Страны БРИКС: текущий финансовый кризис и иностранные инвестиции

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ 6
1.1 Теоретическое обоснование инвестиций и их классификация 6
1.2 Формы, методы и инструменты государственного регулирования инвестиционной деятельности 13
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В СТРАНАХ БРИКС 24
2.1 Оценка текущего состояния инвестирования в мировой экономике 24
2.2 Характеристика экономического состояния стран БРИКС 30
2.3 Инвестиционная составляющая в экономике стран БРИКСи по каждой стране 39
2.3.1. Россия 42
2.3.2. Индия 45
2.3.3. Китай 52
2.3.4 ЮАР 62
2.3.4 Бразилия 69
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАН БРИКС 72
3.1 Перспективы развития мировой экономики на современном этапе 72
3.2 Инвестиционные перспективы стран БРИКС 80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 86
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 89
ПРИЛОЖЕНИЕ А 93

В то же время, потенциальный рост остается слабым ввиду наследия кризиса, а также демографических факторов и начавшегося еще до кризиса замедления роста совокупной факторной производительности. Как следствие, прогнозируются умеренный рост и пониженная инфляция. Ожидается, что рост повысится с 0,9% в 2014 году до 1,5% в этом году и 1,6% в 2016 году в соответствии с прогнозом, сделанным в апреле. По прогнозу, рост повысится в 2015 и 2016 годах во Франции (1,2% в 2015 году и 1,5% в 2016 году), Италии (0,8% в 2015 и 1,3% в 2016 году) и особенно в Испании (3,1% в 2015 году и 2,5% в 2016 году). В Германии, как ожидается, рост останется на уровне примерно 1,5% (1,5% в 2015 году и 1,6% в 2016 году). Перспективы Греции прогнозировать значительно труднее после затяжного периода неопределенности в первой половине года.
В Японии ожидается повышение роста ВВП с -0,1% в 2014 году до 0,6% в 2015 году и 1,0% в 2016 году. Это постепенное повышение отражает благоприятные последствия повышения реальной заработной платы и рост цен на акции в результате предпринятого Банком Японии дополнительного количественного и качественного смягчения, а также снижения цен на нефть и биржевые товары.
В других странах с развитой экономикой в целом ожидается уверенный рост, но слабее, чем в 2014 году. В Соединенном Королевстве ожидается продолжение устойчивого роста (2,5% в 2015 году и 2,2% в 2016 году), чему способствуют снижение цен на нефть и продолжающееся восстановление роста заработной платы. Восстановление в Швеции (в 2015 году прогнозируется рост на 2,8%) опирается на потребление и двузначный рост инвестиций в жилье. В Швейцарии резкое повышение обменного курса в начале года, вероятно, будет сдерживать рост в ближайший период (1% в 2015 году). В странах-экспортерах биржевых товаров снижение цен на эти товары негативно сказывается на перспективах через сокращение располагаемых доходов и уменьшение инвестиций, связанных с природными ресурсами. Последний механизм особенно мощно проявился в Канаде, где в настоящее время прогнозируется, что рост составит примерно 1% в 2015 году, что на 1,2% ниже прогноза в апреле. В Австралии в 2015 году ожидается рост на уровне 2,4%, немного слабее, чем прогнозировалось в апреле, что также отражает воздействие снижения цен на биржевые товары и сокращения инвестиций, связанных с природными ресурсами, которое было отчасти нейтрализовано благоприятными мерами денежно-кредитной политики и ослаблением национальной валюты. Темпы роста ВВП Норвегии в этом году, по прогнозу, составят 0,9%, поскольку снижение цен на нефть проявляется в отсутствии роста инвестиций и снижении потребления. В странах Азии с развитой экономикой в целом ожидается более вялый рост, чем в 2014 году, из-за внутренних шоков и более медленного роста экспорта. Замедление роста по сравнению с прошлым годом особенно заметно в Тайване, провинции Китая (с 3,8% до 2,2%) где снижение динамики экспорта было особенно резким.
