Проблемы управления денежными потоками фирмы и его влияние на стоимость компании

ВВЕДЕНИЕ 2
1. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ. ПРОБЛЕМЫ И ВЛИЯНИЕ НА СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ 4
1.2. Влияние денежных потоков на стоимость компании. Доходный подход к оценке бизнеса 7
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «МОНТАЖСТРОЙ» 13
2.1. Анализ динамики и причин изменения объемов денежных потоков на примере ООО «Монтажстрой» 13
2.2. Рекомендации по улучшению планирования денежных потоков ООО «Монтажстрой» 22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 28
 

Еще 69,47% приходятся на имеющиеся в наличии денежные средства. Безусловно, фирме нужно оценить наилучший остаток денежных средств в кассе и на банковских счетах и уделить внимание увеличению доли ЧДПТ во внутреннем финансировании.За 2015 год величина денежных средств и эквивалентов денежных средств изменилась на 3310000 рублей. СведенияТаблиц 3 и 4 говорят о том, что в разрезе источников финансирования это изменение было связано с увеличением размера внутренних источников финансирования.Позитивным является то, что основная часть денежных притоков по основной деятельности в 2015 году (97,3%) обеспечивается появлением выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг). Если в динамике удельный вес этой статьи останется большим, а размер дезинвестиций от реализации внеоборотных активов не будет составлять весомую долю во внутренних источниках финансирования, то можно будет считать, что у компании стабильное внутреннее финансирование, что существенно увеличивает ее будущую финансовую устойчивость.2.2.Рекомендации по улучшению планирования денежных потоков ООО «Монтажстрой»Так ни один из видов основных финансовых планов организации, ни одна из ее крупных хозяйственных операций не может быть создана вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Скопление всех видов планируемых денежных потоков фирмы получает свое отражение в плане поступления и расходования денежных средств, который является одной из базисных форм текущего финансового плана организации.Такой план в виде таблицы с плановыми данными о движении денежных средств ООО «Монтажстрой» на 2016 год представлена в разрезе основной, инвестиционной, финансовой деятельности (Таблица 5).Видим, что планируемый рост поступлений денежных средств в 2016 году по сравнению с 2015 годомсоставляет 299630000 рублей или 63,86%. Такой хороший прогноз базируется на устойчивом повышении спроса на услуги фирмы. В результате цены в 2015 году существенно увеличились, и сохранила тенденцию к росту.Стремясь максимально применятьхорошие условия, ООО «Монтажстрой» нужно повышать объем производства. Так увеличение поступления средств от покупателей и заказчиков в 2016 году по сравнению с 2015 годом запланирован на уровне 72,56%, что в денежном эквиваленте получается 315200000 рублей, что говорит о благоприятной конъюнктуре на рынке.Таблица 5Анализ плановых данных о движении денежных средств ООО «Спецмонтаж» на 2016 год(тыс. руб)Показатель2016 год (план)2015 год (факт)Темп измене-ния, тыс. руб.Темп измене-ния, %Движение денежных средств по основной деятельностиПолученные денежные средства, всего29963018286011677063,86в том числе:средства, полученные от заказчиков,покупателей31520018266013254072,56прочие поступления210200105,42Денежные средства, направленные, всего28074017702010372058,59на оплату приобретенных товаров, работ, сырья,услуг, и иных оборотных активов2458801527309315060,99на зарплату работникам1840014160424029,97на выплату процентов,дивидендов---–на расчеты по налогам и сборам107905770502086,98отчисления в государственные внебюджетные фонды64703760271072,16прочие перечисления94060034057,10Чистые денежные средства от основной18890584013050123,46Движение денежных средств по деятельности, связанная с инвестициямиПоступившиеденежные средства, всего405010(16,43)в том числе:доход от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов405010(16,43)Чистые денежные средства от деятельности, связанная с инвестициями405010(16,43)Движение денежных средств по финансовой деятельностиПоступившиеденежные средства, всего60605000106021,22В том числе:––––от кредитовизаймов, предоставленных другими организациями60605000106021,22Направленныеденежные средства, , всего91107580153020,25в том числе:в погашение кредитовизаймов (без %)91107580153020,25Чистые денежные средства от деятельности, связанная с финансами(3050)(2580)(470)18,22Отметим, что мощности фирмы загружены практически на 100%, что может привести к потребностиисполнения инвестиций, однако в прогнозе движения денежных средств данные потоки не учтены.Соответствующий росту величины производства, соответственно, и повышение оттока денежных средств: на 2016 год по сравнению с 2015 годом запланировано ростприменения денежных средств по основной деятельности на 280740000 рублей или 58,6%.В организации целесообразно проводить мероприятия по уменьшению себестоимости, что поможет повысить положительный денежный поток.Таким образом, в общем обеспечивается повышение размера чистых денежных средств от текущей деятельности в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 18890000 рублей или 123,46%.Планируемые изменения движения денежных средств ООО «Монтажстрой» по финансовой иинвестиционной деятельности не значительны. Так, по инвестиционной деятельности ожидается в 2016 году по сравнению с 2015 годом увеличение оттока денежных средств над их поступлением на 62,3%. Это за счет снижения поступления денежных средств на 6,43% и уменьшения размера денежных средств, применяемых по инвестиционной деятельности на 4,72%. Также нужно отметить, чтоувеличение на 116,65% денежных средств, направленных на приобретение объектов основных средств связано с программой техперевооружения, в которую вкладываются значительные средства от полученной прибыли.