Финансовый менеджмент. Основа обеспечения устойчивой позиции на рынке

Введение Менеджмент – от английского слова « managa » - управлять . Следовательно , финансовый менеджмент - управ ление финансами , т.е . процесс управления денежн ым оборотом , формированием и использование фи нансовых ресурсов предприятий . Это так же система форм , методов и примеров , с помощь ю которых осуществляется управл е ние денежным обороте и финансовыми ресурсами . Данная курсовая работа ставит цель и зучение финансового менеджмента как инструмента позволяющего обеспечить устойчивую позицию н а рынке. Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли фи нансов в целом и отраслевых финансов в частности . Финансы предприятий стали основным показателе м , характеризующие конечные результаты их дея тельности . Количественные и качественные показате ли финансового состояния предприятия определяют его место на р ынке и спосо бность функционировать в экономическом пространс тве . Все это привело к повышению роли управления финансами в общем процессе управл ения экономикой . Переход к рыночной экономике потребовал новых подходов к управлению финансами , с пособствова л рождению новой специальности в сфере управления – финансового менеджер а . Руководитель финансовой службы предприятия - финансовый менеджер – должен быть высокообр азованным , творчески мыслящим специалистом с широким кругозором , знающим и умеющим приме н ять в своей работе результаты развития таких наук , как финансы , статистик а , бухгалтерский учет , финансовый и экономичес кий анализ , ценообразование налогообложение и т . д. Не менее важным для предприятия явля ется проблема управления его инвестициями. Вопросы управления капитальным вложением и портфелем ценных бумаг . В условиях рыночной экономики деятельность финансового менеджера не мыслима без финансового анализа , определения финансового сост ояния предприятия , ликвидности его баланса , ан ализа и расчета финансовых рисков , оценк а потенциального банкротства , учета фактора в ремени в финансовых расчетах. Наибольшую актуальность данная тема при обрела в начале 90-х годов , после перехода России с административно – командной экон омики на рыночные отн ошения (рыночную экономику ). С началом рыночных отношений эффек тивное управление финансами стало одной из острых проблем ставших на пути юридических и физических лиц . Так например многие гиганты отечественной промышленности после нач ала рыночных отношений не смогли з авоевать ранки сбыта , найти партнеров , поставщ иков сырья , эффективно управлять финансами и следовательно не могли нормально функциониро вать , многие банкротились . Основной ошибкой ко торые допустили экономисты того периода , было применение так называемой «шоковой терапии» т.е . резкого перехода на рыночные отношения после которого произошло резкое расслоение населения России на очень богат ых и очень бедных . Цель данной курсовой работы - раскрыть понятие финансового менеджмента , механизм управ л ения финансовыми ресурсами при помощи которых предприятия эффективно управляют финан совыми ресурсами , что способствует получению прибыли – основной цели коммерческих предпри ятий , который характеризует эффективность управле ния предприятием в.т.ч . финансо в ыми ресурсами. Курсовая работа состоит из 5 глав : в первой главе раскрывается понятие финансово го менеджмента , дается определение ключевых п онятий , функции финансов ; во второй – объ екты финансового менеджмента , задачи финансового менеджмента ; в третьей – субъекты финансового менеджмента , организация служб финанс ового менеджмента , профессиональная роль и об лик финансового менеджера ; в четвертой – информационная база финансового менеджмента , т.е . откуда берется информация для финансового анализа ; в пятой – финансовый анализ на предприятии , назначение финансо вого анализа , методы и инструментарий финансо вого анализа , коэффициенты. Наиболее полно и подробно данную тем у раскрывают книги Балабанова И.Т . Основы финансового менеджмента и Финансовый менедж мент под редакцией Г.Б.Поляка . Хотелось бы отметить , что основная часть курсовой работы написаны опираясь именно на эти книги. 1. ОСНОВЫ ФИНАНСОВ ОГО МЕНЕДЖМЕНТА 1.1 Финансовый менеджмент как система и механизм управле ния финансами Финансы – Обширная область знания и практической деятельности , т ребующая специализации . В настоящее время мож но выделить пять наиболее крупных сфер фу нкционирования финансов : I. финансы государственные ; II. финансы отраслевые ; III. креди т и дене жные обращения ; IV. страхование ; V. рынок ценных бумаг. Финансовый менеджмент охватывает все направления , но б олее всего реализуется в сфере II «Финансы отрас левые» . Английский термин « financial management » буквально переводится как «финансовые управления» , т.е . как один из методов управления , а согласно нашему переводу «управление финансами» Эти два те рмина одинаково означают развитие от наиболе е простого к более сложному , т.е . финансов к финансовому менеджменту. Финансы определяются как система д енежных отношений , выражающаяся в образовании доходов , осуществлении расходов , контроле эффектив ности названных процессов , или конкретнее кон троле эффективности социального и экономического развития . Здесь же отметим , что в сам ом узком и чисто финансовом смысле эффективность предполагает безубыточность , прибы льность , рентабельность , а точнее - неснижающуюся , растущую рентабельность . Однако заметим , что приведенное определение категории финансов пр именимо ко всем уровням иерархии в общес т в е и ко всем сферам функцион ирования финансов с изменениями не содержани я данной формулировки , а состава образуемых , распределяемых и перераспределяемых денежных ресурсов , заключаемых в централизованные децентра лизованные денежные фонды , последние пре д полагают накопление , обособление и целево е направление на определенные расходы . Необхо димость этого очевидна : деньги - абстрактны , он и – всеобщее покупательное средство ; любой денежный фонд , если средствам из него н е придать строго целевое направлени е использования , можно истратить практически на любую потребность . Иными словами , дене жные фонды , как и ресурсы , имеют единое назначение – служить источником определенных (финансовым законодательством или управляющим решением ) расходов , вложений , затрат. Тем не менее понятие финансовых ресурсов - шире денежных фондов . Их можно определить как целенаправленную совокупность денежных средств , способных к высвобождению (мобилизации ) или дополнительной загрузке в оборот (иммобилиза ция ), в отличие от де н ежных фо ндов , формируемых за счет ресурсов , но пре дполагающих относительно стабильность. Что касается определения финансового мене джмента , то оно связано с понятием механи зма управления финансами , или финансового мех анизма , как активной составной част и хозяйственного менеджмент . Его можно определить как комплекс экономических форм и методов управление процессом производства на всех иерархических уровнях . А финансовый механизм – это комплекс финансовых форм и мето дов управления процессом социаль н о экономического развития общества (соответственно – всех его ячеек ). Такая трактовка одно временно включает финансовый механизм в хозя йственный и выводит его за рамки последне го . Если хозяйственный механизм – преимущест венно базисная категория , то фина нсовый механизм , как и сами финансы , функц ионирует и в базисной , и в надстроечной сферах , являясь связующей их категорией . 1.2. Функции финанс ов и их проявление в работе финансового менеджмента Известно , что сущность той или иной категории о тражается в ее функциях . Рассмотрим и х проявление в работе финансового менеджера. В финансовой литературе сложилось две основные позиции по этому вопросу. 1. финансы имеют две функции - распредели тельную и контрольную ; 2. финансы имеют три функции : об разование доходов (накопление капитала ); осуществле ние расходов – распределительная ; контроль э ффективности использования капитала. Вторая позиция представляется наиболее о боснованной ; она расширительно толкует распредели тельную функцию , что вытекает из сущност и категорий финансов . Естественно , предпосылкой распределения и его началом служит поступл ение доходов (накопление капитала ) - образование ресурсов , формирующих фонды денежных средств. Итак , первая функция проявляется в работе финансового менеджера через своевременную и полную концентрацию финансовых ресурсов в фондах денежных средств . Причем , имеются в виду не только децентрализованные фонды в отрас ли , объединениях , на предприятиях , но и цен трализованные фонды государства , в том чис л е федеральный и нижестоящие бюдж еты и фонды кредитных ресурсов государственны х и не государственных структур. Именно полная и своевременная мобилизаци я финансовых ресурсов в определенные фонды денежных средств и составляет первостепенную задачу всех звен ьев финансово – к редитной системы и в особенности ее базов ого звена – службы финансового менеджера предприятий материального производства . В само м деле , недопоступление доходов (выручки от реализации , прибыли и прочих ) по причине , неплатежей или задерж к и платежей предприятий – контрагентов сразу нарушит финансирование всех производственных затрат и инвестиций , социальных выплат , что , естественн о , потребует от финансового менеджера изыскан ия источников компенсации подобных прорывов и принятие мер ф и нансового воздей ствия для ликвидации и предотвращения таких ситуаций. Один из главных принципов финансового менеджера «время деньги» трактует необходимос ть своевременного поступления доходов и связ ана с возникновениями на практике платежами «пиками» , цепочками неплатежей , их негат ивным и последствиями. Другим проявлением