разработка инвестиционного проекта на примере

практическая работа ...

Введение
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОЕКТНОГО МЕНЕДЖМЕНТА
1.1.История развития, основные понятия и характеристика
1.2.Области управления
1.3.Оценка эффективности инвестиционных проектов
ГЛАВА 2.РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА «ЦЕНТР ЗДОРОВЬЯ И КРАСОТЫ»
2.1.Общая характеристика
2.2.Планирование работ
2.3.Оценка рисков
2.4.Оценка стоимости
2.5. Экономическая оценка эффективности
Заключение
Библиографический список
Приложения

Становление и развитие проектного менеджмента в России связывают с 1999 годом. В это время выходит первый учебник по проектному менеджменту [1]. Под инвестиционным проектом следует понимать ограниченное во времени предприятие с уникальным результатом, главная цель которого привлечение инвестиций. Инвестиции это необходимые ресурсы для проекта: интеллектуальная собственность, технологии, финансы, сырьё и материалы.
Инвестиционные проекты играют большую роль в отечественной экономики. Это связано, прежде всего, с привлечением инвестиций в сферу малого и среднего бизнеса. По мнению премьер министра РФ В.В. Путина и президента РФ Д.А. Медведева именно средний и малый бизнес является наиболее конкурентоспособным и гибким в рыночной экономике [37]. Государство разрабатывает разнообразные з аконопроекты для поддержания инвестиционных проектов малого бизнеса. В частности Федеральный закон Российской Федерации от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» [36].
Безработным гражданам РФ предлагается разрабатывать бизнес проекты, инвестиционные проекты. После чего необходимо защитить свою работу в областной (районной) бирже труда и занятости населения. При положительном результате государство оказывает финансовую помощь статья 17. Финансовая поддержка субъектов малого и среднего предпринимательства [36].
Оказание финансовой поддержки субъектам малого и среднего предпринимательства и организациям, образующим инфраструктуру поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства, может осуществляться в соответствии с законодательством Российской Федерации за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации, средств местных бюджетов путем предоставления субсидий, бюджетных инвестиций, государственных и муниципальных гарантий по обязательствам субъектов малого и среднего предпринимательства и организаций, образующих инфраструктуру поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства.
Множество отечественных и зарубежных трудов посвященных данной тематике опубликовано в современной научной литературе. Среди которых: И.Т. Балабанов, В.Г. Медынский, В. Либерзон, Ю.Н. Лапыгин, К. Хелдман, М. Троцкий, Г.И. Просветов, И. Стэнли, Р. Ньютон, М.В. Романова, В.В. Ильин, Я.И. Попов, О.В. Яковенко, В.Н. Фунтов, М. Ньюэль, И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Т.М. Каппелз, Д. Дипроуз и другие.
Исходя из выше сказанного следует признать, что выбранная тема выпускной квалификационной работы носит актуальный характер.
Цель выпускной квалификационной работы: разработка инвестиционный проект «Центр здоровья и красоты».
Объект исследования: проект ИП «Центр здоровья и красоты»
Предметом исследования: проектная документация инвестиционного проекта.
Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
1) провести теоретическое исследование в области проектного менеджмента;
2) разработать общую характеристику инвестиционного проекта «Центр здоровья и красоты»
3) разработать структуру дерева работ, календарный план и диаграмму Гантта проекта. Рассчитать критический путь проекта;
4) оценить стоимость проекта посредствам бюджетирования;
5) провести экономическую оценка эффективности проекта.
Методологическая основа исследования состояла в применении метода описания как общенаучного метода познания, а также ряда научных методов: исторического, логического, системного анализа в их различном сочетании, структура дерева работ, бюджетирование, оценка эффективности проекта методом дисконтирования, метод чистой текущей стоимости, матрица вероятности и воздействия рисков, дерево рисков, Диаграмма Ганта, метод взвешенных оценок.