Ожидается, что в Китае темпы роста снизятся до 6,8% в этом году и 6,3% в 2016 году – прогнозы остаются таким же, как в апреле. Экономика по-прежнему преодолевает прошлые эксцессы в сферах недвижимости, кредитования и инвестирования, при этом продолжается снижение темпов роста инвестиций, особенно в жилую недвижимость. По прогнозам, меры политики будут соответствовать снижению уязвимости, вызванной быстрым ростом кредита и инвестиций за последнее время, поэтому они не будут направлены на полную нейтрализацию общего перехода к более умеренной активности. Предполагается, что продолжающиеся структурные реформы и снижающиеся цены на нефть и другие биржевые товары приведут к расширению деятельности, ориентированной на нужды потребителей, частично компенсируя замедление роста. Снижение стоимостных оценок на фондовом рынке, как ожидается, оказывает ограниченное воздействие на потребление (вследствие небольших авуаров населения), предполагается, что текущий эпизод волатильности на финансовых рынках прекратится без значительных макроэкономических нарушений.
Среди других стран с формирующимся рынком и развивающихся стран Азии в Индии ожидается ускорение роста с 7,3% в этом году до 7,5% в следующем году. Росту будут способствовать проведенные недавно реформы, связанное с этим повышение инвестиций, а также снижение цен на биржевые товары. Среди стран АСЕАН-5 (Вьетнам, Индонезия, Малайзия, Таиланд, Филиппины) Малайзия и, в меньшей степени, Индонезия, как ожидается, замедлят рост в текущем году из-за ухудшения условий торговли. С другой стороны, ожидается ускорение роста в Таиланде (в результате снижения неопределенности в политике), на Филиппинах рост останется в целом стабильным на уровне 6 процентов, а во Вьетнаме, который получает непредвиденные выгоды от снижения цен на нефть, рост повысится до 6,5 процента.
Экономическая активность в странах Латинской Америки и Карибского бассейна продолжит резко замедляться, при этом в 2015 году произойдет небольшое снижение активности. На 2016 год прогнозируется умеренное восстановление, но при темпе в 0,8% рост все же будет намного ниже тренда. Прогнозы роста на 2015 и 2016 годы были пересмотрены в сторону снижения более чем на 1%. В некоторых странах неблагоприятные перспективы цен на биржевые товары сочетаются с уже существующей напряженностью. В Бразилии уверенность предпринимателей и потребителей по-прежнему снижается, в основном из-за ухудшения политической ситуации, инвестиции быстро сокращаются, а необходимое ужесточение макроэкономической политики оказывает понижательное давление на внутренний спрос. В настоящее время прогнозируется сокращение производства на 3% в 2015 году и на 1% в 2016 году (для обоих лет прогноз на 2% ниже, чем в апреле), что приведет к существенным отрицательным вторичным эффектам для роста в остальных странах региона, особенно для торговых партнеров Бразилии в МЕРКОСУР. Прогнозируется, что в 2015 и 2016 годах экономика Венесуэлы будет испытывать глубокий спад (соответственно на -10% и -6%), поскольку снижение цен на нефть с середины июня 2014 года усугубляло внутренние макроэкономические дисбалансы и усиливало давление на платежный баланс. Согласно прогнозам, инфляция в Венесуэле в 2015 году существенно превысит 100%. В настоящее время ожидается небольшое снижение активности в Эквадоре, где прогноз роста на 2015 год был пересмотрен в сторону снижения более чем на 2% в связи с воздействием более низких цен на нефть в сочетании со значительным повышением реального курса из-за укрепления доллара США. Дополнительное снижение цен на металлы, по прогнозу, ограничит восстановление роста в Чили и Перу, а ожидаемое замедление роста в Колумбии вызвано падением цен на нефть.
Прогнозы для стран Содружества Независимых Государств остаются очень низкими из-за рецессии в России с сопутствующими ей региональными вторичными эффектами, а также дальнейшим резким спадом в Украине. В целом прогнозируется, что экономическая активность снизится на 2,7% после повышения на 1% в 2014 году. Предполагается, что перспективы улучшатся в 2016 году с возобновлением положительного роста (0,5%). В России экономика, как ожидается, сократится на 3,8% в этом году, из-за того что снижающиеся цены на нефть и международные санкции наложились на имевшиеся структурные недостатки в экономике. Прогнозируется дальнейшее снижение объема производства в 2016 году. Ожидаемое сокращение на 0,1% в остальной части региона в текущем году в значительной мере обусловлено глубокой рецессией в Украине (-9%), где в 2016 году ожидается возобновление положительного роста, которому будет содействовать начало восстановительных работ. В других странах региона, особенно на Кавказе и в Центральной Азии активность будет сдерживаться из-за снижения цен на биржевые товары и вторичных эффектов, связанных с Россией (через торговлю, прямые иностранные инвестиции и особенно денежные переводы), которые накладываются на существующие структурные факторы уязвимости.
В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах Европы темпы роста в 2015-2016 годах, по прогнозу, немного повысятся и составят 3,0%. Региону благоприятствуют более низкие цены на нефть и постепенное восстановление в зоне евро, но на нем также сказываются сокращение экономики в России и влияние все еще повышенных уровней корпоративного долга на инвестиции. Как предполагается, последний фактор, наряду с политической неопределенностью, будет сдерживать рост внутреннего спроса в Турции, где, по прогнозу, рост активности в 2015-2016 годах останется на уровне примерно 3 процентов. Темпы роста остаются сравнительно высокими в Центральной и Восточной Европе, рост в Венгрии и Польше в 2015 году составит 3% или выше, но будет слабее в Юго-Восточной Европе (за исключением Румынии), темпы в Болгарии, Сербии и Хорватии будут ниже 2%.
Темпы роста на Ближнем Востоке, в Северной Африке, Афганистане и Пакистане, по прогнозам, останутся в 2015 году умеренными на уровне 2,5%, что немного ниже, чем в прошлом году. Вторичные эффекты региональных конфликтов, усиление проблем безопасности и социальной напряженности негативно сказываются на доверии и сдерживают повышение темпов роста. Низкие цены на нефть также ухудшают перспективы стран-экспортеров нефти. В странах-импортерах нефти восстановление набирает силу. Сдерживающее воздействие слабого доверия нейтрализуется выгодами от снижения цен на нефть, экономических реформ и повышения темпов роста в зоне евро. Прогнозируется, что рост в регионе в 2016 году существенно ускорится благодаря повышению активности в Исламской Республике Иран, где снятие санкций (после вступления в силу и осуществления Совместного комплексного плана действий) должно позволить восстановить добычу и экспорт нефти, а также благодаря постепенному улучшению перспектив стран, серьезно пострадавших от конфликтов, таких как Ирак, Йемен и Ливия. По сравнению с прогнозами апрельского выпуска ПРМЭ 2015 года, перспективы на 2015 год хуже из-за падения экономической активности в Йемене и дальнейшего снижения ВВП в Ливии, но выглядят более благоприятными на 2016 год, в первую очередь ввиду улучшения прогнозов для Исламской Республики Иран.
Рост в странах Африки к югу от Сахары, как ожидается, в этом году замедлится до 3,8 процента (с 5,0% в 2014 году, снижение на 0,7% относительно прогноза в апреле). Замедление роста в 2015 году вызвано главным образом последствиями снижения цен на биржевые товары, особенно на нефть, а также уменьшения спроса со стороны Китая, крупнейшей отдельно взятой страны- партнера Африки к югу от Сахары по торговле, и ужесточения условий на мировых финансовых рынках для стран региона с пограничной экономикой. Среди экспортеров нефти в регионе, рост в Нигерии в 2015 году в настоящее время прогнозируется на уровне 4 процентов, примерно на 21/4% ниже, чем в прошлом году, а рост в Анголе, как ожидается, также снизится: до 3,5% с уровня, близкого к 5%, в 2014 году. Среди импортеров нефти в регионе, рост которых, согласно прогнозам, составит в среднем 4%, в большинстве стран продолжится существенный рост, особенно в странах с низкими доходами, где по-прежнему осуществляются инвестиции в инфраструктуру, а частное потребление остается на высоком уровне. Ожидается, что в таких странах, как Демократическая Республика Конго, Кот-д’Ивуар, Мозамбик, Танзания и Эфиопия, в этом году и следующем будут все же наблюдаться темпы на уровне примерно 7 процентов или выше. Но другие страны, такие как Замбия и Сьерра-Леоне, испытывают бремя снижения цен на свои основные экспортные товары, хотя более низкие цены на нефть приводят к уменьшению стоимости импорта энергоресурсов.
В Южной Африке в этом и в следующем году ожидается рост ниже 1% ввиду веерного отключения электричества и других узких мест в сфере предложения. В Гане дефицит электроэнергии и бюджетная консолидация также негативно сказываются на активности, которая, по прогнозу, в 2015 году еще больше снизится, рост составит 3,5%. Прогнозируется, что темпы роста в регионе в 2016 году повысятся до 4,3 процента в условиях, когда подъем мировой экономики содействует умеренному повышению внешнего спроса, некоторое восстановление цен на нефть благоприятствует экспортерам нефти, а перспективы пострадавших от эпидемии Эболы стран улучшаются.
Рост в развивающихся странах с низким доходом в 2015 году, как ожидается, замедлится до 4,8%, что более чем на 1% ниже, чем в 2014 году, а в 2016 году ускорится до 5,8%. Эти прогнозы определяются перспективами стран Африки к югу от Сахары, в частности Нигерии; стойким ростом в развивающихся странах с низкими доходами в Азии, особенно в Бангладеш и Вьетнаме; в 2015 году оказывает влияние падение экономической активности в Йемене, вызванное внутренним конфликтом.
3.2 Инвестиционные перспективы стран Брикс
С одной стороны, БРИКС имеет большое значение для каждой из стран-участниц и является влиятельной и незаменимой платформой в сферах развития многостороннего финансового сотрудничества, реформирования мировой валютно-финансовой системы и обеспечения уверенного, устойчивого и сбалансированного экономического роста. Страны БРИКС намерены мирными средствами использовать возможности организации для осуществления своих внешнеполитических амбиций и трансформации мировой системы, а также снижения рисков и издержек в борьбе за повышение своего международного авторитета. Без укрепления сотрудничества в формате БРИКС и оказания существенного общего влияния на ключевые системы международного экономического и глобального управления любая из стран-членов едва ли улучшит свои позиции в мировой экономике и сфере глобального управления. БРИКС как мощный инструмент позволяет им улучшить систему глобального управления и уменьшить возможные издержки и риски, а также смягчить напряжения и потрясения, возникающие в процессе трансформации международной системы. В этом смысле, помимо экономических преимуществ, еще более значительна роль сотрудничества в рамках БРИКС в ее политических и стратегических аспектах.
Реальные практические результаты сотрудничества стран БРИКС являются необходимым условием для реформирования существующего мирового экономического порядка и глобальной системы управления. Как отметил президент России В. В. Путин, «когда «пятерка» БРИКС развернется по-настоящему, ее влияние на международную экономику и политику будет весьма весомым». Иными словами, если межгосударственное сотрудничество между странами БРИКС будет продолжать углубляться, Запад не сможет препятствовать усилению их роли в мировой системе. В целом, БРИКС уже сейчас стал влиятельным коллективным участником решения целого ряда ключевых вопросов мировой политики и экономики.
Вместе с тем следует признать, что некоторые проблемы в сотрудничестве между странами БРИКС существуют. Страны-участницы придерживаются разных точек зрения на перспективы развития объединения: одни считают, что необходимо принимать участие в глобальном управлении в рамках действующего мирового порядка, то есть интегрироваться в современный, прозападный миропорядок; другие полагают, что следует не только реформировать существующую систему международных отношений, но и создавать новый мировой порядок. Таким образом, между странами БРИКС существуют принципиальные разногласия.
