Благополучное финансовое состояние организации зависит во многом от оптимального соотношения собственного и заемного капитала. В связи с этим, важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость организации являются: коэффициент финансовой автономии (К₁) и коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К₂). Чем выше уровень первого показателя и ниже второго, тем устойчивее финансовое состояние организации. Рассчитаем данные коэффициенты за исследуемый период:

в 2002 году: К₁==0,49;

К₂==1,03;

в 2003 году: К₁==0,96;

К₂==0,05;

в 2004 году: К₁==0,89;

К₂==0,12;

Коэффициент автономии по сравнению с 2002г. в 2003г. имеет тенденцию к значительному повышению (на 0,47), в 2004г. этот коэффициент незначительно уменьшается (до 0,89). В целом, за исследуемый период явным является рост данного показателя, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств перед кредиторами.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2002г. превысил нормативное ограничение (1), что свидетельствует о недостаточности собственных средств организации. В 2003г. коэффициент снижается до 0,03, в 2004г. коэффициент незначительно возрос на 0,07. Это свидетельствует о том, что в 2002г. в организации наблюдалась высокая финансовая зависимость от внешних инвесторов, к 2004г. ситуация стабилизируется. Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, стала более надежной для банков и кредиторов, так как доля собственного капитала у организации высокая, этот факт исключает финансовый риск организации.

Если в 2002г. на 1 рубль основного капитала приходилась 15,5 рубля оборотного капитала (3742,3/241,4), в 2003г. на 1 рубль основного капитала приходится 49,24 рубля оборотного капитала (9104/184,9), а в 2004г. на 1 рубль основного капитала приходится 4,51 рубля оборотного капитала (12895,7/2859,6). Данные расчетов позволяют сделать вывод о том, что в 2003г. по сравнению с 2002г. произошли значительные изменения в размещении капитала, увеличилась доля оборотного капитала, а основного соответственно уменьшилась в сторону увеличения основного капитала, хотя оборачиваемость первого остается довольно высокой.

Наличие собственных оборотных средств отражает коэффициент маневренности (К₃), он равняется отношению собственных оборотных средств организации к реальному собственному капиталу. Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.

В нашем примере,

в 2002 году К₃==0,91;

в 2003 году К₃= =0,98;

в 2004 году К₃= =0,8;

Коэффициент маневренности вырос в 2003г. по сравнению с 2002г. на 0,07, а в 2004г. снизился на 0,18, хотя в целом, этот показатель остается достаточно высоким (0,8), что свидетельствует о достаточной мобильности собственных средств организации и расширенной свободе в маневрировании этими средствами.

Кроме того, достаточность собственных оборотных средств характеризуется коэффициентом обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (К₄).

В 2002 году К₄== = 1,95;

В 2003 году К₄== = 1,81;

В 2004 году К₄== = 1,27;

Следует отметить, что в нашем примере данный показатель является выше нормативного ограничения (1), что свидетельствует о достаточном обеспечении запасов и затрат собственными источниками финансирования, хотя за исследуемый период наблюдается тенденция к уменьшению данного показателя.

Внешним проявлением финансовой устойчивости организации является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования, то есть платежеспособность организации. Данный показатель характеризует коэффициенты ликвидности организации. Мгновенную платежеспособность отражает коэффициент абсолютной ликвидности (К₅).

В 2002 году К₅== 0,85;

В 2003 году К₅== 3,85;

В 2004 году К₅== 1,27;

В 2002г. коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,85, в 2003г. наблюдается рост абсолютной ликвидности до 3,85, в 2004г. коэффициент снижается примерно в 3 раза, но остается достаточно высоким (1,27). В целом, за исследуемый период коэффициент абсолютной ликвидности значительно превышает нормальное ограничение (0,20), что говорит о достаточно высокой возможности погашения кредиторской задолженности организации в ближайшее время.

Прогнозируемые возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами отражает коэффициент ликвидности (К₆). Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

В 2002 году К₆== 0,93;

В 2003 году К₆== 10,33;

В 2004 году К₆==2,44.

В 2003г. наблюдается существенное повышение данного показателя на 9,4 по сравнению с 2002г. В 2004г. происходит снижение обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, что в свою очередь сказывается на ликвидности организации в сторону ее понижения до 2,44. В целом же, в организации уровень ликвидности в исследуемый период является высоким, что свидетельствует о росте прогнозируемых возможностей организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности организации не стоит переживать об отсутствии клиентов.

Платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств показывает коэффициент покрытия (К₇).

В 2002 году К₇ ==1,39;

В 2003 году К₇ ==21,84;

В 2004 году К₇ ==7,72;

Следует заметить, что текущие кредиторские обязательства обеспечиваются в 2002г. на 1,39, что свидетельствует о низкой платежеспособности организации в этот период (минимальное ограничение – не ниже 2). В 2003г. платежеспособность организации резко возрастает ( до 21,84 ), в 2004г. коэффициент снижается (до 7,72), в целом же, за исследуемый период наблюдается рост коэффициента покрытия, что свидетельствует о повышении платежеспособности данной организации.

Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем улучшении финансового положения организации за анализируемый период. Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости.

Анализируя платежеспособность, автор сопоставлял состояние пассивов с состоянием активов. Это дало возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому анализу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялись условия платежеспособности необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

оборотные активы > собственный капитал x 2 – внеоборотные активы.

На конец 2002 года: 3742,3<2627>

На конец 2003 года: 9104,0<8872>

На конец 2004 года: 12895,73<14084>

По балансу анализируемой нами организации это условие за исследуемый период соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой.

2.4 Анализ формирования и распределения прибыли организации

Проведем анализ и оценку уровня и динамики показателей прибыли (таблица 2.16). Для анализа были использованы данные бухгалтерской отчетности организации из отчета о прибылях и убытках за 2002 г., 2003 г., 2004 г. (Форма №2 по ОКУД).

Таблица 2.16 – Динамика показателей прибыли за 2002 – 2004гг

Показатели	2002 г., в тыс. руб.	2003 г., в тыс. руб.	Отношение 2003 г. к 2002 г., %	2004 г., в тыс.руб.	Отношение 2004 г. к 2003 г., %
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг	19894,235	23777,942	119,52	44489,942	187,11
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	14776,057	13229,703	89,53	36056,837	272,54
Валовой доход	5118,18	10548,239	206,09	8433,097	79,95
Расходы периода (коммерческие и управленческие)	2897,863	2710,415	93,53	2802,653	103,4
Прибыль (убыток) от реализации	2220,316	7837,824	353	5630,444	71,84
Сальдо операционных результатов	72,747	32,765	45	37,651	114,91
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности	2293,063	7870,589	343,23	5668,095	72,02
Сальдо операционных результатов	-940	8,217		-9,896
Прибыль (убыток) отчетного года	2292,123	7878,806	343,73	5658,199	71,94
Прибыль, остающаяся в распоряжение организации	2252,08	7558,253	335,6	5212,428	68,96
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	2071,84	7558,253	364,81	5212,428	68,96

Из проведенного анализа следует, что прирост валового дохода в 2003г. более чем на 100% связан не столько с ростом выручки от реализации, сколько со значительным снижением себестоимости, доля которой в 2003г. составила примерно 55% в выручке от реализации.

Так, уровень себестоимости в выручке от реализации составил:

в 2002 году - (14776,057*100%)/19894,235=74,27%;

в 2003 году – (13229,703*100%)/23777,942=55,63%;

в 2004 году – (36056,837*100%)/44489,934=81,04%.

Таким образом, относительно 2003г. следует говорить о снижении эффективности хозяйственной деятельности организации. Доля расходов (коммерческих и управленческих) в валовом доходе составляет:

в 2002 году – (2897,863*100%)/5118,18=56,61%;

в 2003 году – (2710,415*100%)/10548,239=25,6%;

в 2004 году – (2802,653*100%)/8433,097=33,23.

Очевидно, что в 2003г. наблюдается снижение доли расходов (коммерческих и управленческих) в валовом доходе в 2,2 раза, в 2004г. относительно 2003г. доля расходов увеличивается в 1,2 раза. В целом же за исследуемый период наблюдается уменьшение расходов (коммерческих и управленческих), что является положительным фактором, так как это сказалось на росте прибыли.

Доля операционных результатов в прибыли от реализации составила:

в 2002 году (72,747*100%)/2220,316=3,27%;

в 2003 году – (32,765*100%)/7837,824=0,41%;

в 2004 году – (37,651*100%)/5630,444=0,66%.

Доля прибыли, остающейся в распоряжении организации к прибыли

отчетного года составляет:

в 2002 году – (2071,841*100%)/2292,123=90,38%

в 2003 году – (7558,253*100%)/7878,806=95,93%

в 2004 году – (5212,428*100%)/5658,199=92,12%.

Высокий уровень прибыли, остающейся в распоряжении организации (более 90%) за исследуемый период говорит о накопительных тенденциях в распоряжении финансовыми ресурсами организации.

Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода в 2003г. возросла на 264,81%, а в 2004г. снизилась до 68,96% - было выкуплено помещение для организации новой торговой площади.

Проанализируем структуру и динамику прибыли по основным видам деятельности (таблица 2.17)

Таблица 2.17 – Анализ структуры и динамики прибыли по основным видам деятельности за период с 2002г. по 2004г

Показатели	Динамика прибыли, тыс.руб.	Структура, %
2002	2003	измен.,%	2004	измен.,%	2002	2003	2004
Прибыль от реализации продукции	2742,61	10092,50	367,98	7227,67	71,61	53,58	95,67	85,70
Прибыль от оказания услуг	1833,15	304,62	16,61	732,44	24,04	35,83	2,88	8,68
Прибыль от агентского договора, ОПТ	542,42	151,12	27,86	472,99	312,98	10,59	1,45	5,62
Итого:	5118,18	10548,24	206,09	8433,10	79,94	100	100	100

Анализ показывает, что если в 2002г. соотношение между прибылью от реализации продукции и от оказания услуг было сопоставимым (54% и 36%), то в последующие годы стала преобладать прибыль от реализации товара. В 2004г. прибыль от оказания услуг не достигла и 10% в общей структуре прибыли. Данная ситуация говорит о том, что такой вид деятельности, как оказание услуг – не является самоцелью организации. Стратегия организации такова, что основной целью является получение прибыли от реализации товаров. Оказание услуг – второстепенный вид деятельности, который служит в основном для обеспечения гарантийных обязательств при продаже товаров.

Прибыль в 2003г. по отношению к 2002г. выросла примерно на 244%, что привело также к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении организации почти в 3,7 раза. В 2004г. прибыль по отношению к 2003г. снизилась почти на 30%, соответственно снизилась прибыль, остающаяся в распоряжении организации почти на 31%.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующее положительное изменение в 2003 г.: прибыль от реализации растет быстрее, чем нетто-выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг. Это свидетельствует об относительном снижении затрат на организацию хозяйственной деятельности. В 2004г. происходит обратный процесс, нетто- выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг растет в 2,6 раза быстрее, чем прибыль от реализации, что является негативным явлением.

Сравним рентабельность отдельных видов деятельности, используя при этом формулу:

R = x 100, (2.8)

где R – рентабельность,

П – прибыль,

С – себестоимость.

Так, рентабельность реализации товаров (R₁) равна

в 2002 году R₁=*100%=2,1%;

в 2003 году R₁=*100%=80%;

в 2004 году R₁=*100%=21%.

Высокий уровень рентабельности в 2003г. связан с переходом организации на новую систему расчетов с поставщиками, но в связи с ужесточением конкуренции на рынке такого рода товаров в 2004г. наблюдается снижение данного показателя до 21%. Ситуация объясняется тем, что в таких условиях (закуп дорогостоящего товара при насыщенном рынке сбыта) организация не может позволить себе большой наценки на данный товар.

Рентабельность оказания услуг (R₂) равна

в 2002 году R₂=*100%=1234%;

в 2003 году R₂=*100%=50%;

в 2004 году R₂=*100%=59%.

Высокий показатель рентабельности оказания услуг в 2002г. (1234%) объясняется системой организации такой деятельности в 2002г., когда централизованная поставка запасных частей для ремонта бытовой техники сказывалась на низком уровне себестоимости этих запасных частей.

Рентабельность оптовой торговли (R₃) равна

в 2002 году R₃=*100%=29%;

в 2003 году R₃=*100%=29%;

в 2004 году R₃=*100%=21%.

Рентабельность оптовой торговли в 2002г. и 2003г. достигает одного уровня (30%), в 2004г. – наблюдается незначительное снижение рентабельности оптовой торговли до 21%.

Таким образом, ясно, что в процессе управления финансовыми ресурсами организации главная роль отводится формированию прибыли по операционной деятельности. Характер операционной деятельности организации определяется прежде всего отраслью экономики, к которой она принадлежит. Основу операционной деятельности исследуемой организации составляет торговая деятельность. Прибыль от операционной деятельности по данным вышеизложенного анализа занимает наибольший удельный вес в общем объеме прибыли организации. Соответственно возможности формирования операционной прибыли на разных стадиях жизненного цикла организации определяют цели и задачи не только политики управления прибылью, но и направленность общей стратегии развития организации.