При написании работы были использованы монографии, научные и учебные издания по инновационному менеджменту, проектному менеджменту, материалы периодических изданий, посвященные вопросам инвестиционных проектов, законодательство РФ. Исходной базой для разработки инвестиционного проекта послужили учебно методические рекомендации по проектному менеджменту автор Д.А. Шагеева [38] и рабочие тетради «Проектный менеджмент 1» и «Проектный менеджмент 2» автор Д.А. Шагеев [39,40].
Научная новизна работы состоит в разработке реального инвестиционного проекта в сфере услуг.
Практическая ценность работы заключается в реальной возможности реализации инвестиционного проекта.
Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения, библиографического списка и одного приложения.
В первой главе теоретические аспекты проектного менеджмента рассмотрены следующие вопросы: история развития, основные понятия и характеристика проектного менеджмента; области управления; оценка эффективности инвестиционных проектов.
Вторая глава работы посвящена разработке инвестиционного проекта «Центр здоровья и красоты». Разработаны следующие проектные документы: паспорт проекта, оценка места расположения объекта, определены количественные и качественные характеристики потенциальных клиентов, составлена структура дерева работ и календарный план, построена диаграмма Ганта, разработано дерево и стратегия реагирования на риски, определена стоимость проекта, проведена оценка экономической эффективности.

Эффективность проекта – это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот проект, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности и общество в целом. Ниже предлагается рассмотрим по порядку основные элементы и методы оценки эффективности. Математическое дисконтирование [17,18]. Одна и та же сумма денег, полученная или израсходованная в разное время, оценивается людьми по-разному. Предложите человеку получить тысячу рублей сейчас или через год, он выберет сейчас. Наоборот, предложите ему уплатить тысячу сейчас или через год, он выберет через год. И дело здесь вовсе не в том, что при инфляции деньги обесцениваются. Даже при полном отсутствии инфляции, при неизменных ценах, одинаковые денежные потоки в разное время имеют различную ценность. Возникает экономическая проблема приведения разновременных денежных потоков к одному времени. Этот процесс называется математическим дисконтированием. Денежные потоки можно привести к любому времени в будущем или прошлом. Но чаще всего они приводятся к начальному моменту времени. Процедуру дисконтирования рассмотрим на следующем примере. Пусть сейчас имеется Р денег. Эквивалентную сумму через год обозначим S. Под эквивалентностью понимается следующее: человеку предлагают P сейчас или S через год и ему трудно выбрать, он считает P и S равнополезными. Какие же величины P и S называются равноценными? Имея P денег сейчас, человек может пустить их в оборот: вложить в производство, торговлю, дать в долг, купить акции, облигации, положить на срочный депозит в банк. Пусть деньги положены в банк под ставку процента i. Тогда через год сумма Р превратится в . Точно так же дает прирост любое вложение денег: время – деньги. Другое дело, что ошибочное вложение денег может дать отрицательный прирост (убыток). В любой момент все возможные ставки связаны между собой, т.е. с ростом доходности производства растут цены любых активов, растет банковская ставка процента и наоборот. Схема прироста денег показана на (рис. 6.) [27]1238250144196PDГодS0PDГодS4148556113411II413390155652PPРис. 6. Схема прироста денег Обозначения имеют следующую характеристику: P – сумма сейчас; S – сумма через год эквивалентная Р; I – процент; i - ставка наращения (процентов); D – дисконт.Тогда S сумму через год можно определить по формуле:S = P ( 1 + i ) (1)Прирост суммы за год определяется по формуле:I = S - P (2) Дисконт D определяется по формуле: D = S – P (3)Общая формула математического дисконтирования выглядит следующим образом:259099012382500(4)где t – время в годах;St – денежный поток в год t с учетом знака: приток – плюс, отток – минус; если в год t есть несколько независимых притоков и оттоков, то St – чистый денежный поток (сальдо, итог) в год t;r – норма дисконтирования; P - чистый денежный поток, приведенный к начальному времени ;T - горизонт планирования, т.