Кроме того, в отличие от «Большой семерки» (G7) и форматов сотрудничества европейских стран, взаимодействие в рамках БРИКС развивается между странами с колоссальными различиями в истории, географии, культуре, религии, цивилизационных характеристиках. Они имеют разные политические системы и экономические модели, даже в экономической сфере между некоторыми странами БРИКС существует конкуренция, хотя присутствует и взаимодополняемость. Реальные препятствия ограничивают возможность коллективных действий стран БРИКС. В дальнейшем последним необходимо преодолевать разногласия и работать вместе, чтобы обеспечить прочный и жизнеспособный механизм сотрудничества и взаимодействия.
В конечном итоге негативные факторы, тормозящие сотрудничество в рамках БРИКС, не являются фатальными и структурными, а касаются инструментальных и конкретных вопросов. Их преодоление – вопрос компромисса, общения и координации. В обозримом будущем странам-участницам БРИКС на основе общих интересов следует достичь согласия по ряду ключевых вопросов мировой политики и экономики. Длительность процесса преобразования мировой системы и необходимость координации политических и стратегических интересов стран БРИКС определяют перспективы их сотрудничества.
Резюмируя сказанное, отметим, что в краткосрочной перспективе БРИКС не будет играть существенной роли, однако в будущем объединение имеет огромное политическое значение. Страны БРИКС вместе бросили беспрецедентный вызов существующему прозападному мировому экономическому порядку. В данном случае, «вызов» следует понимать в следующих смыслах: с одной стороны, это усовершенствование и дополнение существующего миропорядка; с другой — попытки дать ответы на новые проблемы на глобальном и региональном уровнях, которые не могут быть разрешены в настоящее время; речь идет также и о создании более справедливого миропорядка. Сотрудничество в формате БРИКС является беспрецедентным коллективным проектом и будет играть все более важную роль в сфере мировой экономики и глобального управления.
Согласно данным доклада о мировых инвестициях, опубликованного ЮНКТАД в 2015 г, после заметного сокращения общемирового притока ПИИ в 2014 г. (-16,3 % относительно 2013 г.) ожидается восстановление положительных темпов прироста в период 2015-2017 гг. (табл. 18).
Поскольку, что совокупная доля Бразилии, Индии, Китая и ЮАР составляет 1/3 от общего объёма ПИИ, привлекаемых развивающимися государствами, а РФ является ключевым игроком среди стран с переходной экономикой с удельным весом 43,7%, именно участники БРИКС определяют основную тенденцию мировых инвестиционных потоков в экономику государств обеих групп.
Таблица 18 – Динамика и темпы прироста притока ПИИ в 2013-2017 гг.
Приток ПИИ, млрд. долл. 2013 2014 2015 2016п 2017п Развитые страны 697 499 634 722 843 Развивающиеся страны 671 681 707 734 850 Страны с переходной экономикой 100 48 45 47 53 Мир в целом 1467 1228 1368 1484 1724 Темпы прироста притока ПИИ, % 2013 2014 2015п 2016п 2017п Развитые страны 2,7 -28,4 23,8 13,9 16,7 Развивающиеся страны 5 1,6 3,3 3,9 15,8 Страны с переходной экономикой 17 -51,7 -2,3 5,3 12,3 Мир в целом 4,6 -16,3 11,4 8,4 16,2
В отличие от глобального тренда, группа развивающихся стран демонстрирует положительную динамику роста объёма привлекаемых ПИИ. В то же время, по прогнозам экспертов ЮНКТАД, темпы прироста в течение 2015-2017 гг. будут ниже значений по объединению развитых государств. Несмотря на это, развивающиеся страны будут сохранять лидерство по абсолютному показателю притока прямых иностранных инвестиций. Следовательно, при сохранении удельного веса БРИКС в группе развивающихся государств совокупный приток ПИИ в Бразилию, Индию, Китай и ЮАР составит около 290-310 млрд. долл. в 2017 г.
