Международная валютная система и ее основные элементы.

Содержание

Введение
1. Характеристика международной валютной системы
2. Основные элементы валютной системы
3. Формы эволюции международной валютной системы
Заключение
Литература

Международная валютная система и ее основные элементы.

- режим мировых валютных рынков и рынков золота;
- международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.
Взаимная связь национальной и мировой валютных систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования. Так, если национальная валютная система базируется на национальной валюте (денежной единице страны), то мировая валютная система - на одной или нескольких резервных валютах или международной счетной денежной единице.
Резервная (ключевая) валюта - особая категория конвертируемой национальной валюты ведущей капиталистической страны, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.
3. Формы эволюции международной валютной системы
Рассмотрение международных валютных систем следует начать с системы золото­го стандарта. Золотой стандарт как организация национальной денежной сис­темы на монометаллических началах зародился в начале XIX в. в Англии. В 70-е годы он стал международной денежной системой. Система золотого стандарта основана на следующих условиях1:
- в обращении находятся золотые монеты, являющиеся главной формой де­нег, все остальные формы денег могут быть разменены на золото по номина­лу. Страна устанавливает определенное золотое содержание своей денежной единицы;
- денежное предложение в стране непосредственно связано с объектом офи­циального золотого запаса, который является главным резервом мировых денег, международных платежных средств;
- осуществляется свободный экспорт и импорт золота. При золотом стан­дарте валютный курс устанавливается на основе золотого содержания ва­лют - золотого паритета. Например, золотое содержание фунта стерлин­гов - 0,25 унции золота, а доллара - 0,05 унции. Тогда валютный курс устанавливается на уровне: 1 ф. ст. = 5 долл. Валютный курс может откло­няться от золотого паритета в небольших пределах (±1 %), в рамках так называемых «золотых точек», определяемых расходами на упаковку, транс­портировку золота между странами, его страхование.
Урезанными формами золотого стандарта, введенными после первой мировой войны, были золотослитковый стандарт, при котором нет обращения золотых монет и центральные банки обменивают банкноты только на золотые слитки стандартного веса (около 12,5 кг), а также золотодевизный стандарт, при котором центральные банки обменивали свои банкноты не на золото, а на иностранную валюту, которая считалась разменной на золото. Суть этих разновидностей золотого стандарта в том, что золото почти полностью изымалось из внутреннего обращения и концент­рировалось в руках государства как мировые деньги.
Достоинства золотого стандарта заключались в стабильности валютных кур­сов, что способствует торговле, снижает риск, а также в том, что И. Шумпетер назвал «миражом автоматизма», когда система сама себя регулирует, что было важно до создания условий развитого централизованного регулирования. Меха­низм регулирования при системе золотого стандарта был достаточно жестким, эмиссия банкнот ограничилась как раз в те периоды, когда хозяйство остро нуж­далось в деньгах. Таким образом, недостатком золотого стандарта являются от­каз от самостоятельной денежной политики и необходимость держать большие резервы в золоте, что было не под силу многим странам. Нехватка золота и не­равномерность распределения золотых запасов (в конце 20-х годов 2/3 всего зо­лота капиталистических стран оказались сосредоточены в США и Франции) па­рализовали национальные денежные системы и затруднили международные расчеты.
В 30-е годы в результате конкурентного обесценивания валют, упадка меж­дународного кредита, введения всякого рода ограничений торговли и платежей произошел отход от золотого стандарта, который уже не удовлетворял требова­ниям развивающихся международных экономических отношений.
Принципы создания новой международной валютной системы были заложе­ны на конференции 44 государств в 1947 г. в Бреттон-Вудсе (штат Нью-Гэмп-шир,США). Что самое интересное, совершенно недавно было заседание экспертов ООН. И было высказано предложение о возвращении к видоизменной Бреттон-Вудской системе1.
Решения Бреттон-Вудской конференции заключались в следующем:
1. Были созданы Международный валютный фонд и Международный банк ре­конструкции и развития - международные валютно-финансовые организации, задачей которых является регулирование финансовых отношений стран-членов новой системы.
2. Золото восстанавливалось в роли измерителя международной стоимости де­нежных единиц. Была установлена официальная цена золота - 35 долларов за тройскую унцию. Каждая страна-член системы должна была установить золотое или долларовое содержание своей денежной единицы.
3. Все страны обязались поддерживать твердый курс своей валюты к доллару. Для поддержания курса можно было использовать продажу своего золотого за­паса, стабилизационный фонд иностранной валюты или займы у МВФ, Страны-участницы МВФ образовали фонд международных резервов. Резервный вклад каждой страны состоял из 25 % золота (долларов) и 75 % национальной валюты страны. Размер его зависел от объема национального дохода страны, численнос­ти населения и размеров торговли.
Если курс валюты падал и страна была не в состоянии его сохранить, то должна была проводиться девальвация - уменьшение установленной стоимости валюты. Напротив, если курс валюты повышался (из-за активного сальдо платежного ба­ланса), то страна обязана была ревальвировать свою валюту - повысить ранее ус­тановленную стоимость. Таким образом, в рамках Бреттон-Вудской системы осу­ществлялся механизм регулирования валютных курсов, при помощи которого устойчивая несбалансированность платежных балансов могла быть преодолена без болезненных изменений в уровнях производства и цен, обеспечивалась стабильность обменных курсов в краткосрочном периоде и изменчивость в дол­госрочном.