Показатели разработанного плана поступления и расходования денежных средств являютсябазой оперативного планирования различных видов денежных потоков фирмы. Ведь план поступления и расходования денежных средств подает лишь совокупнуюбазу управления денежными потоками организации. Вместе с тем, большая подвижностьданных потоков, их зависимость от большинства причин краткосрочного действия обусловливаютпотребностьсоставления планового финансового документа, который обеспечивает оперативное управление поступлением и расходованием денежных средств фирмы. Этим плановым документом выступает текущий бюджет поступления и расходования денежных средств.Система бюджетирования позволяет:уменьшить расходына 10-15%;обеспечить постоянное наличие денежных средств на расчетном счете фирмы;группировать расходы;обеспечить соответствие основной деятельности фирмы его долгосрочным и краткосрочным целям;обнаружить свободные ресурсы фирмы и применять их;охранять необходимый баланс между рентабельностью и ликвидностью;дисциплинировать кадры фирмы.Сообщая о том, как можно применятьв фирме бюджетную схему управления, нужно отметить, что сначала нужновнедрить несколькоподходящих для фирмы операционных бюджетов (бюджет продаж, производства и т.д.). После этого нужно внедрять бюджет движения денежных средств. Онпомогаетпоправить контроль за платежеспособностью и необходим для основной устойчивости фирмы. Этот бюджет наиболее ограничен, для него требуется минимум внешнихсведений.После внедрения бюджета движения денежных средств ООО «Монтажстрой» сможет заняться вопросами увеличенияэффективной результативностифункционированияфирмы в целом и стимулированием наилучшего применения финансовых ресурсов.ЗАКЛЮЧЕНИЕДенежный поток – это сумма распределенных во времени объемов поступления и расходования денежных средств в процессе функционирования фирмы.Денежные потоки –это один из центральных составляющих жизнедеятельности любых организаций. Их изучение является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами фирмы для обеспечения цели организации, т.е. получения прибыли.Эффективное управление и осуществление прогноза денежных потоков становится наиболее злободневной проблемой управления всейфирмой, так как именно здесь направлены основные пути приобретения положительных финансовых результатов.Сделаны основные выводы и подготовлены рекомендации для совершенствования управления денежными потоками на ООО «Монтажстрой»:адресовать свободные денежные средства в финансовую деятельность;постараться уменьшить долю дебиторской задолженности;достигать получения больше прибыли от основной деятельности.Изменение остатков денежных средств нужно рассматривать как итог финансовой политики фирмы по управлению активами и пассивами.На уровне организациинужно уметь управлять движением финансовых запасов и финансовых отношений, появляющиеся между хозяйствующими субъектами. Нужно разработать цели управления финансами и делать воздействие на них с помощью рычагов финансового механизма. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫВалдайцев С.В. Денежные потоки в оценке и управлении стоимостью компаний. // Вестник Санкт-Петербургского Государственного Университета. Серия 5. Экономика. - 2009, вып.3.Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2006.Ван Хорн Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2006.  Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. - СПб.: Издательство С. - Петербургского университета, 2007.Гриценко Г. А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России// Банковское дело. - 2008. - №3.Гудушаури Г.В., Литвак Б.Г. Управление современным предприятием. - М.: Ассоциация авторов и издателей "Тандем", Издательство ЭКМОС, 2006.Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2008.Дэниэл Гарнер, и др. Привлечение капитала/ Пер.с англ. - М.: «Джон Уайли энд Санз», 2006. Камаев В.Д. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: «ВЛАДОС», 2013. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2013.  Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: учебн. пособие / пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009.Международные стандарты финансовой отчетности // Под. ред. И.А. Смирновой. - М: Финансы и статистика, 2006.Моляков Д. С., Докучаев М. В., Большаков С. В. Актуальные проблемы финансов предприятий // Финансы. - 2013. - №4.Мухарева Е.В. Конференция «Российские предприятия: между прошлым и будущим. Стратегия эффективного управления». - СПб, 2006.Савчук В.П. Стратегии и технологии управления финансами предприятия. // Корпоративный менеджмент. - 2007. - №9Сергеев И.В. Экономика предприятия. / И.В. Экономика предприятия. – М.: Финансы и статистика. 2011. Тютюкина Е.Б. Финансы предприятий. / Е.Б. Тютюкина. – М.: Дашков и К, 2012.Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент: учебник, 2-е изд. - М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез"", 2010.Финансы предприятий / ред. Н.В. Колчиной – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.Фомин П.А., Хохлов В.В. Управление финансами предприятия в условиях дестабилизации экономики. - М., 2013.Царев В.В. Оценка стоимости бизнеса. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.Царева М.В. Проблемы управления денежными потоками в организациях // Молодой ученый. - 2015. - №18.Чернов В.А. Финансовая политика организации. / Под ред. М.И. Баканова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. / Л.Н. Чечевицына. – М.: Маркетинг, 2011..Ширенбек Х. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов.15-е изд. // Пер. с нем. под общ. ред. И.П. Бойко, С.В. Валдайцева, К. Рихтера. - СПб.: Питер, 2007.Щербаков В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) // В.А. Щербаков, Н.А. Щербакова. - 2ое изд., испр. - М.: Омега-Л, 2007.Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России / К.В. Щиборщ. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006.Экономика предприятия / Под ред. О.Н. Волкова. – М.: Инфра-М, 2011. Экономика предприятия /Под ред. Н.А. Сафронов. – М.: ЮРИСТЪ, 2012.