2.5. Анализ показателей рентабельности и деловой активности организации

При анализе показателей рентабельности и деловой активности организации будут использованы следующие коэффициенты:

рентабельность продаж (R₁), определяемая по формуле:

R₁ = (2.9)

рентабельность всего капитала организации (R₂ ), равная

R₂ = (2.10)

рентабельность внеоборотных активов (R₃), причем:

R₃ = , (2.11)

где А₁ - итог раздела I баланса (актив);

рентабельность собственного капитала (R₄), равная

R₄= , (2.12)

где П_III – итог раздела III баланса (пассив);

рентабельность перманентного капитала (R₅), определяемая по формуле:

R₅ = , (2.13)

где П_Iv – итог раздела IV баланса (пассив);

общая оборачиваемость капитала (О₁), равная

О₁= ; (2.14)

оборачиваемость мобильных средств (О₂), определяемая по формуле;

О₂= ; (2.15)

где A_II – итог раздела II баланса (актив);

оборачиваемость материальных оборотных средств (О₃), определяется как

О₃=; (2.16)

оборачиваемость готовой продукции (О₄), равная

О₄= ; (2.17)

оборачиваемость дебиторской задолженности (О₅), определяется отношением:

О₅= ; (2.18)

средний срок оборота дебиторской задолженности, в днях:

(С₁)= , (2.19)

где 365 – количество дней в календарном году;

оборачиваемость кредиторской задолженности (О₆), равная

(О₆)= , (2.20)

средний срок оборота кредиторской задолженности, в днях (С₂), равный

(С₂)= , (2.21)

фондоотдача внеоборотных активов (Ф₁),являющаяся отношением

(Ф₁)= , (2.22)

оборачиваемость собственного капитала (О₇),

(О₇)= , (2.23)

Результаты расчетов коэффициентов представлены в таблице 2.18

Таблица 2.18 – Результаты расчетов коэффициентов рентабельности и деловой активности организации

Наименование коэффициента	На конец 2002 года	На конец 2003 года	На конец 2004 года
Рентабельность продаж	0,11	0,33	0,12
Рентабельность всего капитала организации	0,43	0,84	0,35
Рентабельность внеоборотных активов	9,49	42,61	1,97
Рентабельность собственного капитала	0,87	0,88	0,40
Рентабельность перманентного капитала	0,87	0,88	0,40
Общая оборачиваемость капитала	3,73	2,55	2,82
Оборачиваемость мобильных средств	0,53	14,67	3,44
Оборачиваемость материальных оборотных средств	17,66	5,75	5,86
Оборачиваемость готовой продукции	41,99	6,99	6,77
Оборачиваемость дебиторской задолженности	86,57	8,80	22,74
Средний срок оборота дебиторской задолженности	4,21	41,4	16,04
Оборачиваемость кредиторской задолженности	7,36	57,04	119,98
Средний срок оборота кредиторской задолженности	49,53	6,39	3,04
Фондоотдача внеоборотных активов	82,41	128,59	15,55
Оборачиваемость собственного капитала	7,57	2,68	3,15

Коэффициент рентабельности продаж в 2003г. достиг 33%, по сравнению с 2002г. он вырос в 3 раза, это изменение обусловлено сменой расчетов с поставщиками.

В 2004г. рентабельность продаж падает до 12%, причины снижения данного показателя рассматривались выше. Снижение прибыли на 1 рубль реализованной продукции свидетельствует о понижении спроса на товар, реализуемой организацией.

Рентабельность всего капитала организации достаточно высокая и достигает в 2002г. - 43%, в 2003г. - 84%, в 2004г. - 35%. В 2004г. наблюдается снижение рентабельности капитала до 35%, что свидетельствует о перенакоплении активов организации, но в целом в организации данный показатель превышает 30%, что свидетельствует о достаточно эффективном использовании всего имущества организации.

Рентабельность внеоборотных активов резко выросла в 2003г. почти в 4,5 раза по сравнению с 2002г. Это явление связано с общим повышением рентабельности в организации в 2003г. Снижение рентабельности внеоборотных активов в 2004г. в 21 раз вызвано увеличением внеоборотных активов организации в данный период. Снижение исследуемого показателя свидетельствует о недостаточно эффективном использовании внеоборотных активов.

Рентабельность собственного капитала в 2002г. и в 2003г. достигает 90%, в 2004г. наблюдается снижение данного показателя.

Рентабельность перманентного капитала в исследуемый период совпадает с рентабельностью собственного капитала.

Общая оборачиваемость капитала в 2002г. достигает 3,73 , в 2003г. наблюдается снижение данного показателя до 2,55 , в 2004г. незначительное повышение - до 2,82 раз.

Оборачиваемость мобильных средств резко возросла в 2003г. до 14,67 раз, что произошло из-за смены расчетов с поставщиками. В 2004г. оборачиваемость мобильных средств снизилась до 3,44 раз, но осталась на достаточно высоком уровне.

Оборачиваемость материальных оборотных средств имеет тенденцию к снижению: с 17,66 раз в 2002г. до раз в 2003г. и в 2004г., что свидетельствует об относительном снижении спроса на товары к 2004г.

Оборачиваемость готовой продукции по сравнению с 2002г. (41,99 раз) в 2003г. резко падает, что связано со сменой поставщиков. Данный факт является негативным, так как свидетельствует о росте конкуренции на рынке сбыта данных товаров, а также о затоваривании.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2003г. по сравнению с 2002г. (86,57) падает до 8,8 раз, но к 2004г. ситуация стабилизируется, наблюдается рост исследуемого показателя (до 22,74 раз). Главным образом, это связано с сокращением сроков оборота дебирской задолженности до 16 дней. Рост данного коэффициента свидетельствует о расширении коммерческого кредита, предоставляемого организации.

Оборачиваемость кредиторской задолженности имеет тенденцию к росту с 7,36 раз в 2002г. до 119,98 раз в 2004г. Рост данного показателя свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности и росте коммерческого кредита, предоставляемого данной организации. При этом наблюдается снижение среднего срока оборота кредиторской задолженности с 49 дней в 2002г. до 3 дней в 2004г. Этот факт является отрицательным для финансово-хозяйственной деятельности организации, так как очевидно сокращение устойчивых пассивов.

Рост фондоотдачи внеоборотных активов с 82,41 раз в 2002г. до 128,59 раз в 2003г. связан с общим ростом выручки от реализации продукции. Снижение данного коэффициента в 2004г. до 15,55 раз связано с затратами организации на покупку помещения под новые торговые площади.

В 2003г. произошло снижение оборачиваемости собственного капитала с 7,57 раз в 2002г. до 2,68 раз в 2003г., что свидетельствует о наличии тенденции к бездействию части собственных средств организации. В 2004г.

ситуация меняется и наблюдается рост оборачиваемости собственного капитала до 3,15 раз.

