Формирование финансовой политики коммерческих организаций

Таким образом, можно подвести следующий итог по курсовой работе.
Система показателей государственной статистики финансовых средств представлена характеристиками консолидированного и федерального бюджетов, статьями единой классификации поступлений и единой функциональной классификации расходов средств государственного бюджета. Характеристики государственных бюджетов увязаны с характеристиками системы национальных счетов. Особое внимание при построении системы данных характеристик, которые обосновывают экономические государственные средства, уделяется классификации бюджетов различных уровней, а именно: региональных и федерального.
Коммерческая организация является одним из основных источников государственных доходов в силу извлечения ей максимальной прибыли от своей деятельности.
Финансовая ...

Введение 3
1. Сущность финансовой политики коммерческой организации, ее цели, задачи и основные этапы формирования 5
2. Политика коммерческой организации в области снижения финансовых рисков и инвестиционная политика 14
2.1. Политика в сфере снижения финансовых рисков 14
2.2. Инвестиционная политика и ее инструменты 27
Заключение 32
Список использованных источников 34

В настоящее время ведется серьезная работа по усилению координации в продвижении инициатив, которые стимулируют применение существующих международных стандартов и лучшей практики в налогово-бюджетной сфере, необходимая для укрепления общественных финансовых средств и финансовой системы страны в целом.
Хотя на российском рынке совместно работают организации различных видов, преобладают здесь все же коммерческие фирмы, которые ставят перед собой своей основной целью получение всеми законными и доступными способами наиболее высокой чистой прибыли. Эта конечная цель коммерческой фирмы не может быть достигнута без целенаправленных действий ее менеджеров.
Цель разработки финансовой политики фирмы — построение эффективной системы управления финансами, которая направлена на достижение тактических и стратегических целей.
Указанные выше цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Фирмы в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики могут иметь разные интересы в вопросах выплаты дивидендов, использования и формирования прибыли, регулирования расходов производства, увеличения размеров имущества и объемов продаж (выручки от реализации).
Тем не менее, все эти аспекты деятельности фирмы, которые отра-жены в финансовом, управленческом и налоговом типах учета, поддаются управлению при помощи способов, которые наработаны мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.
Поэтому тема курсовой работы является актуальной.
Цель данной работы заключается в изучении особенностей формирования финансовой политики коммерческих организаций.
В соответствии с поставленной целью следует решить ряд задач, а именно:
проанализировать сущность финансовой политики коммерческой организации, ее цели, задачи и основные этапы формирования;
рассмотреть политику в сфере снижения финансовых рисков как часть финансовой политики фирмы;
охарактеризовать инвестиционную политику коммерческой организации и ее инструменты;
сделать выводы по работе в целом.
Объектом исследования является финансовая политика коммерческих организаций, предметом – особенности и инструменты ее формирования.

консолидированных бюджетов субъектов (регионов) России, которые в свою очередь включают в себя:
бюджеты областей и краев;
бюджеты городов областного подчинения, в том числе областного центра, которые подразделяются на городские бюджеты и бюджеты городских районов;
бюджеты районов области, которые включают в себя районные бюджеты, бюджеты городов районного подчинения, бюджеты сел, поселков и других населенных пунктов.
Бюджеты всех уровней должны быть четко сбалансированными, для достижения чего следует устанавливать лимиты размеров их дефицита.
Каждое звено системы бюджетов решает свои конкретные задачи социально-экономического развития соответствующего уровня.
Организация эффективной системы бюджетов государства основывается на принципе самостоятельности государственного бюджета уровня Федерации и бюджетов субъектов РФ, участия всех территорий в формировании поступлений и финансировании издержек федерального и региональных бюджетов. В соответствии с вышеизложенным можно сформулировать основные принципы организации эффективной системы бюджетов:
создание трехуровневой системы экономических отношений и четкое разграничение функции бюджетов различных уровней в соответствии с их компетенцией;
равенство, но не тождество финансовых прав субъектов управления;
самостоятельность каждого из бюджетов и довольно высокая автономия их формирования и контроль за их исполнением;
равенство региональных, федеральных и местных интересов, их тесная увязка между собой на базе четкого разграничения источников
поступлений, направлений издержек между всеми звеньями системы бюджетов;
прозрачность межэкономических отношений, основанных на единой методологии расчета финансовых статей и единых критериях социально-статистического анализа1.
На настоящий момент большая часть бюджетов системы бюджетов Российской Федерации являются дефицитными. По этой причине в ходе их формирования определяются не только предельные размеры дефицита, но и источники его покрытия. Если в ходе исполнения какого-либо конкретного государсвенного государственного бюджета происходит превышение предельного уровня дефицита или уменьшение величины его доходной части, то вводится механизм секвестра издержек, т.е. пропорционального уменьшения издержек на всех уровнях, в том числе и государственных, в определенные периоды (ежеквартально, ежемесячно) по всем статьям во время оставшегося времени этого бюджетного года.
Главным источником покрытия дефицита бюджетов всех уровней государства выступают внешние и внутренние заимствования1.
Главные внутренние заимствования включают в себя кредиты, которе получены Правительством России от денежно-кредитных властей и других кредитных организаций; государственные займы, которые осуществляются в виде выпуска государственных долгосрочных и краткосрочных ценных бумаг от имени правительства, и средства, которые были получены от их продажи на внутренних рынках; долговые обязательства разных эмитентов, которые гарантированы Правительством РФ; а также экономические ссуды.
Внешние заимствования при финансировании дефицита государственных бюджетов включают в себя средства от продажи государственных ценных бумаг на внешних рынках, зачастую в виде облигаций разных субъектов России, которые размещаются на внешних рынках и номинированы в иностранной валюте; кредиты правительств иностранных стран и международных экономических организаций (к примеру, Международного валютного фонда (МВФ), Мирового банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР)).
Бюджеты различных уровней сформированы в соответствии с требованиями единой бюджетной классификации, что методологически обеспечивается наличием унифицированных параметров издержек и поступлений с присвоением им группировочных кодов. Бюджетная классификация обеспечивается сопоставимостью бюджетов различных уровней и состоит из:
классификации поступлений бюджетов России;
функциональной классификации издержек бюджетов России;
экономической классификации издержек бюджетов России;
классификации источников внутреннего финансирования дефицита бюджетов уровня Федерации;
классификации источников внешнего финансирования дефицита бюджетов уровня Федерации;
классификации внутренних долгов как по России в целом, так и по отдельным субъектам страны;
классификации видов государственного внешнего долга и структуризации величины внешних активов РФ;
ведомственной классификации издержек государственного бюджета уровня Федерации1.
Затраты бюджетов всех уровней подразделяются на затраты, которые включаются в бюджет текущих издержек и в бюджет развития. Особенно важным является то, что в бюджет развития входят ассигнования на финансирование инвестиционной и инновационной деятельности и прочие затраты, которые непосредственно связаны с реструктуризацией экономики и расширением производства. Средства, которые включены в бюджет развития, не могут быть использованы на другие цели.
В следующей главе рассмотрим цели, задачи и основные этапы формирования финансовой политики коммерческой организации.
2. Сущность финансовой политики коммерческой организации, ее цели, задачи и основные этапы формирования
Анализ научных взглядов на суть финансовой политики показывает, что в последние годы проблемам финансового управления хозяйствующих субъектов посвящается большое число публикаций. Тем не менее, единства взглядов на теоретическую основу используемых категорий нет.
Несмотря на очевидную практическую и теоретическую значимость понятия «финансовая политика», проблематике ее формирования в условиях инновационного развития экономики уделяется недостаточно внимания не только на уровне отдельных хозяйствующих субъектов, но и на других уровнях системы финансовых отношений. В финансовой науке до сих пор нет однозначного определения этого понятия. Финансовая политика трактуется многими учеными с позиции отождествления ее с денежными доходами, которые формируются у субъектов хозяйствования для реализации своих целей, другими рассматривается с точки зрения источников формирования, что без однозначной смысловой характеристики используемого термина лишает его значения.
Считается, что финансовая политика – самый важный составной элемент общей политики развития коммерческой организации, который представляет собой совокупность мероприятий по целенаправленному использованию и формированию финансов для достижения целей фирмы. Объектом финансовой политики выступает хозяйственная система и ее деятельность во взаимосвязи с финансовыми результатами и финансовым состоянием.
Основной целью разработки финансовой политики фирмы является создание рациональной системы управления финансовыми ресурсами, которая направлена на обеспечение тактических и стратегических задач ее деятельности. Указанные задачи индивидуальны для каждой фирмы (к примеру, достижение оптимальной платежеспособности и финансовой устойчивости, рентабельности собственного капитала и активов, повышение рыночной стоимости и др.). Но вместе с тем можно выделить общие элементы, которые присущи каждой страховой организации и на этой основе создать систему управления финансовыми ресурсами.
Таким образом, финансовая политика организации – это совокупность финансовых решений фирмы в сфере использования финансов для достижения определенных целей.
Объектом финансовой политики фирмы являются совокупность финансовых отношений и финансовых ресурсов.
Состав субъектов, которые формируют и оказывают непосредственное воздействие на задачи  и цели финансовой политики фирмы, зависит, в первую очередь, от масштаба финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования. В малых предприятиях финансовую политику разрабатывают ее главный бухгалтер и руководитель, на корректировку ее задач и целей в последующем, в ходе финансово-хозяйственной деятельности, может оказывать воздействие мнение привлекаемых внешних консультантов и экспертов. Чем крупнее фирма, тем более сложную организационную структуру она имеет, что определяет значительный состав участников финансовой политики.
Финансовую политику организации можно классифицировать по различным критериям:
по временному аспекту выделяют краткосрочную и долгосрочную (на один финансовый год) финансовую политику;
по направлениям деятельности фирмы (направлениям финансового распределения) финансовая политика подразделяется на дивидендную политику, инвестиционную политику, политику по распределению прибыли (предпринимательского дохода) фирмы, долговую политику, политику по снижению финансовых рисков, амортизационную политику, налоговую политику и т.д.;
по цели финансово-хозяйственной деятельности фирмы принято рассматривать финансовую политику некоммерческих и коммерческих организаций;
в разрезе разных организационно-правовых форм некоммерческих и коммерческих организаций;
по степени охвата структурных подразделений фирмы (характерно для холдингов и других организационных вертикально-интегрированных структур) формируется финансовая политика фирмы в целом и финансовая политика ее отдельных структурных подразделений;
по видам деятельности, которые также влияют на приоритеты финансовой политики фирмы. Так, к примеру, особенностью финансовой политики страховых и кредитных компаний является ее нацеленность на принятие финансовых решений по снижению финансовых рисков, которые непосредственно связаны с видом осуществляемой ими деятельности.
Финансовая политика фирмы является составной частью общей стратегии (политики) ее развития, которая также включает учетную, ценовую, страховую, кредитную политики, политику в сфере управления оборотными средствами субъекта хозяйствования.
Финансовая политика фирмы является определенной «концепцией», на основании которой осуществляется управление финансами фирмы. Финансовая политика помогает определить текущие и долгосрочные задачи и цели в сфере использования финансов фирмы и на их основании найти оптимальное соотношение между несколькими направлениями развития финансово-хозяйственной деятельности фирмы1.
При этом масштаб финансовой политики фирмы зависит от объема перераспределения денежных средств и объема ее финансовых потоков: чем крупнее бизнес и, следовательно, разнообразнее типы финансово-хозяйственной деятельности фирмы, тем большее значение для успешного функционирования фирмы имеет ее финансовая политика. На сегодняшний день именно в крупных фирмах с акционерной формой собственности финансовой политике отводят более активную роль, потому что именно от ее адекватности инвестиционным потребностям фирмы, экономическим условиям ведения финансово-хозяйственной деятельности, интересам акционеров зависят не только финансовая устойчивость, но и ее последующее развитие.
Рассматривая особенности финансовой политики коммерческой организации, необходимо отметить, что в процессе ее разработки учитываются как принципы организации финансов коммерческих фирм, среди которых определяющим является максимизация и получение прибыли, так и финансовые интересы ее учредителей, которые заинтересованы в улучшении собственного благосостояния1.
Содержание финансовой политики коммерческой фирмы зависит от этапа ее жизненного цикла. На стадии создания коммерческой фирмы финансовая политика связана с выбором источников формирования ее уставного капитала, определением возможных источников финансовых ресурсов в долговременной перспективе, исходя из организационно-правовой формы, масштаба и вида деятельности фирмы. В будущем, на этапах стабилизации и роста деятельности компании, ее финансовая политика нацелена на достижение оптимальной структуры заемных, собственных, привлеченных средств, которые обеспечивают при допустимом уровне финансового риска максимизацию прибыли и финансовую устойчивость коммерческой фирмы, максимальную эффективность ее финансово-хозяйственной деятельности. На этапе спада (упадка) деловой активности финансовая политика нацелена на решение накопленных проблем в сфере организации финансовых отношений, использования и формирования финансовых ресурсов коммерческой фирмы.
Специфика разработки финансовой политики проявляется также в зависимости от направления деятельности (направления финансового распределения) коммерческой фирмы, а именно: инвестиционной, эмиссионной, долговой и т.д.
Решения об эмиссии ценных бумаг принимаются в рамках эмиссионной политики коммерческой фирмы. Эта политика призвана решить задачу привлечения оптимальных источников дополнительных денежных средств на основании выбора вида выпускаемых ценных бумаг (акционерные общества имеют возможность привлекать дополнительные финансовые ресурсы за счет размещения облигаций и акций), их рыночных характеристик, разновидностей, сроков обращения, сроков проведения эмиссии, выбора рынка размещения и других условий в соответствии с финансовыми интересами коммерческой фирмы.
Во время функционирования коммерческой организации важное внимание уделяют политике распределения прибыли, которая связана с выбором оптимальных направлений ее использования. Главная цель такой составляющей финансовой политики заключается в разработке финансовых решений, которые способствуют оптимальному распределению прибыли на реинвестируемую часть и выплаты в разных формах учредителям коммерческой фирмы. Такая политика, в зависимости от вида деятельности и организационно-правовой формы коммерческой фирмы, может включать дивидендную политику и политику по снижению финансовых рисков1.
Инвестиционная политика коммерческой фирмы связана с принятием самых эффективных финансовых решений инвестиционного характера в соответствии с приоритетными направлениями развития фирмы. Традиционно к главным задачам инвестиционной политики относят:
разработка стратегии финансирования инвестиционных проектов (стратегии инвестиционной деятельности) с учетом возможных изменений уровня инвестиционной активности субъекта хозяйствования под воздействием внутренних и внешних факторов;
оптимизация источников финансирования инвестиций с учетом доходности инвестиционных проектов, расходов, которые связаны с привлечением предполагаемых источников, уровня риска, финансового состояния фирмы и других факторов;
обеспечение качественного, а не только количественного освоения инвестиционных ресурсов, которые выделены на реализацию имеющихся инвестиционных проектов.
При выборе фирмой оптимальных источников финансирования инвестиций, среди которых могут быть не только собственные, но также привлеченные и заемные денежные средства, инвестиционная политика фирмы разрабатывается с учетом задач и целей ее долговой политики и кредитной политики.
Долговая политика коммерческой организации связана с вопросами использования привлеченных и заемных средств в качестве источников финансирования деятельности субъекта хозяйствования. Главная цель долговой политики заключается в принятии таких финансовых решений, в ходе реализации которых будет соблюдаться оптимальное соотношение между собственными, привлеченными и заемными средствами коммерческой фирмы, а также сохраняться ее финансовая устойчивость. Необходимо также отметить, что вопросы кредиторской задолженности по кредитам банков, государственному инвестиционному кредиту, других кредитных организаций, инвестиционному лизингу рассматриваются в основном в рамках ее кредитной политики. Тем не менее, поскольку долговые обязательства коммерческой фирмы включают также задолженность перед контрагентами и партнерами по корпоративным обязательствам и договорным, задолженность по страховым платежам, по обязательным платежам в бюджеты различных уровней бюджетной системы и внебюджетные фонды, по добровольным и обязательным видам страхования и другим начислениям, то цель долговой политики коммерческой фирмы состоит в оптимизации общего размера кредиторской задолженности на основании строгого соблюдения финансовой дисциплины.
В рамках амортизационной политики коммерческой фирмы рассматриваются такие вопросы, как:
выбор способов начисления амортизации (применение ускоренной амортизации или равномерное списание стоимости) в зависимости от характера выпускаемой продукции, скорости ее морального износа (старения), необходимости постоянного обновления ассортимента производимых услуг и товаров;
определение направлений использования амортизации: замена устаревшего и изношенного оборудования, приобретение новых активов, выплата доходов владельцам фирмы (в последнем случае принято говорить о «проедании основных средств», т.к. амортизационные отчисления используются не по целевому назначению).