Что касается стран с переходной экономикой, то восстановление положительных темпов прироста объёма привлекаемых прямых иностранных инвестиций ожидается лишь в 2016 г., в отличие от остальных государств. Очевидно, что столь затяжное возвращение к прежним позициям осложняется нестабильной ситуацией, складывающейся вокруг и внутри РФ. Именно российская экономика станет основной движущей силой в процессе восстановления показателей, зафиксированных в 2013 г. При этом размер привлекаемых инвестиций в Россию к 2017 г. составит приблизительно 25-35 млрд. долл., что почти вдвое ниже уровня 2013 г.
Таким образом, в краткосрочной перспективе объём притока ПИИ в экономику стран БРИКС должен увеличиться до 315-345 млрд. долл. при среднегодовом темпе прироста 7,3% в течение 2015-2017 гг., что подтверждает высокий инвестиционный потенциал группировки. В то же время, участникам объединения необходимо наращивать взаимные инвестиции с целью укрепления сотрудничества в экономической сфере. В этом плане важным фактором является начало функционирования Нового банка развития БРИКС, призванного укрепить финансово-инвестиционное партнёрство. Но поскольку реализация первых проектов в рамках нового института ожидается лишь во втором квартале 2016 г., то активизация инвестиционного сотрудничества возможна лишь в среднесрочной перспективе.
Прогнозы экономистов на 2016 год тоже не радуют. ЮНКТАД отмечает, что поток мировых инвестиций сократится, поскольку закончится волна слияний и поглощений крупных корпораций, а также из-за слишком высокой волатильности курсов валют и падения цен на ресурсы. Плохо повлияют на ситуацию и повышенные геополитические риски. В отношении России прогнозы также остаются негативные: исследователи ожидают, что до тех пор, пока экономическая ситуация не стабилизируется, страна не будет привлекательной для вложения средств. Отметим, что аналитики НИУ ВШЭ тоже прогнозируют дальнейшее падение инвестиций и отток капитала, который по итогам 2014 года составил 153 млрд. долларов, а в 2015 году 56,9 млрд. долларов. Другими словами, из экономики будут и дальше вывозиться и свои деньги, и зарубежные. Естественно, что в таких условиях новых проектов практически не будет, а действующие компании будут перекладывать нагрузку на потребителей – повышать цены, экономить на ресурсах и заработной плате.
Заключение
Анализ, проведенный в данной дипломной работе, позволяет нам сформулировать следующие выводы.
1. Итогом исследования понятийного, терминологического и правового аспектов инвестиций, является обоснование нами роли и значения инвестиций в мировой экономике и выделение основных аспектов их внутреннего регулирования, то есть воздействия государства на инвестиционную выгоду хозяйствующих субъектов, посредством инструментов регулирования и стимулирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.
2. В современных научных исследованиях существенным недостатком в определении понятий «инвестиции», «инвестиционная деятельность» является, на наш взгляд выделение лишь одной составляющей инвестиций: затрат или ресурсов, что ограничивает возможности их исследования как нераздельного процесса последовательной смены разных форм стоимости, реализации меняющейся связи элементов инвестиционной деятельности. В этой связи, мы придерживаемся мнения, что понятия «инвестиции», «инвестиционная деятельность» следует рассматривать как синтез затратного и ресурсного подходов с целью реализации динамичной связи всех элементов инвестиционной деятельности: ресурсы – затраты – доход.
3. Инвестиционная деятельность представляет собой процесс, связанный с реализацией капитальных вложений в объект инвестирования, традиционно осуществляемый на макро- и микро-уровнях. Объектами, требующими, на наш взгляд, научного обоснования и уточнения являются различия в понятиях и подходах к осуществлению инвестиционной деятельности с учетом различных источников ее финансирования. В рамках нашего исследования, особое внимание мы уделили как макро-, так и микро-уровню с учетом национальных и наднациональных интересов.
4. Под финансовым механизмом регулировании инвестиционной деятельности, на наш взгляд, необходимо рассматривать всю совокупность административных, экономических и других форм, методов и инструментов, определенно обусловливающих обязательность использования всего разнообразия форм экономических отношений, которые складываются между государством и предприятиями в рамках реализации инвестиционной деятельности в целях дальнейшего совершенствования инновационной экономики страны.