В целом, за исследуемый период, устойчивость финансового состояния в условиях рыночного хозяйствования у организации растёт. Финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождалось эффективным и стабильным управлением организации.

Подводя общие итоги по формированию и использованию финансовых ресурсов исследуемой организации очевидно, что основным источником финансовых ресурсов организации является прибыль. При необходимости используются заёмные средства в виде кредитов. Объём и характер кредиторской задолженности не ухудшает финансовое состояние организации. Использование финансовых ресурсов соответствует стратегическим установкам организации. Относительно рациональное формирование и использование финансовых ресурсов находит отражение в уровне показателей финансовой устойчивости организации.

3. Основные направления совершенствования организации финансовых ресурсов

На основе изученного материала ясно, что эффективность финансово-хозяйственной деятельности в исследуемой организации зависит от многих внешних и внутренних факторов экономической среды. Значительное место в управлении этим процессом отводится выработке модели распределения прибыли, которая носила бы универсальный характер. Поэтому основу механизма распределения прибыли организации составляет анализ и учёт в процессе этого распределения отдельных факторов, которые увязывают этот процесс с текущей и предстоящей хозяйственной деятельностью данной организации.

Факторы, влияющие на пропорции и эффективность распределения прибыли, весьма разнообразны, различна и степень их проявления. Одна группа этих факторов определяет предпосылки к росту капитализируемой части прибыли, другая группа, наоборот, склоняет управленческие решения в пользу увеличения потребляемой её части.

По характеру возникновения все факторы, влияющие на распределение прибыли, можно разделить на две основные группы: а) внешние (генерируемые внешними условиями деятельности организации); б) внутренние (генерируемые особенностями хозяйственной деятельности данной организации).

I. Внешние факторы рассматриваются как своего рода ограничительные условия, определяющие границы формирования пропорций распределения прибыли.

К числу важнейших из этих факторов относятся:

1. Правовые ограничения. Законодательные нормы определяют общие финансовые и процедурные вопросы, связанные с распределением прибыли. Они формируют приоритетность отдельных направлений ее использования (налоговых и других отчислений), устанавливают нормативные

параметры этого использования (ставки налогов, сборов и других обязательных отчислений за счет прибыли, отчислений в резервный фонд и т.п.) и другие условия.

1. Налоговая система. Конкретные ставки отдельных налогов и система налоговых льгот существенным образом влияет на пропорции распределения прибыли. Если уровень налогообложения личных доходов граждан значительно ниже уровня налогообложения хозяйственной деятельности и имущества предприятия, это создает предпосылки к повышению доли потребления капитала. И наоборот, если налоговая система предусматривает льготы по реинвестированию прибыли, по ее направлению на благотворительные и иные цели, это создает предпосылки стимулирования таких форм использования прибыли.

2. Среднерыночная норма прибыли на инвестированный капитал. Характер этого показателя, складывающегося на рынке капитала, формирует эффективность пропорций потребления и реинвестирования прибыли, являясь своеобразным критерием управленческих решений по этому вопросу. В условиях снижения среднерыночного уровня прибыли на капитал возрастают тенденции повышения доли прибыли, направляемой на потребление. В то же время рост этого показателя создает предпосылки к более эффективному использованию реинвестируемого капитала, а соответственно и к повышению доли капитализируемой части прибыли.

3. Альтернативные внешние источники формирования финансовых ресурсов. Если организация имеет возможность привлекать финансовые ресурсы из внешних источников на условиях более низкой стоимости, чем средневзвешенная стоимость его капитала, она может больший размер прибыли распределять среди собственников и персонала, так как её инвестиционные потребности будут удовлетворяться за счет более дешевых альтернативных внешних источников финансирования. Если же доступ организации к внешним источникам формирования собственного и заемного капитала ограничен, или стоимость его привлечения значительно превышает уровень средневзвешенной стоимости капитала, сложившийся в организации, более эффективным будет использование прибыли в инвестиционных целях.

4. Темп инфляции. Этот фактор генерирует риск обесценения будущих доходов, формируя склонность собственников к росту текущих их выплат. Однако если организация выпускает инфляционно защищенную продукцию (а цены на отдельные виды продукции, как показывает опыт, могут и значительно опережать темпы инфляции) или его инвестиционные проекты обеспечивают высокий уровень материализации капитала (в форме операционных основных фондов, запасов товарно-материальных ценностей и т.п.), то негативным влиянием этого фактора на реально обусловленные пропорции распределения прибыли можно пренебречь. Главным условием при этом является выплата текущих доходов собственникам в предстоящих периодах с учетом их корректировки на индекс инфляции по отношению к предшествующему периоду.

5. Стадия конъюнктуры товарного рынка. В период подъема конъюнктуры рынка, на котором организация реализует свою продукцию, эффективность капитализации прибыли в процессе ее распределения возрастает. Действие этого благоприятного фактора позволяет получить в предстоящем периоде гораздо большую норму прибыли на реинвестируемый капитал, чем в предшествующие периоды.

II. Внутренние факторы оказывают решающее воздействие на пропорции распределения прибыли, так как позволяют формировать их применительно к конкретным условиям и результатам хозяйствования данного предприятия. К числу важнейших из этих факторов относятся:

1. Менталитет собственников организации. Это один из важных показателей, формирующих конкретный тип политики распределения прибыли организации. Если собственники (акционеры) нуждаются в постоянном притоке текущих доходов или не приемлют риски, связанные с длительным ожиданием этих доходов в будущем периоде, они будут настаивать на обеспечении высокой доли потребляемой прибыли в процессе ее перераспределения. В тоже время, если собственники не нуждаются в высоких текущих доходах и предпочитают еще более высокий уровень этих доходов в предстоящем периоде за счет реинвестирования капитала, доля капитализируемой части прибыли будет возрастать.

2. Уровень рентабельности деятельности. Этот показатель оказывает существенное влияние на свободу формирования пропорций распределения прибыли. При низком уровне рентабельности хозяйственной деятельности (а соответственно и меньшей сумме распределяемой прибыли) свобода формирования пропорций ее распределения существенно ограничена. Это связано с тем, что определенная часть прибыли «связана» контрактными обязательствами с собственниками (уровень дивидендных выплат по привилегированным акциям, минимальный объем выплат на паи или простые акции), с персоналом (формы социальной защиты, предусмотренные коллективным или индивидуальным трудовым договором; минимальный объем средств, выделяемых по программам участия в прибыли) или обусловлена правовыми нормами (формирование резервного фонда). Поэтому остающаяся часть распределяемой прибыли, на пропорции ее использования в этих условиях существенно влиять не будет.

3. Инвестиционные возможности реализации высокодоходных проектов. Если в портфеле предприятия имеются готовые реальные проекты, внутренняя ставка доходности по которым значительно превышает средневзвешенную стоимость капитала, и такие проекты, могут быть реализованы в относительно короткий период, доля капитализируемой прибыли (при прочих равных условиях) должна существенно возрасти.

