Миграция капитала и ее последствия в мировой экономике

Заключение

Одним из основных факторов развития международных экономических отношений является миграция капитала.
В 2013 году потоки ПИИ вновь стали характеризоваться повышательным трендом. Глобальный приток ПИИ увеличился в 2013 году на 9% до 1,45 трлн. долларов. Объем притока ПИИ увеличился во всех основных экономических группах − в развитых и развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Совокупный объем ввезенных ПИИ возрос на 9% и достиг 25,5 трлн. долларов.
В первой половине 2014 года глобальные потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) сократились на 8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составили $1,26 трлн. Эта тенденция обусловлена экономической неопределенностью и геополитическими рисками, в том числе - региональными конфликтами, говорится в нов ...

Содержание


Введение 3
1 Место и роль миграции капитала в мировой экономике 5
1.1 Экономическая сущность миграции капитала в мировой экономике 5
2.2 Международное движение капитала – основа устойчивого развития 8
2 Современные тенденции и перспективы миграции капитала в мировой экономике 12
2.1 Глобальные инвестиционные тенденции в мировой экономике 12
2. Последствия миграции капитала в мировой экономике и меры по их предотвращению 20
Заключение 28
Список использованных источников 30

Введение

В конце 2014 финансового года мировая экономика постепенно выходила из Великой рецессии. Восстановление набирало обороты, повышалась мировая финансовая стабильность. Однако рост оставался слишком медленным и тревожно слабым, миллионы людей все еще оставались без работы. Растущие геополитические риски создавали новые осложнения.
Принятые в 2014 финансовом году меры политики помогли стабилизовать мировую экономику. Соединенные Штаты приняли бюджет и решение о повышении лимита долга, а окрепшая экономика создала условия для нормализации денежно-кредитной политики. Эти меры устранили важные факторы неопределенности, которые омрачали перспективы в октябре 2013 года. В Европе значительное снижение рисков возникновения критических ситуаций благодаря принятию мер политики как на национа льном, так и на региональном уровне, и возвращение роста почти во всех странах привели к значительному укреплению доверия рынка как к суверенным заемщикам, так и к банкам.
В Японии «абеномика» взяла хороший старт в условиях снижения дефляционного давления и укрепления уверенности в будущем. Страны с формирующимся рынком, недавно пережившие несколько раундов потрясений, шли в правильном направлении, внося не- обходимые корректировки в свою политику. Но мировой финансовой стабильности препятствовали новые проблемы, несмотря на отступление последствий кризиса.
США требовалось обеспечить упорядоченный процесс сворачивания нетрадиционных мер денежно-кредитной политики и сдерживать формирование уязвимых мест в теневой банковской системе. В зоне евро высокая безработица и незавершенное восстановление балансов банков и предприятий продолжают ограничивать восстановление. В странах с формирующимся рынком ужесточение внешних финансовых условий могло бы выявить факторы уязвимости из-за быстрого наращивания доли заемных средств и диспропорций в балансах и привести к финансовой нестабильности. Восстановление как таковое оставалось скромным и неуверенным.
В этих условиях исследование миграции капитала и ее последствий в мировой экономике является весьма актуальным.
Степень научной разработанности проблемы. Исследованиями проблем международного движения капитала занимались представители различных школ и направлений экономической теории: Л.И. Абалкин, А.С. Булатов, С.П. Глинкина, В.В. Голосов, Н.П. Драчева, И.С. Королев, Л.Н. Красавина, В.А. Орешкин, Б.М. Пичугин, Д.Г. Смыслов, И.П. Фаминский, Ю.В.Шишков и др. Среди зарубежных - классиков Дж. Ст. Милль, Э.Хекшер, Б. Олин, Дж. М. Кейнс, современных ученых - экономистов П.Бакли, М. Дули, Дж. Даннинг, М. Кадмингтон, Ч. Киндлебергер, М. Портер, С. Хаймер и др.
