Современное состояние и перспективы развития российского рынка золота.

Содержание
Введение
Раздел 1. Теоретические основы функционирования рынка золота
1.1 Трансформация роли золота в денежном обращении
1.2 Состояние мировой золотодобывающей промышленности
1.3 Роль государства в золотодобывающей промышленности
Раздел 2. Анализ золотодобывающей отрасли в России
2.1 Участники российского золотого рынка
2.2 Ценообразование на российском рынке золота
2.3 Анализ текущего состояния российского золотого рынка
Раздел 3. Современное состояние российского рынка золота и его перспективы развития
3.1 Законодательная база российской золотопромышленности
3.2 Скрап (вторичное сырье)
3.3 Финансирование в рынок золота
Заключение
Список использованной литературы
Приложение

Современное состояние и перспективы развития российского рынка золота.

Сейчас данные ограничения (не говоря уже о запретительных пошлинах) сняты. Разумеется, далеко не всякая артель имеет возможность организовать экспорт металла собственными силами, слишком велики оказываются накладные расходы. Собственно, банки по этой причине и проводят во всем мире операции с золотом, а не с нефтью или углем, что обладают для этого необходимой инфраструктурой — специально оборудованными сертифицированными хранилищами, навыками перевозки малогабаритных ценных грузов, спецсвязь и т.д.
Но лидеры отрасли, крупнейшие золотодобывающие компании, уже начинают вывоз металла своими силами, без посредников. Это, например, «Полиметалл», начавший самостоятельно экспортировать серебро. Государство и по отношению к этим компаниям делает многое, дабы жизнь им медом не казалась. Например,«Полиметаллу» на самом высоком уровне уже больше года обещают, что в Магадане организуют таможенный пост, через который оформлялся бы вывоз этой компании серебра (а вывозить его «Полиметалл» предполагает в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, и уже делал пробные поставки), но президентского указа об этом нет как нет («Полиметалл» вынужден везти металл из Магаданской области для таможенного оформления в Москву, а потом обратно на Дальний Восток). Тем не менее, очевидно, что преодоление подобных проблем — вопрос времени. Скорее всего, и ОАО «Полюс золото», крупнейший производитель золота в стране, основной объем металла скоро будет вывозить своими силами, без посредников в виде банков,. Это будет для него тем легче, что президент «Полюс-золота» Евгений Иванов в качестве важной ступени карьерного роста прошел управление по работе с драгоценными металлами «Росбанка», и очень хорошо изнутри знаком с вопросом. К ним присоединятся и другие.
За четвертое-пятое места уже борются Газпромбанк и «Уралсиб». Дальше идут МДМ и Промсвязьбанк. Особенно сильно «выкосило» на этом поле региональные банки. Уже названный Ханты-Мансийский банк закрыл недавно операции с драгоценными металлами после того, как получил серьезный невозврат кредита в Челябинской области. По оценкам самих банкиров, в нашей стране сейчас рентабельными становится работа на рынке золота только при условии, что его объем составляет не менее 10 тонн в год. Между тем, все больше золотодобывающих предприятий уходят к «крупняку», не давая средним банкам нарастить объемы закупки металла.
Отдельно можно сказать об активности на российском рынке драгоценных металлов зарубежных банков и их дочерних банков в РФ. Абсолютно провальной оказалась идея кредитовать артели через Европейский банк реконструкции и развития. Артель на Чукотке, взяв один кредит ЕБРР, через некоторое время понимала, что собирать огромное количество документов для отчетности и оформления новых займов ей куда сложнее, чем договориться с российскими финансистами. Из тех российских компаний, которые успешно и длительно работали с ЕБРР, можно назвать лишь «Бурятзолото», принадлежащее канадцам.
Крупные банки проявляют понятную осторожность, когда речь идет даже о кредитовании совместных предприятий с западными золотодобывающими фирмами на российской территории (ибо целый ряд западных корпораций, начиная от «Кельтик Ресорсиз» до «Пан Американ сильвер», вынуждены были не по своему желанию нашу страну преждевременно покинуть). Однако же наиболее крупные российские холдинги уже начали в последние годы брать кредиты в иностранных банках. Скажем, МНПО «Полиметалл» еще в 2004 году взял кредит у синдиката международных банковских учреждений. Организатором и агентом по привлечению краткосрочного обеспеченного предэкспортного финансирования выступил Standard Bank London. Однако же в целом иностранные банки на рынке драгметаллов российским еще не конкуренты.
Сохранится ли тенденция, ведущая к уменьшению количества игроков в сфере кредитования золотодобывающих предприятий и проведения других операций с драгметаллами? Ответить можно в том случае, если понять, откуда она появилась. Одним из важнейших факторов, влияющих на это, оказалась стабилизация банковских тавок в этом секторе. Конечно же, ставки, по которым банкиры осуществляли сезонное кредитование артелей, были и остаются достаточно гибкими (даже в тех исключительных случаях, когда банки их заранее обнародовали, например, на своих сайтах). Проверенному клиенту обычно давали за его металл цену повыше, обычным — пониже. Но в целом стоимость банковских услуг стабилизировалась (особенно при кредитовании рудной, а не сезонной россыпной добычи).
И вот здесь появился субъективный фактор, фактор доверия. За десять лет, прошедших с момента начала работы банков в золотодобыче (после выхода закона о драгметаллах) очень многие банки, даже очень крупные, ушли из золотодобывающего сектора (а некоторые попросту были ликвидированы), куда поначалу активно ринулись Инкомбанк, «Менатеп-Санкт-Петербург», банк ИБК и множество других. Пока у банкиров существовала возможность за счет «серых» экспортных схем получать значительную прибыль, недропользователям было, из кого выбирать. Сейчас менять «шило на мыло» артелям уже нет особого смысла — условия везде примерно одинаковы. Это не значит, что данное правило не знает исключений. Скажем, не так давно крупная якутская артель старателей «Западная» ушла из «Внешторгбанка» на обслуживание в «Номос-банк», и этот список можно продолжить. Но в большинстве случаев, как при естественном отборе, побеждает сильнейший. Но не просто сильнейший, а именно тот, которому золотопромышленники доверяют, с которым они работают уже многие годы. Таких осталось очень мало. Нельзя исключать, что в итоге на российском рынке драгоценных металлов останутся лишь три-четыре структуры, а остальные кредитные организации с него просто исчезнут. К тому, по крайней мере, все идет.
2.2. Ценообразование на российском рынке золота
Причин взрывного роста цен на золото в последние 3 года несколько. Во-первых, спрос на него стабильно подстегивают авиакосмическая, автомобильная и ювелирная отрасли промышленности, в первую очередь в азиатских странах. Во-вторых, как инвестиционный актив, золото традиционно приобретает высокую ценность в моменты нестабильности на финансовых рынках и под влиянием политических событий кризисного характера. Так, инвестиционную привлекательность драгметаллов увеличивает продолжающаяся четвертый год девальвация доллара, на это также работает противостояние доллара и евро, рост инфляционных ожиданий.
По данным Всемирного золотого совета (World Gold Council), спрос на золото в мире во 2-м квартале 2009 г. вырос на 14% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, составив 949 тонн.
Для российской золотодобывающей промышленности благоприятная ценовая конъюнктура рынка золота особенно важна, не только как для одного из крупных продуцентов и экспортеров драгоценных металлов, но и потому что значительная часть ее золотых запасов сосредоточена в месторождениях труднообогатимых руд, размещенных в труднодоступных районах, освоение которых требует значительных инвестиций. Проявлениями высокой конъюнктуры российского рынка золота являются активизация на нем национальных и зарубежных компаний и финансовых структур (активизация деятельности российских золотодобывающих компаний проявилась, в частности, в обострении их конкуренции при распределении объектов недропользования, реорганизациях, укрупнении компаний в результате слияния или поглощения мелких предприятий), во внедрении в золотодобывающую промышленность компаний-гигантов, владеющих огромными запасами других полезных ископаемых (нефти, газа, меди, никеля, алмазов), а также в повышении интереса к рыночной информации по золотодобывающей промышленности и состоянию ее минерально-сырьевой базы (так, рейтинг новостных лент по рынку золота на порядок превышает рейтинги новостей по другим сырьевым товарам).
Золото, как инструмент сбережений, весьма популярен как в России, так и во всём мире. А во времена кризисов золото становится той тихой гаванью, где спокойно можно переждать бурю в том числе и на фондовых рынках.
Золото очень ценится людьми. Раньше из этого благородного металла делали монеты, которыми расплачивались, то есть золото само было деньгами. Золото относится к разряду вечных ценностей, потому что оно не подвержено коррозии, а запасы его невелики на планете. Обычно во времена кризисов золото пользуется повышенным спросом, и его цена в такие периоды растёт.
В России за 11 лет (1998-2008г) цена за 1 грамм золота выросла в 15 раз. В 2009 году цена за грамм золота колеблется вокруг отметки в 1000 рублей.
Таблица 2.2.
Давайте посмотрим на доходность золота за прошедшие 9 лет (2000-2009 гг.)
Год
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Доходность
27%
-2%
9%
38%
13%
-1%
21%
13%
22%
26%
Как видно из таблицы, лишь 2 раза за 9 лет годовая доходность золота была почти нулевой, в остальные года доходность была положительной, часто выше, чем ставки по банковским депозитам.
Среднегодовая доходность за 9 лет: 13% годовых.
За 9 лет стоимость 1 грамма золота выросла на 340% или в 4,4 раза. Однако если мы возьмём в расчёт 1998 год, когда случился дефолт, то узнаем, что доходность золота за 2008 год составила 244% годовых. В этом случае стоимость 1 грамма за 11 лет (1998-2009гг.) увеличилась на 1408% или в 15,1 раз, а среднегодовая доходность составила 27,2%. Как видите, при расчёте очень важен временной интервал, который выбран для анализа.
График цены на золото за 11 лет (1998 - 2008гг.)
График цены на золото представляет собой ломаную линию, медленно, но уверенно идущую вверх.
Рис.1 Динамика цен на золото в 2009 году (1-е полугодие): цена за 1 грамм
Отдельно выделим свежие данные по ценам на золото в 1-м полугодии 2009 года.
Таблица 2.3.
Доходность за 6 месяцев 2009 года
Месяц
январь
февраль
март
апрель
июнь
июль
Цена,руб.
822
1046
1084
1009
956
968
Доходность
27%
4%
-7%
-5%
1%
-2%