Содержание ВВЕДЕНИЕ 2 1.АНАЛИЗ ФИ НАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ: РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ 3 2.ЗАДАЧИ, О СНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 4 3.СИСТЕМА П ОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ИХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ 7 4.АНАЛИЗ КО ЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ 12 СПИСОК ЛИ ТЕРАТУРЫ 15 ВВЕДЕНИЕ В условиях рыночных отношений от коммерческого предприятия требуется повышения эффективности произ водства, конкурентоспособности пр о ду кции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прог ресса, эффективности форм хозяйствования и управления производс т вом. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной д е я тельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, ос у ществляется контроль за их выполнением, выявляются резер вы повышения эффективности произво д с тва, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделен ий и работников. Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружа ю щей среды, основанный на расчленении цело го на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависи мостей. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффектив ности производства на основе изучения передового опыта и достижений на уки и практ и ки. Анализом финансового состояния предприятия, организации заним а ются руководители и соответствующие служб ы, так же учредители, инвесторы с ц е лью и зучения эффективности использования ресурсов. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и испол ь зованием средств предприятия. Эти све дения представляются в балансе пре д пр иятия. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухга л терского учета, пассивы и активы баланса, их взаимосвязь и структура; анализ использ о вания капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежес пособн о сти и кредитоспособности пред приятия и т.д. 1.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ: РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ Развитие рыночных отношений п оставило хозяйствующие субъекты разли ч ных организационно-правовых форм в такие жесткие экономически е условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансиро ва н ной заинтересованной политики по п оддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособност и и финансовой устойчивости. Оценка ф и нансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуе тся опр е деленной совокупностью показ ателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансов ое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении ср едств и источников их покр ы тия. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех произв о д ственно-хозяйственных факторов: тру да, земли, капитала, предпринимател ь ст ва. Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйств у ющего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяй ственными договорами, возвращать кред и ты, в ы плачивать зарплату, воврем я вносить платежи в бюджет. Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и пов ы шения платежеспособности. Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финанс о вого состояния, которыми являются: - оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движ е ния; - оценка динамики, состава и структуры источников собственного и зае м ного капитала , их состояния и движения; - анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчив о сти предприятия и оценка изменения ее уровня; - анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности а к тивов его баланса. 2.ЗАДАЧИ, ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И ИНФОРМАЦИОННОЕ О БЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в ф и нансовой деятельности и находить ре зервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособ ности. При этом необходимо решать следу ю щие задачи: 1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями произво д ственной, коммерческой и финансовой д еятельности дать оценку выполн е ния пл ана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улу чшения финансового состояния предприятия. 2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую ре н табельность исходя из реальных условий х озяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и ра зработанных моделей финансового сост о яния при разнообразных вариантах использования ресурсов. 3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффе к тивное использование финансовых ресурсо в и укрепление финансового состо я ния п редприятия. Для оценки устойчивости фина нсового состояния предприятия используе т ся система показателей, характеризующих изменения: · структуры капитала предприятия п о его размещению и источникам обр а зова ния; · эффективности и интенсивности исполь зования капитала; · платежеспособности и кредитоспособн ости предприятия; · запаса финансовой устойчивости предп риятия. Анализ финансового состояния предприятия основывается главн ым обр а зом на относительных показател ях, так как абсолютные показатели баланса в усл о виях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные пок а затели фи нансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить: · с общ епринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогн о зирования возможности банкротства; · с аналогичными данными других предпри ятий, что позволяет в ы явить сильные и с лабые стороны предприятия и его возможности; · с аналогичными данными за предыдущие г оды для изучения те н денции улучшения и ли ухудшения финансового состояния предприятия. Анализом финансового состояния занимаются не только руководи тели и с о ответствующие службы предпри ятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности ис пользования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и опреде ления степени риска; поставщики – для своевременного получения платеж ей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступл е ния средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутре н ний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты и с пользуются для планирования, контрол я и прогнозирования финансового сост о яния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разм е стить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить макс и мал ьную прибыль и исключить банкротство. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материал ь ных и финансовых ресурсов, контролирующи ми органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить воз можность выгодного влож е ния средств, ч тобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ име ет следующие особенности: · множество субъектов анализа, поль зователей информацией о деятельн о сти предприятия; · разнообразие целей и интересов субъек тов анализа; · наличие типовых методик, стандартов уч ета и отчетности; · ориентация анализа только на внешнюю о тчетность; · ограниченность задач анализа при испо льзовании только внешней отче т ности; · максимальная открытость результатов анализа для пользователей и н формации о деятельности предприятия. Как известно, предприятие – сложное формирование, состоящее и з партне р ских групп, находящихся в тес ном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные. Перечень основных партнерских групп, их вклад в хозяйственную деятел ь ность предприятия, требования в отнош ении компенсации своего участия и и н те ресы, которых они добиваются в предпринимательской деятельности, сист е матизир о ваны ниже. Анализ хозяйственной деятельности Финансовый анализ Управленческий анализ Внешний финанс о вый анализ по дан ным пу б личной финансовой (бухгалтерск ой) отче т ности В нутрихозяйстве н ный финансовый анали з по данным бухгалте р ского учета и отч етн о сти Внутрихозяйст ве н ный производстве н ный анализ по да н ным управленческого учета 3.СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОД Ы ИХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предп о лагает расчет следующих групп показа телей: · платежеспособности; · кредитоспособности; · финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности пре дприятия производится с помощью коэфф и циентов платежеспособности, являющихся относительными величина ми. К о эффициенты платежеспособности, п риведенные ниже, отражают во з можность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных эл е ментов оборотных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности К ла показывает, какая часть кратк о срочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотн ы ми активами – денежными средствами и краткос рочными финансовыми влож е ни я ми: К ла =ДС/КП, (1) где ДС – денежные средства и их эквиваленты , тыс.руб.; КП - краткосро ч ные пассивы тыс.руб. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ли к видности должен быть 0,03-0,08. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показ ы вает, какую часть краткосрочной задолженн ости предприятие может пог а сить за сче т денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских до л гов: К л п =(ДС+ДБ) / КП, (2) где ДБ – дебиторская задолженность, тыс.руб. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть н е менее 0,7. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К ло показывает, в к а кой степ ени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обяз а тельства: К л о = II А / КП, (3) где II А – итог второго раздела баланса, тыс.руб. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия д олжен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1. Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предп риятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое пре д пр и ятие н еплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и сред ств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реа лизовав товарно-материальные ценности: К л тм.ц =З / КП, (4) где К лтм.ц – коэффициент ликвидности т оварно-материальных ценностей, %; З – запас ы тыс.руб. Кредитоспособность – это воз можность, имеющаяся у предприятия для сво е временного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспосо б ность – это не только наличие у предпр иятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него. Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные мет о ды. Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия я в ля ются: 1. Отношение объема реал изации к чистым текущим активам: К 1 = N р / A чт, (5) где Ачт – чистые текущие активы, тыс.руб.; N р – объем реализации, тыс.руб. Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К 1 показывает эффективность использов а ния оборотных активов. Высокий уровень этого п оказателя благоприятно х а рактеризуе т кредитоспособность предприятия. Падение объема продаж является результатом недостаточности материал ь ных оборотных активов для продолжени я бесперебойной деятельности в пре ж ни х масштабах. 1. Отношение объема реализации к со бственному капиталу: К 2 = N р / СК, (6) где СК – собственный капитал, тыс.руб. Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источнико в средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного к а питала. В активе баланса собственным и сточником покрытия соответствуют, в частн о сти, нематериальные активы и запасы. 2. Отношение краткосрочной задолженности к собственному к апит а лу: К 3 =Дк / СК, (7) где Дк – краткосрочная задолженность, тыс.руб. Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в со б ственном капитале предприятия. 3. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализ ации: К 4 =ДЗ / N р, (8) где ДЗ – дебиторская задолженность, тыс.руб. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времен и, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Напри мер, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задо лже н ности. 4. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженно сти пре д приятия: К 5 =Ал / Дк, (9) где Ал – ликвидные активы, тыс.руб. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспо собность», пон я тие «финансовая устойч ивость» - более широкое, так как включает в себя оце н ку разных сторон деятельности предприятия. Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффицие н тов. 1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, незав и сим о сти ) К кс : К кс =СК / ВБ, (10) где СК – собственный капитал, тыс.руб.; ВБ – валюта баланса, тыс.руб. Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сум ме средств, авансированных в его деятельность. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации зае м ного капитала К кп : К кп =ЗК / ВБ, (11) где ЗК – заемный капитал, тыс.руб. Эти два коэффициента в сумме: К кс + К кп = 1. 