Особенности применения векселей в российской хозяйственной практике

Содержание
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ 6
1.1 Предпосылки возникновения и сущность векселей, их функции 6
1.2 Классификация векселей 9
ГЛАВА 2 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РФ 12
2.1 Особенности вексельного обращения в РФ 12
2.2 Вексельное кредитование как элемент финансовой политики 18
ГЛАВА 3 ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ВЕКСЕЛЬНОГО РЫНКА 26
3.1 Проблемы развития вексельного в современных условиях и пути их решения 26
3.2 Система противодействия незаконному обращению векселей в России 29
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 36

Среди мер, направленных на совершенствование вексельного обращения в России, особое значение имеют технологические меры, обеспечивающие использование возможностей современной информационно-технологической среды на вексельном рынке. К ним относятся: - создание национальной депозитарной системы вформе консорциума вексельных депозитариев с целью формирования единой инфраструктуры для проведения вексельных сделок (состоящей из головногои региональных депозитариев), позволяющей расширить круг контрагентов и географию рынка; - решение принципиального вопроса, связанного с«физической» формой векселя на основе внедрениядокументарных электронных векселей, позволяющихобеспечить выполнение таких основополагающихпринципов организации платежного оборота, как надежность, своевременность, эффективность и безопасность; - разработка технологии выпуска «пластиковоговекселя», совмещенного с микропроцессорной картой, позволяющего использовать инфраструктурурынка платежных карт, повысить ликвидность, безопасность и инвестиционную привлекательность вексельного рынка. Необходимость коренных преобразований вексельного рынка, таким образом, требует принятиядолгосрочной стратегии его развития как программного документа, отражающего основные цели и этапыреформирования, а также принципы и тенденции, способствующие эффективному осуществлению этогопроцесса. Вексельный рынок – органичный элемент рыночной экономики, и его роль заключается в оптимизации платежного оборота, создании условий для беспрепятственной миграции капиталов, обеспечении егосубъектов финансовыми ресурсами, выравниванииуровней экономического развития регионов, повышении инвестиционной активности юридических и физических лиц. Успешное функционирование вексельного рынка во многом определяется не только развитием национальной экономики, но усилиями участников этого рынка.В данном аспекте в наибольшей степенипроявляется сущность отклонений в развитиивексельного обращения в России и вексельныхопераций коммерческих банков в частности. Масштабы распространения векселей свидетельствуют о неснижающейся потребностисубъектов экономики в ценных бумагах, которыевозможно использовать для оперативного иудобного привлечения ресурсов. Начальная фаза развития вексельных программ характеризовалась, прежде всего, активным участием банковкак субъектов экономики, обладающих значительными финансовыми ресурсами и более подготовленных и организованных для участия ввексельном обращении. Кроме того, существовали аффинированные по отношению к банку векселедатели, для которых выбор организатора и других участников, обслуживающихвексельный заем, был предопределен заранее. Также возможен вариант, когда предприятиеобращается за помощью по организации внешнего финансирования в обслуживающий егобанк. Тем не менее, в последнее время становится заметной тенденция перераспределенияролей и направления финансовых потоков, связанных с обращением векселей, в сектор финансовых компаний, крупных инвестиционных институтов, таких как инвестиционная группа «Регион», Группа «Тройка Диалог», инвестиционнаякомпания «БЕЛЕС Капитал» и др. Отметим, чтоопределенная доля подобных институтов напрактике оказывается дочерними структурамикрупных банков либо финансовых групп, что указывает на отсутствие у них самостоятельности иподчиненность инвестиционной стратегии общейполитике группы. 3.2 Система противодействия незаконному обращению векселей в РоссииМодель учетного кредита наиболее эффективно реализована в области обращения векселей в форме электронного документа. Бумажная форма документа содержит в себе недоверие к векселю, как инструменту, несущему риски фальсификации, и обусловливает непрозрачность вексельного рынка. Вексель в виде электронного документа позволяет в корне изменить отношение к этому кредитному инструменту, обеспечивает прозрачность вексельных операций, избавляет от рисков «зеркальных» векселей, от рисков, сопутствующих предъявлению векселей, и отказов в платеже из-за подделки подписи. Вексель как предъявительская бумага остается только на бумажном носителе, что в свою очередь сделает движение векселей прозрачным и снимет проблемы, связанные с фальсификацией векселей у контролирующих органов.Действительно, основополагающими факторами, мешающими развитию вексельного обращения в России, является слабость инфраструктуры и непрозрачность вексельного рынка.