Финансовый механизм и его основные элементы

Финансовый механизм и его осн овные элементы СОДЕРЖАНИЕ Введение……………………………… …………………………………………...3 1. Строение финансового механизма …………………………………………….4 2. Содержание фин ансового менеджмента и его место в системе управления организацией……… ………………………………………………………………8 3. Сущность и виды финансовых метод ов и рычагов…………………………14 4. Роль финансового механизма в фун кционировании финансовой системы.16 Заключение…………………………………………………………………….....17 Практическая часть……………………………………………………………...19 Задача №1………………………………………………………………………...19 Задача №2………………………………………………………………………...22 Задача №3………………………………………………………………………...23 Список используемой литературы..………………………………………….....29 В ВЕДЕНИЕ Менеджмент – от английского слова «managa» – управлять. Следовательно, финансовый менеджм ент – управление финансами, т.е. процесс управления денежным оборотом, ф ормированием и использование финансовых ресурсов предприятий. Это так же система форм, методов и примеров, с помощью которых осуществляется уп равление денежным обороте и финансовыми ресурсами. Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли финанс ов в целом и отраслевых финансов в частности. Финансы предприятий стали основным показателем, характеризующие конечные результаты их деятельн ости. Количественные и качественные показатели финансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способность функционирова ть в экономическом пространстве. Все это привело к повышению роли управл ения финансами в общем процессе управления экономикой. Наибольшую актуальность данная тема приобрела в начале 90-х годов, после п ерехода России с административно – командной экономики на рыночные от ношения (рыночную экономику). С началом рыночных отношений эффективное у правление финансами стало одной из острых проблем ставших на пути юриди ческих и физических лиц. Так, например, многие гиганты отечественной про мышленности после начала рыночных отношений не смогли завоевать ранки сбыта, найти партнеров, поставщиков сырья, эффективно управлять финанса ми и, следовательно, не могли нормально функционировать, многие банкроти лись. Основной ошибкой, которую допустили экономисты того периода, было применение так называемой «шоковой терапии» т.е. резкого перехода на рын очные отношения после которого произошло резкое расслоение населения России на очень богатых и очень бедных. Финансы как распределительная категория имеет тесную взаимосвязь с эк ономикой. С одной стороны, при помощи финансов распределяется созданный в обществе ВВП. Распределить можно лишь столько, сколько создано. С друго й стороны, обменно-распределительные отношения формируют определённую систему экономических интересов, которые влияют на производство, стиму лируя или, наоборот, сдерживая рост ВВП. 1. СТРОЕНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА Финансы выступа ют инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяй ствующего субъекта. Это воздействие осуществляется финансовым механиз мом. Финансовый меха низм – совокупность организационных форм финансовых отношений, поряд ок формирования и использования, централизованных и децентрализованны х фондов денежных средств, методы финансового планирования формы управ ления финансами и финансовой системой, финансовое законодательство. [2] Структура финансового механизма достаточно сложная ( рис.1 ). К ней относятся различные элементы, которые соответствуют р азнообразию финансовых отношений. Методы рас Инструменты Рис. 1 - Состав финансового механизма. Централизованн ые финансы - это экономические денежные отношения, связанные с формирова нием и использованием фондов денежных средств государства, сосредоточ енных в государственной бюджетной системе и правительственных внебюдж етных фондах. [3] Децентрализованные финансы - это денежные отношения, позволяющие осуще ствлять кругооборот денежных фондов предприятия. [3] Большое значение имеет выработка финансового механизма для выполнения финансовой политики. Учет условий в процессе проведения финансовой пол итики требует выявления соответствующих приемов и методов, необходимы х для реализации поставленных задач связанных с социальным обеспечени ем, регулированием налогов, развитием научно-технического прогресса, ре шением проблем производственного процесса, обеспечение финансовыми ре сурсами целевых программ, развитие хозяйства всех регионов. Реализация финансовой политики осуществляется с помощью финансового механизма Фи нансовый механизм включает в себя виды, формы и методы организации финан совых отношений и способы их количественного определения. Множество фи нансовых взаимосвязей предопределяет различные формы и методы организ ации. Государство на основе объективных законов определяет формы и методы ра спределения стоимости валового национального продукта национального дохода; определяет налоги, принципы и направления использования финанс овых ресурсов, амортизационную политику; осуществляет планирование и п рогнозирование, нормативно оформляя способы организации финансовых от ношений. При этом важное значение имеет контроль. Финансовый механизм делится на: – финансовый механизм организаций; – страховой механизм; – механизм функционирования государственных органов; – кредитную политику. В каждом из разделов выделяют структурные виды по звеньям финансовой си стемы. Территориальное деление: - финансовый механизм федерации; - финансовый механизм республики; - финансовый механизм местных органов. По воздействию на общественное производство: а) механизм мобилизации финансовых ресурсов; б) механизм предоставления финансовых ресурсов; в) механизм стимулирования общественного производства. [6, с.132] Каждый элемент является составной частью единого финансового механизм а, но функционирующий самостоятельно. И все элементы требуют согласован ия. Все звенья различаются степенью сложности и развитием отдельных эле ментов. Подразделение связано со специфичностью методов распределения и перераспределения стоимости ВВП и части национального богатства, что влияет на формы денежных накоплений, виды платежей в бюджет, направление и формы бюджетного финансирования, методы образования финансовых резе рвов и т.д. Учитывая эти особенности, государство усиливает или ослабляе т воздействие разных частей на общественное производство и его конкрет ные сферы, инициирует ускорение соответствующих процессов, добиваясь ж елаемых результатов. Кроме того, в структуре финансовый механизм выделя ют функциональные звенья: мобилизацию финансовых ресурсов; финансиров ание; стимулирование и др. Финансовый механизм, приводящий в движение финансовые ресурсы, воздейс твует на общественное производство через финансовое обеспечение и фин ансовое регулирование. При этом че м выше уровень развития общества и его экономики, тем значительнее роль финансового регулирования. Финансовое обеспечение реализуется с помощ ью самофинансирования, кредитования и безвозвратного финансирования. Проблема практического использования этих форм заключается в установл ении оптимального для данного этапа развития общества соотношения меж ду ними. Построение финансового механизма осуществляется в соответств ии с финансовой политикой и нормами финансового права, отраженными в фин ансовом законодательстве. Использование юридических норм в финансовой сфере деятельности дает возможность установить единые правила органи зации финансовых связей, защитить экономические интересы граждан, хозя йствующих субъектов, государства. Соблюдение правовых норм обеспечива ет строгую финансовую дисциплину. В зависимости от степени регулирования со стороны государства финансо вый механизм подразделяется на директивный и регулиру ющий. Директивный связан с отношениями, в которых не посредственно участвует государство (налоги, государственный кредит, б юджетный процесс и т.д.). Регулирующий определяет основные направления ф ункционирования финансовых отношений, а не затрагивающих напрямую инт ересы государства (организация внутрихозяйственной деятельности на пр едприятиях). [4, с.148] Финансовый механизм держится на трех фундаментальных блоках: 1) Организация финансового механиз ма - это система мер, направленных на рациональное сочетание труда, средс тв производства и технологии в процессе управления финансами. К организационным процедурам относятся: • создание органов управления фи нансами; • построение структуры аппарата управления; • разработка методик, инструкций, норм, нормативов и т.п. Организация финансового механизма отражает также тесную взаимосвязь м ежду системой финансовых рычагов и финансовыми ресурсами. Эта взаимосв язь выражается через координацию и регулирование. Координация означае т согласованность работ всех звеньев системы механизма, аппарата управ ления и специалистов. Регулирование означает воздействие механизма на финансовые ресурсы , посредство м которого достигается состояние устойчивости финансовой системы при возникновении отклонений от заданных параметров. Регулирование охваты вает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от устано вленных норм и нормативов, от графиков, от плановых заданий. [6] 2) Планирование представляет собой процесс выработки плановых заданий составления графика их выполнения, разработку финансовых планов и программ, обеспечение их необходимыми р есурсами и рабочей силой, контроль за исполнением. Планирование - это пре жде всего процесс администрирования, т.е. оно носит директивный характер . 3) Стимулирование выражается в испо льзовании финансовых стимулов для повышения эффективности производст венного и торгового процессов. [5] К финансовым стимулам относятся цены, кредит, использование прибыли и ам ортизации для самофинансирования, налоги, процентные ставки, дивиденды, премии, финансовые санкции и т.