1. Коэффициент соотношения заемног о и собственного капитала Кс: К с = ЗК / СК. (12) Он показывает величину заемны х средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. 2. Коэффициент маневренности собст венных средств Км: К м = СОС / СК, (13) где СОС – собственные оборотные средства, тыс.руб. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала исполь з у ется для финансирования текущей дея тельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализ ирована. СОС = СК + ДП – ВА = ( III + IV – I ). (14) Предполагается, что долгосроч ные пассивы предназначаются для финансир о вания основных средств и капитальных вложений. 3. Коэффициент структуры долгосроч ных вложений К св : К св = ДП / ВА, (15) где ДП – долгосрочные пасс ивы, тыс.руб.; ВА – внеоборотные активы, тыс. руб. Коэффициент показывает, кака я часть основных средств и других внеоборо т ных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источ ников. 4. Коэффициент устойчивого финан сирования К уф : К уф = (СК + ДП) / (ВА + ТА), (16) где (СК + ДП) – перманентный капитал, тыс.руб.; (ВА + ТА) – сумма вн е оборотных и теку щих активов, тыс.руб. 4.АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ Задачей анализа является явление тенденций изменения деловой ак тивн о сти, определяемой через оборачив аемость и рентабельность предприятия. Рентабельность предприятия показывает долю прибыли, заложенную в в ы ручке от реализации продукции. Чем в струк туре реализованной продукции больше доля наиболее рентабельных видов продукции, тем выше выручка и, с о ответс т венно, прибыль предприятия. Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия привед е ны в таблице 2. Таблица 2. Коэффициенты финансо вых результатов деятельности пре д приятия Наименование коэффициента Расчетная формула Влияние изменений коэффициента на финансовое положение пред приятия. 1 2 3 Коэффициент: 1. Рентабельности продаж Пр/В Показывает сколько прибыли прих о дится на 1 рубль реализованной проду к ции. Уменьшение свидетельствует о сниж е ни и спроса на продукцию предприятия. 2. Рентабе льности всего капитала пред-приятия Пр/ВБ Показывает эфф ективность использ о вания всего имуще ства предприятия. Уменьшение свидетельствует о падении спроса и перена коплении активов. 3. Ре нтабельности внеоборотных акт и вов Пр/А 1 О тражает эффективность использования внеоборотных активов 4.Рентабельности перманентного капит а ла Пр/(П 3 +П 4 ) Отр ажает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность пре д приятия, собственного и заемного. 5.Общей оборачи-ваемости капит ала В/ВБ Отражает скорость оборота всего кап итала предприятия. Рост означает ускорение круг о оборота средств или инфляционный рост цен. 6.Оборачиваемости мобильных средств В/А 2 Показывает скорость обор ота мобильных средств. Рост оценивается положительно. 7.Оборачиваемости материальных оборо т ных средств В/З Отражает число оборотов, запасов и з атрат предприятия, уменьшение свидетельствует об относительном увелич ении запасов и затрат в незавершенном производстве или о сниж е нии спроса на гот о вую продукцию. 8.Оборачиваемости готовой продукции В/ГП Показывает скорость оборота готово й пр о дукции. Рост коэффицие нта означает увел и чение спр оса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание. 9.Оборачиваемости дебиторской задо л женности В/ДЗ Показывает расширение (увеличение к о эффициента) или снижение (у меньшение к о эффициента) ком мерческого кредита, пред о ст авляемого предприятием. 10.Среднего с рока оборота дебиторской задолженности N Ч ДЗ/В Характеризует средний срок погаш е ния дебиторской за долженности. Умен ь шение коэффициента оценивается пол о жительно. 11.Оборачиваемости кредиторской з а долженности. В/КЗ Показывает расширение или ум еньш е ние коммерческого, предоставляе мого пред -приятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженно сти пре д приятия; снижение – рост поку пок в кредит. 12. Среднего срока оборота кредитор-ской задолжен-ности, дни N Ч КЗ/В Отражает средн ий срок возврата ко м мерческого кредит а предприятием. 13.Фондоотдача внеоборотн ых активов В/А 1 Характеризует эффективность испол ь зования внеобор отных активов, измеря е мую величину про даж, приходящихся на единицу стоимости средств 14.Оборачиваемости собственного к а питала В/П 4 Показывае т скорость оборота со б ственного капит ала. Резкий рост отраж а ет уменьшение у ровня продажи. Сущ е ственное снижение – тенденцию к бе з действию части собст венных средств. Условные обозначения: Пр – прибыль (тыс.руб.); В – выручка от реализации (тыс.руб.); ВБ – валюта баланса (тыс.руб.); А 1 - итог раздела актива баланса (тыс.руб.); А 2 – итог раздела пассива баланса (тыс.руб .); П 3 – итог раздела 3 раздела баланса (тыс.руб .); П 4 – итог раздела 4 раздела баланса (тыс.руб .) ; З – запасы (тыс.руб.); ГП – готовая продукция (тыс.руб.); ДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев (тыс. руб.); КЗ – кредиторская задолженность (тыс.руб.); N – количество дней в анализируемом перио де (дн.). СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической дея тельности предприятия: Учебно-практическ ое пособие. - 2-е изд., испр. - М.; Изд-во «Дело и сервис», 2003. 2. Артеменко ВТ., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие, 2е и з дание. М.: Дело и сервис; Новосибирск: Изд. дом Сиб ирское согла шение, 2003 3. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъе к та. -2-е изд. доп. - М.: Финансы и статистика, 2002 4. Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М.: Фи нансы и ста тистика, 1995 5. Донцова Л. В. Анализ эффективно сти производственно-хозяйственной де я тельности коммерческой организации.// Менеджмент в России и за руб ежом. №5, 2001 6. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2000 . 7. Ефимова О. В. Анализ показателе й ликвидности.// Бухгалтерский учет №6, 1999 8. Зайцев М. Г. Об оценке эффективности использования оборотных средств пр едприятия.//Дайджест финансы №8, 2001 9. Керимов В. Э., Роженецкий О. А. Ана лиз соотношения «затраты объ ем - прибыль».//Менеджмент в России и за рубе жом №4. 2000 10. Ю.Крейнина М. Н. Цели и задачи фи нансового менеджмента. //Менеджмент в России и за рубежом №5, 2003 11. Кричевский Н. А. Как улучшить финансовое состояние предприятий. //Бухгал терский учет №12, 1996