Цель курсовой работы исследовать место и роль миграции капитала в мировой экономике, выявить современные тенденции и перспективы миграции капитала.
Задачи курсовой работы:
 исследовать экономическую сущность миграции капитала в мировой экономике;
 выявить формы международной миграции капитала;
 провести анализ глобальных инвестиционных тенденций в мировой экономике;
 определить тенденции и ключевые проблемы в мировой инвестиционной политике.
Объект исследования – процесс международной миграции капитала с учетом специфики внутренних и внешних факторов, определяющих особенности направления и динамики этого процесса.
Предмет исследования формы и методы международной миграции капитала.
В работе использованы статистические материалы российских и зарубежных информационно- статистических агентств, включая материалы МВФ, Мирового Банка, Банка России, Госкомстата РФ, других организаций. 

долл. в год (см. рис. 1.3). Рисунок 1.3 – Оценка годовых инвестиционных потребностей и потенциального вклада частного сектора (в трлн. долл.)Источник: UNCTAD, World Investment Report 2014.Восполнение такого дефицита является трудной, но разрешимой задачей. Часть дефицита может быть покрыта частным сектором при сохранении нынешних тенденций, в частности существующих темпов роста частных инвестиций. В целом для всей группы развивающихся стран, включая страны с быстрорастущей экономикой, нынешних темпов роста частных инвестиций может быть достаточно для того, чтобы покрыть примерно ту часть общих инвестиционных потребностей, связанных с ЦУР, которая соответствует нынешней доле участия частного сектора в инвестициях, имеющих отношение к ЦУР. Однако при этом сценарии в целом совокупный дефицитвсе равно составит примерно 1,6 трлн. долл. в год, при этом относительный размер такого дефицита будет гораздо больше в наименее развитых странах и странах с уязвимой экономикой. Расширение участия частного сектора в финансировании усилий по достижению ЦУР в развивающихся странах могло бы помочь покрыть значительную часть дефицита в финансировании.Более детальный анализ свидетельствует о том, что относительный размер дефицита в инвестициях различается как между отдельными секторами, связанными с ЦУР (уровень участия частного сектора в некоторых секторах является низким и, вероятно, будет оставаться таковым), так и между отдельными группами развивающихся стран. Исходный уровень и темпы роста частных инвестиций в секторах, имеющих отношение к ЦУР, в наименее развитых странах являются такими, что частный сектор не сможет к 2030 году покрыть даже ту часть инвестиционных потребностей, которая соответствует его нынешнему вкладу.2 Современные тенденции и перспективы миграции капитала в мировой экономике2.1 Глобальные инвестиционные тенденции в мировой экономикеВ 2013 году потоки ПИИ вновь стали характеризоваться повышательным трендом. Глобальный приток ПИИ увеличился в 2013 году на 9% до 1,45 трлн. долларов. Объем притока ПИИ увеличился во всех основных экономических группах − в развитых и развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Совокупный объем ввезенных ПИИ возрос на 9% и достиг 25,5 трлн. долларов. В первой половине 2014 года глобальные потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) сократились на 8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составили $1,26 трлн. Эта тенденция обусловлена экономической неопределенностью и геополитическими рисками, в том числе - региональными конфликтами, говорится в новом докладе Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) о мировых инвестициях.