Использование в качестве международных валютных резервов долларов США и золота отражало тот факт, что США имели после войны наиболее силь­ную экономику. Доля США в мировом капиталистическом производстве со­ставляла более 50 %, мировом товарообороте - более 20 %. В 1949 г. золотой запас США составлял 22 тыс. т (70 % резервов всего мира)1. Выполнение долларом функций резерв­ной валюты позволяло США осуществлять эмиссию долларов для погашения де­фицита своего платежного баланса. Этот дефицит финансировался через расту­щее накопление долларовых резервов в банках ФРГ и Японии (стран с активным сальдо платежного баланса), что создавало возможность для дополнительной эмиссии банкнот в этих странах, т. е. происходил «экспорт инфляции».
К началу 70-х годов основы Бреттон-Вудской системы - преобладающее положение США в мировой экономике, устойчивость доллара, дефицитность его для других стран - были подорваны, так как западные страны и Япония восста­новили свой промышленный потенциал, у них накопился огромный запас долла­ров, который США уже не в состоянии были обменять на золото. Инфляционные процессы привели к полному несоответствию покупательной способности долла­ра его золотому содержанию. Поэтому в 1968 г. официальная цена золота была оставлена только для международных расчетов, на частном рынке она вышла из-под контроля.
В результате с 1971 г. США отказались от обратимости доллара в золото, а с 1973 г. была отменена система корректируемых фиксированных курсов валют и установилась система плавающих управляемых курсов. Основы ее закреплены до­говоренностями на международной конференции в Кингстоне (Ямайка), поэтому новую систему, которая в основных чертах действует в современных условиях, стали называть Ямайской. Для валют теперь не зафиксированы их золотое содер­жание или твердые паритеты по отношению к другим валютам. Осуществляются резкие колебания складывающихся на рынке валютных ресурсов, т. е. валюты на­ходятся в состоянии «плавания».
Долларов напечатали столько, сколько не было золота в американских запасах. Более того, печатный станок только увеличивал свои обороты. И результат мы увидели осенью 2008г., когда на мировых рынках начали лопаться пузыри1.
Валютные курсы должны иметь возможность «плавать», постоянно изменяться вместе с изменениями условий экономических отношений между странами для избе­жания устойчивых положительных или отрицательных сальдо платежных балан­сов, т. е. в долгосрочном плане надо обеспечить гибкость валютных курсов, а в краткосрочном периоде для стимулирования международной торговли и финан­сов - их стабильность. Центральные банки стран должны управлять изменениями курсов, проводя валютные интервенции (покупая и продавая иностранную валюту).
В Ямайской валютной системе была отменена официальная цена золота, было решено исключить его из расчетов между МВФ и его членами и возвратить им часть золотого запаса фонда. Новая система основана не на одной, а на несколь­ких ключевых валютах, ее можно назвать многовалютным стандартом. Кроме того, роль мировых денег была передана новой форме международных кредит­ных денег - СДР – Spesial Drawing Rights, или «специальным правам заимство­вания», впервые созданным в 1969 г.
СДР представляют собой безналичные деньги в виде записи на счетах страны в МВФ. При создании СДР их курс был приравнен к курсу доллара США. СДР рассчитываются как средневзвешенная комбинация валют пяти ведущих стран. В его «корзину» входят доллар США (40 % с января 1991 г.), марка ФРГ (21 %), японская йена, английский фунт стерлингов, французский франк (по 11 %). Регу­лярный пересмотр состава СДР осуществляется раз в 5 лет. В уставе МВФ постав­лена задача - превратить СДР в основную форму международных расчетов, они становятся одной из главных форм международных ликвидных средств.
Появилась и региональная форма международных кредитных денег - ЭКЮ, которые выполняют свои функции в рамках Европей­ской валютной системы, созданной для противостояния «всеобщему плаванию валют». ЭКЮ базируются на «корзине» национальных валют стран-членов ЕЭС с учетом их удельного веса в совокупном валовом национальном продукте и вы­полняют расчетные и кредитные функции. Коллективная валюта обладает боль­шей устойчивостью, так как колебания курсов входящих в нее валют взаимно погашаются. Эти деньги предоставляются центральной организацией ЕЭС каж­дой стране в обмен на взнос 20 % ее долларовых и золотых резервов.
Углубление западноевропейской валютной интеграции в направлении создания валютного союза ЕЭС и Европейской системы центральных банков придает поло­жительный импульс процессу развития инструментов коррекции несбалансирован­ных международных расчетов, созданию стабильной валютной системы.
Взаимозависимость национальных экономик усиливается и в результате разви­тия процессов интернационализации рынков капиталов, что приводит к оптими­зации размещения мировых денежных сбережений. Важнейшим явлением в этой сфере за последние 30 лет стало бурное развитие рынков евровалюты, или евро­рынков.
Еврорынки - это рынки, на которых осуществляются операции по кредитам и займам, выраженные в валютах, отличных от валюты страны, в которой разме­щаются осуществляющие их банки. По этой причине эти операции ускользают от валютного и налогового контроля. «Евро» не означает, что рынок ограничен пределами Европы, а свидетельствует о том, что валюта (доллар, марка, йена) находится на счетах зарубежных банков, которые используют ее для предостав­ления кредитов1. Еврорынки сегодня действительно являются международными рынками. Они возникли в конце 50-х годов с переходом мировой экономики в новое состояние равновесия, обусловленное подъемом европейской и японской экономики и постепенной утратой американского главенства, а также возвратом конвертируемости валют ведущих промышленно развитых стран. Европейские финансовые центры остаются сегодня основными центрами еврорынков (Лондон, Люксембург, Париж, Брюссель, Цюрих), но к ним быстро присоединились ази­атские финансовые центры (Сингапур, Гонконг), центры оффшор Нассау и Кайма­новых островов. С начала 80-х годов Нью-Йорк стал центром еврорынков с созда­нием свободных зон международных банковских услуг. В конце 1986 года был также создан международный финансовый рынок в Токио.
Вначале еврорынки были исключительно рынками евродоллара, затем на них постепенно были использованы все остальные ведущие конвертируемые валюты, однако доля доллара остается самой значительной.
Таким образом, еврорынки мобилизуют все крупные международные банки, финансовые центры всего мира и все конвертируемые валюты, они являются по­стоянным источником финансовых инноваций и функционируют в условиях, близких к совершенной конкуренции.
Наряду с такими рынками развивались еврорынки ценных бумаг, наиболее крупный из которых - рынок еврооблигаций.
Это рынок, на котором выпускаются и обмениваются облигации, выражен­ные в евровалютах. Наконец, с 1983 года открылся рынок евроакций. Таким об­разом, еврорынки в состоянии удовлетворить все виды потребностей заемщиков и предложить инвесторам все виды финансовых вложений.
Развитие еврорынков и мировая финансовая интеграция являются положитель­ным моментом, так как позволяют лучше размещать финансовые ресурсы в ми­ровом масштабе, решать проблемы финансирования внешних дефицитов и помога­ют достичь равновесия международной валютной системы.
Вместе с тем развитие международных рынков капитала, усиливая взаимо­связь финансовых рынков, порождает новые риски дестабилизации рынков. По­этому центральные банки предпринимают попытки, не нарушая конкуренции в интеграционном движении капитала, регулировать деятельность еврорынков.
Рассматривая перспективы развития мировой валютной системы, нужно вы­делить две наиболее существенные тенденции: первая связана с углублением ев­ропейской экономической интеграции, в основе которой лежат процессы интер­национализации производства и капитала. Вторая тенденция — все более полное вовлечение России, бывших республик СССР и восточноевропейских стран в сфе­ру международных финансово-валютных отношений по мере рыночного рефор­мирования их экономик и укрепления экономического и научно-технического потенциала. Неизбежным представляется также развитие интеграционных про­цессов государств-членов СНГ.
В 1979 г. образована Европейская валютная система (ЕВС), а дальнейшее раз­витие валютной интеграции в Европе предполагает реализацию проекта валют­ного союза и плана перехода на единую валюту. Этот план предусматривает на первом этапе определение группы стран, готовых к переходу на единую валюту (она будет называться «евро» вместо использовавшегося до сих пор ЭКЮ) на ос­нове критериев Маастрихтского договора, так называемых «критериев конвер­генции». Они заключаются в необходимости придерживаться определенных жес­тких параметров развития национальных экономик: государственный долг — не более 60 % ВВП, дефицит госбюджета — в пределах 3 %, контролируемая низкая инфляция, стабильный обменный курс и ставка банковского процента.
С 1 января 1999 г. государства, которые преодолели планку отбора, оконча­тельно фиксируют обменные курсы национальных валют в пределах валютного союза. Начинает функционировать Европейский Центробанк. Государственные органы трансформируют основные финансовые показатели национальной эконо­мики в систему новой единой валюты. На новую валюту переводятся меж­банковские операции. Завершающий этап - с 1 января 2002г., когда в течение 6 месяцев находящиеся в обращении национальные денежные единицы меняются на «евро», банкноты и металлические деньги нового образца.
Несомненно, достижение валютного союза является условием дальнейше­го прогресса в европейской экономической интеграции, хотя накладывает ограни­чение на возможности маневра в национальной экономике и обязывает каждую страну принять меры к обеспечению лучшего равновесия ее внешних платежей.
Как указывалась ранее сейчас ООН предлагает вернуться в видоизменной Бресон-Вудской системе, существовавшей в международных финансах до 1976г.
Заключение
Международная валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Она представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.
Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.
Основная задача валютной системы - опосредование международных платежей.
Международная валютная система выполняет функцию мировых денег, а именно, мировые деньги выступают как норма стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления богатства.
Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы международной валютной системы на новую. Появившись в XIX веке, международной валютной системы прошла 3 этапа эволюции:
- золотой стандарт или Парижская валютная система;
- Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов;
- Ямайская система плавающих валютный курсов.