Перспективный финансовый план, его роль и проблемы разработки.

Содержание
Введение
1 Сущность финансового планирования
1.1 Роль финансового планирования
1.2 Принципы финансового плана
2. Разработка финансового плана
2.1Финансовый план: разделы и состав
2.2 Этапы перспективного финансового планирования
3 Проблемы разработки финансового плана
Заключение
Список использованной литературы

К их числу можно отнести следующие:
— определение   предполагаемых   поступлений   денежных   средств исходя из намеченного объема деятельности с учетом заключенных договоров, полученных заказов и реальной конъюнктуры рынка;
— обоснование рационального использования финансовых ресурсов;
—  определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов — доходов, остающихся в распоряжении предприятия;
— обоснование пропорций распределения собственных финансовых ресурсов на накопление и потребление исходя из перспективной выгоды;
— достижение   в   плановом   периоде   равновесия   в   поступлении (наличии) денежных средств и расходов с целью обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости [7].
На сегодняшний день существует практически единственная официальная разработка в области финансового планирования — типовая форма плана финансового оздоровления (бизнес-плана) (приложение к распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 5 декабря 1994 г. № 98-р). В соответствии с данной методикой, финансовый план является разделом бизнес-плана и включает следующие подразделы:
1) Прогноз финансовых результатов.
2)  Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.
3) Модель дисконтированных денежных потоков.
4) Расчет коэффициента внутренней нормы прибыли IRR (ставки дисконта, при которой NPV принимает нулевое значение).
5) Определение   дисконтного   (динамического)   срока   окупаемости проекта.
6) График  погашения  кредиторской  задолженности,   процентов  и штрафов.
7) Расчет точки безубыточности (порога рентабельности).
8) Агрегированная форма прогнозного баланса.
9) Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на основе агрегированной формы прогнозного баланса.
Исходные данные для расчета Финансового плана формируются на основе следующих разделов Плана финансового оздоровления:
— раздел "Рынок и конкуренция", раздел "Деятельность в сфере маркетинга   предприятия"   (определяют  потребности  рынка  в  том  или ином виде продукции и его объеме по цене, сложившейся на рынке);
— раздел "План производства" (определяет возможности предприятия по выпуску в соответствии с производственной мощностью предприятия и ее увеличением или уменьшением с учетом потребности рынка).
На основе указанных разделов в финансовом плане осуществляется прогнозирование финансовых результатов.
Выручка от реализации продукции определяется на основе прогнозных объемов продаж по годам и прогнозных цен на единицу продукции [8].
Прогнозирование объемов продаж учитывает результаты маркетинговых исследований — рассматривается ожидаемый ежегодный прирост производства продукции, а также возможности предприятия, т. е. производственные мощности. Оценка прироста производства продукции должна исходить из анализа перспектив развития данной отрасли деятельности и ретроспективных тенденций развития предприятия.
Оценка ежегодного роста цен на продукцию предприятия основывается на макроэкономических и отраслевых исследованиях, а также на данных о росте цен в прошлые годы (для прогнозных расчетов используются данные Госкомстата).
Путем сопоставления рассчитанной на проект финансового оздоровления потребности в дополнительных инвестициях и источников финансирования (покрытия) этой потребности определяется размер требуемой финансовой поддержки. В качестве источников финансирования рассматриваются:
1)  акционерный капитал — если предполагается увеличение акционерного капитала в течение периода реализации проекта;
2) привлеченный  капитал  —  если  предполагается  использование долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов (за исключением средств государственной финансовой поддержки);
3) прочие источники финансирования, например, текущие (краткосрочные) пассивы, такие как задолженность по оплате труда, по имущественному и личному страхованию, по расчетам с бюджетом и т. д.
На основе производственной программы, рассчитанной в составе плана финансового оздоровления и прогноза финансовых результатов деятельности, формируется модель дисконтированных денежных потоков, при этом общий результат от инвестиций рассчитывается как сумма дисконтированных денежных потоков каждого года реализации данного проекта и текущей (дисконтированной) стоимости остаточной стоимости за пределами планируемого периода.
Сопоставление размера вложенных средств и прогнозируемых от данного вложения результатов осуществляется посредством специальных методов и инструментов, включающих: дисконтирование и начисление сложных процентов; расчет показателей чистой приведенной стоимости проекта и внутренней нормы прибыли (внутреннего предельного уровня доходности), динамического (дисконтного) срока окупаемости проекта. Построение модели денежных потоков базируется на применении техники дисконтированных денежных потоков.
Чистая текущая (дисконтированная) стоимость (NPV) проекта определяется как сумма текущих стоимостей денежных потоков планируемого периода и текущей (дисконтированной) стоимости остаточной (ликвидационной) стоимости за пределами планируемого периода.
Коэффициент внутренней нормы прибыли (IRR) характеризует целесообразность вложения средств в данный проект.
Дисконтный (динамический) период окупаемости проекта определяется как период времени, по истечении которого сумма текущих (дисконтированных) стоимостей денежных потоков, представленная нарастающим итогом, становится неотрицательной величиной, т. е. дисконтированные денежные потоки доходов равняются дисконтированным денежным потокам затрат.
График погашения кредиторской задолженности составляется в соответствии с условиями конкретных кредитных договоров с учетом установленных сроков погашения.