е. время в годах, за которое рассматриваются денежные потоки.Денежные потоки можно привести к любому моменту времени. Момент времени, к которому приводятся денежные потоки, объявляется нулевым. Во все предшествующие годы t < 0, а в последующие t > 0.Дисконтирование можно осуществлять не только по годам, но и по любым другим отрезкам времени, - кварталам, месяцам, неделям и даже дням. В любом случае t - порядковый номер этапа (отрезка времени) на оси времени, а r - ставка процента на отрезок времени (год, квартал, месяц, неделю, день); формула математического дисконтирования остается неизменной, меняются значения t и r.Чистый приведенный денежный поток [27]. Любой денежный поток, - как приток, так и отток, – обозначается St. Проведем качественное различение денежных потоков. Будем различать инвестиции как разовые точечные расходы на реализацию проекта, приводящие к приросту капитала, и прибыль как чистый приток денег в результате производственной деятельности. Инвестиции - это отрицательный поток денег, расход их на прирост капитала. Но могут быть и дезинвестиции, сокращение капитала, например, продажа оборудования, здания, сокращение оборотного капитала. Это положительный денежный поток. Один из видов положительных денежных потоков в результате инвестиций - так называемый концевой эффект. Допустим, построено предприятие, несколько лет (Т) эксплуатируется - при этом основной капитал амортизируется (изнашивается) и в результате сокращается. В конце горизонта планирования Т имеется остаточная стоимость предприятия - остаточный капитал. Это положительный приток денег, и он должен учитываться при оценке проекта. В процессе функционирования предприятие получает выручку от реализации (продажи) продукции, но имеет текущие издержки при производстве продукции. Разница между реализацией (выручкой) и издержками является прибылью или убытком (отрицательной прибылью). Прибыль есть чистый приток денег в результате хозяйственной деятельности положительный или отрицательный. Введём следующие обозначения It – инвестиции в год t; берем их положительную величину, а то, что это отток денег, будем учитывать знаком (-) в формуле; дезинвестиции – величина отрицательная; Pt - прибыль в год t, может быть как положительной, так и отрицательной величиной.Теперь есть две равноценные возможности вычисления чистого приведенного денежного потока:65278032194500-вычислить чистый денежный поток в каждый отдельный отрезок времени а затем произвести дисконтирование величины St;-дисконтировать отдельно прибыль и инвестиции, а потом из дисконтированной прибыли вычесть дисконтированные инвестиции.Воспользуемся второй возможностью. Обозначим: P0 - дисконтированная прибыль; I0 – дисконтированные инвестиции; NPV - чистый приведенный денежный поток; такое обозначение принято в финансовом анализе. Получим следующие формулы:23113345558600(5)(6)(7)По величине NPV судят об эффективности проекта:-NPV > 0 - проект эффективен, т.е. ежегодно будет приносить больше чем r процентов прибыли от вложенных средств;-NPV = 0 - проект нейтрален, он ежегодно будет приносить ровно r процентов прибыли;-NPV < 0 - проект неэффективен, он будет приносить меньше r процентов прибыли ежегодно.Уточним, что принимается в качестве нормы дисконтирования r. Величину r назначает главное лицо по реализации проекта - человек, осуществляющий инвестиции. В качестве r он назначает ожидаемую им норму прибыли от инвестиций. Напр., он может принять r = i, где i - банковская ставка процента по срочным депозитам. Если окажется, что NPV = 0, то r = i, и эффективность (доходность) инвестиций равна эффективности (доходности) хранения денег на срочном депозите. Вряд ли в этом случае есть смысл заниматься инвестициями в производство. Если NPV > 0, то r > i, и инвестиции в производство эффективны.NPV - это разность между дисконтированными прибылью и инвестициями. Иногда эффективность проектов оценивается не разностью доходов и расходов, а их отношением. Обозначим PI - индекс рентабельности инвестиционного проекта.139010912724600(8)Оценка эффективности проекта по индексу рентабельности: 1) PI > 1 - проект эффективен;2) PI = 1 - оценка проекта нейтральна;3) PI < 1 - проект неэффективен.