4. Необходимость ускорения завершения начатых инвестиционных программ и проектов. Ряд ранее начатых инвестиционных программ и проектов, связанных с региональной или товарной диверсификацией хозяйственной деятельности, переходом на новые технологии, обновлением состава операционных основных фондов и другими направлениями стратегического развития организации, могут требовать ускоренного завершения в условиях усиливающейся конкуренции, меняющейся конъюнктуры рынка и т.п. При недостатке инвестиционных ресурсов для ускорения завершения их реализации, следует отказаться от высокого уровня потребления прибыли в пользу ее капитализации.

5. Альтернативные внутренние источники формирования финансовых ресурсов. Если потребность в инвестиционных ресурсах, обеспечивающих прирост намеченных объемов операционной деятельности, может быть удовлетворена за счет альтернативных внутренних источников их формирования (амортизационных отчислений, реализации неиспользуемых машин и оборудования, продажи финансовых активов при их низкой инвестиционной отдаче и т. п.), то возможности использования прибыли на цели потребления существенно расширяются. И наоборот – если прибыль является преимущественным внутренним источником формирования финансовых ресурсов, обеспечивающим развитие организации, доля капитализируемой её части в процессе распределения должна возрастать (особенно в условиях низкого доступа к внешним источникам финансирования).

6. Стадия жизненного цикла предприятия. На ранних стадиях своего жизненного цикла предприятия вынуждены больше средств инвестировать в свое развитие, ограничивая размеры выплат доходов собственникам. Это связано с высоким уровнем инвестиционных потребностей таких предприятий, их относительно меньшим потенциалом доступа к кредитным ресурсам, более высокой стоимостью привлекаемого капитала и т. п. В то же время предприятия в стадии зрелости ведут не столь активную деятельность в сфере реального инвестирования, имеют возможность привлекать необходимые им кредитные ресурсы на более выгодных условиях, а следовательно, могут обеспечить более высокие размеры выплат доходов владельцу и персоналу.

7. Уровень рисков осуществляемых операций и видов деятельности. Если организация ведет агрессивную, высокорисковую политику в отдельных

сферах своей деятельности или осуществляет большой объем отдельных хозяйственных операций с высоким уровнем риска, оно вынуждено больше средств направлять из прибыли на формирование резервного и других страховых фондов. Без обеспечения такого минимального внутреннего страхования высокорисковой хозяйственной деятельности возрастает неотвратимая угроза банкротства организации.

1. Уровень коэффициента финансового левериджа. Если организация имеет возможность повысить эффект финансового левериджа за счет роста его коэффициента, не снижая при этом существенно уровень своей финансовой устойчивости, доля потребляемой части прибыли в процессе ее распределения может быть повышена. И наоборот, если коэффициент финансового левериджа чрезмерно высок и не обеспечивает прирост финансовой рентабельности, а снижение объема используемого заемного капитала может вызвать существенное сокращение объемов операционной деятельности, предприятие вынуждено капитализировать значительную часть своей прибыли.

2. Уровень концентрации управления. Если в процессе оптимизации структуры капитала возникает необходимость существенного увеличения доли собственной его части, а собственников волнует угроза потери финансового контроля над управлением организацией при привлечении капиталов из внешних источников, то в процессе распределения прибыли уровень ее капитализации должен существенно повышаться. Только при условии существенного возрастания объема внутреннего финансирования развития организации, контролируемый объем капитала, обеспечивающий реальное управление организацией, останется в руках прежних собственников.

3. Численность персонала и действующие программы его участия в прибыли. Чем выше численность персонала, чем больше объем контрактных обязательств организации по участию персонала в прибыли, тем соответственно выше должна быть доля потребляемой части прибыли. Этот фактор формирует и внутренние пропорции распределения потребляемой части прибыли – между собственниками и персоналом организации.

4. Уровень текущей платежеспособности предприятия. В условиях низкого уровня текущей платежеспособности, высокого объема неотложных финансовых обязательств, предприятие не имеет возможности направлять большие размеры распределяемой прибыли на потребление. Это привело бы к значительному снижению уровня ликвидности активов, поддерживающих текущую платежеспособность, а также к возрастанию угрозы банкротства предприятия. С позиций генерирования финансового риска снижение платежеспособности более опасно, чем снижение уровня дивидендных выплат с его отрицательным воздействием на рыночную цену акций.

Учет рассмотренных факторов позволяет существенно снизить диапазон параметров возможных пропорций распределения прибыли по отдельным направлениям, в первую очередь – пропорций капитализируемой и потребляемой ее частей, формирующие главные условия предстоящего развития организации. Кроме того, ряд рассмотренных факторов может быть использован и при формировании внутренних пропорций распределения прибыли в рамках основных ее элементов (прибыли, направляемой на инвестирование и в резервный фонд и т. п.).

Принципы распределения прибыли и факторы, его обуславливающие, позволяют сформировать в организации конкретный тип политики, в наибольшей степени удовлетворяющей цели и учитывающей возможности развития организации в предстоящем периоде.

Из-за специфических особенностей хозяйственной деятельности организации, в процессе управления финансовыми ресурсами организации главная роль отводится формированию прибыли по операционной деятельности. Характер операционной деятельности организации определяется прежде всего отраслью экономики, к которой оно принадлежит. Прибыль от операционной деятельности по данным вышеизложенного анализа занимает наибольший удельный вес в общем объеме прибыли организации.

Соответственно возможности формирования операционной прибыли на разных стадиях жизненного цикла организации определяют цели и задачи не только политики управления прибылью, но и направленность общей стратегии развития организации. Операционная деятельность исследуемого предприятия в силу отраслевых особенностей состоит из трех основных этапов:

1. Закупка товаров для последующей реализации (закупочная деятельность);

2. Подсортировка и подготовка закупленных товаров к реализации (подготовительная деятельность);

3. Реализация закупленных товаров (деятельность по обслуживанию покупателей);

Первые два этапа осуществления операционной деятельности связаны исключительно с формированием затрат, третий этап – преимущественно с формированием доходов и частично с формированием затрат.

С учетом последовательности осуществления операционной деятельности, ее цикличности, особенностей формирования доходов и затрат, а также других факторов, процесс формирования прибыли предприятия представлен в следующем виде (рисунок 2)

Механизм управления операционной прибылью строится с учетом тесной взаимосвязи этого показателя с показателями объема реализации продукции, доходов, издержек предприятия. Система этой взаимосвязи позволяет выделить роль отдельных факторов в формировании прибыли и обеспечивает эффективное управление этим процессом на предприятии.

В процессе управления формированием операционной прибыли на основе системы «взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли» организация решает ряд задач, одна из которых заключается в определении объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность (точка безубыточности).

