Курсовая практическая

1. ВВЕДЕНИЕ 4
2. ЗАДАНИЕ НА ОЦЕНКУ 6
3. СВЕДЕНИЯ О ЗАКАЗЧИКЕ ОЦЕНКИ И ОБ ОЦЕНЩИКЕ 7
4. ДОПУЩЕНИЯ И ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ, ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ ОЦЕНЩИКОМ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ОЦЕНКИ 8
5. ПРИМЕНЯЕМЫЕ СТАНДАРТЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 10
6. ОПИСАНИЕ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ 11
7.АНАЛИЗ РЫНКА, К КОТОРОМУ ОТНОСИТСЯ ОБЪЕКТ ОЦЕНКИ 12
8.АНАЛИЗ ЛУЧШЕГО И НАИБОЛЕЕ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОЦЕНИВАЕМОГО ОБЪЕКТА (ЛНЭИ) 16
9. ОЦЕНКА гудвилла МЕТОДОМ ИЗБЫТОЧНОЙ ПРИБЫЛИ 16
10. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ДЕЛОВОЙ РЕПУТАЦИИ по объему реализации 22
11. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИ 23
СПИСОК интернет-ресурсов 24

Чистые активы ОАО "Московский завод полиметаллов" (рассчитаны по методике, утвержденной Приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29.01.2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ").
Таблица 4
Расчет чистых активов предприятия
Активы и пассивы организации Значение на31.12.2012 до корректировки Изменение чистых активов в результате корректировки активов и обязательств, тыс. руб. Значение на 31.12.2012 после корректировки Среднее значение за весь анализируемый период (без учета корректировок) в тыс. руб. в % к валюте баланса в тыс. руб. в % к валюте баланса в тыс. руб. в % к валюте баланса Чистые активы 3 001 023 92,3 – 3 001 023 92,3 2 736 879 92,8 Справочно: Уставный капитал 1 229 926 37,8 – 1 229 926 37,8 1 229 926 41,7 Все активы организации 3 251 572 100 – 3 251 572 100 2 950 240 100
По состоянию на 31.12.2012 г. значение чистых активов составило 3 001 023 тыс. руб. Данная величина отражает стоимость активов, остающихся в распоряжении организации после погашения всех своих обязательств.
В отчетном году основные финансово-экономические показатели деятельности ОАО «Московский завод полиметаллов» представлены в таблице 5.
Таблица 5
Основные финансово-экономические показатели деятельности ОАО «Московский завод полиметаллов», тыс. руб.
Наименование показателя 2011 год 2012 год Отклонение Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 1567717 1172064 -395653 -25,2% Прибыль (убыток) от продаж 524719 294684 -230035 -43,8% Чистая прибыль 370336 216055 -154281 -41,7% Чистые активы 2788120 3001023 212903 7,6% Рентабельность чистых активов 18,82% 9,82% -9 -47,82% Рентабельность дохода 23,62% 18,43% -5,19 -21,97%
В качестве фирм-аналогов возьмем данные: ОАО "ОТДЕЛЕНИЕ РАЗРАБОТКИ СИСТЕМ" ("ОРС") г. Киров
Таблица 6
Основные финансово-экономические показатели деятельности ОАО «ОРС», тыс. руб.
Наименование показателя 2011 год 2012 год Отклонение Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 29 110 28 606 -504 -1,73% Прибыль (убыток) от продаж 4 103 953 -3150 -76,77% Чистая прибыль 1 763 -1 224 -2987 - Чистые активы 27 058 22 436 -4622 -17,08% Рентабельность чистых активов 15,16% 4,25% -10,71 -71,97% Рентабельность дохода 6,06% -
Аналог 2
Открытое акционерное общество "Улан-Удэнское приборостроительное производственное объединение" г. Улан-Удэ
Таблица 7
Основные финансово-экономические показатели деятельности ОАО «Улан-Удэнское приборостроительное производственное объединение», тыс. руб.
Наименование показателя 2011 год 2012 год Отклонение Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 626 799 778 977 152 178 24,28% Прибыль (убыток) от продаж 41 233 17 584 -23 649 -57,35% Чистая прибыль 2 141 21 -2 120 -99,02% Чистые активы 276 861 279 002 2 141 0,77% Рентабельность чистых активов 14,89% 6,3% -9 -57,69% Рентабельность доходов 0,34% 0
Аналог 3
Открытое акционерное общество «Завод «Кризо»
Таблица 7
Основные финансово-экономические показатели деятельности Открытое акционерное общество «Завод «Кризо», тыс. руб.
Наименование показателя 2011 год 2012 год Отклонение Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 161001 166017 5016 +3,12% Прибыль (убыток) от продаж 23099 22834 -265 -1,15% Чистая прибыль 15086 14523 -563 -3,73% Чистые активы 318523 350260 31737 +9,96% Рентабельность чистых активов 7,25% 6,52% -0,73 -10,07% Рентабельность доходов 9,37% 8,75% -0,62 -6,62%
Таким образом, прибыль ОАО «МЗП» на 4,13% больше среднего показателя ((6,52+6,3+4,25)/3=5,69%) по компаниям-аналогам за 2012 год. В соответствии с методом избыточной прибыли, это расхождение возникло из-за того, что не был учтен гудвилл ОАО. 
Коэффициент капитализации дохода = 8,75%
Коэффициент капитализации активов = 5,69%
Стоимость компании (V) равна стоимости материальных активов плюс гудвилл:
V = MA+GV,
Где V = MA + (NOI-MA*Re)/Rg
МА – стоимость материальных активов; GV – гудвилл; NOI – чистый операционный доход; Rе – коэффициент капитализации чистого дохода от основной деятельности; Rg – коэффициент капитализации нематериальных активов
Значит
GV = V-MA
V = 3001023+(216055-3001023*0,0569)/0,0875=3518703 тыс.руб.
GV = 3518703-3001023=517 680 тыс. руб.
Значит, гудвилл ОАО «МЗП» стоит 517 680 тыс. руб.
10. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ДЕЛОВОЙ РЕПУТАЦИИ по объему реализации
Помимо метода оценки гудвилла по фактической сумме прибыли, который приведен выше, И. А. Бланк предлагает его оценивать по объему реализации продукции.
GV=(NOI – Qf * Rq)/Rg
где GV – гудвилл;
NOI – чистый операционный доход;
RQ – среднеотраслевой коэффициент рентабельности реализации продукции;
Rg – коэффициент капитализации нематериальных активов.
Проиллюстрируем использование этого метода на данных предыдущего примера, только расчетный стреднеотраслевой доход найдем с помощью рентабельности производства, а не активов:
NOI ma= MA*Rma =Qf* Rq =216055 *0.0875=18905 тыс. руб.
GV = (216055-18905)/0.0569=3464851-3001023=463828 тыс. руб.
11. Согласование результатов оценки
Целью согласования результатов расчета стоимости деловой репутации двумя подходами является определение преимуществ и недостатков каждого из них, обоснование их весовых коэффициентов и определение согласованной стоимости НМА.
Таблица 11
Расчет весовых коэффициентов для различных подходов
№ п/п Показатели (критерии) Сравнительный подход Балансовый подход 1 Достоверность информации 0,45 0,55 2 Полнота информации 0,50 0,50 4 Способность учитывать конъюнктуру рынка 0,8 0,2 6 Допущения, принятые в расчётах 0,5 0,5 7 Весовые показатели достоверности каждого подхода 0,56 0,44
По каждому критерию оценка распределяется (субъективно) долями (одна единица) или процентами (100 %) по всем подходам. Для каждого подхода определяется среднеарифметический весовой показатель достоверности.
Итоговая стоимость объекта оценки = 517680 *0,56 + 463828*0,44 = 289900,8+204084,32 = 493 985,12 тыс. руб.
В итоге проведенных исследований рынка продаж, расчетов и заключений, основанных на опыте и профессиональных знаниях, оценщик делает вывод: рыночная стоимость деловой репутации ОАО «МЗП» по состоянию на «1» сентября 2013 г., с учетом округлений составляет
493 985 120 (четыреста девяносто три миллиона девятьсот восемьдесят пять тысяч сто двадцать рублей).
СПИСОК интернет-ресурсов
http://www.appraiser.ru , «Вестник оценщика»
http://www.bankideas.ru , общественная организация Международный Банк идей
http://www.copyright.ru , портал , созданный при финансовой поддержке Федерального агентства по печати и массовым коммуникациям
http://www.fips.ru, Федеральная служба по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знака (РОСПАТЕНТ)
http://www.innovbusiness.ru, Портал информационной поддержки инноваций и бизнеса «Инновации и предпринимательство»
http://www.ipprolaw.com,Юридическая фирма ЗАО «Ай Пи Про» ,защита авторских прав, интеллектуальной собственности. Регистрация товарного знака, торгового знака, торговой марки, изобретений.
http://www.membrana.ru , научно-популярная информация об инновациях
http://www.rao.ru , Российское Авторское Общество (РАО), ​некоммерческая общественная организация, созданная авторами для ​реализации и охраны авторских
http://sciteclibrary.ru , Агентство научно-технической информации SciTecLibrary
http://www.valnet.ru , портал по оценочной деятельности
http://www.valuer.ru , портал российских оценщиков
http://www.rgiis.ru , Россйский государственный институт интеллектуальной собственности
Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Киев: Ника-Центр, 2009. Т. 2. С. 391–347
3