Инвестиционные операции коммерческих банков

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ УСЛУГИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1. ОСНОВНЫЕ БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ
1.2. ОРГАНИЗАЦИЯ IPO
1.3. ТРЕБОВАНИЯ К БАНКУ
1.4. БРОКЕРСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ
1.5. ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
1.6. ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
1.7. КОНСАЛТИНГ
1.8. АВТОТРЕЙДИНГ
1.9. ОПЕРАЦИИ НА МЕЖДУНАРОДНЫХ РЫНКАХ
1.10. УСЛУГИ ДЕПОЗИТАРИЯ
1.11. МАРКЕТМЕЙКЕРСТВО
1.12. КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ
2. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
2.1. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ В КАЧЕСТВЕ ЭМИТЕНТОВ
2.2. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ В КАЧЕСТВЕ ИНВЕСТОРОВ
2.3. ПРОФЕССИОНЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
2.4. ТРАДИЦИОННЫЕ БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Наибольшее распространение среди выпускаемых коммерческими банками ценных бумаг в последнее время получил простой вексель. К несомненным достоинствам этой ценной бумаги относится возможность использования векселя для осуществления расчетов. Современные коммерческие банки выпускают как рублевые, так и валютные векселя, которые могут служить средством привлечения валютных ресурсов.
2.2. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ В КАЧЕСТВЕ ИНВЕСТОРОВ
Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных бумаг понимают деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых (дивиденды, проценты, доход от продажи) и косвенных (усиление контроля над дочерними и зависимыми обществами и др.) доходов. Объектами банковских инвестиций могут выступать разнообразные ценные бумаги, как эмиссионные (акции, облигации), так и неэмиссионные (депозитные сертификаты, векселя). Совокупность ценных бумаг, принадлежащих коммерческому банку, принято называть портфелем ценных бумаг. Портфель ценных бумаг коммерческого банка выполняет три взаимосвязанные функции: прирост стоимости, создание резерва ликвидности и обеспечение участия в управлении другими компаниями.
Несмотря на то что при формировании собственного портфеля ценных бумаг банки используют те же инструменты и методы управления, что и другие инвестиционные компании, портфель ценных бумаг коммерческого банка имеет следующие особенности.
1. Портфель ценных бумаг коммерческого банка находится в тесной связи со структурой активов и пассивов кредитной организации, которые должны быть между собой сбалансированы по срокам.
2. Банк обладает определенной степенью мобильности по перераспределению собственных активов как в ценные бумаги, так и обратно (в другие виды имущества).
3. Портфель ценных бумаг коммерческого банка является важнейшим инструментом управления процентным риском.
4. Портфель ценных бумаг коммерческого банка, как правило, имеет консервативный характер, выражающийся в наибольшем удельном весе государственных облигаций в общей структуре портфеля ценных бумаг.
Портфель эмиссионных ценных бумаг в зависимости от целей их приобретения подразделяют на:
инвестиционный портфель;
торговый портфель;
портфель контрольного участия (табл. 2).