Для достижения «точки безубыточности» в своей операционной деятельности предприятие должно обеспечить такой объем реализации продукции, при котором сумма чистого операционного дохода сравняется с суммой издержек – как постоянных так и переменных.

Валовой доход от реализации продукции (валовой операционный доход)
	Налог на добавленную стоимость, другие налоги, входящие в цену продукции
Чистый доход от реализации продукции (чистый операционный доход)
	Постоянные операционные издержки (текущие затраты)		Постоянные операционные издержки
Маржинальная операционная прибыль
	Переменные операционные издержки (текущие затраты)
Валовая операционная прибыль
	Налог на прибыль и другие обязательные платежи за счет прибыли
Чистая операционная прибыль

Рисунок. 2 – Схема формирования операционной прибыли предприятия

Точка безубыточности – это расчетный показатель, который позволяет оценить финансовый риск предприятия. Рассчитаем точку безубыточности в исследуемой организации. Поскольку наиболее существенной в операционной деятельности данной организации является розничная торговля, которая составляет более 85% в хозяйственной деятельности организации (таблица 2.17).

Продемонстрируем методику расчета точки безубыточности (ТБ) для розничной торговли, используя формулу:

ТБ= (3.1)

В качестве постоянных издержек в нашем случае выступают коммерческие и управленческие расходы организации, которые составляют 2802,653 тыс. рублей и включают в себя затраты на оплату труда, аренду помещения и другие расходы.

К переменным расходам относятся затраты по приобретению товаров. В качестве выручки используем доходы от розничного товарооборота. И выручка, и расходы берутся без налога на добавленную стоимость. Выручку по розничному товарообороту принимаем по форме №2 по ОКУД “Отчет о прибылях и убытках” за 2004г.

Доля постоянных затрат, приходящихся на розничный товарооборот принимается равной доли розничного товарооборота в общем объеме выручки - 92,09%.

За 2004г. пороговый объем составил: 14324,91 тыс. рублей:

ТБ= =14324,91 тыс. руб.

Таким образом, при объеме реализации товаров на сумму 14324 тыс. рублей доходы организации будут равны её расходам, т.е. такой суммы выручки достаточно на покрытие постоянных и переменных затрат.

Далее рассчитаем запас финансовой прочности (ЗФП), являющийся одной из основных характеристик благополучной деятельности предприятия, используя формулу:

ЗФП= *100%, (3.2)

где Vit – объем реализации за 2004г.

ЗФП= *100%==65%

Запас финансовой прочности достаточно высокий. Предприятие перешло порог рентабельности и даже при сокращении товарооборота на 65%, деятельность предприятия не повлечет за собой убытков.

С целью прогнозирования изменений прибыли по мере роста или снижения объема товарооботрота, рассчитаем силу воздействия операционного рычага (СВОР) по формуле:

СВОР=, (3.3)

СВОР===1,63.

Сила воздействия операционного рычага показывает на сколько процентов изменится прибыль от реализации при изменении объема реализации на 1%. В нашем примере при росте выручки от реализации (в данном случае товарооборота) на 1% прибыль по розничному товарообороту возрастет на 1,63%.

Таким образом, наиболее значительным фактором, повлиявшим на эффект операционного рычага является не уровень постоянных издержек, в качестве которых выступают коммерческие и управленческие расходы, а высокий уровень переменных издержек в выручке от реализации, в качестве которых выступает отношение закупочных цен к ценам реализации. В среднем, уровень закупочных цен составляет порядка 82% в ценах реализации. Конечно, этот уровень является средним, то есть присутствуют колебания, в зависимости от конъюнктуры товаров.

Эффективность политики управления финансовыми ресурсами организации определяется не только результатами их формирования, но и характером использования финансовых ресурсов. Распределение финансовых ресурсов представляет собой процесс формирования направления их предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития организации.

Характер использования финансовых ресурсов определяют многие существенные аспекты деятельности организации, оказывая влияние на ее результативность. Главенствующую роль в данном процессе на исследуемом предприятии занимает использование прибыли.

На основе изученного материала ясно, что улучшение финансового состояния организации во многом зависит от увеличения прибыли, остающейся в распоряжении организации. Увеличить сумму прибыли предприятия, в силу специфических особенностей хозяйственной деятельности предприятия, можно за счет увеличения выручки от реализации товаров. Соответственно, увеличение выручки от реализации товаров может проходить несколькими путями.

Первый из них заключается в увеличении цены реализуемого товара, но это не самый эффективный способ, так как исходя из маркетинговых исследований, ясно, что данное предприятие ограничено условиями жесткой конкуренции с другими аналогичными предприятиями и политика ценообразования во многом зависит от положения дел на рынке товаров, которые реализует данное предприятие. Организация может увеличить цены на реализуемый товар, но с тем условием, чтобы эта цена не превысила цены на аналогичный товар у конкурирующих фирм и была доступна покупателю.

Второй способ заключается в снижении себестоимости товара. Снизить себестоимость товара можно за счет снижения переменных затрат на приобретение товара у поставщиков. В данном случае, предприятие также ограничено условиями жесткой конкуренции. Исследуемое предприятие не может позволить себе закуп больших партий товаров в отличие от конкурентов. Следовательно, у конкурирующих фирм скидки, на закупаемый товар, значительно больше.

Третий путь заключается в снижении управленческих и коммерческих расходов. При высоком росте арендной платы за территории, на которых находится торговая площадь предприятия, ему выгодно приобретение торговых площадей в собственность. Вследствие этого организации выгодно расширение торговых площадей, еще и для увеличения объема реализации товаров и соответственно роста выручки от реализации.

Кроме того, увеличить объем продаж можно за счет рациональной маркетинговой стратегии в отношении различных групп товаров. Так, привлечь внимание покупателей к дорогостоящим товарам можно за счет рекламных акций, предоставление покупателям права на внеочередное обслуживание, рост процента по дисконту на данный товар. При минимальном снижении цены на такой вид товара и заботе о качестве обслуживания покупателей, выручка от реализации возрастет.

На товары, уже не пользующиеся у покупателей высоким спросом необходимо устраивать распродажи и предоставлять высокие скидки. Организации надо следить за тем, чтобы товар быстро реализовывался.

Организации в настоящее время следует отказаться от товаров, по которым торговая наценка не превышает 20% (исходя из расчетов представленных выше). Кроме того, нужно искать новые направления в торговой деятельности.

