Совершенствование управления капиталом предприятия

Введение
Глава 1. Теоретические основы управления структурой капитала предприятия
1.1. Капитал как экономическая категория и его виды
1.2. Структура капитала и особенность его формирования
1.3. Методы управления структурой капитала
Глава 2. Анализ состава и структуры капитала ООО "Параллельный мир Восток" кинотеатр "Киргизия"
2.1. Общая характеристика компании
2.2. Анализ состава и структуры капитала компании
2.3. Оценка финансового состояния компании
Глава 3. Совершенствование управления капиталом ООО "Параллельный мир Восток" кинотеатр "Киргизия"
3.1. Направления совершенствования системы управления капиталом
3.2. Рекомендации по оптимизации структуры капитала
3.3. Оценка эффективности предложенных мероприятий
Заключение
Список литературы

Совершенствование управления капиталом предприятия

Темпы роста, % 
тыс. руб.
% к итогу
тыс. руб.
% к итогу
1.
Источники имущества
58171320
100
58749264
100
577944
100,99
1.1
Собственный капитал
20774574
35,71
22841352
38,88
2066778
109,95
1.2
Заемный капитал
37396746
64,29
35907912
61,12
-1488834
96,02
1.2.1
Долгосрочные обязательства
-
-
-
-
-
-
1.2.2
Краткосрочные обязательства
3769200
6,48
3141000
5,35
-628200
83,33
1.2.3
Кредиторская задолженность
33627546
57,81
32766912
55,77
-860634
97,44
Таблица 2.6
Анализ собственного капитала предприятия
№ п/п
Собственный капитал
Абсолютная величина, тыс. руб.
Удельные веса, %
Отклонения
01.01.09
31.12.09
01.01.09
31.12.09
абсол, тыс. руб.
в уд. весах, %
Относ., %
1
Уставный капитал
62820
62820
0,3
0,28
-0,03
2
Добавочныйкапитал
-
-
-
-
-
-
-
3
Резервный капитал
-
-
-
-
-
-
-
4
Нераспределенная прибыль
20711754
22778532
99,7
99,72
2066778
0,03
109,95
5
Общая величина собственных капиталов и резервов
20774574
22841352
100
100
2066778
-
109,95
Таблица 2.7
Анализ заемного капитала
№ п/п
Заемный капитал
Абсолютная величина, тыс. руб.
Удельные веса, %
Отклонения
01.01.09
31.12.09
01.01.09
31.12.09
абсол, тыс. руб.
в уд. весах, %
Относ., %
1
Долгосрочные заемные средства
-
-
-
-
-
-
-
2
Краткосрочные заемные средства
3769200
3141000
10,08
8,75
-628200
-1,33
83,33
3
Кредиторская задолженность, в том числе:
33627546
32766912
89,92
91,25
-860634
1,33
97,44
3.1
задолженность перед бюджетом
3342024
4347144
8,94
12,11
1005120
3,17
130,08
3.2
задолженность перед персоналом
3894840
3630996
10,41
10,11
-263844
-0,3
93,23
3.3
задолженность по соц. страхованию
5609826
7720578
15
21,5
2110752
6,5
137,63
3.4
задолженность поставщиками подрядчикам
11634264
9316206
31,11
25,94
-2318058
-5,17
80,08
3.5
прочие кредиторы
9146592
7751988
24,46
21,59
-1394604
-2,87
84,75
4
Прочие краткосрочные пассивы
-
-
-
-
-
-
-
5
Общая величина заемных средств
37396746
35907912
100
100
-1488834
-
96,02
Также за анализируемый период предприятие увеличило задолженность перед бюджетом на 1005120 тыс. руб. (на 30,08%), но при этом сократилась задолженность перед персоналом на 263844 тыс. руб. (на 6,77%) и перед внебюджетными фондами вырос на 2110752 тыс. руб. (на 37,63%).
В целом, использование заемных средств для осуществления деятельности предприятия, это нормальное явление, но на данном предприятии сложилась ситуация, что заемный капитал превышает собственный, что говорит о не эффективной политике управления собственным и заемным капиталом, поэтому необходимо рассмотреть направления повышения эффективности использования средств, например, для сокращения величины заемного капитала необходимо разработать график платежей, что бы избежать просрочки платежей, что ведет к уплате штрафов.
2.3. Оценка финансового состояния компании
Анализ финансовой устойчивости необходим для того, чтобы определить насколько предприятие зависит от заемных средств.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников. Трем показателям Н1, Н2, Н3 соответствуют показатели обеспеченности запасами и затратами этими источниками Е1, Е2, Е3. Расчет сводится в таблицу, после чего определяется трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.
(1)
где Н1 – наличие собственных оборотных средств;
СК – источники средств (строка 490 формы № 1);