Таблица 2
Состав портфеля эмиссионных ценных бумаг
коммерческого банка
Название портфеля ценных бумаг Признаки отнесения ценных бумаг к определенному портфелю Отражение в бухгалтерском учете Торговый Ценные бумаги, отвечающие следующимтребованиям: Учет на балансовых счетах N 501 "Долговые обязательства, приобретенные для перепродажи и по договорам займа", N 506 "Акции, приобретенные для перепродажи и по договорам займа" а) котируемые ценныебумаги, приобретаемые с целью их перепродажив течение 180 календарных днейвключительно учет по группам субъектов эмитентов на балансовых счетах второго порядка N N 50104, 50110, 50605, 50608; аналитический учет ведется в разрезе выпусков ценных бумаг б) котируемые и некотируемые ценные бумаги, приобретенные по договорам, предусматривающим возможность их обратной продажи в течение 180 календарных днейвключительно учет на балансовых счетах второго порядка N N 50113, 50611 (вне зависимости от эмитента); аналитический учет ведется в разрезе каждого договора в) котируемые и некотируемые ценные бумаги, приобретенные по договорам займа (внезависимости от срокадоговора и эмитента) учет на балансовых счетах второго порядка N N 50115, 50613; аналитический учет ведется в разрезе каждого договора Инвестиционный Ценные бумаги, приобретаемые с целью получения инвестиционного дохода Ценные бумаги, приобретаемые в расчете на их удержание свыше 180 календарных дней Некотируемые ценные бумаги подлежат отражению на балансовых счетах N 502 "Некотируемые долговые обязательства", N 507 "Некотируемые акции" и принимаются к учету как приобретаемые для полученияинвестиционного дохода либокак имеющиеся в наличии дляперепродажи (в расчете на рост их стоимости); ценные бумаги инвестиционного портфеля, являющиеся на момент приобретения котируемыми, отражаются на балансовых счетах N 503 "Котируемые долговые обязательства, приобретенные для инвестирования", N 508 "Котируемые акции, приобретенные для инвестирования" Контрольного участия Приобретенные кредитной организацией голосующие акции в количестве, соответствующем критериям существенного влияния, установленным Положением Банка России от 30.07.2002N 191-П "О консолидированнойотчетности" Учет на балансовых счетах N N 60101, 60102, 60103, 60104
Порядок отнесения ценной бумаги к конкретному портфелю закреплен Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации (Положение Банка России от 05.12.2002 N 205-П) (в ред. от 11.04.2005).
В рамках инвестиционной деятельности банки проводят операции по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации прав, удостоверенных ценными бумагами (получение процентов и дивидендов, участие в управлении акционерными обществами и др.).
2.3. ПРОФЕССИОНЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг в Российской Федерации регулируется Законом "О рынке ценных бумаг", который определяет несколько видов деятельности на рынке ценных бумаг как профессиональную деятельность (брокерскую, дилерскую, по управлению ценными бумагами, депозитарную, клиринговую, по ведению реестра владельцев ценных бумаг и др.). Для осуществления каждого вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг коммерческому банку необходимо получить специальную лицензию.
Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России.
2.4. ТРАДИЦИОННЫЕ БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, включают предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг, предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и других ценных бумаг, выполнение функций платежных агентов, ведение счетов эмитентов и др.
К отдельному виду операций коммерческих банков с ценными бумагами относят операции РЕПО, которые широко распространены в современной банковской практике. Операция РЕПО представляет собой биржевую срочную сделку по продаже ценных бумаг с обязательством последующего выкупа через определенный срок по новому, более высокому курсу. С экономической точки зрения операция РЕПО представляет собой кредитование под залог ценных бумаг, при этом разница между ценой продажи и ценой обратной покупки является платой (процентом) за пользование ссудой. Как правило, операции РЕПО проводятся коммерческими банками с эмиссионными ценными бумагами, котирующимися на фондовых биржах, однако инструментом этой сделки могут выступать и другие ценные бумаги, например векселя.
В зависимости от видов операций с ценными бумагами, осуществляемых конкретным банком, каждая кредитная организация разрабатывает собственную организационную структуру, позволяющую оперативно и с высокой степенью эффективности осуществлять управление деятельностью коммерческого банка на рынке ценных бумаг.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Инвестиционные операции коммерческих банков связаны с определенным уровнем риска. Контролю и управлению инвестиционными рисками в банке отводится одна из важнейших ролей, ведь именно от того насколько риск-менеджмент будет успешен, во многом зависит эффективность данной кредитной организации на рынке финансовых инвестиций.
Следует отметить, что методы оценки риска достаточно индивидуальны и зависят от конкретных условий хозяйствования организации, именно поэтому роль финансовых аналитиков в определении и оценке рисков очень важна. Это связано с тем, что необходимо не только точно оценить риск инвестиций, но и уметь им управлять, то есть минимизировать и оптимизировать. Эта система управления рисками и называется риск-менеджментом, так необходимым практически для каждой уважающей себя организации.