В условиях жесткой конкуренции на товары электробытовой техники, необходимо переориентироваться на продажу товаров, на которые предприятие может позволить себе высокую торговую наценку. Так, исходя из маркетинговых исследований, ясно, что нишей в данной ситуации является торговля спортивным инвентарем. На подобный вид товара в г. Южно-Сахалинске конкуренция сравнительно небольшая. Таким образом, организация может позволить себе высокую торговую наценку, соответственно получить при наименьших затратах положительный эффект от такого рода деятельности. Кроме того, волна увлечения занятиями спортом, захватившая значительную часть населения страны позволяет надеяться на высокий спрос покупателей на подобные товары, следовательно, и на рост доходов предприятия.

Даже если торговая наценка останется на прежнем уровне, произведенные ранее расчеты позволяют надеяться, что любой рост товарооборота дает опережающий прирост прибыли. Поэтому, использование финансовых ресурсов предприятия в целях увеличения товарооборота является приоритетным.

Таким образом, организация проводит довольно верную политику использования финансовых ресурсов, которые в дальнейшем обеспечат большие возможности по их формированию.

Заключение

Целью данной работы являлось изучение сущности и роли финансовых ресурсов в осуществлении производственно-коммерческой деятельности организации на примере организации г. Южно-Сахалинска, исследование основных принципов организации финансовых ресурсов предприятия и направлений их использования.

Для выявления резервов улучшения формирования и использования финансовых ресурсов предприятия был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В работе представлен анализ технико-экономических показателей деятельности организации, имущества и источников его формирования. По данным бухгалтерской отчетности более детально проанализированы структура активов, структура пассивов предприятия. Для получения объективной оценки платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности рассчитаны основные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность на основе изученных ранее методик расчета коэффициентов автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности, обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, ликвидности, покрытия. В работе дан анализ формирования и распределения прибыли предприятия, рассчитаны показатели рентабельности и деловой активности.

Основными выводами исследования являются ниже перечисленные заключения.

В структуре имущества преобладают оборотные активы, они составляют 12895,7 тысяч рублей, что обусловлено спецификой деятельности предприятия (торговая деятельность). В 2003 году наблюдается рост оборотных активов в 2,5 раза, в 2004 году в 1,4 раза.

Успешная финансово-хозяйственная деятельность зависит от структуры источников средств предприятия. В общем объеме источников средств наибольший удельный вес занимают капитал и резервы, они составляют 89,4 процента, доля краткосрочных обязательств соответственно невелика, в 2004 году она равна 10,6 процентов. При необходимости предприятие использует заемные средства в виде кредитов, долгосрочных займов за исследуемый период нет. Объем и характер кредиторской задолженности не ухудшает финансовое состояние предприятия. При увеличении товарооборота за исследуемый период растет возможность погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Сравнительный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об изменении финансового положения предприятия в сторону его улучшения. Долгосрочные активы и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств (здания) для организации новых торговых площадей.

В целом расчет финансовых показателей свидетельствует о финансовой независимости предприятия. В процессе управления финансовыми ресурсами предприятия главная роль отводится формированию и распределению прибыли от основных видов хозяйственной деятельности. Характер прибыли определяется спецификой деятельности данной отрасли экономики. Прибыль от реализации товаров занимает наибольший удельный вес среди всех видов прибыли предприятия Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия составила 5212,4 тысячи рублей. Следовательно, возможности формирования такого рода деятельности определяют соответствующие цели и задачи политики управления прибылью, а также направленность общей стратегии развития предприятия.

Расчет показателей рентабельности и деловой активности показал, что за исследуемый период устойчивость финансово-хозяйственной деятельности у предприятия возрастает. Финансовое обеспечение хозяйственной деятельности при этом сопровождается эффективным и стабильным управлением предприятием.

Относительно рациональное формирование и использование финансовых ресурсов соответствует стратегическим установкам предприятия и находит отражение в уровне показателей финансовой устойчивости.

В ходе проведенных исследований были даны следующие рекомендации. Увеличить сумму прибыли, в силу специфических особенностей хозяйственной деятельности предприятия, можно за счет увеличения выручки от реализации товаров. Соответственно увеличение выручки от реализации товаров можно достичь путем увеличения цены реализуемого товара. Что в условиях высокой конкуренции на рынке такого вида товаров сделать не просто.

Кроме того, увеличить выручку от реализации товаров можно путем снижения себестоимости товаров за счет сокращения переменных затрат предприятия на приобретение товаров у поставщиков.

Также увеличить прибыль от реализации товаров можно за счет снижения управленческих и коммерческих расходов на осуществление хозяйственной деятельности предприятия. Снизить затраты на аренду помещения можно путем приобретения помещения в собственность под новые торговые площади.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. – 448 с.

2. Об обществах с ограниченной ответственностью: ФЗ от 08.02.98 г. № 14-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1998. – № 7. – Ст. 785.

3. Об иностранных инвестициях в РСФСФ: ФЗ от 04.07.91 г. № 1545-1 // Ведомости СНД и ВС РСФСР. – 1991. – № 29. – Ст. 1008.

4. Бабич А. М. Финансы: учебник / А.М. Бабич, Л. Н. Павлова. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2000. – 546 с.

5. Баканов М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебник /

М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 461 с.

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И. Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 224 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И. Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 138 с.

3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 112 с.

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 ч.: учеб. пособ. Ч. 2. / И. А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 1999. – 488 с.

5. Грузинов В.П. Экономика предприятия / В.П. Грузинов, В.Д. Грибов. – М.: Юрайт-М, 1998. – 289 с.

6. Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: ДИС, 2002. – 467 с.

7. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Л.Л. Ермолович. – Мн.: БРЭУ, 2001. – 364 с.

8. Задачи финансового менеджмента: учеб. пособ. для вузов / под ред. Л.А.Муравья. – М.: ЮНИТИ, 1998. – 192 с.

9. Зайцев А.П. Экономика промышленного предприятия / А.П. Зайцев. – М.: 2000. – 329 с.

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 424 с.

11. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2000. – 367 с.

12. Ковалев В.В. Финансы предприятий: учеб. пособ. / В.В. Ковалев – М.: Проспект, 2002. – 321 с.

13. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 429 с.

14. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле / Л.И. Кравченко. – 6-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2003. – 526 с.

15. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия / М.Н. Крейнина. – М.: Дело и сервис, 2000.- 213 с.

16. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособ. / М.Н. Крейнина. – М.: Дело и сервис, 1999. –435 с.

17. Курс экономического анализа / под ред. М.И. Баканова. – М.: Финансы и статистика, 2002.- 529 с.

18. Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Н.П. Любушин, В. Б.Лещева, В.Г. Дьякова. – М.: ЮНИТИ, 1999. – 612с.

19. Маркин Ю.П. Анализ внутрихозяйственных резервов / Ю.П. Маркин. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 216 с.

20. Моляков Д.С. Теория финансов предприятия / Д. С. Моляков, Е. И. Шохин. – М., 2004. – 112 с.