На базе данных производственной программы и финансового плана заполняется агрегированная форма прогнозного баланса по годам планируемого периода, по данным которого рассчитываются коэффициенты: текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности. На основе полученных результатов коэффициенты анализируются с целью установления соответствия их нормативным значениям.
Рассмотренная методика в основном ориентирована на финансовое обоснование инвестиционного проекта (инвестиции с целью финансового оздоровления предприятия), однако отдельные ее элементы могут быть рекомендованы в качестве основы разработки текущего финансового плана действующего предприятия.
Как было определено выше, финансовый план должен сочетать планирование денежного оборота с планом формирования финансовых результатов, а также проецировать результаты плановых решений на состояние бухгалтерского баланса предприятия. Текущий финансовый план составляется на год с помесячным распределением и требует включения следующих разделов:
— план финансовых результатов;
— план формирования источников финансирования (в том числе расчет потребности в дополнительном привлечении средств);
— план денежных доходов и расходов;
— расчет дисконтированных денежных потоков;
— прогнозный агрегированный баланс с таблицей коэффициентов, позволяющих оценить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия в планируемом периоде.
План финансовых результатов оценивает результаты деятельности предприятия и чистую прибыль нарастающим итогом с начала планируемого периода.
В плане формирования источников финансирования сопоставляется потребность в основном и оборотном капитале с собственным капиталом и резервами предприятия, кредиторской задолженностью (поставщикам, по полученным авансам) и определяется потребность в дополнительном привлечении средств в форме кредитных инвестиций, займов и других источников.
План денежных доходов и расходов позволяет увязывать на каждом временном интервале планирования денежные расходы с поступающими денежными доходами и тем самым обеспечить платежеспособность предприятия. Данный документ важен для предприятия, поскольку позволяет распределить во времени издержки производства и обращения, выполнение внешних финансовых обязательств и оценить реальные источники их своевременного осуществления. Данный раздел плана в течение года может дополняться составлением платежных календарей (подекадно, ежемесячно).
Расчет дисконтированных денежных потоков позволяет оценить реальный результат деятельности предприятия на интервале планирования с учетом фактора времени. При этом в качестве коэффициента дисконтирования могут применяться прогнозируемые среднемесячные темпы инфляции.
Прогнозный агрегированный баланс позволит оценить воздействие плановых решений на состояние активов и пассивов предприятия и оценить с помощью системы коэффициентов его платежеспособность, финансовую устойчивость, что важно для внешних кредиторов предприятия (поставщиков, банков, инвесторов).
Приемы разработки данных документов не представляются достаточно сложными и вполне применимы на предприятиях, независимо от объема и сферы деятельности. Представляется, что в данном виде финансовый план может стать эффективным инструментом управления финансовой деятельностью предприятия [5].
.
Заключение
Самостоятельность предприятий, ориентация их на собственные финансовые источники производственного и социального развития предопределили изменения в организации хозяйственной деятельности, в том числе финансовой. В этой связи актуальным является комплекс вопросов организации финансового планирования как инструмента управления и обеспечения сбалансированного финансового развития на уровне предприятия.
Финансовые ресурсы предприятия — это денежные доходы и поступления, находящиеся в его распоряжении и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления воспроизводственных затрат, социального развития и экономического стимулирования работающих.
Проблема разработки финансового плана, приемлемого для управления финансовой деятельностью предприятия, имеет исторический аспект. На различных этапах развития экономики предприятий использовался ряд форм планирования финансовых отношений: сметы, балансы денежного оборота, балансы доходов и расходов.
В условиях рынка разумная организация финансового планирования в каждом первичном звене экономики (предприятии, фирме, организации, акционерном обществе) приобретает особое значение. Вместе с тем, разрушение ранее действовавшего централизованного механизма управления экономикой уничтожило и такие необходимые элементы организации финансовой деятельности предприятия, как текущее и оперативное финансовое планирование. Вновь создаваемые предприятия и фирмы зачастую не имеют опыта финансового управления и ограничиваются созданием бухгалтерской службы. Неопределенность текущей и перспективной экономической ситуации предопределяет трудности какого-либо планирования деятельности, в том числе и финансовой [8].
Список использованной литературы
Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - Москва. Финансы и статистика. 1995. - 546с.
Бородина Е. И.. Финансы предприятий. Москва. Банки и биржи. Юнити.1995. – 524с.
Волков О. И. Экономика предприятия. Инфра - М. Москва.1997. - 375с.
Гнездилова, Л.И. Менеджмент - НГТУ, 2000 . – 46с.
Демин С. В. Выход из финансового кризиса – опыт Санкт-Петербурга, 1996 – 1998 гг. – СПб.: МЦСЭИ «Леонтьевский центр», 1999, 254с.
Дитгер Хан. Планирование и контроль. Москва. Финансы и статистика. 1997. - 413с.
Лавров А. М. Среднесрочное бюджетирование, ориентированное на результаты: международный опыт и российские перспективы // Финансы. 2004. № 3. С. 9 – 14.
Маркова В. Д.. Бизнес-планирование М.: Мастерство, 2002 . – 288с.
Негашев Е. В.. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. Москва. Высшая школа, 1997. – 368с.
Райзберг Б. А., Лобко А. Г. Программно-целевое планирование и управление. – М.: ИНФРА–М, 2002 – 428 с.
Финансы: Толковый словарь. Москва. Инфра-М. "Весь Мир". 1998. - 759с.