п. Итак, финансовый механизм составная часть хозяйственного механизма, пр едставленная совокупностью видов и форм организации финансовых отноше ний, условий и методов исчисления, применяемых при формировании финансо вых ресурсов, образовании и использовании денежных фондов целевого наз начения. Финансовый механизм используется для воздействия на экономик у и социальную сферу, проведения единой финансовой политики государств а, регионов, муниципальных образований, хозяйствующих субъектов. Влияни е финансового механизма на экономику и социальную сферу осуществляетс я, с одной стороны, через структуру финансового механизма и нацеленность различных его частей на решение конкретных задач и достижение реальног о эффекта, с другой - через величину финансовых ресурсов, формируемых в ра споряжении хозяйствующих субъектов и государства и направляемых (инве стируемых) на удовлетворение потребностей общества (государства, его те рриториальных структур, хозяйствующих субъектов, граждан). Структуру финансового механизма составляют пять взаимосвязанных элем ентов: - Финансовые методы - способы воздействия финансовы х отношений на хозяйственный процесс (планирование; систему расчетов; пр огнозирование; аренду; самофинансирование; страхование; инвестиционну ю программу; залоговые операции; кредитование; траст; выпуск ценных бума г; факторинг; налогообложение; лизинг; трансферт). - Финансовые рычаги (прибыль; цена; д оход; арендная плата; амортизационные отчисления; дивиденды; финансовые санкции; процентная ставка; дисконт). - Правовое обеспечение (правовые ак ты; законы; указы; постановления Правительства; приказы, распоряжения, пи сьма Минфина и т.п.). - Нормативное обеспечение (инструк ции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъясне ния и т.п.) - Информационное обеспечение (комп ьютерные программы; бухгалтерская отчетность; статистическая отчетнос ть; оперативная отчетность и пр.) [1] 2. С ОДЕРЖ АНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА И ЕГО МЕСТО В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗА ЦИЕЙ Финансовый мене джмент – управление финансами хозяйствующих субъектов, финансовые ан ализ, планирование, а также нахождение и распределение капитала. Он охва тывает все основные сферы финансов и распространяется на все сегменты ф инансового рынка. Финансовый менеджмент – это также и вид управленческ ой деятельности. Он представляет собой систему воздействия субъекта фи нансового управления (финансового менеджера) на его объект с целью совер шенствования последнего. Кроме того, финансовый менеджмент является фо рмой предпринимательства. Финансовый менеджмент реализуется в присущих ему функциях и имеет выра женную специфику – управление денежными потоками, поэтому его функции предопределены задачами финансов предприятий. Планирование финансов – это планирование всех доходов и направлений р асходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Фу нкциям планирования может придаваться разное значение в зависимости о т вида и величины предприятия. Прогнозирование – разработка на длительную перспективу изменений фин ансового состояния объекта в целом и различных его частей. Прогнозирова ние может осуществляться как на основе переноса прошлого в будущее с учё том экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения из менений. Организационная функция обеспечивает системный подход в организации д енежных потоков и фондов. Функция организаций в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую програ мму на базе каких-то правил и процедур. [1] Регулирование – воздействие на объект управления, посредством которо го достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае воз никновения отклонения от заданных параметров. Оно охватывает текущие м ероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых за даний, установленных норм и нормативов. Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работ ников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего тру да. Контрольная функция финансового менеджмента отражает состояние круго оборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивает контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая сбор н еобходимой информации, анализ факторов. Сущность финансового менеджмента можно определить как систему принцип ов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных. Финансовый менеджмент – это саморегулирующаяся финансовая система на уровне коммерческой организации, которая взаимодействует с внешней ср едой и ее функционирование направлено на достижение общих целей управл ения предприятием. Финансовый менеджмент коммерческой организации вхо дит в состав финансового управления наряду с финансово-кредитным механ измом государства и управлением финансами в некоммерческих организаци ях. [1, с.113] Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспеч ивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются след ующие: Интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение , оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных пото ков и результаты финансовой деятельности. Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управле нческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятия тесне йшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздейств ие на результаты его финансовой деятельности. Высокий динамизм управления. Финансовому менеджменту должен быть прис ущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресу рсного потенциала, форм организации производственной и финансовой дея тельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия. [1] Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений . Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управл енческого решения в сфере формирования и использования финансовых рес урсов и организации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленче ских решений их выбор для реализации должен быть основан на системе крит ериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или кон кретную финансовую политику предприятия. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отк лонены, если вступают в противоречие с миссией предприятия, стратегичес кими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формиро вания высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутре нних источников в предстоящем периоде. Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетам изложенных принципов, позволяет формировать ресурсный потенциал высоких темпов п рироста производственной деятельности предприятия, обеспечивать пост оянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурент ную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное эк ономическое развитие в стратегической перспективе. [1] Итак, финансовый менеджмент реализует сложную систему управления сово купно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводст венном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предприни мательской деятельности. Объектом управления является совокупность условий осуществления дене жного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движ ения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутре нней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаютс я следующие элементы: 1) Денежный оборот; 2) Финансовые ресурсы; 3) Кругооборот капитала; 4) Финансовые отношения. Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, т ехнических средств, а также специалистов, организованных в определенну ю финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функцио нирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются : 1) Кадры (подготовленный персонал); 2) Финансовые инструменты и методы; 3) Технические средства управления. 4) Информационное обеспечение. С учетом содержания и принципов финансового менеджмента формируются е го цели и задачи. Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимиза ции благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективно м периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максими зации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансов ые интересы его владельцев. Характеризуя общепринятую в рыночной эконо мике вышеизложенную главную цель финансового менеджмента, следует отм етить, что она вступает в противоречие с весьма распространенным у нас м нением о том, что главной целью финансовой деятельности предприятия явл яется максимизация прибыли. [1] Дело в том, что максимизация рыночной стоимости предприятия далеко не всегда а втоматически достигается при максимизации его прибыли. Так, полученная высокая по сумме и уровню прибыль может быть полностью израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено о сновного источника формирования собственных финансовых ресурсов для с воего предстоящего развития, а неразвивающееся предприятие утрачивает в перспективе достигнутую конкурентную позицию на рынке, сокращает пот енциал формирована собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, что в конечном итоге приводит к снижению его рыночной стоим ости. Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при соответственно высоком уровне финансового риска и угрозе банкротс тва в последующем периоде, что также может обусловить снижение его рыноч ной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может в ыступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как гла вная его цель. В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотн ошения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и пр инимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управл ении. Так, в краткосрочном финансовом управлении, например, принимаются решен ия о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг друг у. Это возникает в том случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развит ие производства, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой ст ороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отр азится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рен табельности производства, а затем падению курсовой стоимости ее акций и , следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке. В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечны е цели, прежде всего, учитываются факторы риска и неопределенности, в час тности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдач и на вложенный капитал. Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и по иск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяй ственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе ис точников их финансирования. В конечном итоге основная задача финансового менеджмента – принятие р ешений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресур сов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и вну трифирменными. [3] Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется н а определенном механизме. Механизм финансового менеджмента представля ет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности п редприятия. В структуру механизма финансового менеджмента входят след ующие элементы. 1. Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деяте льности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регул ирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства . Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финанс овую деятельность предприятия в разных формах. 2. Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприяти я. Этот механизм формируется, прежде всего, в сфере финансового рынка в ра зрезе отдельных его видов и сегментов. По мере углубления рыночных отнош ений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности п редприятий возрастает. 3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой дея тельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется в ра мках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные опер ативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельност и. 4. Система конкретных методов и приемов осуществления управления финанс овой деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования и конт роля финансовой деятельности используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу о сновных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, баланс овый, экономико-статистические, экономико-математические, сравнения и д ругие. [6] Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объем е реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результатив ному осуществлению функций финансового управления предприятием. Итак. Целью финансового менеджмен та является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между кра ткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемым и решениями в текущем и перспективном финансовом управлении. Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благ осостояния собственников предприятия в текущем и перспективном период е. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рын очной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые и нтересы его владельца. Задачи, решаемые с помощью менеджмента: - текущие; - стратегические. Задачи финансового менеджмента. Финансовые стратегические задачи – максимизация прибыли предприятия , обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечен ие финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. [6] В настоящее время в финансовом менеджменте одной из важных задач являет ся максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая отнюдь не равна стоимости имущества данного предприятия. Текущие цели (задачи) – обеспечение сбалансированности поступления де нежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспеч ение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценово й политики и снижения издержек. Рентабельность – показатель конкурентоспособности предприятия на ко ротком промежутке времени. Рентабельность капитала – это стратегичес кий показатель. К текущим задачам также относится избежание банкротства и крупных фина нсовых неудач. Все задачи тесно связаны между собой, и решаются в рамках финансовой пол итики предприятия. Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей): 1. учетная политика; 2. кредитная политика – политика во взаимоотношениях с банками, либо по о тношению к кредитам вообще; 3. политика в отношении управления издержками (метод регулирования издер жек, классификация издержек, доля постоянных издержек в себестоимости); 4. налоговая политика и налоговое планирование, (необходимо минимизирова ть налоговые платежи, но не в ущерб другим направлениям, производствам); 5. дивидендная политика; 6. политика управления денежными средствами (в том числе оборотными акти вами); 7. инвестиционная политика (наиболее эффективна с финансовой точки зрени я). В разработке финансовой политики необходимо согласование с другими сл ужбами и отделами предприятия. Основные задачи финансового менеджмента: 1). Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в с оответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития. 2). Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разрез е основных направлений деятельности предприятия. 3). Оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия. 4). Максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и благо приятной политике налогообложения. 5). Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процес се его развития, т.е. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспосо бности. 3 . С УЩНОСТЬ И ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ МЕ ТОДОВ И РЫЧАГОВ Финансовые методы — способы воздействия финансовых отношений на хозя йственный процесс. Финансовый метод отвечает на вопрос: «Как воздейство вать?». Действие финансового метода проявляется в образовании и использ овании денежных фондов. Финансовый метод можно определить как способ де йствия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действу ют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурс ов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерение м затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственно стью за эффективным использованием денежных фондов. [4, с.167] Рыночное содержание в финансовые методы вкладыва ется не случайно. Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере произ водства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом. Коммерчески й расчет представляет собой соизмерение в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения ком мерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыл и при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реа лизация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (аванс ированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финанс овыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала , минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовани и денежных фондов. К финансовым методам относятся: • планирование; • систему расчетов; • прогнозирование; • аренду; • самофинансирование; • страхование; • инвестиционную программу; • залоговые операции; • кредитование; • траст; • выпуск ценных бумаг; • факторинг; • налогообложение; • лизинг; • трансферт. [4] Финансовые рычаги представляют собой прием действия финансового метод а, при которых финансы воздействуют на экономику государства и прежде вс его на его нижнее звено - предприятия. Финансовый рычаг отвечает на вопро с: «Чем воздействовать?». К финансовым рычагам относятся: • прибыль; • цена; • доход; • арендная плата; • амортизационные отчисления; • портфельные инвестиции ; • дивиденды; • паевые взносы ; • вклады в уставный капитал ; • экономические фонды целевого н азначения ; • финансовые санкции; • процентные ставки по ссудам, деп озитам, облигациям; • котировка валютного курса рубл я ; • дисконт. [6] Леверидж (с англ. – рычаг ) в приложении к финансовой сфере трактуется как опреде ленный фактор, небольшое изменение которого может привести существенн ому изменению результирующих показателей. В финансовом менеджменте различают следующие виды: • финансовый ; • операционный ; • сопряженный . Ф инансовый рычаг характеризует в заимосвязь между изменением чистой прибыли и изменением прибыли до вып латы % и налогов. Производственный (операционный) рычаг зависит от структуры издержек пр оизводства и, в частности, от соотношения условно-постоянных и условно-п еременных затрат в структуре себестоимости. Поэтому операционный рыча г характеризует взаимосвязь структуры себестоимости, объема выпуска и продаж и прибыли. Операционный рычаг показывает изменение прибыли в зав исимости от изменения объемов продаж. Сопряженный рычаг оценивает совокупное влияние операционного и финанс ового рычагов. Здесь происходит мультипликация рисков предприятия. 4. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА В ФУНКЦИОНИРОВАНИИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ Государство уста навливает способы организации финансовых отношений и фиксирует эти сп особы в нормативных актах и финансовым правом. Финансовый механизм и фин ансовая политика тесно связаны с финансовым правом. Наличие юридически х норм позволяет установить единые требования во всей финансовой систе ме. Финансовое право является инструментом формирования и проведения ф инансовой политики и оказывает влияние на экономическую политику. [4] Можно схематически изобразить эти связи: 1. Использование финансов через познание возможностей этой категории. 2. Правовое оформление финансовой политики. 3. Развитие и реализация приемов и методов решения задач. 4. Финансовое право осущ ествляет регламентацию финансовых отношений. Финансовый механ изм можно представить в виде совокупности механизмов функционирования отдельных звеньев финансовой системы: 1) функционирование бюдж етного механизма; 2) механизм функциониров ания финансов предприятий, учреждений и организаций; 3) механизм функциониров ания внебюджетных фондов; 4) механизм функциониро вания местных финансов; 5) функционирование стр ахового механизма; 6) механизм функциониров ания финансового рынка. З АКЛЮЧЕНИЕ Финансовый м енеджмент определяется как система управления финансовым направление м деятельности предприятия. Выступая как важнейший элемент менеджмент а в целом, он нацелен, прежде всего, на регулирование процесса движения де нежных потоков. Стратегической целью финансового менеджмента правомерно определить о беспечение рационального соотношения: · нормативного уро вня ликвидности; · высокой надежнос ти; · плановой рентабе льности. Указанные выше показатели не только не корреспондируются между собой, н о и находятся в постоянном противоречии, например – стремление к высоко й доходности совершаемых операций неизбежно повышает уровень прогнози руемого риска. Это определяет особую методологическую и практическую с ложность финансового управления, предъявляет требования к квалификаци и менеджеров всех должностных уровней. С учетом указанных особенностей при организации управления финансами предприятия необходимо соблюдать базовые методические принципы: · комплексный хара ктер управления в части его целевых направлений и иерархических уровне й; · учет специфики фу нкционирования конкретного предприятия и современного этапа развития отечественной кредитно-финансовой системы в целом; · рациональное ран жирование прикладных управленческих задач с учетом перспективных (стр атегических) целей и текущих условий деятельности предприятия; · четкое определен ие и формализованное закрепление функциональных обязанностей, прав и п ерсонифицированной ответственности всех участников процесса управле ния финансами предприятия в лице конкретных должностей и инстанций; · соблюдение дирек тивных требований к результатам финансовой деятельности предприятия с о стороны государства в лице уполномоченных им органов, не дающее формал ьных оснований для применения по отношению к нему каких-либо администра тивных (отзыв или приостановление действия лицензии) или экономических ( налоговые штрафы) санкций; · необходимая степ ень взаимосвязи с другими направлениями менеджмента (маркетинг, персон альный менеджмент, управление безопасностью и т.п.). При этом главным методическим требованием к результатам финансового менеджмента, прямо вытекающим из его стратегической цели, должно выступать обеспечение ра ционального паритета экономических интересов. Практическа я реализация указанных выше целей и принципов может быть обеспечена лиш ь при организации управления фи нансами предприятия на строго системной основе. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ Задача №1 Фирма выпус кает видеокассеты. Анализируя данные по издержкам производства, она сто лкнулась с проблемой их дифференциации. В ыделить сумму постоя нных и переменных расхо дов на электроэнергию тремя методами: 1) методом минимальной и максимальной точки; 2) графическим (статистическим) методом; 3) методом наименьших квадратов. Таблица №1 Месяц Объем пр-ва, тыс. шт. Расходы на электроэнергию, тыс . руб. январь 5 3100 февраль 9 3750 март 1 2 3900 апрель 8 3650 май 6 3000 июнь 10 3800 июль 7 3300 август 11 3800 сентябрь 9 3700 октябрь 10 3750 ноябрь 7 3400 декабрь 8 3550 Итого в среднем за месяц 8,5 35 58,3 Решение: 1) метод мини мальной и максимальной точки В связи с совокупностью данных выделим два периода с на ибольшим и наименьшим объемом производства. Таблица № 2 Показатель Объем производства max - min max min 1 . У ровень производства, тыс. шт, % 12 100% 5 41,67% 7 58,33% 2 . Расходы на электро энергию, тыс. руб. 3900 3100 800 Ставка переменных издержек (Ст. перем. изд.) = (( max общая сумма издержек – min общая сумма издержек )*100% - k min ,%) / k max (1) Ст. перем. и зд. = (800*100%) – 41,67% = 128,58 руб./шт . 12 Определим общую сумму постоянных издержек. Постоянные издер жки ( пост. изд. ) = max общая сумма издержек – ставк а переменных издержек* k max ( 2 ) Пост. изд . = 3900 -128,58*12=2357,05 тыс. руб. 2) графический (статистический) метод Изд ержки Объем производства Ставка переменных изд ержек в этом способе рассчитывается по формуле: Ст. перем. изд. = ( с ов. издержки – пост. издержки) / сре дний объем производства ( 3 ) Ст. перем. и зд .= 35 58,3 -3050 = 374,11 тыс.руб. 8,5 3) метод наименьших ква дратов месяц x x – x y y - y (x – x) 2 (x – x)*( y – y) Январь 5 -3,5 3100 -441,7 12,25 1811,25 Февраль 9 0,5 3750 208,3 0,25 66,25 Март 12 3,5 3900 358,3 12,25 988,75 Апрель 8 -0,5 3650 108,3 0,25 -16,25 Май 6 -2,5 3000 -541,7 6,25 -1543,75 Июнь 10 1,5 3800 258,3 2,25 273,75 Июль 7 -1,5 3300 -241,7 2,25 476,25 Август 11 2,5 3800 258,3 6,25 456,25 Сентябрь 9 0,5 3700 158,3 0,25 41,25 Октябрь 10 1,5 3750 208,3 2,25 198,75 Ноябрь 7 -1,5 3400 -141,7 2,25 326,25 Декабрь 8 -0,5 3550 8,3 0,25 33,75 У 8,5 0 3541,7 199,6 47 3112,5 ( 4 ) Ст. перем. и зд . =6200/47=131,91 тыс. ру б. З адача №2 Вексель выдан на 10000 руб. с уплатой 21 сентября , а владелец учел его в банке 1 5 июля по учетной ставке 10 %. Опр еделить сумму, полученную предъявителем векселя и доход банка при реали зации дисконта. Решение: Применим формулу: PV = FV *(1 – t * d ) ( 5 ) T где PV - сумма, которая выдана заемщику, руб. FV - сумма, которую д олжен вернуть заемщик, руб. d - учетная годовая ставка, % PV = 10000*(1 – 68 * 0 , 01) = 9800 365 D = 1000 – 9800 = 200 рублей. Ответ: доход банка при реализации дисконта составил 200 рублей. Задача №3 Предприятие «Ив анов и К» производит и реализует наборы кухонной мебели. Расходы на мате риал и заработную плату в расчете на один набор составляют 300 руб. и 200 руб. со ответственно. Заработная плата административно-хозяйственного персон ала составляет 2500 тыс. руб. в год. Годовые затраты на аренду производственн ых помещений, амортизацию оборудования и процентные расходы составляю т 1100 тыс. руб. Планируется производить 3000 наборов в год и реализовывать их по цене 2500 руб. · Рассчитать порог рентабе льности в штуках и критический оборот; · Оценить запас финансовой прочности предприятия; · Оценить изменения финансовых резул ьтатов, если: увеличится заку почная стоимость материала на 10%; продажные цены окажутся ниже на 10%; объем продаж увеличится на 5%; затраты на рекламу составят 1 млн. руб. и одновременно продажи вырастут на 15%. Решение: 1) определим порог рентабель ности в штуках и критический объем. Порог рентабель ности (точка безубыточности) – это такая выручка (либо количество проду кции), которая обеспечивает полное покрытие всех переменных и условно-по стоянных затрат при нулевой прибыли. Любое изменение выручки в этой точк е приводит к возникновению прибыли или убытка. В международной практике для определения порога рентабельности исполь зуют метод уравнений, основанный на исчислении прибыли предприятия по ф ормуле: (Ц* q )-(Зпер/ед* q )-Зпост=П где Ц – цена за е диницу продукции; q – коли чество реализованной продукции; З пер/ед – переменные затраты на единицу продукции. Определим сумму переменных затрат на производство одного набора мебел и: 300р. – расходы на материалы. 200 р. – заработная плата. Итого: 500 р. за набор. Определим сумму постоянных затрат: 2500 000 р. – заработная плата АХП. 1100 000 р. – затраты на аренду помещений, амортизацию и процентные расходы. Итого: 3600 000 р. q =3000 наборов Ц=2500 р. за набор. (2500* q )-(500* q )-3600000= 0 2000 q =3600 000 q =18 00 шт. – п орог рентабельности. Рассчитаем критический оборот: Критический оборот – это порог рентабельности в стоим остном выражении. 1800*2500=4500 000 руб. 2) Оценим запас финансовой п рочности предприятия. Запас финансово й прочности предприятия - это превышение фактической выручки от реализа ции над порогом рентабельности. Выручка в данном примере составит: 3000*2500=7500 000 руб. Запас финансовой прочности: 7500 000-4500 000=3000 000 руб. 3) Оценим изменение финансов ых результатов при следующих данных: 3.1) Увеличится зак упочная стоимость материала на 10%, в этом случае затраты на материалы сост авят 330 р. Переменные затраты составят 530 р. за набор, а порог рентабельности будет р авен: (2500* q )-(530* q )-3600000= 0 q =1827 наборов таким образом, по рог рентабельности увеличится в количественном выражении на 27 наборов. А запас финансовой прочности: 7500 000-1827*2500=2932500 р. 3.2) Продажные цены окажутся ниже на 10% и составят 2250 р. (2250* q )-(500* q )-3600000= 0 q =2057 наборов – порог рентабельн ости Запас финансово й прочности: 2250*3000-2250*2057=2121750 р. 3.3) Объем продаж увеличится на 5% и составит 3150 наборов. q =18 00 шт. – порог рентабельности. Запас финансово й прочности: 2500*3150-2500*1800=3375000 р. 3.4) затраты на рекламу составят 1 млн. руб. и одновременно продажи вырастут н а 15%. Вырастут постоянные затраты: 3600 000+1000 000=4600 000 р. Порог рентабельности составит: (2500* q )-(500* q )-4600000= 0 q = 2300 шт. – п орог рентабельности. Запас финансово й прочности: 2500*3000-2500*2300=1750 000 р. Из всех предложенн ых вариантов самым выгодным является 3.1. Это и естественно, так как при уве личении продаж расходы предприятия не увеличиваются. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАН НОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1 . Балабанов , И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капитало м : учеб. пособие/ И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2006. – 212 с. 2. Бланк , И .А. Фин ансовый менеджмент: учеб. курс / И. А. Бланк - К.: Ника-Центр, 2007. – 188 с. 3. Крейнина , М.Н. Цели и задачи фина нсового менеджмента / М.Н. Крейнина / / Менеджмент в Росси и и за рубежом. - 2006. - №5. - 17 с. 4. Литовских , А.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ А.М . Литовских - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2008. – 244 с. 5. Улина , С.Л. Подходы к формирован ию системы финансового менеджмента в России : учеб. пос обие / С.Л. Улина / / Менеджмент в Росси и и за рубежом. - 2008. - №2. – 4 с. 6. Финансовый менеджмент: у чеб-пр актич . руководство./ п од ред . Е.С. Стояновой: изд. 2-е перераб. и доп. - М .: Перспектива, 2005. – 226 с.