В зависимости от числа, характера и степени влияния рисков финансовым аналитикам и менеджерам необходимо принимать решения об управлении отдельными рисками или формировать комплексную систему управления рисками.
В общем смысле цикл управления рисками может быть представлен как: идентификация риска (рисков) -> оценка риска (рисков) -> управление рисками -> контроль за управлением рисками.
При этом под идентификацией риска предполагается анализ структуры деятельности организации, ее стратегии, финансово-хозяйственных операций, конкуренции и прочих факторов для оценки источников возникновения рисков. Затем осуществляется оценка рисков, предполагающая их количественное и качественное измерение. При этом следует помнить, что риск определяется как произведение величины средств под риском на вероятность наступления рискового события. По результатам оценки и ранжирования рисков по степени их важности и значений необходимо построить систему управления рисками и осуществить ряд мероприятий по максимальному снижению особо важных, а затем и иных рисков.
Следует отметить, что в случае если избежать или максимально эффективно снизить риск невозможно, то в этом случае применяется такая мера, как страхование, или хеджирование, рисков. Однако страхование рисков достаточно дорогостоящий метод управления ими. Поэтому страхованию, как правило, подлежат производственные риски (поломка дорогого оборудования и пр.) путем покупки страхового полиса, покрывающего все установленные и выбранные руководителем страховые случаи.
С целью управления финансовыми рисками применяется хеджирование.
Особое значение также имеет управление кредитным риском. С этой целью необходимо проводить анализ кредитоспособности заемщика и определение лимита кредитного риска.
Среди методов управления рисками также выделяют метод снижения влияния последствий рисков в случае наступления рискового события. Проводится планирование деятельности и мероприятий по предотвращению возникновения рисковых или непредвиденных ситуаций, а также планирование по восстановлению деятельности с минимальными потерями в случае наступления рисковых событий.
На этапе контроля за рисками необходимо проводить периодический мониторинг текущего профиля риска и корректировать сформированную программу управления рисками.
Следует отметить, что в процессе контроля за рисками необходимо уделить внимание управленческой отчетности по рискам и проведению оценки эффективности системы управления рисками. Составление управленческой отчетности по рискам обеспечивает возможность принятия наиболее рациональных и оптимальных управленческих решений по управлению рисками. Оценка эффективности системы управления рисками и своевременное выявление недостатков позволяют вовремя скорректировать программу управления рисками, в том числе программу хеджирования.
Кроме того, следует отметить, что основная информация об управлении рисками для инвестора открывается в годовом отчете организации. Пояснительная записка к годовой отчетности организации отдельным разделом отражает степень подверженности рискам, а также систему управления ими, стратегию хеджирования и прочие мероприятия по снижению рисков. Наличие этой информации позволяет инвестору оценить перспективы развития организации и эффективность своих вложений.
Таким образом, финансовые аналитики занимают ключевое место в принятии инвестиционных решений. От их заключения и результатов работы зависит эффективность производимых вложений, а значит, эффективность всей деятельности не только инвестора, но и объекта инвестиций.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Банки и банковское дело / Под ред. проф. И.Т. Балабанова. - СПб.: Питер, 2003;
Банковское дело: Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. - Издание пятое, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистка, 2003;
Банковское дело: Учебник. - Издание второе, перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистка, 2003;
Беликова А.В. Проблемы участия банков в инвестиционном процессе. // Инвестиционный банкинг. 2006. №3;
Бехтерева Е.В. Управление инвестициями. // «ГроссМедиа». 2008;
Основы банковской деятельности (банковское дело) / Под ред. проф. К.Р. Тагирбекова. - М.: ИД "ИНФРА-М", Издательство "Весь мир", 2003;
Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - Издание второе, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистка, 2003.
2