Обратим внимание на то, что оценка эффективности проекта по чистому приведенному денежному потоку и по индексу рентабельности дает одинаковый результат, так как между NPV и PI существует взаимно однозначное соответствие.Внутренняя норма рентабельности [24,25]. При оценке проекта по чистому денежному потоку (NPV) задается норма дисконтирования r и вычисляется NPV, по знаку которого и судят об эффективности проекта. Можно поступить по-другому: задать условие NPV=0 и вычислить величину r, которая в этом случае называется внутренней нормой рентабельности и в финансовом анализе обозначается IRR. По определению: IRR = r, при котором NPV = 0. Если записать выражение NPV = 0 в явном виде, получается уравнение, где неизвестной величиной является r:21945601463300(9)Решение этого уравнения относительно r и дает внутреннюю норму рентабельности IRR. Уравнение это нелинейное, оно тем более высокого порядка, чем больше горизонт планирования Т. Решить уравнение при высоких значениях Т (более трех) можно приближенными численными методами со сколь угодно большой степенью приближения к истинному значению r. Сегодня не один инвестиционный проект не может обойтись без соответствующей оценки эффективности. Поэтому использование общепризнанных методов оценки эффективности проектов является неотъемлемой частью проектной деятельности. При расчётах соответствующих показателей определяется, насколько выгодны или убыточны инвестиции. Это очень важный момент для потенциальных инвесторов. Потому что именно они вкладывают свои ресурсы в проект.Выводы по первой главеВ первом параграфе мы изучили исторический аспект проектного менеджмента в России и зарубежом. Раскрыли определение проекта с позиции разных международных стандартов и организаций. Выделили и уточнили основные признаки проекта. Провели сравнительную характеристику проекта и процесса. Выяснили, что данные понятия являются разными по содержанию и функциональному предназначению. Рассмотрели такое понятие, как жизненный цикл проекта, его составляющие. Приведён пример жизненного цикла фармацевтической компании. Во втором параграфе мы рассмотрели основные составляющие проектного менеджмента. Среди которых паспорт проекта, концепция проекта, окружение проекта, планирование работ проекта, сетевое планирование, управление рисками. Грамотное использование предложенных инструментов является залогом успешного проектирования. В третьем параграфе мы рассмотрели методики расчёта эффективности проект: математическое дисконтирование, чистый приведенный денежный поток, внутренняя норма рентабельности. Обосновали тезис, что сегодня не один инвестиционный проект не может обойтись без соответствующей оценки эффективности. Поэтому использование общепризнанных методов оценки эффективности проектов является неотъемлемой частью проектной деятельности. При расчётах соответствующих показателей определяется, насколько выгодны или убыточны инвестиции. Это очень важный момент для потенциальных инвесторов. Потому что именно они вкладывают свои ресурсы в проект.ГЛАВА 2.РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА «ЦЕНТР ЗДОРОВЬЯ И КРАСОТЫ»2.1.Общая характеристика В современной экономической ситуации достаточно сложно определить, реализация какого проекта принесёт прибыль или убыток для инвесторов. Решить поставленную задачу не всегда могут даже успешные бизнесмены и экономисты всего мира. Всегда существует определённая вероятность прибыльности и убыточности инвестиционного проекта. Автор связывает эту проблему с недостаточностью эффективности управленческих и экономических инструментов помогающих выбрать наиболее успешный проект. Для выбора оптимальной идеи проекта мы воспользовались методом экспертных оценок представленной в табл. 3. Для оценки было выбрано три идеи инвестиционных проектов:-П-1 разработка проекта «Салона красоты для животных»;-П-2 разработка проекта «Шотландского ресторана»;-П-3 разработка проекта «Центр здоровья и красоты». Из трёх предложенных идей посредствам рейтинговой оценки необходимо выбрать наиболее перспективную и актуальную для города Челябинска. В первую колонке таблицы 3 записываются разнообразные критерии оценки. Во второй колонке оценивается их общая важность по 3-х бальной системе (1-маленькая важность, 2- средняя важность, 3-высокая важность). В колонках 3, 5, 7 оценивается данный критерий для каждого проекта в частности. В колонках 4, 6, 8 производим перемножение общей важности (колонка 2) на частную важность 3, 5, 7. Выбирается тот проект который в сумме набрал наибольшее количество балов. Таблица 3Рейтинговая оценка проектовКритерии оценкиАльтернативыП-1П-2П-312345678КритерииВажность (1-3)1.(1-3)2.1.(1-3)2.1.(1-3)2.Стоимость3261326Реализуемость2242436Актуальность2122436Инновация1113322Эффективность (полезность)2122436Риски2121224ИТОГО:172030 Подводя итоги рейтинговой оценки мы выбрали проект номер три «Центр здоровья и красоты» он набрал 30 балов. На втором месте проект номер 2 «Шотландский ресторан» 20 балов. Последнее место занял проект номер 1 «Салон красоты для животных». В городе Челябинске такой бизнес проект, как «Центр здоровья и красоты» будет востребован. Люди всех возрастных категорий интересуются здоровым образом жизни. Об этом свидетельствуют многочисленные спортивные журналы, еженедельная пресса, телевиденье (Пятый канал, ГТРК - местная, Восточный Экспресс, ТВЦ, Звезда), следует отметить множество проводимых спортивных мероприятий в городе, среди которых осенний марафон, конкурсы и игры на день защиты детей, организация спортивных форумов и выставок. Местные власти в лице правительства, областной, местной и районных администраций города поддерживают всяческими спортивные программа, оказывая организационную и финансовую помощь. Основной вид деятельности нашего центра это услуги: тренажёрный зал, солярий, сауна и многое другое. Реализовать данный проект не составит особых трудностей. Стоимость проекта оптимальна, ожидаемая эффективность высокая за счёт посещаемости нашего центра. Спрос на предоставляемые услуги стабильный. За счёт продемонстрированных преимуществ выбранного направления следует отметить незначительное воздействие рисков на наш проект. Риски проекта будут описаны в параграфе 2.3.Официальное название нашего проекта «Центр здоровья и красоты». Юридический статус ИП – индивидуальное предприятие. Данный статус выбран не случайно, он позволит платить минимальные налоги, воспользоваться федеральной программой «Помощь малому бизнесу». При защите нашего инвестиционного проекта в областном центре труда и занятости населения государство выделяет 112 000 руб. Данная сумма выдаётся при условии официального трудоустройства хотя бы одного работника. Юридический адрес: город Челябинск, тракторозаводский район проспект Ленина 4а. Центр будет располагаться в здании общежития на первом этаже (рис. 7.) Помещение будет оформлено на основании договора аренды сроком на два года, с условием последующего выкупа. Стоимость аренды составляет 17 000 руб. в месяц без учёта стоимости коммунальных платежей.Рис. 7.Схема места расположения «Центра здоровья и красоты» №1 [29]Данное место размещения нашего центра выбрано по следующим причинам:1) дешёвая стоимость аренды;2) вокруг здания большой жилой массив домов («спальная часть района»);3) здание оборудовано необходимыми исправными коммуникациями;4) находится в близи проезжей части.Помимо описанных положительных сторон есть и отрицательные:1) на расстоянии 400 метров по адресу Марченко 28 находится спортивный комплекс «Надежда». Его недостатки это значительный износ основных фондов (помещения, тренажёры), отсутствие солярия, сауны и других вспомогательных оздоровительных процедур;2) на расстоянии 2-3 остановок по адресу проспект Ленина 12 в подвальном помещении функционирует тренажёрный зал. Следует отметить его низкую конкурентоспособность: нет душа, нет солярия, спёртый воздух, высокий износ основных фондов (тренажёры). Однако следует признать, что какую то часть потенциальных клиентов удерживает;3) риски связанные с узнаваемостью выбранного места и престижность района могут оказать своё негативное воздействие.Проанализировав плюсы и минусы выбранного места расположения «Центра здоровья и красоты» мы пришли к выводу, что данное место для реализации нашего проекта подходит.Так же рассматривался вариант аренды помещения на первом этаже по адресу улица Чайковского дом 9 (рис. 8.) Такой вариант нас не устроил по следующим причинам: 1) хозяин данного помещения отказался нам его продавать;2) в дальнейшем при положительной тенденции бизнеса аренда будет постоянно повышаться;3) так же нас не устроила постоянная зависимость от арендатора. Рис. 8.Схема места расположения «Центра здоровья и красоты» №2Рассмотрим концепцию проекта (общий сценарий). Наш центр оказывает следующие виды услуг:1) тренажёрный зал;2) сауна;3) солярий;4) кедровая бочка;5) массаж.В качестве дополнительной услуги это заказ и продажа спорт инвентаря, продажа продуктов здорового питания, продажа вспомогательных и сопутствующих материалов для основного перечня услуг (крема, масла, энергетические батончики, коктейли, травы и т.д.). Автор проекта разработал примерный прейскурант цен см. Приложение 1. Звёздочкой обозначены дополнительные уточняющие положения. Данный прейскурантов отображают стоимость предоставляемых услуг в нашем центре. Основные особенности изменения стоимости в большую или меньшую сторону это возрастная категория:1) категория взрослые – это те клиенты которые старше 18 лет и не достигли пенсионного возраста. Эта категория потребителей по нашим прогнозам будет составлять примерно 60%;2) категория дети до 18 лет – это в основном школьники от общей доли составляют 30%;3) самая минимальная категория это пенсионеры и инвалиды составляют примерно 10%.На базе прогнозных данных составим столбчатую диаграмму основных категорий клиентов «Центра здоровья и красоты» (рис. 9.) Следует отметить, что полученные данные не являются величиной постоянной. Их переменность определяется такими факторами, как сезонность, экономическое ситуация в городе Челябинске, уровень платёжеспособности населения и т.д. Из диаграммы мы видим, что основной упор делается взрослую категорию клиентов 60%, на втором месте дети до 18 лет составляют 30% и на последнем месте пенсионеры и инвалиды 10%. Рис. 9. Долевое соотношение категорий клиентовЕсли говорить о половозрастной характеристики наших потенциальных клиентов, то предлагается рассмотреть данный параметр в виде столбчатой диаграммы (рис.10.) Из рисунка мы видим, что дети до 18 лет мальчики составляют 65% - девочки 45% - такое соотношение по нашему мнению обусловлено большей заинтересованностью к спорту первых. Девочки в таком возрасте в основном занимаются рукоделием, вязанием, кулинарией и т.д., а мальчики в свою очередь наоборот заинтересованы в развитии физического тела, силы, ловкости и так далее. Соотношение мужчин 10% и женщин 90% в категории пенсионеров и инвалидов, обосновывается тем, что в преклонном возрасте мужчины практически не заинтересованы физическими упражнениями и оздоровительными процедурами. Но женщины стремиться сохранить молодость и упругость своего тела, не жалея для этой цели денежных средств. Инвалиды любого возраста могут поправить своё здоровье посредствам массажа, сауны, лёгкой физической нагрузкой. В нашем центре будут работать высококвалифицированные специалисты с медицинским и профильным спортивным образованием, которые смогут работать с такой сложной категорией, как инвалиды. Рис.10. Долевое соотношение клиентов по половозрастному признаку Взрослая категория мужчин и женщин по нашему мнению это соотношение 50 на 50 основные наши потребители. Всё больше и больше набирает популярность здоровый образ жизни, работодатели не желают, что бы их работники курили и выпивали. Многие организации в рамках корпоративной культуры в прямом смысле издырявливают свой персонал, оплачивая походы в тренажёрный зал, бассейн и т.д. В деловой практике считается дурным тоном если менеджеры и другой служащий персонал много болеет, страдает ожирением, имеет вредные привычки. В свою очередь хороший тон это когда сотрудник занимается спортом, в подтянутой форме. Особенность такого отношения к проблеме здоровья человека обусловлен экономическим фактором. Производительность труда здоровой и сильной рабочей единицы значительно выше, чем больного. Предприятие так же экономит на больничных, сокращает упущенную прибыль связанную с невыполнением плана по причине низкой производительности труда и т.д.