первой функции служит стимулирование роста финансовых ресурсов , в том числе денежных накоплений . Здесь вед ущее место принадлежит управляющим решениям финансового менеджера . Следует отметить , что понятие стимулирования , или мотивации , не ограничивается индивидуальным или коллективным материальным поощрениям или депремированием , но распространяется на интерес всех участников производства , включая отраслевые , кредитные и д а же не финансовые звенья , о рганы власти в центре и на местах , к повышению эффективности и к научно – техническому совершенствованию производства , ибо эта мотивация обеспечивает рост и надежность доходной базы хозяйствования . При этом ре чь идет о всей с и стеме финанс овых стимулов и рычагов : проценте за кред ит , ставок налогов , налоговых льгот , штрафах , а также о соответствии реальных денежных доходов техника– экономическим , натуральным и финансовым показателем бизнес-плана. Вторая функция - осуще ствление расходов , или распределител ьная – проявляется в масштабе предприятия через распределение и перераспределения всех денежных поступлений , в первую очередь в ыручки от реализации продукц ии или услуг. Первичное распределение дохода предприятия связано с его перераспределением . Так , себестоимость в значительной доле формируется из обязательных перечислений в централиз ованные внебюджетные фонды государства и в бюджет , но поступлением их предшествует рас пределение выручки от реа л изации продукции (и услуг ) предприятий производственной сферы , а до того - планируемое (финансовым менеджером ) распределение стоимости товара в цене реализации. Подобная распределительная деятельность треб ует от финансового менеджера перманентных инвестиционных решений , т.е . вынуждает финансового менеджера за пределы финансовых отношений в такие как юридическ ие (контракты ) и снабженческие деятельности в плоть до выбора контрагента , частоты и про чих условий поставок и т.п. Так , перераспределен ие доходов связан но (обусловлено ) неравномерностью движения доходов и расходов . Если изобразить их графическ и то вид будет примерно таким : (рис 1) Рис 1. Динамика расходов и доходов Доходы в целом для каждого предприя тия , отрасли или региона увеличиваются более или менее равномерно , ибо их рост соо тветствует расширению производства или , как в современной ситуации , росту цен (тарифов ). А расходы определяются характером их на иболее крупной и длительной иммобилизуемой и з текущего оборота частью - капитальными вложениями или прямыми инве стициями . Неравномерность проявляется в различных аспектах : во-первых , во времени , в то м числе из-за сезонности производства , - по годам , кварталам и более кратким периодам ; во-вторых , в региональном разрезе – в ос новном через бюджет ; в-третьих , в отраслевом разрезе , в том числе внутри объединений и предприятий ; в четверт ы х , в международном разрезе – под влиянием внут ренней и внешней экономической (в том числ е валютной , ценовой ) и политической конъюнктур ы и т.д. Таким образом , финансовый магнит в р уках финансового менеджера должен притягивать все временно свободные ре сурсы и н аправлять , авансировать их в приоритетные или наиболее эффективные вложения. Третья функция финансов – контрольная – «прон изывает» предыдущие и проявляется через : 1) ана лиз финансовых показателей и 2) меры финансовог о воздействия – управляющие решения фи нансового менеджера , т . е . анализируя финансовы е показатели (итоговые , результирующие хозяйственн ую деятельность показатели ) финансовый менеджер применяет меры финансового воздействия. 1.3. Функциональна я модель финансового менеджмента Р ассматривая функции финансов и их про явление в деятельности финансового менеджера , мы упоминали такие термины функции , как а нализ , планирование (прогнозирование ), принятие упр авленческих решений . Именно эти функции соста вляют рабочий инструментарий ф и нансо вого менеджера и , соответственно финансового менеджмента. Управление финансами предприятия или , ин ыми словами , функциональную модель финансового менеджмента можно представить в виде следу ющей схемы (рис 2). Рис 2. Функци ональная модель системы управления финансами Функционирование финансового механизма упра вления органически смыкается с постоянным фо рмированием , изучением и регулированием (к онтролем ) плановой и аналитической информации о финансовых показателях и процессах . Более того , и финансовое планирование , и анализ выделены в самостоятельные участки финансов ой работы . А текущая и оперативная финанс овая работа в свою очередь ба з ируется на планировании и анализе . Необходимо отметить , что блоки анализа непременно охватывают сбор , учет и обобщен ие (свод ) информации . А блоки планирования неизменно составляют заключительный раздел любог о бизнес – плана. Это вполне согласуютс я с характ ером и требованиями финансовой работы , а также возможностями конструирования определенных комплексов задач. Необходимо выделить три основных аспект а управления финансами , определяющие предпосылки , задачи и принципы финансового менеджмент а : 1. Организационный аспект , или созд ание финансово-правовых условий для финансового менеджмента. 2. Выбор конечных финанс овых показателей прибыли и рентабельности (от носительной прибыли ) в качестве критерия упра вленческих решений. 3. Перманентный ко нт роль эффективности любой положительной деятельно сти , в частности , через баланс доходов и расходов. 2. ОБЪЕКТЫ ВИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 2.1. Комплексы фина нсовых задач – совокупность финансовых показ ателей и процессов В этом разделе обратимся к объектам финансового менеджмента , или попытаемся ответить на вопрос : чем управляет финансовый менеджер ? В самом общем виде ответ на поставленный вопрос содержится в названий настоящего разд ела . Это – комплексы финансовых задач , ка ковыми являются фин а нсовые показатели : показатели денежных доходов и расходов , а также процессы их осуществления и , что особенно важно , показатели оценки эффективно сти финансово – хозяйственной деятельности предприятия (объединения ). Учитывая , что все финансовые показатели – доходов и поступлений , расходов и отчислений , оценки эффективности – образуют ся в процессе денежных отношений предприятия со своими контрагентами внутри - и внепро изводственной среды , попытаемся определить сферы и контрагентов (субъектов ) этих отно ш ений . Денежные отношения , составляющие систему финансовых отношений между : - предприяти ями и занятыми на них трудящимися ; - подразделениями внутри отрасли и предп риятия ; - поставщиками и плательщиками ; - предприя тиями и государством – федеральным , р егиональными , местными бюджетами и внебюджетными фондами ; - предприятиями и кредитной системой ; - предприятиями и биржами (фондовыми , вал ютными , товарными ), страховыми организациями , имуще ственными фондами и прочими инструментами ил и звеньями финансов о – кредитной си стемы ; - населением и государством , а также общественными организациями и инструментами фина нсовой инфраструктуры. Все это отражает процесс концентрации денежных ресу рсов в фонды (в том числе формирование капитала ), их распределение, использование и оценка эффективности экономического и соци ального развития (в том числе капитала ). К объектам финансового менеджмента следуе т отнести и сами финансовые показатели д оходов , расходов или оценки результатов описа нных выше процессов образ ования доходов и осуществление расходов. 2.2 Эффективность как главный объект финансового менеджмента Результирующ ие финансовые показатели особенно важны для финансового менеджмент , ибо представляют соб ой не только объект управления (постоянного финансового контроля ), но и цель его , если имеют положительное значение и тен денции . Они называются показател ями эффективности . В это понятие эффективности , охватывающей и экономический , и социальный потребительски й результат воспроизводства , следу ет вклю чать по мимо растущей рентабельности еще два компонента – оптимизацию ассортимента (п риемлемость его по структуре , ценам и каче ственным параметрам продукции или услуг для современного и перспективного потребительского рынка ), а также сохранени е и улучшение материально – экономической и интеллектуально – психологическую среду обитани я человека в условиях прогресса производител ьных сил общества. К наиболее общим и существенным комп онентам эффективности относится рентабельность . П риведем несколько форм выражения рентабе льности : 1. Экономическая рентабельность – применяе тся при общей оценки эффективности деятельно сти за отчетный период , планово аналитических расчетах . (П бал х 100%)/А , ( Ф . 1) где П ба л - Прибыль балансовая ; А - Активы по бухгалтерскому балансу. 2. Рентабельность производства – применяет ся при оценки эффективности вложений основно го и оборотного капитала , как правило , в среднегодовом исчислений , ценообразовании , планов о аналитических расчетах. (П бал х 100% )/ (ОФ +ОС ), (Ф . 2) где ОФ -Осно вные фонды ; ОС -Основные средства. 3. Рентабельность продукции – применяется при оценки эффективности текущих затрат , критерии оптимизации ассорти мента продукции (услуг ) и диверсификации видов деятельности , ценообразований , планово финансовом расчете , в том числе при планирований прибыли. (П х 100%) / С /ст , (Ф . 3) где П -прибы ль ; С /ст -себестоимость. 4. Ре нтабельность трудовых затрат – применяет ся при оценки эффективности затрат труда , ценообразований , в аналитических расчетах. (П х 100%) / ФОТ , (Ф .4) 5. Рентаб ельность капиталовложений – применяется при оценк е эффективности капитальных вложений , необходимая для определения сроков окупаемост и капитальных затрат. (П х 100%) / К /в , (Ф .5) где К /в -капиталовложения. 6. Народнохозяйственная рентабельность – п ри оценк е эффективности вновь созданной стоимости в глобальном и локальном масш табах. (НД или ВД )/(ОФ +ОС ). (Ф .6) Где , НД – национальный доход ; ВД – валовой доход . 7. Модификация и частные показатели рент абельности , например затраты на 1 руб . товарной продукции (ТП ) – копеек - применяется при оценочных расчетах эффективности соответству ющих вложений , ресурсов . Планово аналитических финансовых расчетов. С /ст Тп / Объм ТП , (Ф . 7) где , ТП – товарная продукция . 3. СУБЪЕКТ Ы ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 3.1. Организационная модель финансовой инфраструктуры Субъектом финансового менеджмента является финансист-менедже р , курирующий финансовые отношения д анног о звена финансовой инфраструктуры. Фундаменталь ным , базовым звеном финансовой инфраструктуры являются финансы коммерческих структур в с фере предпринимательства , где субъектами финансов ого менеджмента выступают финансовые службы с оответствующих пре дприятий , или службы фи нансового менеджера . в международном бизнесе их обычно называют финансовой бухгалтерией в отличии от просто бухгалтерии , занимающейся собственно бухгалтерским учетом и бухгалтерс ко-статистической отчетностью. Служба финансовог о менеджера охваты вает , как правило , не только финансовый от дел , но и планово-экономический , труда и за рплаты , иногда – снабженческо-сбытовой (маркетин говый ), юридический , аналитический (если такой отдел , бюро или участок выделяется организаци онно ). В зависимости от масштаба пр едприятия и от решения финансового топ-менедж ера , каковым обычно является финансовый дирек тор или заместитель генерального директор по экономике и финансам , финансовая бухгалтерия имеет ту или иную организационно-функциона л ьную структуру и охват. Несмотря на либерализацию экономики гос ударство строго регламентировало организационно-право вые форма предпринимательских структур и соо тветственно их финансово-налоговый статус , частнос ти , условия формирования уставного (ск ладо чного ) капитала , финансовую ответственность и прочее. 3.2 Профессиональная роль и облик финансового менеджера Профессиональные обязанности и права фин ансового менеджера можно сгруппировать следующим образом : - перманентный финансовый контроль эф фективности деятельности фирмы , что конкретно выражается в постоянной заботе об увеличен ии денежных доходов и поступлений , оптимизаци й расходов и отчислений , росте суммы превы шения первых над последними ; - планирование , анализ , решение ; - определение прав и обязанностей (у частков финансовой работы ) каждого сотрудника подведомственных служб ; - выбор системы оплаты труда , стимулирующи й рост эффективности всех подразделений фирм ы ; - подписание (визирование ) всех документов финансовой службы ; - дел егирование ответственности по от дельным участкам финансовой работы другим по дразделениям фирмы или внешним «подрядчиком» - исполнителем : аудит , эккаутинг (расчеты и би знес-справки о финансовом состояний контрагентов , смежников , конкурентов и пр .), т р астовой (доверительное ) управление , например ценны ми бумагами , партнеров по совместной деятельн ости , посредническая , в том числе биржевая деятельность , экономическая , юридическая и иная экспертиза при заключении контрактов или принятии инвестицион н ых решений и т . д .; - выработка и определение финансовой стра тегии в учетно-аналитической , инвестиционной , расп ределительной политике и т.д. Перечень можно детализировать и расширить . Финансовому менеджеру и нижестоящим на иерархической лестнице фина нсистам прежде всего требуется высокий уровень профессиональ ных знаний и умение применить их на п рактике. Кроме того , финансовый менеджер должен обладать организаторским талантом и владеть искусством общения , проявляющимся в способност и психоло гической совместимости с различ ными людьми , терпимости в деловых отношениях , обеспечивающих продуктивность работы службы финансового менеджера. Приведем небольшой пример эффективного с отрудничества банка и предприятия , финансовый директор которого совместно с руководств ом банка разработали взаимовыгодную схему де ловых контактов . Банк создал на территории завода свой расчетно-кассовый центр , ускоривши расчеты со всеми контрагентами на сутки и увеличивший операционный день до разм еров полного р абочего дня , обеспечи л расчетно-кассовое обслуживание , взял на себ я прием наличных денег от юридических и физических лиц , открыв на заводе свою кассу . При этом кассир банка работает п о графику завода , ни минуты не заставляя ждать клиентов. Кроме экономии времени и денежных средств , банк намерен предоставлять платежный кредит покупателям проду кции завода и т.п . В итоге финансовый союз партнеров обеспечивает удовлетворение интер есов , спокойствие и стабильность – то , на что направлен финансовый менеджмен т. 3.3. Инфо рмационная база финансового менеджера Рассмотрим состав показателей информационной базы. Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется и зависит от используемой информационной базы . В свою очередь , формирование и нформационной базы финансового менеджмента на предприятий представляет собой процесс целена правленного подбора соответствующих информативных показателей , ориентированных как на принятий стратегических решений , т ак и на эффективное текущее управление финансовой д еятельностью. Формирование системы информативных показател ей финансового менеджмента для конкретного п редприятия связанно с его отраслевыми особен ностями , организационно – правовой формой , об ъемом , сте пенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями . По это му вся совокупность показателей , включаемых в информационную базу финансового менеджмента , может быть сгруппирована по видам источников информации и требует процедурного ут о чнения по каждой группе применит ельно к практической деятельности конкретного предприятия . - К перво й группе относится показателей , характеризующие общеэкономическое развитие стра ны. Система информативных показат елей этой группы служит для прогно зи рования условий внешней среды функционирование предприятия при принятии стратегических решен ий в области финансовой деятельности . К данной группе относится следующие показатели : объем доходов государственного бюджета ; объем расходов государс твенного бюд жета ; объем размера бюджетного дефицита ; объем эмиссии денег ; денежные доходы населения ; вклады населения в банк ; индекс инфляции ; учетная ставка ЦБ России ; Формирование показателей этой группы ос новывается на публикации данных госуд арс твенной статистики. - Ко второй группе относятся основные информативные показатели , характе ризующие отраслевую принадлежность предприятия. Система показателей данной группы служи т для принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансов ой деятельности. К данной группе относятся следующие показатели : индекс цен на продукцию ; ставка налогообложения прибыли по основ ной деятельности ; общая сумма используемого капитала , в том числе собственного ; объем произведенной (реализованной ) п родукции и др. К данной группе целесообразно отнести показатели , характеризующие деятельность контраген тов и конкурентов. Источником формирования показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в процессе , соответствующие рейтинги, пл атные бизнес-справки , предоставляемые на рынке информационных услуг. - К третьей группе относятся показатели , характеризующие конъюнктуру финансового рынка. Система информативных показателей этой группы служит для принятий управленческих ре шен ий в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций , осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций. К данной группе относятся следующие показатели : виды основных котируемых фондовых инстр ументов (акции , облигаци и и т.д .), обраща ющихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке ; котируемые цены спроса и предложения основных видов фондовых инструментов ; цены и объемы сделок по основным видам фондовых инструментов ; сводный индекс динамики цен на фондо вом рынке ; депозитные и кредитные ставки коммерчес ких банков ; официальные курсы отдельных валют ; курсы покупки-продажи отдельных валют на межбанковской валютной бирже и коммерческими банками и т.д. Источником формирования системы показателей этой группы при н еобходимости ежедне вного использования служат публикации коммерческ их изданий , представленных на соответствующих электронных источниках или получаемых по т ехнологиям сетевых каналов связи. - К четвертой группе относятся показатели , формируемые из вн утренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета. Система показателей данной гр уппы составляет основу информационной базы ф инансового менеджмента. На основе этой системы показателей производится анализ , прогнози рование , планиров ание и принятие оперативных управленческих р ешений по всем направлениям финансовой деятел ьности предприятия. Преимуществом показателей этой группы я вляется их унифицированность , регулярность формир ования , высокая степень достоверности и надежности , что определяется соответствующим стат усом финансовой отчетности и общими финансов ыми показателями , рассчитанными на ее основе. Показатели финансового учета агрегируются в финансовую отчетность и финансовые показ атели , рассчитанные на ее основе . Финансо вая отчетность по назначению должна способств овать формированию цивилизованной рыночной финан совой инфраструктуры , выполнять функции инструмен та взаимодействия предприятия и рынка с т ем , чтобы рынок стал эффективным источником финансов ы х ресурсов предприятия. 4. ФИНАНСО ВЫЙ АНАЛИЗ НА ПРЕДПРИЯТИИ 4.1. Сущность и назначение финансового анализа Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния . Финансовое сост ояние предпр иятия характеризуется совокупностью показателей , отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств . В рыночной эконом ике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его де ятельности . К о нечные результаты деяте льности предприятия интересуют не только раб отников самого предприятия , но и его парт неров по экономической деятельности , государствен ные , финансовые , налоговые органы и др. Все это предопределяет важность проведен ия фин ансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе . Финансовый анализ является непреме нным элементом как финансового менеджмента н а предприятии , так и его экономических вз аимоотношений с партнерами , финансово кре д итной системой. Финансовый анализ необходим для : -выявление изменений показателей финансового состояния ; -выявление факторов , влияющих на финансово е состояние предприятия ; -оценки количественных и качественных пок азателей финансового состояния ; -оценк и финансового положения предпри ятия на определенную дату ; -определение тенденций изменения финансового состояния предприятия. Финансовый анализ необходим следующим гр уппам его потребителей : 1. Менеджерам предприятия и в первую очередь финансовым мен еджерам . Нев озможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения , не зная его финансовог о состояния . Для менеджеров важным является оценка эффективности принимаемых ими решений , используемых в хозяйственной деятельности р есурсов и по л ученных финансовых р езультатов. 2. Собственником , в то м числе аукционерам . Им важно знать , каков а будет отдача от вложенных в предприяти е средств , прибыльность и рентабельность пред приятия , а также уровень экономического риск а и возможность потери своих капиталов. 3. Кредиторам и инвестор ам . Их интересует , какова возможность возврат а выданных кредитов , а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу. 4. Поставщикам . Для них важна оценка оплаты за поставленную пр одукцию , выполненные услуги и работы. Таким об разом , в финансовом анализе нуждаются все участники экономического процесса. Информационной базой для проведения фина нсового анализа является главным образом бух галтерская документация . В первую очер едь это бухгалтерский баланс (Ф . № 2) и при ложение к балансу : Ф . № 2 – «отчет о финансовых результатах и их использований» , Ф . № 5 - «Сведения о состояний имущества п редприятия» , Ф . № 4 – «Отчет о движении денежных средств». Финансовый анализ предприяти я вклю чает последовательное проведение следующих видов анализа : 1. Предварительную (общую ) оценку ф инансового состояния предприятия и изменение его финансовых показателей за отчетный пе риод ; 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ; 3. Анализ кредитоспособности предприя тия и ликвидности его баланса ; 4. Анализ финансовых рез ультатов предприятия ; 5. Анализ оборачиваемости оборотных активов ; 6. Оценку потенциального банкротства. 4.2. Методы и инструментарий финансовог о анализа Для проведения финансового анализа предп риятия используются определенные методы и ин струментарий. Наиболее простой метод – сравнение , когда фин ансовые показатели отчетного периода сравнивают ся либо с плановыми , либо с показателями за предыдущий период (базисными ). При сравнении показателей за разные периоды не обходимо добиться однородности составных элемент ов , инфляционных процессов в экономике , методо в оценки и др. Следующий метод – группировки , когда показатели сгруппируются и сводятся в таблицы . Это дает возможность для проведени я аналитических расчетов , выявление тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи , факторов , влияющих на изменение показателей. Метод цепных подстаново к или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показате ля базисным . При этом все остальные показа тели остаются неизменными . Этот метод позволя ет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель. В качестве инструментария для финансовог о анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели фин ансового состояния предприятия , которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показ ателей к другим. Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансов ого состояния конкретного предприятия с аналогичными показ ателями других предприятий или средне отрасл евыми показателями ; для выявления динамики ра звития показателей и тенденций изменения фина нсового состояния предприятия ; для определения нормативных огр а ничений и критерие в различных сторон финансового состояния . Так , например , введена система критериев для определения не удовлетворительной структуры бала нса , неплатежеспособности предприятия . Такими крит ериями являются : коэффициент текущей ликвидности , к о эффициент обеспеченности собствен ными средствами , коэффициент восстановления (утрат ы ) платежеспособности . Определены их нормальные ограничения , т.е . предельные размеры . Эти кри терии введены Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 г . № 498 «О некоторы х мерах реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве ) предприятий» . Финансовый анализ предприятия выполняются с использованием определенных алгоритмов и формул . ЗАКЛЮЧЕНИ Е Финансов ый менеджмент на современном этапе рыно чных отношений это один важнейших ин струментов регулирования движения финансовых ре сурсов уда также так же входит управление текущей деятельностью предприятия , инвестициями , управление денежными средствами , учета фа ктора времени в финансовых расчетах , управление финансовыми рисками , внутри фирме нное финансовое планирование , финансовый анали з на предприятии , налогообложение предпринимател ьской деятельности , ценовая политика предприятия , управление инвестиционным по р тфелем , аудит на предприятии , финансовое взаимоотнош ения предприятия с контролирующими органами , взаимоотношение предприятия с кредитными органам и и т.д. Эффективное управление выше перечисленным и разделами финансового менеджмента обеспечивает экономич ески эффективную деятельность пр едприятия , т.е . получение прибыли , что частично раскрывает поставленную тему курсовой работы . Получение прибыли означает устойчивое пол ожение предприятия на рынке , т.е . производимая предприятием продукция (товары , работы или услуги ) конкурентоспособны , т.е . занимают необходимую ей часть рынка , что по зако нам рыночных отношений является одним из показателей эффективного управления , будь то финансовыми , трудовыми ресурсами , производством и т.д. Также показателем устой чивой позиции на рынке является котировка ценных бума г предприятия , т.е . управление инвестиционной деятельностью предприятия. При анализе финансовой дея тельности предприятия финансовый менеджер исполь зует информационную базу финансового менеджмен та куда входит финансовая отчетность. Рассматривая четвертую главу данной курсо вой работы можно сделать вывод , что для финансового управления наибольшую роль играет анализ финансово – хозяйственной деятельнос ти предприятия (организации ). Анализ происходит в основном сравнением показателей деят ельности предприятия отчетного года с предыду щим годом . Также применяются для анализа коэффициенты . Коэффициенты позволяют судить о характере основных фондов , основных средств , у стойчивости предприятия на рынке това р ов (работ , услуг ) или биржевом и вн ебиржевом рынках , производительности оборудовании , эффективном использований трудовых ресурсов , с ырья , отношение собственных средств к заемным , ликвидности , и т.д. Для коэффициентов устанавливаются определенн ые нормы , т. е . значения этих коэффициен тов не должны выходить за рамки этих норм. В целом по курсовой работе можно сделать вывод , что управление финансами заним ает одну из первых позиций в сфере уп равление предприятием (организацией ) и дает во зможность в полном объеме осуществлять предпринимательскую деятельность , будь то в п роизводственной сфере или в сфере предоставл ения услуг. Управление финансами , как видно на ри с . 1 это аккумулирование денежных средств , сглаж ивание формирования и распределения финансовых средств во времени , так как денежные средства поступают и расходуются неравномер но , для этих целей создаются резервные фо нды (запасы ), на покрытие непредвиденных расходов , страховой фонд – для снижен ия финансовых , кредитных , процентных , налоговых , валютны х , инвестиционных и др . рисков. Библиогр афия 1. Балабанов И.Т . Основы финансовог о менеджмента : учебное пособие 3-е издание . – М .: Финансы и статистика , 2002. 2. Герчикова И.Н . Менеджме нт . Учебник . – М .: ЮНИТИ , 2001. 3. Кабушкин Н.И . Основы менеджмента . Учебное пособие – М .: ТОО О стожье , 1999. 4. Павлова Л.Н . Финанс овый менеджмент . Управление денежным оборотом предприятия : Учебник для вузов – М .: Банки и биржи , ЮНИТИ , 1995. 5. Финансовый менеджмент : учебник для вузов / Под ред . Г.Б . Пол яка – М .: Финансы , ЮНИТИ , 1997. Содержание Введение 3 1. Основы финансового менеджмента 6 1.1. Финансовый менеджмент как система и механи зм управления финансами 6 1.2. Функции финансов и их п роявление в работе финансового менеджмента 8 1.3. Функциональ ная модель финансового мене джмента 11 2. О бъекты финансового менеджмента 14 2.1. Комплекты финансовых задач – сов окупность финансовых показателей и процессов 14 2.2 Эффективность как главный объект финансового мене джмента 15 3. Субъекты финансового менеджмента 18 3.1. Организационная модель финансовой инфраструктуры 18 3.2. Профессиона льная роль и облик финансового менед жера 19 3.3. Информационная база финансового м енеджера 20 4. Финансовый анализ на предприятий 24 4.1. Сущность и назначение финансового анализа 24 4.2. Методы и инструментарий финансового анализа 26 Заключение 28 Библиография 31