21. Муравьев А.И. Анализ внешнеэкономической деятельности предприятий / А.И. Муравьев, А.Ф.Мухин. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 446 с.

22. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка / Е.В. Негашев. – М.: Высш.шк., 1997. – 325 с.

23. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предпрития: учебник для вузов / Л.Н. Павлова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- 624 с.

24. Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения / Д.А. Панков. – Мн.: ООО «Профит», 1998.- 236 с.

25. Родионова В.М.. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М. Родионова, М.А. Федотова. – М.: Перспектива, 1998.- 487 с.

26. Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования / Н.А. Русак, В.А. Русак. – Мн.: Вышэйш. Шк., 1997.- 587 с.

27. Рэдхед К. Управление финансовыми рисками: пер. с англ. / К. Рэдхед, С. Хьюс. – М.:ИНФРА-М, 1996. – 224 с.

28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 425 с.

29. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности / Г.В. Савицкая. – Мн.: ИСЗ, 2000. – 398 с.

30. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика / Е.С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2001. – 434 с.

31. Финансовый менеджмент / под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Перспектива, 2000. – 236 с.

32. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1999. – 218 с.

33. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Ковалевой А.М. – М.:ИНФРА-М, 2002. – 267 с.

34. Финансы предприятий / под ред. Е.И.Бородиной. М., 1997. – 192 с.

35. Финансы предприятий: учебник для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 291 с.

36. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / под ред. В.К.Сенчагова. М.: Проспект, 1999. – 374 с.

37. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / под ред. проф. Л.А. Дробозиной. – М.: ЮНИТИ, 2000.- 544 с.

38. Финансы: учебник для вузов / под ред. проф. М.В. Романовского. – М.: Юрайт, 2001. – 589 с.

39. Финансы: учебник для вузов / под ред. С.И. Лущина. – М.: РЭА им. Г.В.Плеханова, 2002. – 514 с.

40. Финансы: учебное пособие / под ред. проф. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 453 с.

41. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 292 с.

42. Шуляк П.Н. Финансы предприятий: учебник / П.Н. Шуляк. – М.: Изд-й Дом «Дашков и К^о», 2000. – 464 с.

43. Экономика предприятия: учебник / под ред. В.М.Семенова. – М.: Юрайт-М, 1998. – 211 с.

44. Экономика предприятия: учебник / под ред. В.Я.Горфинкеля. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 237 с.

45. Экономика предприятия: учебник / под ред. О.И.Волкова. – М.: ИНФРА-М, 1997. – 311 с.

46. Экономика торгового предприятия: учеб. пособ. / под ред. А.И. Гребнева. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 296 с.

47. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / под ред. М.И. Баканова. – М.: Финансы и статистика, 2000.- 514 с.

48. Финансовый бизнес-план: учебное пособие / под ред. В. М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 480 с.

49. Шеремет А. Д. Финансы предприятий / А. Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: Перспектива, 1997. – 214 с.

Приложение А

Структурный анализ запасов за 2004 год

Показатели	I квар тал	Структура, в %	I полу годие	Струк тура, в %	год	Струк тура, в %	Измене ния, в %	Срелнегодовой показатель
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	590,3	9,61	643,5	9	746,8	108,03	9,84	186,7
Затраты в незавершен ном производст ве (издержки обращения)	184,2	2,99	220,7	3,09	269,6	97,82	9,55	67,4
Готовая продукция и товары для перепрода жи	5366,7	87,37	6283,7	87,91	6569,8	87,7	86,60	1642,45
Расходы будущих периодов	1,5	0,02	-	-	-	-	-	1,45
Итого:	6142,7	100	7147,9	100	7586,2	89,68	100	1898

Приложение Б

Структурный анализ дебиторской задолженности за 2004 год

Показа тели	I квар тал, в тыс. руб.	Структура, в %	I полуго дие, в тыс. руб.	Струк тура, в %	9 меся цев, в тыс.руб.	Структу ра, в %	Год, в тыс. руб.	Измене ния, в %	Структура, в %
Покупатели и заказчики	56,3	1,97	149,7	3,5	18,1	2,15	65,8	363	3,36
Авансы выдан ные	2622,7	91,97	3988,4	93,26	691,4	82,38	1432,9	207,24	73,25
Прочие дебито ры	174,4	6,11	138,4	3,2	129,7	15,45	457,4	352,65	23,38
Итого:	2853,4	100	4276,5	100	839,2	100	1956,1	233,09	100

Приложение В

Структурный анализ денежных средств за 2004 год

Показа тели	I квартал.	Структ ура, в %	I полуго дие	Струк тура, в %	9 меся цев	Структ ура, в %	год	Измене ния, в %	Структ ура, в %
Касса	15,8	1,08	11,9	6,53	89,0	5,26	87,0	97,75	4,1
Расчет ные счета	1400,3	95,93	10,2	5,6	1207,8	71,38	1136,7	94,11	53,63
Прочие денеж ные средства	43,6	2,98	159,9	87,85	395,10	23,35	895,5	226,65	42,45
Итого:	1459,7	100	182,0	100	1691,9	100	2119,2	125	100

Приложение Г

Аналитическая оценка прибыли за 2004 год.

Показа тели	I квартал	Струк тура в %	II квар тал	Структура, в %	III квартал	Струк тура, в %	год	Измен ния, в %	Структура, в %
Реализация товаров	9616,1	98,02	8333,1	94,94	10492,3	96,31	14803	141,1	98,63
Оказа ние услуг	194,06	1,98	444,27	5,06	402,14	3,69	204,96	50,97	1,37
Итого:	9810,1	100	8777,4	100	10894,4	100	15007,9	137,7	100

Приложение Д

Анализ структуры и состава кредиторской задолженности за 2004 год.

Показатели	На начало года	На конец I квартала	Конец II квартала	Конец III квартала	Конец года	Изменения
Поставщ. и подряд.	102,7	24,64	755,6	84,54	1013,3	88,34	221	63,71	107,2	28,91	-113,8	-34,8
Задолженность перед персона лом органи зации	50,8	12,19	58,2	6,51	60,3	5,26	70,7	20,38	67,5	18,2	-3,20	-2,18
Задолженность перед государственными внебюд жетными фондами	0,5	0,12	-	-	0,6	0,05	3,2	0,92	0,2	0,05	-3,0	0,87
Задолженность перед бюджетом					45,8	3,99	43,7	12,60	47,3	12,76	+3,6	+0,16
Авансы получен ные	-	-	66,2	7,41	26,0	2,27	7,2	2,08	-	-	-7,2	2,08
Прочие кредиторы	262,8	63,05	13,8	1,54	3,0	0,26	1,1	0,32	148,6	40,08	+147,5	+39,76
итого	416,8	100	893,8	100	114,70	100	346,9	100	370,8	100	+23,9