Согласно прогнозам ЮНКТАД мировые потоки ПИИ увеличатся в 2015 году до 1,75 трлн. долл. и в 2016 году до 1,85 трлн. долларов. Этот рост в основном будет связан с инвестициями в развитых странах, поскольку экономический подъем в этих странах набирает силу и масштаб. Вместе с тем непрочная ситуация на некоторых формирующихся рынках и риски, связанные с политической неопределенностью и региональными конфликтами, могут отрицательно сказаться на предполагаемом оживлении потоков ПИИ. В связи с ожидаемым ускорением роста ПИИ в развитых странах региональное распределение ПИИ может вернуться к «традиционной» схеме с более высокой долей развитых стран в глобальном притоке ПИИ (рис. 2.1). Рисунок 2.1 – Глобальные потоки ПИИ в разбивке по группам стран, 1995 – 2014 гг. и прогноз на 2015 – 2016 гг. (в млрд. долл.)Источник: UNCTAD, World Investment Report 2014.Приток ПИИ в развивающиеся страны достиг очередного рекордного уровня − 778 млрд. долл., что составило 54% от глобального притока ПИИ. Однако при этом темпы роста снизились до 7% по сравнению со среднегодовыми темпами роста 17% за последние 10 лет. Наибольший приток ПИИ по-прежнему наблюдался в развивающихся странах Азии, где он был существенно выше соответствующего показателя в регионе ЕС, на который традиционно приходилась наибольшая доля глобальных потоков ПИИ. Приток ПИИ характеризовался также повышательной тенденцией и в других основных регионах развивающихся стран, в частности он увеличился на 4% в Африке, на 6% в Латинской Америке и Карибском бассейне (исключая оффшорные финансовые центры) (табл. 2.1).Таблица 2.1 – Потоки ПИИ в разбивке по регионам, 2011−2013 годы (в млрд. долл. и процентах)Источник: UNCTAD, World Investment Report 2014.Вместе с тем в ближайшие годы приток ПИИ в развивающиеся страны сохранится на высоком уровне.В настоящее время в двадцатке стран с наибольшим притоком ПИИ половину составляют развивающиеся страны и страны с переходной экономикой (рис. 2.2). Рисунок 2.2 – 20 стран с наибольшим притоком ПИИ, 2012 и 2013 годы (в млрд. долл.)Источник: UNCTAD, World Investment Report 2014.В этом списке на десятое место вышла Мексика, а в Китае был отмечен рекордно высокий приток капитала, и по итогам 2013 года он занимал второе место среди крупнейших получателей ПИИ в мире. В 2014 году потоки иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой сократились почти вдвое по сравнению с предыдущим годом и составили $45 млрд. В ЮНКТАД связывают это сокращение с конфликтом в Украине, санкциями в отношении Российской Федерации и прогнозами экономического спада.Что действительно приковывает внимание специалистов, так это продолжающееся увеличение потоков капитала, направляющихся в Азию, главным образом, в Китай. Одни только развивающиеся страны азиатского континента получили почти 500 млрд долларов США, что эквивалентно совокупному объему капиталов, которые привлекли наиболее развитые экономики мира. Поток инвестиций в азиатский регион в два раза превышает аналогичный показатель для Европы.По данным ООН, Китай стал главной фигурой 2014 года. Пекину достались 10% всех мировых инвестиций, около 128 млрд долларов, за ним следует Гонконг — 111 млрд. Американцы сегодня занимают лишь третье место с 86 млрд, следующая позиция принадлежит Сингапуру — 81 млрд.«Китайская экономика впервые демонстрирует больший объем инвестиций, чем американская, — объясняет Чжан. — В течение последних 30 лет США всегда занимали лидирующую позицию». В развитых странах сокращение оказалось значительным — 14%, а в США поток инвестиций составил лишь треть от аналогичного показателя за 2013 год.Бразилия поднялась на две позиции и завершила 2014 год на пятом месте в списке стран с наибольшим притоком прямых иностранных инвестиций, опередив тем самым все европейские страны.Впервые за всю историю совокупный приток инвестиций оказался выше у развивающихся стран, чем у развитых, составив 700 млрд долларов и продемонстрировав 4%-ый рост по сравнению с 2013 годом. К концу 2014 года именно в эту группу стран было направлено 56% всех мировых инвестиций. Сегодня из пяти экономических субъектов с наибольшим притоком прямых иностранных инвестиций четыре обладают статусом развивающихся.