ВнА – внеоборотные активы (строка 190 формы № 1);
(2)
где Н2 - наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
ДК – долгосрочные кредиты и займы;
(3)
где Н3 – общая величина основных источников формирования запасов и затрат;
КК – краткосрочные кредиты и займы;
(4)
где Е1 - Излишек (+) или недостача (-) собственных оборотных средств;
З – величина запасов и затрат (строка 210 формы №1);
(5)
где Е2 - Излишек или недостача собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
(6)
где Е3 - Излишек или недостача общей величины основных источников формирования запасов и затрат;
По степени финансовой устойчивости предприятия можно выделить 4 типа ситуации:
1. Е1>0, E2>0, E3>0 - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1)
2. Е1<0, E2>0, E3>0 - нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).
3. Е1<0, E2<0, E3>0 - неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.1).
4. Е1<0, E2<0, E3<0 - кризисное финансовое состояние (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.0).
Определим тип финансовой устойчивости в таблице 2.8.
Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что на данном предприятии существует недостаток собственных оборотных средств (в сумме 31158720 тыс. руб. в 2008 году и 18594720 тыс. руб. в 2009 году), недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (в сумме 31158720 тыс. руб. в 2008 году и 18594720 тыс. руб. в 2009 году) и недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (27389520 тыс. руб. – 2008 году и 15453720 тыс. руб. в 2009 году). В связи с этим на предприятии кризисное финансовое положение.
Финансовая устойчивость – это независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами для обеспечения бесперебойного процесса деятельности предприятия. Рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости:
(7)
где Ка – коэффициент автономии, должен быть >0,5
(8)
где Кмсс – коэффициент маневренности собственных средств, должен быть > 0,5
Таблица 2.8
Анализ финансовой устойчивости
№ п/п
Показатели
01.01.09
31.12.09
Изменение
1
Собственный капитал
20774574
22841352
2066778
2
Внеоборотные активы
24279930
21811104
-2468826
3
Наличие собственных оборотных средств (Н1)
-3505356
1030248
4535604
4
Долгосрочные кредиты и займы
-
-
-
5
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Н2)
-3505356
1030248
4535604
6
Краткосрочные кредиты и заемные средства
3769200
3141000
-628200
7
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Н3)
263844
4171248
3907404
8
Общая величина запасов и затрат
27653364
19624968
-8028396
9
Излишек (+) или недостача (-) собственных оборотных средств (Е1)
-31158720
-18594720
12564000
10
Излишек (+) или недостача (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Е2)
-31158720
-18594720
12564000
11
Излишек (+) или недостача (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Е3)
-27389520
-15453720
11935800
12
Тип финансовой ситуации
(0,0,0)
(0,0,0)
 
(9)
где Кфз – коэффициент финансовой зависимости, должен быть < 2
(10)
где Ксзс – коэффициент соотношения заемных и собственных средств, должен быть < 1
(11)
где Кузк – удельный вес заемных средств, должен быть < 0,4;
(12)
где а – ставка налога на прибыль;
Rэ – экономическая рентабельность;
ССПК – средняя ставка процентов за кредиты;
ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
Значения показателей финансовой устойчивости представлены в таблице 2.9.
Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что все показатели финансовой устойчивости отклоняются от нормативного значения за исследуемый период времени. Это свидетельствует о том, что предприятие имеет огромную финансовую зависимость от заемных средств.
ЭФР показывает насколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных ресурсов в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. Если рентабельность капитала ниже создается отрицательный ЭФР (эффект "дубинки"), в результате чего происходит "проедание" собственного капитала, что может стать причиной банкротства предприятия.
Таблица 2.9
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости