5 задач (решение)

1.Инвестиционный проект предполагает инвестирование 400 млн. руб. и получение затем в течение 8 лет денежных поступлений 1-й год – 50 млн. руб.; 2-й год – 100 млн. руб.; 3-й год – 200 млн. руб.; 4-й год – 250 млн. руб.; 5-й год и далее – по 300 млн. руб.
Определить период окупаемости, если норма прибыли инвестора – 15%.
6.Компания решила инвестировать в производство 11 млн. долларов на покупку новой технологической линии. Срок жизни проекта, исходя из полного срока эксплуатации оборудования, - 6 лет. Предполагаемые ежегодные поступления – 2,5 млн. долларов. Определить расчетный уровень ежегодного дохода.
8.Рассматриваются два проекта, имеющие примерно равные результаты. Затраты по каждому проекту представлены в таблице.
Проекты 1 год 2 год 3 год
Проект А 30 15 5
Проект Б 5 20 30
Какому про ...

1.Инвестиционный проект предполагает инвестирование 400 млн. руб. и получение затем в течение 8 лет денежных поступлений 1-й год – 50 млн. руб.; 2-й год – 100 млн. руб.; 3-й год – 200 млн. руб.; 4-й год – 250 млн. руб.; 5-й год и далее – по 300 млн. руб.
Определить период окупаемости, если норма прибыли инвестора – 15%.
6.Компания решила инвестировать в производство 11 млн. долларов на покупку новой технологической линии. Срок жизни проекта, исходя из полного срока эксплуатации оборудования, - 6 лет. Предполагаемые ежегодные поступления – 2,5 млн. долларов. Определить расчетный уровень ежегодного дохода.
8.Рассматриваются два проекта, имеющие примерно равные результаты. Затраты по каждому проекту представлены в таблице.
Проекты 1 год 2 год 3 год
Проект А 30 15 5
Проект Б 5 20 30
Какому проекту стоит отдать предпочтение? Норма дисконта равна 16%.
12.Инвестор вложил в строительство предприятия по сборке стиральных машин 10 млн. долларов. Планируемые ежегодные поступления составят: 1-й год – 4 млн. долл.; 2-й год – 6 млн. долл.; 3-й год – 8 млн. долл.; 4-й год – 6 млн. долл.
Определите внутреннюю норму рентабельности проекта.
17.Фирма по договору финансового лизинга приобретает оборудование стоимостью 6 млрд. руб. Срок лизингового договора – 8 лет. Амортизационные отчисления на восстановление имущества – 12,5%. Процентная ставка по кредиту, полученному лизингодателем на приобретение имущества, - 24% годовых. Комиссионное вознаграждение лизингодателя – 3,5% в год. Вознаграждение за дополнительные услуги (техническая консультация, командировочные, обучение персонала и т.д.) – 640 млн. руб. Ставка НДС – 18% годовых. Лизинговые платежи, согласно договору, предусмотрены равными годовыми суммами в начале каждого года.
Определить сумму лизинговых платежей по годам и процентный состав затрат лизингополучателя.

1.Инвестиционный проект предполагает инвестирование 400 млн. руб. и получение затем в течение 8 лет денежных поступлений 1-й год – 50 млн. руб.; 2-й год – 100 млн. руб.; 3-й год – 200 млн. руб.; 4-й год – 250 млн. руб.; 5-й год и далее – по 300 млн. руб.
Определить период окупаемости, если норма прибыли инвестора – 15%.
6.Компания решила инвестировать в производство 11 млн. долларов на покупку новой технологической линии. Срок жизни проекта, исходя из полного срока эксплуатации оборудования, - 6 лет. Предполагаемые ежегодные поступления – 2,5 млн. долларов. Определить расчетный уровень ежегодного дохода.
8.Рассматриваются два проекта, имеющие примерно равные результаты. Затраты по каждому проекту представлены в таблице.
Проекты 1 год 2 год 3 год
Проект А 30 15 5
Проект Б 5 20 30
Какому про екту стоит отдать предпочтение? Норма дисконта равна 16%.
12.Инвестор вложил в строительство предприятия по сборке стиральных машин 10 млн. долларов. Планируемые ежегодные поступления составят: 1-й год – 4 млн. долл.; 2-й год – 6 млн. долл.; 3-й год – 8 млн. долл.; 4-й год – 6 млн. долл.
Определите внутреннюю норму рентабельности проекта.
17.Фирма по договору финансового лизинга приобретает оборудование стоимостью 6 млрд. руб. Срок лизингового договора – 8 лет. Амортизационные отчисления на восстановление имущества – 12,5%. Процентная ставка по кредиту, полученному лизингодателем на приобретение имущества, - 24% годовых. Комиссионное вознаграждение лизингодателя – 3,5% в год. Вознаграждение за дополнительные услуги (техническая консультация, командировочные, обучение персонала и т.д.) – 640 млн. руб. Ставка НДС – 18% годовых. Лизинговые платежи, согласно договору, предусмотрены равными годовыми суммами в начале каждого года.
Определить сумму лизинговых платежей по годам и процентный состав затрат лизингополучателя.

