Управление финансовой устойчивостью компании.

ВВЕДЕНИЕ
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
1.1.ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИИ
1.2.СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ И ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ КОМПАНИИ В ЦЕЛОМ
2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ
2.1.КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА КОМПАНИИ
2.2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
2.3.АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ КОМПАНИИ
3.РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА
ПРИЛОЖЕНИЯ

Управление финансовой устойчивостью компании.

Уменьшение показателя в динамике – положительный факт
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах
L6 > 0,5
Зависит от отраслевой принадлежности организации
7.Коэффициент обеспе-ченности собственными средствами
L7 > 0,1 (чем больше, тем лучше)
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности
8.Коэффициент обеспеченности обязательств активами
L6 < 0,85
Характеризует способность компании рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов
Решение проблем оценки капитала и имущества предприятия является актуальным, поскольку от этого во многом зависит полнота и объективность реализации материальных интересов отдельных субъектов имущественных отношений. В мировой практике используется множество различных подходов к оценке стоимости предприятий, их активов, бизнеса в целом.
В зависимости от используемой информационной базы различные направления в определении стоимости предприятия можно классифицировать, как это показано в таблице 1.4.
Таблица Теоретические аспекты финансовой устойчивости .4
Методы оценки рыночной стоимости предприятия
Финансовый план — это документ, в котором отражаются финансовая стратегия и способы ее реализации. Классификация типов финансовых планов разными авторами дается по-разному: долгосрочный и краткосрочный (Ковалев В.В.); стратегический, тактический и оперативный (Бланк И.А.); стратегический, перспективный, комплексный, текущий оперативный (Балабанов И.Т.) и т.п. Если придерживаться западной идеологии менеджмента, где превалирует стратегическое управление, то концептуально просматривается два уровня финансового плана: стратегический и тактический. Состав показателей, степень их детализации зависят от планового периода.
Термины «стратегический» и «долгосрочный» не тождественны. Первый объемнее второго в концептуальном и содержательном смыслах, следовательно, и подходы стратегического и долгосрочного планирования качественно иные. Главное отличие состоит в трактовке будущего.
Стратегия финансирования начинается с выбора компанией деловой стратегии, нацеленной на максимизацию ее рыночной стоимости. Стратегия реализуется через инвестиции для чего необходимо привлечение необходимых ресурсов.
Стратегия финансирования должна решать задачу обеспечения долгосрочного роста стоимости компании. Стратегия финансирования должна обеспечивать рост благосостояния акционеров. Обязательной частью стратегии финансирования является политика дивидендных выплат и выкупа акций, в максимальной степени соответствующая интересам акционеров.
Точной формулы, с помощью которой можно было бы определить оптимальную структуру капитала, не существует, но любое разумное решение должно учитывать четыре аспекта проблемы: объем налоговых платежей, деловой риск, качество активов, доступность финансирования.
2. Анализ финансового состояния компании
2.1. Краткая характеристика компании
Компаниия по производству стеклопакетов «ООО «Арте» работает на рынке производства стеклопакетов с 1996 года. Компаниия заработало репутацию  безупречного партнера для множества компаний строительного комплекса РФ и всегда готово выполнить заказы любого объема и сложности в кратчайшие сроки. Компания уверенно входит в тройку крупнейших производителей стеклопакетов в РФ.
«ООО «Арте» зарекомендовала себя на рынке, как стабильная, динамично развивающаяся компания, которая по праву может гордиться не только качеством выпускаемой продукции, но и широкой ассортиментной линейкой. В ассортимент компании входят как стандартные стеклопакеты (одно- и двухкамерные), так и стеклопакеты всевозможных сложных форм, стеклопакеты с декоративной раскладкой, ассортимент которой представлен в широком ассортименте, стеклопакеты с пленочным покрытием, стеклопакеты с использованием специальных стекол.
В компании можно заказать стеклопакеты отвечающие любым требованиям: энергосберегающие, тонированные, упрочненные, стеклопакеты с различными декоративными свойствами, стеклопакеты с самоочищающимся стеклом, антивандальные, пожаростойкие и многое другое.
Миссия компании – совместить гармонию архитектурного решения с комфортом восприятия окружающего мира в каждом доме. Предназначение компании - создание реального, работающего без сбоев инструмента, позволяющего клиентам наиболее выгодно, надежно и своевременно получать необходимую качественную продукцию.
Максимально точное исполнение партнерских обязательств обеспечивается планированием загрузки производственных мощностей только исходя из реальной возможности исполнения партнерских обязательств. В компании производство стеклопакетов ведется на высококачественном оборудовании ведущих европейских производителей. Контроль качества продукции и обслуживания обеспечивается повышенными требованиями к качеству «входящих» материалов (стекло, комплектующие, бутил, тиокол) и работой только с поставщиками, работающими в сфере высоких технологий и инвестирующих крупные суммы на исследовательскую деятельность, а также использования самого современного оборудования, грамотной организации производственных процессов и возложения ответственности за качество продукции на каждого сотрудника компании ( согласно его функций ).
Основные технико-экономические показатели «ООО «Арте» приведены в табл. 2.1.
Таблица Анализ финансового состояния компании.5
Объем реализации в 2010 году вырос относительно 2009 г на 149 903 тыс. руб.или на 10,4%. Валовая прибыль при этом выросла на 15,5%. Затраты на 1 руб. реализации снизились на 1,4%.
Анализ начинается с изучения состава и структуры активов организации по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества организации, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры активов. Для анализа активов ООО «Арте» составляется аналитическая таблица 2.2.
За анализируемый период произошли следующие изменения (рис. 2.1):
общая сумма активов организации повысилась на 118 425 тыс. руб., или на 5,6%;
увеличение внеоборотных активов составил 40 889 тыс. руб. или 8,0%;
прирост оборотных активов составил 77 526 тыс. руб., или 20,2 %.
Таблица Анализ финансового состояния компании.6
Рис. Анализ финансового состояния компании.1. Динамика активов
Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы – 65,7% против 34,3% оборотных активов на начало года и 62,8% против 37,2% на конец года.
Рис. Анализ финансового состояния компании.2. Структура активов
Причины увеличения или уменьшения активов организации устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Для оценки источников средств организации составляется таблица 2.3.
Таблица Анализ финансового состояния компании.7
За анализируемый год общее увеличение стоимости источников активов составило 118 425 тыс. руб. или 10,6%. Оно было вызвано увеличением величины собственного капитала на 70437 тыс. руб. или на 8,1% и увеличением заемных средств на 47 988 тыс. руб. или на 18,9% (рис.2.3).
Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 75,6% (рис.2.4).
Рис. Анализ финансового состояния компании.3. Динамика пассивов
Рис. Анализ финансового состояния компании.4. Структура пассивов
Анализ наличия и динамики собственного оборотного капитала
Важнейшим этапом анализа финансового состояния являлся определение наличия собственного оборотного капитала (табл. 2.4).
Таблица Анализ финансового состояния компании.8
Наличие собственного оборотного капитала определяется как разность между величиной собственного капитала и внеоборотными активами. Если компаниия пользуется долгосрочными кредитами и займами, то для определения наличия СОК некоторые авторы к сумме собственных средств рекомендуют прибавлять долгосрочные кредиты и займы. Такой порядок исчисления СОК соответствуют международной практике. Величина СОК может быть определена и другим способом: путем вычитания из оборотных (текущих) активов краткосрочных (текущих) обязательств.
Величина собственного оборотного капитала положительна и возрастает.
Причины изменения собственных оборотных средств приведены в табл. 2.5.
Таблица Анализ финансового состояния компании.9
2.2. Анализ финансовой устойчивости
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Данные для расчета показателей характеризующих финансовую устойчивость организации и ее динамику приведены в таблице 2.6.
Организация находится в кризисном финансовом состоянии, при котором компаниия полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности.
Таблица Анализ финансового состояния компании.10
Рис. Анализ финансового состояния компании.5. Анализ финансовой устойчивости
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и независимости (табл.2.7).
Таблица Анализ финансового состояния компании.11
Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о высокой независимости компании от внешних источников финансирования.
2.3. Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности компании
Для анализа ликвидности баланса ООО «Арте» за отчетный год составляется таблица 2.8.
Таблица Анализ финансового состояния компании.12
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов на сумму 143 400 тыс. руб. в начале года и сумму 172 899 тыс. руб. в конце года.
Рис. Анализ финансового состояния компании.6. Ликвидность баланса
Баланс ООО «Арте» не является ликвидным, и для проведения анализа степени его ликвидности следует провести анализ относительных показателей платежеспособности (табл. 2.9).
Таблица Анализ финансового состояния компании.13
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже границы порогового значения. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса. Коэффициент ликвидности (критической оценки) ниже нижней границы порогового значения. Коэффициент ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности выше нижней границы порогового значения. Коэффициент покрытия характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных активов. Часть коэффициентов платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям.
3. Рекомендации по улучшению финансового состояния компании
Анализ финансового состояния компании ООО «Арте» показал следующее.
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов на сумму 143 400 тыс. руб. в начале года и сумму 172 899 тыс. руб. в конце года. Коэффициент абсолютной ликвидности ниже границы порогового значения. Коэффициент ликвидности (критической оценки) ниже нижней границы порогового значения. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности выше нижней границы порогового значения.
По критерию обеспеченности затрат источниками финансирования организация находится в кризисном финансовом состоянии, при котором компаниия полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности.
Основные мероприятия повышения эффективности использования основных средств оцениваемой организации включают:
1. выявлен перечень оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности на сумму 14500 тыс. руб.;
2. определен покупатель среди поставщиков материалов, комплектующих;
3. предложена продажа объекта незавершенного строительства на сумму 12700 тыс. руб.
Для рационализация производственных запасов целесообразно:
1. провести уценку трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 23 200 тыс. руб.;
2. снизить размер страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 32 000 тыс. руб.;
3. определить круг потенциальных потребителей материальных ресурсов;
4. продать излишние материальные ресурсы.
Часть вырученных средств, в сумме 11 800 тыс. руб. направить в краткосрочные финансовые вложения. Полученные средства следует направить на погашении кредиторской задолженности в размере 70 600 тыс. руб.
С целью сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств предложена реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 19 500 тыс. руб.
По результатам проведения данных мероприятий по улучшению структуры активов построен прогнозный баланс, который приведен в приложении 3. Изменения активов компании в результате предлагаемых мероприятий приведены в табл. 3.1.
Таблица Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.14
Рис. Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.7. Динамика и структураактивов. Прогноз
Изменения пассивов компании в результате предлагаемых мероприятий приведены в табл. 3.2.
Таблица Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.15
Рис. Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.8. Динамика и структура пассивов. Прогноз
Для анализа ликвидности прогнозного баланса составлена табл. 3.3.
Таблица Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.16
Данные таблицы показывают, что ликвидность баланса не выполняется. Однако недостаток наиболее ликвидных активов снизился в 2 раза, ликвидность баланса повышена.
Рис. Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.9. Анализ ликвидности баланса. Прогноз
Изменение показателей финансовой устойчивости, независимости платежеспособности приведено в табл. 3.4 – 3.6.
Таблица Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.17
Организация перешла из кризисного финансового состояния в нормальное, которое гарантирует платежеспособность.
Рис. Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.10. Анализ финансовой устойчивости. Прогноз
Таблица Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.18
Таблица Рекомендации по улучшению финансового состояния компании.19
Коэффициенты ликвидности повышены и их значения близки к нормативным требования. Все показатели платежеспособность и независимости повысились Показатели независимости выше рекомендуемых значений.
Заключение
Финансовый анализ деятельности компании ООО «Арте» показал следующее.