Тем не менее ООН предупреждает о том, что в 2015 году поток иностранных инвестиций в развивающиеся страны может значительно снизиться, главным образом там, где наблюдается зависимость от биржевых товаров и где рост ВВП был сильно заторможен, как это произошло в Бразилии.ПИИ транснациональных компаний (ТНК) из развивающихся стран достигли новой пиковой отметки в 454 млрд. долларов. Вместе с ПИИ из стран с переходной экономикой их доля составила 39% от мирового объема вывоза ПИИ по сравнению с лишь 12% в начале 2000-х годов. Среди 20 стран с наибольшим объемом вывоза ПИИ в 2013 году насчитывалось 6 развивающихся стран и стран с переходной экономикой (см. рис. 2.3). Рисунок 2.3 – 20 стран с наибольшим оттоком ПИИ, 2012 и 2013 годы (в млрд. долл.)Источник: UNCTAD, World Investment Report 2014.Все чаще ТНК развивающихся стран приобретают зарубежные филиалы ТНК развитых стран, находящиеся в развивающихся регионах.Доля стран АТЭС в глобальном притоке ПИИ увеличилась с 37% перед кризисом до 54% в 2013 году (см. рис. 2.4). Рисунок 2.4 – Приток ПИИ в отдельные региональные и межрегиональные группы, в среднем, 2005−2007 годы и 2013 год (в млрд. долл. и процентах)Источник: UNCTAD, World Investment Report 2014.Приток ПИИ в регион Ассоциации стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН) и регион Общего рынка «Южного конуса» (МЕРКОСУР) увеличился в 2013 году вдвое по сравнению с докризисным уровнем так же, как и в страны БРИКС (Бразилия, Российская Федерация, Индия, Китай и Южная Африка), хотя доля этих регионов в глобальных потоках меньше.Россия в 2013 году стала четвертой в мире страной по объему исходящих ПИИ после США, Японии и Китая. Но если крупнейшие развивающиеся страны стремились быть чистыми импортерами иностранного капитала, то РФ в 2013 году оказалась его крупнейшим чистым экспортером (-15.7 млрд. долларов) среди развивающихся и переходных экономик (см. рис. 2.5).Рисунок 2.5 – Топ – 20 стран в глобальных потоках прямых инвестиций (в млрд. долл.)Источник: UNCTAD, World Investment Report 2014.В 2014 году иностранные инвестиции в российскую экономику снизились на 70% до примерно $19 млрд. Основные нефтяные и газовые компании из развитых стран прекратили либо стали воздерживаться от инвестирования в Россию.В Украине потоки ПИИ снизились на $0,2 млрд. А объемы инвестиций, поступающие в Казахстан и Азербайджан, напротив, увеличились.Авторы доклада отмечают 14-процентное падение объема инвестиций, поступающих в промышленно развитые страны, что, в основном, связано с вялым характером инвестирования в экономику США.Потоки ПИИ в Европейский союз составили $267 млрд. Это на 13% больше, чем в 2013 году, но все еще гораздо меньше уровня 2007 года.Развивающиеся страны в 2014 году привлекли в свою экономику $700 млрд, что на 4% больше, чем в 2013 году. На них в целом приходится 56% всех прямых иностранных инвестиций.2. Последствия миграции капитала в мировой экономике и меры по их предотвращениюВлияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно увеличивается вслед за увеличением масштабов миграции капитала. Международная миграция капитала стимулирует развитие мировой экономики, позволяет перераспределить ограниченные экономические ресурсы более эффективно. Можно выделить положительные последствия миграции капитала для мировой экономики в целом:- миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон его вложения, что позволяет увеличить инвестиционную активность ее субъектов и темпы роста мировой экономики;- она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда и на этой основе процессы международной экономической кооперации;- в результате увеличения масштабов деятельности международных корпораций увеличивается товарообмен между странами, стимулируя развитие мировой торговли;- взаимное проникновение капитала между странами укрепляет процессы международного сотрудничества, в определенной степени является гарантом взаимовыгодности проводимой странами внешнеэкономической политики.Наряду со столь очевидными выгодами миграции капитала для развития мировой экономики можно выделить и негативные последствия этого процесса. Негативным влиянием на развитие мировой экономики обладает миграция спекулятивного капитала. Ориентируясь на получение прибыли от краткосрочных спекулятивных операций по обменному курсу валют, или спекуляций на международном фондовом рынке, спекулятивный капитал может подрывать как деятельность отдельных компаний, так и целых стран и экономических регионов (провоцируя обвал фондового рынка, вызывая сильные колебания курсов валют). Такие переливы капитала резко нарушают равновесие платежных балансов и усиливают неустойчивость мировой валютной системы.Как показывают результаты проводимого ЮНКТАД мониторинга, в 2013 году 59 стран и территорий приняли 87 мер политики, затрагивающих иностранные инвестиции. Национальная инвестиционная политика по-прежнему была ориентирована на поощрение и либерализацию инвестиций. Вместе с тем общая доля регулирующих и ограничительных мер инвестиционной политики продолжала увеличиваться и возросла с 25% до 27% (см. рис. 2.6). К мерам по либерализации инвестиций относился ряд решений о приватизации в странах с переходной экономикой. Большинство мер, непосредственно направленных на либерализацию иностранных инвестиций, были приняты в азиатских странах и касались в основном телекоммуникационного сектора и сектора энергетики. Рисунок 2.6 – Изменения в национальной инвестиционной политике, 2000−2013 годы (в процентах)Источник: UNCTAD, World Investment Report 2014.Новые ограничительные и регулирующие меры в области ПИИ включали ряд случаев отказа в реализации проектов иностранных инвесторов. Одним из новых явлений являются усилия, предпринимаемые правительствами, с тем чтобы не допустить изъятия инвестиций иностранными инвесторами. Столкнувшись с последствиями экономических кризисов и неизменно высокой безработицей, некоторые страны ввели новые требования, касающиеся одобрения планов компаний по перенесению производственной деятельности и сокращению численности работников. Кроме того, некоторые страны базирования ТНК начали стимулировать возвращение инвестиций своих ТНК, размещенных за рубежом. Для более эффективного использования инвестиционных стимулов необходимо улучшить мониторинг В настоящее время правительства широко используют инвестиционные стимулы в качестве инструмента политики для привлечения инвестиций, несмотря на постоянную критику таких мер как экономически неэффективных и вызывающих нерациональное распределение государственных средств. В 2013 году больше половины новых мер по либерализации, поощрению или облегчению инвестиций были связаны с предоставлением инвестиционных стимулов. Согласно результатам последнего обследования, проведенного ЮНКТАД среди агентств по поощрению инвестиций (АПИ), основной целью инвестиционных стимулов является создание новых рабочих мест, за чем следует передача технологии и поощрение экспорта, тогда как главными целевыми отраслями выступают секторы ИТ и деловых услуг, за которыми следуют сельское хозяйство и туризм. Защита окружающей среды и развитие неблагополучных регионов не входят в число приоритетов нынешних стратегий АПИ, хотя этим вопросам уделяется все большее внимание в национальных и международных повестках дня. Увязка систем инвестиционных стимулов с целями устойчивого развития может сделать из них более эффективный инструмент политики, позволяющий восполнять недостатки в функционировании рынков и стать ответом на критику в отношении традиционных методов использования инвестиционных стимулов. Правительствам следует также тщательно анализировать свои стратегии стимулирования инвестиций и укрепить свои процедуры мониторинга и оценки. Некоторые страны активизируют свои усилия в рамках переговоров по МИС, тогда как другие теряют интерес В 2013 году нормотворческая деятельность в области инвестиций характеризовалась усилением дихотомии. Все большее число развивающихся стран Африки, Азии и Латинской Америки выходят из МИС.