млн. долл.
Е = 45%:
млн. долл.
Сводная таблица для определения Евн
Е, %
40
41
42
43
44
45
NPV, млн. долл.
0,40
0,23
0,06
-0,10
-0,25
-0,41
Внутреннюю норму доходности определим по формуле:
, где i – норма дисконта (ia < IRR < ib); NPV – чистая текущая стоимость (NPV a > 0 > NPV b).
Получаем:
%.
Таким образом, внутренняя норма рентабельности проекта составила 42,375%.
17.Фирма по договору финансового лизинга приобретает оборудование стоимостью 6 млрд. руб. Срок лизингового договора – 8 лет. Амортизационные отчисления на восстановление имущества – 12,5%. Процентная ставка по кредиту, полученному лизингодателем на приобретение имущества, - 24% годовых. Комиссионное вознаграждение лизингодателя – 3,5% в год. Вознаграждение за дополнительные услуги (техническая консультация, командировочные, обучение персонала и т.д.) – 640 млн. руб. Ставка НДС – 18% годовых. Лизинговые платежи, согласно договору, предусмотрены равными годовыми суммами в начале каждого года.
Определить сумму лизинговых платежей по годам и процентный состав затрат лизингополучателя.
Решение:
Методика  расчета лизинговых платежей, приведенная в книге Л.  Прилуцкого  "Лизинг". В общем случае предусматривается определение суммы лизинговых платежей, рассчитываемой по формуле:
S = A + B + Q + R + D, где:
S - общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга;
А - сумма, возмещающая стоимость лизингового имущества за период лизинга;
B – комиссионное вознаграждение лизингодателю;
Q - плата лизингодателю за кредитные ресурсы, используемые для приобретения лизингового имущества;
R - сумма, выплачиваемая лизингодателю за страхование имущества;
D - иные затраты лизингодателя предусмотренные контрактом.
В дальнейшем, для упрощения расчетов, суммы страховки и иных затрат в расчетах не учитываются, а сумма лизинговых платежей определяется по формуле:
S =A + B + Q.
Сумма возмещаемого лизингового имущества равняется сумме амортизационных отчислений за период лизинга. В последующем, Л.  Прилуцкий  умышленно заменяет термин "амортизационные начисления" на "стоимость возмещения лизингового имущества" считая, что составляющая лизинговых платежей, отражающая возмещение первоначальной стоимости, не равняется амортизационным начислениям.
Величину амортизационных отчислений определим по формуле:
, где ОЛ – стоимость объекта лизинга; На – норма амортизации.
Получаем:
млрд. р.;
Возмещаемая сумма за период лизинга составит:
млрд. р.
Комиссионное вознаграждение лизингодателю в i-ом периоде определяется по формуле: Bi = ( A - (i - 1) * Ai ) * Pb / m, i = 1, N; где:
Pb - годовая процентной ставки комиссионного вознаграждения.
Получаем:
- за первый год: млрд.р.;
- за второй год: млрд.р.;
- за третий год: млрд.р.;
- за четвертый год: млрд.р.;
- за пятый год: млрд.р.;
- за шестой год: млрд.р.;
- за седьмой год: млрд.р.;
- за восьмой год: млрд.р.
В целом за восемь лет: В=0,315+0,289+0,236+0,210+0,184+0,158+0,131+0,105=1,628 млрд.р.
Плата лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные для приобретения лизингового имущества в i-ом периоде, определяется по формуле:
Кi = ( К - [i - 1] *Кi)*Pk , i = 1, N; где: