№34: Экспресс-анализ финансового состояния организации.

Содержание

Введение
1. Теоретические основы анализа финансового состояния
1.1 Финансовое состояние организации 6
и факторы, его определяющие
1.2. Экспресс-анализ финансового состояния: 8
особенности, методы
1.3 Информационное обеспечение экспресс-анализа
финансового состояния
2. Методика экспресс-анализа финансового состояния организации
2.1. Экономическая характеристика
финансово-хозяйственной деятельности организации
2.2. Анализ имущественного положения ООО «Аллея»
2.3. Анализ источников формирования активов ООО «Аллея»
3. Разработка мер по стабилизации финансового состояния ООО «Аллея»
3.1. Оценка эффективности размещения источников средств
в активах ООО «Аллея»
3.2. Укрепление финансового положения с помощью
оптимизации структуры баланса
Заключение
Список использованных источников
Приложения

№34: Экспресс-анализ финансового состояния организации.

Агрегируемые строки баланса
На 01.01.
2009 г.
На 01.01.
2010 г.
1
2
3
4
3. Капитал и резервы
Уставный капитал
410
10
10
Нераспределенная прибыль
470
628
995
Итого по разделу 3
490
638
1005
4.Долгосрочные обязательства
Итого по разделу 4
590
-
-
5.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
610
1212
3182
Кредиторская задолженность
620
20409
20542
Продолжение таблицы 2.7
1
2
3
4
Итого по разделу 5
690
21621
23723
БАЛАНС
700
22259
24729
Из данных таблицы видно, что пассив баланса ООО «Аллея» представлен всеми видами источников формирования имущества.
Наблюдается увеличение в анализируемом периоде общей суммы собственного капитала на 367 тыс.руб. (1005-638). На это повлиял рост нераспределенной прибыли в размере 367 тыс.руб. (995-628). Даннаядинамика вызвана ростом в отчетном периоде чистой прибыли ООО «Аллея». Это оценивается положительно, т.к. увеличение суммы собственных средств ведет к повышению финансовой устойчивости предприятия.
По ООО «Аллея» в 2009 году увеличилась общая сумма краткосрочных пассивов на 2102 тыс.руб. (23723-21621), на что оказал влияние существенное увеличение кредиторской задолженности покупателям и заказчикам.
Проанализируем характер изменения отдельных статей пассива баланса с помощью проведения горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.
Данные для горизонтального анализа пассива баланса ООО «Аллея» представлены в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Данные для горизонтального анализа пассива баланса
ООО «Аллея» за 2008-2009 годы
(тыс.руб.)
Показатели
На 01.01.
2009 г.
На 01.01.
2010 г.
Отклоне-ние,
(+;-)
Дина-мика, %
1
2
3
4
5
3. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал
10
10
-
100,0
3.2. Нераспределенная прибыль
628
995
+367
158,4
Итого по разделу 3
638
1005
+367
157,5
5. Краткосрочные обязательства
5.1. Займы и кредиты
1212
3182
+1970
262,5
Продолжение таблицы 2.8
1
2
3
4
5
5.2.Кредиторская задолженность
20409
20542
+133
100,7
Итого по разделу 5
21621
23723
+2102
109,7
БАЛАНС
22259
24729
+2470
111,1
Исходя из данных таблицы 2.8, можно сделать следующие выводы.
Отрицательной оценки заслуживает увеличение в 2009 году суммы краткосрочных обязательств, представленных кредиторской задолженностью и займами и кредитами, на 2102 тыс.руб., или 9,7%. Однако при этом рост на 57,5% суммы собственного капитала организации свидетельствует об улучшении ее финансовой устойчивости.
Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный анализ пассива баланса, дающий представление пассива баланса в виде относительных показателей.
Цель вертикального анализа - расчет удельных весов отдельных статей в итоге пассива баланса и оценка его изменений.
В таблице 2.9 представлен структурный пассив баланса ООО «Аллея» по укрупненной номенклатуре статей.
Таблица 2.9
Структура баланса ООО «Аллея» за 2008-2009 годы
(% к итогу)
Показатели
На 01.01.
2009 г.
На 01.01.
2010 г.
Отклонение,
(+;-)
1
2
3
4
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал
0,04
0,04
-
3.2. Нераспределенная прибыль
2,82
4,02
+1,20
Итого по разделу 3
2,86
4,06
+1,20
5. Краткосрочные обязательства
5.1. Кредиты и займы
5,44
12,87
+7,43
5.2.Кредиторская задолженность
91,69
83,07
-8,62
Итого по разделу 5
97,14
95,94
-1,20
БАЛАНС
100,00
100,00
-
Исходя из данных таблицы 2.9, можно сделать следующие выводы. Следует отметить как отрицательный момент низкую долю капитала и резервов, то есть собственных ее источников, однако эта доля увеличивается в отчетном периоде с 2,86% до 4,06%.
Положительной оценки заслуживает снижение доли кредиторской задолженности в отчетном периоде 8,62%.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Показателем финансовой устойчивости является использование в обороте собственного капитала.
Как известно, собственный капитал в балансе отражается общей суммой.
Чтобы определить, сколько его используется в обороте, нужно от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.
По ООО «Аллея» данные представлены в таблице 2.10.
Таблица 2.10
Расчет собственных оборотных средств ООО «Аллея» за 2009-2010 годы
(тыс.руб.)
Показатели
На
01.01.2009 г.
На
01.01.2010 г.
Отклоне-ние,(+;-)
1.Собственный капитал
638
1005
+367
2. Внеоборотные активы
1069
981
-88
3. Собственные оборотные средства (1-2)
-431
+24
+455
Исходя из данных таблицы 2.10, можно отметить, что в 2008 году был недостаток в собственных оборотных средствах ООО «Аллея» в размере 431 тыс.руб., а за 2009 год наблюдается сумма собственных оборотных средств в размере 24 тыс.руб. Это говорит о возможном дальнейшем вложении собственных средств в оборотные активы, то есть о нахождении их в мобильной форме.
Поскольку наличие собственных оборотных средств и его изменение имеют очень большое значение в обеспечении финансовой устойчивости предприятия, проведем факторный анализ динамики собственных оборотных средств по ООО «Аллея».
Рассчитав влияние статей баланса путем вычитания из данных на конец года данные на начало года, получили следующие данные (табл.2.11).
Таблица 2.11
Расчет влияния факторов на изменение наличия собственных оборотных средств ООО «Аллея» за 2008-2009 годы
(тыс.руб.)
Фактор
Расчет влияния
Размер влияния
1. Собственный капитал
1.1. Уставный капитал
10-10
-
1.2. Нераспределенная прибыль
995-628
+367
2. Долгосрочные активы
2.1. Основные средства
981-1069
+88
Итого собственных оборотных средств
24 – (-431)
+455
Из данных таблицы видно, что за отчетный период у ООО «Аллея» появились собственные оборотные средства. Это произошло под влиянием следующих факторов. Увеличение суммы нераспределенной прибыли на 367 тыс.руб. в 2009 году привело к росту собственных средств в обороте в таком же размере.
Снижение суммы по строке «Основные средства» в балансе ООО «Аллея» в 2009 году на 88 тыс.руб. повлияло на увеличение суммы собственных оборотных средств в таком же размере.
Следовательно, основное влияние на снижение недостатка суммы собственных оборотных средств в отчетном периоде оказало повышение суммы по строке «Нераспределенная прибыль», что оценивается как положительный момент финансовой устойчивости.
В целом, проведенный экспресс-анализ финансового состояния ООО «Аллея» показал следующие результаты:
- основную часть активов занимают оборотные, т.е. работающие активы, что оценивается как положительный момент платежеспособности организации;
- в структуре пассивов большая доля приходится на заемный капитал, что является свидетельством ухудшения финансовой устойчивости организации, однако повышение доли собственного капитала говорит о росте финансовой независимости ООО «Аллея» от кредиторов;
- в 2008 году был недостаток в собственных оборотных средствах ООО «Аллея» в размере 431 тыс.руб., а за 2009 год наблюдается сумма собственных оборотных средств в размере 24 тыс.руб. Это говорит о возможном дальнейшем вложении собственных средств в оборотные активы, то есть о нахождении их в мобильной форме.
Разработаем меры по стабилизации финансового положения ООО «Аллея».

3. Разработка мер по стабилизации финансового состояния
ООО «Аллея»

3.1. Оценка эффективности размещения источников средств
в активах ООО «Аллея»
Эффективность использования капитала в целом может характеризоваться следующими данными. Капитал в целом – это сумма оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала более полно может быть проанализирована еще и данными, представленными в таблице 3.1.
Таблица 3.1
Рентабельность капитала ООО «Аллея» за 2008-2009 годы
Показатели
2008 год
2009 год
Отклонение,
(+,-)
1.Выручка от продажи (нетто), тыс.руб.
110583
139667
+29084
2.Прибыль до налогообложения, тыс.руб.
397
559
+162
3.Прибыль до налогообложения в % к выручке
0,36
0,40
+0,04
4.Среднегодовая стоимость основных и оборотных средств, тыс.руб.
18597
23494
+4897
5.Общая среднегодовая сумма капитала, руб.
18597
23494
+4897
6.Уровень рентабельности капитала, %
2,13
2,38
+0,25
7.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов
6,29
6,22
-0,07
8.Фондоотдача основных фондов, руб.
109,22
136,26
+27,04
По данным этой таблицы уровень рентабельности капитала за анализируемый период повысился на 0,25% - с 2,13% до 2,38%, что оценивается положительно, так как со 100 руб. капитала была отдача в размере 2,38 руб. прибыли до налогообложения.
Увеличение рентабельности капитала ООО «Аллея» произошло, в основном, под влиянием прибыли до налогообложения. Это говорит о положительной стороне деятельности организации.
В процессе анализа нужно изучать оборачиваемость капитала в целом, а также по стадиям кругооборота.
Это позволяет проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.
Продолжительность оборота капитала во многом зависит и от органического строения капитала (соотношение основного и оборотного капитала). Чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и наоборот, при увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала.
Удельный вес среднегодовой стоимости оборотного капитала в общей сумме составил:
в 2008 году – 17584,5/18597*100=94,55%;
в 2009 году – 22468,5/23494*100=95,63%.
Продолжительность оборота оборотного капитала ООО «Аллея» составила:
- в 2008 году – (17584,5/(110583/365))= 58,04 дней;
- в 2009 году – (22468,5/(139667/365))= 58,72 дней.
Для расчета влияния данных факторов используем способ цепной подстановки:
Поб (в 2008 году) = 58,04/0,9455 = 61,38 дня.
Поб (скорректированная) = 58,04/0,9563 = 60,69 дня.
Поб (в 2009 году) = 58,72/0,9563 = 61,40 дня.
Из проведенных расчетов видно, что общая оборачиваемость капитала ООО «Аллея» замедлилась на 0,02 дня (61,4-61,38), в том числе за счет повышения доли оборотного капитала на 1,08% (95,63-94,55) в отчетном периоде оборачиваемость капитала ускорилась на 0,69 дня (60,69-61,38). В связи с замедлениеем оборачиваемости текущих активов в отчетном периоде на 0,68 дня (58,72-58,04) общая оборачиваемость капитала замедлилась на 0,71 дня (61,4-60,69).
Проанализируем оборачиваемость оборотных средств ООО «Аллея» по данным таблицы 3.2.
Таблица 3.2
Оборачиваемость оборотных средств ООО «Аллея» за 2008-2009 годы
Показатели
2008 год
2009 год
Изменение,
(+;-)
1.Выручка (нетто), тыс.руб.
110583
139667
+29084
2.Количество дней в году
365
365
-
3.Однодневная выручка, тыс.руб.(1/2)
302,967
382,649
+79,682
4. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.
17584,5
22468,5
+4884
5.Продолжительность одного оборота, дней (4/3)
58,04
58,72
+0,68
6.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов (2/5)
6,29
6,22
-0,07
7.Коэффициент загрузки средств в обороте, руб. (4/1)
0,159
0,161
+0,002
По данным таблицы, оборачиваемость оборотных средств ООО «Аллея» за 2009 год замедлилось на 0,68 дня – с 58,04 до 58,72 дня. Это привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости средств на 0,07 оборота – с 6,29 оборота до 6,22 оборота и к повышению коэффициента загрузки средств в обороте на 0,002 руб. – с 0,159 руб. до 0,161 руб. Данная ситуация в организации отрицательно характеризует деловую активность и, в частности, неэффективность использования оборотных средств. По данным таблицы видно, что оборотные средства в 2008 году делали 6,29 оборота. Однако в 2009 году сложившаяся ситуация хуже. Следовательно, в ООО «Аллея» проблема управления запасами и прочими оборотными средствами остро стоит.
Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.
Данные по ООО «Аллея» представлены в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Коэффициенты деловой активности ООО «Аллея» за 2008-2009 годы
Наименование коэффициента
Способ расчета (строки баланса)
2008 год
2009 год
Откло-нение, (+;-)
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1)
Выручка/
стр300
5,946
5,945
-0,001
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2)
Выручка/ стр290
6,290
6,220
-0,070
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d3)
Выручка/ (стр210+
стр220)
23,298
22,316
-0,982
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (d4)
Выручка/ стр260
76,349
46,556
-29,793
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d5)
Выручка/ (стр230+
стр240)
8,761
8,631
-0,130
Срок оборачиваемости средств в расчетах (d6)
365дней/ d5
41,662
42,289
+0,622
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d7)
Выручка/ стр620
6,394
6,821
+0,427
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (d8)
365дней / d7
57,085
53,511
-3,574
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d9)
Выручка/ стр490
222,725
170,015
-52,710
Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала хозяйствующего субъекта или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 3.3 показывают, что за изучаемый период этот показатель снизился на 0,001 пункта. Значит, в ООО «Аллея» медленнее совершался полный цикл обращения средств, приносящий прибыль.
Скорость оборота всех мобильных средств организации также уменьшилась на 0,07 пункта, что отрицательно характеризует деятельность организации.
Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент оборачиваемости материальных средств. В ООО «Аллея» данный показатель снижается на 0,982 пункта по сравнению с прошлым периодом. Это говорит о том, что в организации есть затоваривание, а следовательно, долги погашаются медленнее.
Для оценки финансовой ситуации с точки зрения устойчивости финансового положения ООО «Аллея» используем данные о соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. По данным табл. 3.3 видно, что в 2009 году оборачиваемость кредиторской задолженности была ниже, чем оборачиваемость средств в расчетах. Такое соотношение дебиторской задолженности в условиях инфляции оправдано и стабилизирует рыночную устойчивость, т.к. кредиторскую задолженность можно рассматривать как средства, привлеченные в оборот, а дебиторскую – как средства, отвлеченные из оборота.
Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Значение этого показателя намного выше 1, что свидетельствует о задействовании собственных средств в обороте. В ООО «Аллея» показатель на 52,710 пункта ниже, чем на начало года, и говорит о том, что на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 170,015 руб. выручки от продажи, что само по себе уже положительно характеризует деятельность организации.
В целом, для эффективности управления запасами в организации необходимо на должном уровне организовать аналитическую работу, чтобы постоянно контролировать изменения качественных показателей для своевременного реагирования на отрицательную динамику. Это позволит ускорить оборачиваемость, что принесет дополнительный эффект в виде увеличения объема деятельности без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.
Проведенный экспресс-анализ финансового состояния позволяет характеризовать ООО «Аллея» как организацию перспективную, то есть при формировании правильной политики управлении финансами она может стать более платежеспособной и финансово устойчивой.
Для укрепления финансового состояния организации необходимо разработать стратегию ее финансового оздоровления, основным элементом которой является оптимизация структуры баланса.
3.2. Укрепление финансового положения с помощью
оптимизации структуры баланса
По результатам проведенного в главе 2 анализа было выявлено, что необходимо постоянно осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ООО «Аллея». Эту работу предлагается осуществить финансовому директору, который сможет контролировать еженедельно финансовые потоки.
Управление денежными активами в ООО «Аллея»» в анализируемом периоде принесло нехороший результат, так как снижение денег на счетах в банке не приносит дополнительный доход организации в виде начисляемых на них процентов банком.
Также можно отметить, что степень участия денежных средств ООО «Аллея» в оборотном капитале уменьшилась, так как их доля в структуре оборотных активов осталась на уровне 0,01%.
Далее необходимо выбрать эффективную форму регулирования среднего остатка денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Это предполагается делать с помощью корректировки потока предстоящих платежей, то есть по договоренности с контрагентами заблаговременно переносятся сроки отдельных платежей.
Для обеспечения эффективного использования среднего остатка денежных активов нужно разработать систему мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты:
- согласование с банком, осуществляющим расчетное обслуживание предприятия, условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка (например, путем открытия контокоррентного счета в банке);
- использовать для инвестирования остатка временно свободных денежных активов высокодоходные фондовые инструменты (акции и облигации крупных компаний), но при условии достаточной ликвидности этих инструментов на фондовом рынке.
Наряду со всем вышеизложенным необходимо контролировать нахождение денежных активов на предприятии: если это краткосрочные финансовые вложения - то по уровню их доходности, если это свободные денежные средства, то по невозможности их «омертвления» на предприятии. Всегда нужно исходить из принципа, что «деньги должны работать».
В связи с разработанными выше направлениями новой финансовой политики на предприятии можно предположить, что финансовые результаты деятельности ООО «Аллея» в дальнейшем будут улучшаться.
Спрогнозируем баланс ООО «Аллея» на 2010 год.
Смоделируем выручку от продажи на основе расчета среднегодового темпа роста.
Выручка по прошедшим годам ООО «Аллея» составила: в 2007 году 99923 тыс.руб., в 2008 году 110583 тыс.руб., в 2009 году 139667 тыс. руб. Рассчитаем среднегодовой темп роста выручки от продажи (нетто) ООО «Аллея» за 2007-2009 годы по формуле:
(2)
где ТРсг – среднегодовой темп роста, %;
Вn, В1 – соответственно выручка от продажи за последний и за первый период анализируемого динамического ряда;
n – количество периодов.
Среднегодовой темп роста выручки от продажи ООО «Аллея» составил 118,2%, то есть в среднем за год выручка увеличивалась на 18,2%. Рассчитаем выручку от продажи на планируемый 2010 год 139667*1,182 = 165086 тыс.руб. Средний уровень надбавки без НДС по данным 2009 года составил 7,56%. Предполагается оставить надбавку на уровне 2009 года, чтобы не «отпугнуть» клиентов повышением цен. Уберем из выручки среднюю надбавку по ООО «Аллея» 7,56%, получим себестоимость (сумму, отдаваемую поставщикам за товары), равную 152605 тыс.руб.
Спрогнозируем основные финансовые результаты ООО «Аллея». Рассчитаем прогнозируемую прибыль ООО «Аллея» на основе метода «скользящей средней».
Для расчета прогнозируемой прибыли взяты ее суммы за 2005-2009 годы, промежуточные расчеты представлены в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Промежуточные показатели для расчета прогнозируемой прибыли ООО «Аллея» по методу «скользящей средней»
Годы
Сумма прибыли от продаж, тыс.руб.
Темпы роста,
%
Выравненные показатели
(k)
2009 год
1294
220,8
k1 = (129,6+107,7+106,2)/3=114,5%
2008 год
586
109,7
k2 = (107,7+106,2+109,7)/3=107,9%
2007 год
534
106,2
k3 = (106,2+109,7+220,8)/3=145,6%
2006 год
503
107,7
-
2005 год
467
129,6
-
Рассчитаем темп прироста прибыли по формуле:
∆ = (k3 – k1) / (n - 1), (3)
где n – количество k.
Темп прироста прибыли составит:
(145,6-114,5) / (3-1) = 15,5%.
Темп роста прибыли (Тр(пр)) на планируемый период рассчитывается по формуле:
Тр(пр) = Тр2007 + 2*∆, (4)
где Тр2007 – темп роста в 2007 году.
Темп прироста прибыли в планируемом периоде составит:
106,2 + 2*15,5 = 137,2%.
Следовательно, прибыль от продаж на планируемый период по расчетным данным составит 1775 тыс.руб. (1294*1,372).
Это больше прибыли от продаж 2009 года на 481 тыс.руб. (1775-1294).
Рентабельность продаж составит 1,08% (1775/165086*100), что больше показателя 2009 года на 0,15%.