Использование информации о выданных векселях (как вексельных реквизитах, так и реквизитах вексельных бланков) с целью отражения в финансовой отчетности не имеющихся в действительности у организации ценных бумаг – одна из ключевых проблем вексельного рынка и его регулирования. Подобные несуществующие, виртуальные активы получили название «зеркальных» векселей. Отсутствие эффективной системы раскрытия информации и противодействия незаконным действиям на вексельном рынке привело к повышению коэффициента риска при расчете обязательных нормативов банков для векселей, приобретенных банками на вторичном рынке. Таким образом, действия недобросовестных участников рынка затрудняют доступ к краткосрочному кредиту, а также формирование и управление портфелем финансовых инструментов. Эти последствия обусловлены важной ролью векселей в качестве основных краткосрочных инструментов коммерческого кредита.Исходя из очевидного экономического ущерба для добросовестных участников рынка, насущной задачей является создание системы противодействия использованию векселей в мошеннических целях. Это позволит выделить здоровую часть вексельного материала.Такая система, обеспечивая подтверждение наличия и подлинности бумаги, должна отвечать следующим требованиям:- быть незатратной для рынка и регулятора;- обеспечивать принятие верных решений с высокой вероятностью (0,999 и более);- обладать высокой надежностью (вероятность безотказной работы не менее 0,999);- обладать устойчивостью ко взлому;- обладать необходимым быстродействием;- быть простой в использовании, как в техническом, так и в управленческом отношении, не требовать особой, специфической квалификации – как для персонала участника рынка, так и для регулятора.Принимая во внимание подтверждение действительности векселя, регулятор будет иметь основание не требовать применения к нему повышающего коэффициента риска. Подтверждение же подлинности и наличия бумаги в данном случае – добровольный выбор участника рынка. Отметим, что при этом им раскрывается лишь небольшая часть информации о сделке, не ставящая под угрозу коммерческую тайну.Причина возможности использования «зеркальных» векселей – обезличенность бумаги, предстающей в отчетности. На основании только лишь реквизитов невозможно сделать вывод о ее реальном наличии. Отсюда следует направление поиска решения: необходимо придать векселю своеобразный облик, индивидуализировать его.Это возможно сделать на техническом уровне, с необходимыми, но необременительными дополнениями в управленческом учете. Использоваться может любая технология индивидуализации документа, принятая рынком и одобренная регулятором. Для индивидуализации документа используется технология из разряда нанотехнологий. Прежде всего, создаются уникальные элементы защиты документа на основе полимерной пленки. Последняя помещается в ионный ускоритель, в котором в результате облучения ионным пучком пленка приобретает неповторимый узор треков. Плотность треков составляет десятки тысяч на квадратный миллиметр. Воспроизвести (подделать) такой узор физически невозможно.Для определения подлинности векселя изображение считывается контрольным прибором.Затем производится сверка изображений – возможно и в автоматическом, и в ручном режиме.Ключевой элемент системы – схема и алгоритм подтверждения подлинности и наличия документа.Внедрение подобной системы ускорит и упростит подтверждение подлинности векселей по запросам приобретателей со стороны банков-векселедателей.Будучи внедренной в интересах банковского надзора, схема могла бы позволить снизить риски и издержки также и при рефинансировании кредитных организаций под залог векселей.Однако следует учитывать, что возможность применения предложенной технической процедуры подтверждения подлинности приобретенных кредитной организацией векселей сторонних эмитентов в целях банковского надзора требует соответствующего юридического обоснования. Кроме того, предложенный подход не может являться гарантированным способом исключения «зеркальных» вексельных схем, а является лишь одним из возможных инструментов, снижающих вероятность их появления.Тем не менее, такого рода система противодействия незаконному использованию информации о выданных векселях может стать основой общей системы эффективного регулирования вексельного оборота.Именно создание единой базы данных о выпущенных и учтенных векселях всеми участниками рынка, которая позволяла бы получать информацию о наличии в обращении векселей с идентичными реквизитами, есть путь к решению проблемы «зеркальных» векселей».В 2011 г. Комиссия по праву международной торговли при Организации объединенных Наций приняла к рассмотрению документ «Правовые вопросы, связанные с использованием электронных передаваемых записей», в котором под термином «электронные передаваемые записи» рассматриваются, в том числе, переводные документы – финансовые документы, которые могут содержать безусловное обязательство уплатить определенную сумму денег держателю документа или приказ третьей стороне об уплате денег держателю. Примером переводных документов являются простые и переводные векселя, чеки и депозитные сертификаты.С приходом новых технологий трансформируется и представление о документообороте. Следует отметить, что обращение другого вида ордерных бумаг – коносаментов уже перешло в форму электронного документа. Использование опыта внедрения «электронных коносаментов» упрощает введение в обращение векселей в форме электронного документа.В случае создания единой базы не исключается возможность использования сведений из нее в качестве дополнительного подтверждения принадлежности векселя конкретной кредитной организации и, главное, после оценки результатов работы участников рынка с такой базой данных появится возможность либерализации порядка расчета норматива Н1 в отношении вложений кредитных организаций в векселя.Наличие ряда нерешенных проблем в организации и функционировании вексельного рынкаспособствует увеличению денежной массы, появлению безнадежных долгов и росту инфляции. Для решения этих и некоторых других проблем представляется необходимым разработать и реализовать новыйподход к организации вексельного рынка и обеспечению его прозрачности с целью поддержания оптимальных количественных и качественных параметров в соответствии с потребностями рыночной экономики.Универсальность вексельного обращения требует более пристального теоретического и практического осмысления различных аспектов его применения вусловиях отдельных регионов и по стране в целом.Необходимым становится выявление закономерностей формирования вексельного рынка, определениеприоритетов его развития с учетом национальных ирегиональных особенностей.ЗАКЛЮЧЕНИЕЭкономическая ситуация в стране требует активного внедрения новых финансовых инструментови технологий. Использование одного из них – векселя – позволяет реально увеличить оборотныесредства предприятий, оживить хозяйственный оборот. Вексель – это универсальный долговой инструмент, эмиссию которого ненужно регистрировать в соответствующем государственном органе, который можноиспользовать во множестве схем расчетов между хозяйствующими субъектами, а такжедля финансирования оборотных средств при дефиците живых денег. Кроме того, вексельупорядочивает деловые отношения между партнерами, позволяет сохранить поставки вкризисных условиях, ускоряет проведение сделок, уменьшает потребность в денежныхсредствах и, в общем, является универсальным расчетно-кредитным инструментом,способным выполнять функции, как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа.Вексель следует рассматривать какфинансовый инструмент, позволяющий разрешить проблему неплатежей. Перспективность развитиявексельного обращения и важность его в решении задач, стоящих перед российской экономикой, очевидна.Однако преимущества вексельного займа заключаются в скорости привлечения денежных средств и простоте операции.Вексельный заем в этой линейке выглядит беззалоговой альтернативой банковскому кредиту, что должно привлечь большее количество заемщиков.Данное обстоятельство еще раз подтверждает, что вексель остается достаточно интересным инструментом для привлечения краткосрочного финансирования, как для компаний, так и для банков. Кроме того, высокая ликвидность (по данному показателю векселя сохраняют лидирующие позиции) и относительно короткие сроки вложений обеспечивают сохранение относительно высокого спроса со стороны инвесторов, особенно в период ожиданий глобального роста процентных ставок.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ1. Конституция Российской Федерации2. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ: принят Гос.Думой Федер. Собр. Рос. Федерации 21.10.1994 (ред. от 05.05.2014). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».3. Федеральный закон № 395-1 от 02.12.1990 (ред. от 02.11.2007). «О банках и банковской деятельности». 4. Федеральный закон № 317-ФЗ от 30.12.2008 «О Центральном банке РФ». 5.Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»/ http://base.garant.ru/10200157/#ixzz3HoyZx3iV6. Об обязательных нормативах банков. Инструкция Банка России от 03.12.2012 № 139-И.7. О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами. Положение Банка России от 12.11.2007 № 312-П.8. Инструкция ЦБ РФ № 128-И от 10.03.2006 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации». 9. Письмо Банка России от 21.03.2013 № 41-1-9/508. Департамент банковского регулирования.10. Богданов А. Учетный кредит в банковской системе России / http://auver.ru/?document&issue=89 (дата обращения 31.10.2014)11. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М.: Инфа-М, 2007. – 369 с.11. Довлетмурзаева М.А. Зарубежная и российская практика вексельных программ/ http://elibrary.ru/download/41303841.pdf (дата обращения 31.10.2014)12. Ильясов С. М., ГаджиевА. А., АхмедоваД. С., БагомедоваЖ. С. О векселе и вексельном рынке / http://elibrary.ru/download/25609872.pdf (дата обращения 30.10.2014)13. Макеев А. В. Концепция организованного коммерческого кредита и зачета взаимных требований на основе векселя // Деньги и кредит. 2010. № 3. с. 54 – 56 14. Макеев А. В. России необходим организованный вексельный рынок // Рынок ценных бумаг. 2011. № 13.15. Макеев А. В. Самое слабое звено вексельного рынка, или о создании аналога депозитарно-трастовой клиринговой компании (DTCC) для российского рынка коммерческих бумаг (вексельных программ). Специальный выпуск «Рынок долгов» журнала «Рынок ценных бумаг», ноябрь 2011.16. Интернет-ресурсы:http://www.gks.ru (сайт Федеральной службы государственной статистики РФ);http:// www.goverment.ru (сайт Правительства РФ);http:// www.economy.gov.ru (сайт Министерства экономического развития РФ);http:// www.rg.ru (сайт «Российской газеты»);http:// www.inecon.ru (сайт Института экономики РАН);http://cbr.ru(сайт Центрального Банка Российской Федерации),