5. Анализ инвестиционной деятельности в мире показал, что значительно ухудшились политические условия и заметно усилились административные барьеры для ведения бизнеса. Это связано с действием санкций, а также с заметным ростом административной нагрузки. Кроме того, ухудшились такие составляющие рейтинга как уровень развития транспортной инфраструктуры и промышленного производства.
6. Подводя итог анализу экономик интеграционной группировки БРИКС, следует заметить, что расширение сотрудничества полностью отвечает как интересам России, так и интересам стран-партнеров по БРИКС, так как направлено на качественное совершенствование экономик. Развитие взаимодействия по данным направлениям может внести реальный вклад в решение социально-экономических проблем стран БРИКС, включая диверсификацию экономики и повышение качества жизни населения, что, в конечном итоге, будет способствовать достижению устойчивости развития каждой из экономик-участниц БРИКС.
7. В целом, отраслевая структура притока прямых иностранных инвестиций в экономику стран БРИКС характеризуется высоким удельным весом сектора услуг, в особенности, сферы финансов, страхования и торговли, при этом в Китае основная доля ПИИ приходится на отрасли обрабатывающей промышленности. Ввиду того, что государства группы имеют схожую диверсификацию притока прямых иностранных инвестиций по экономическим направлениям, можно предположить, что ключевым фактором роста объёмов привлекаемых ПИИ в краткосрочной перспективе станет не взаимное сотрудничество, а реализация инвестиционных проектов с третьими странами. Следовательно, ключевым фактором, определяющим динамику развития, станут глобальные тренды в сфере международного инвестиционного сотрудничества.
8. Проведенный автором корреляционно-регрессионный анализ позволил сделать вывод о перспективе инвестиционного сотрудничества стран БРИКС, как одного из важных направлений взаимодействия стран БРИКС в развитии современных национальных экономик, влияющих на получение синергетического эффекта от расширения инвестиционного и торгового сотрудничества.
9. Прогнозируется, что темпы роста мировой экономики снизятся с 3,4% в 2014 году до 3,1% в 2015 году, а затем ускорится до 3,% в 2016 году. Снижение роста в этом году вызвано дальнейшим замедлением роста в странах с формирующимся рынком, частично компенсированным небольшим повышением активности в странах с развитой экономикой, особенно в зоне евро. Это ускорение, которому способствуют снижение цен на нефть и мягкая денежно-кредитная политика, приведет к скромному уменьшению разрывов объема производства.
10. В краткосрочной перспективе объём притока ПИИ в экономику стран БРИКС должен увеличиться до 315-345 млрд. долл. при среднегодовом темпе прироста 7,3% в течение 2015-2017 гг., что подтверждает высокий инвестиционный потенциал группировки. В то же время, участникам объединения необходимо наращивать взаимные инвестиции с целью укрепления сотрудничества в экономической сфере. В этом плане важным фактором является начало функционирования Нового банка развития БРИКС, призванного укрепить финансово-инвестиционное партнёрство. Но поскольку реализация первых проектов в рамках нового института ожидается лишь во втором квартале 2016 г., то активизация инвестиционного сотрудничества возможна лишь в среднесрочной перспективе.
Список использованной литературы:
БРИК: путь к росту мировой экономики и место России в клубе. [Электронный ресурс] – Режим доступа. – ЦИК http://www.inosmi.ru/economic/20100503/159691404.html (Дата обращения 19.12.15).
Булатов А.С. Участие России в международном экспорте капитала.// Вестник МГИМО-Университета. – 2014. – № 6 (27). – С. 126-133.
Государственная программа РФ «Развитие промышленности и повышение ее конкурентоспособности на период до 2020 года» http://www.minpromtorg.gov.ru/reposit/minprom/ministry/fcp/8/GP_16_yanv.pdf
Дьякова Ю. Н., Зайцева Т. С. Проблемы инновационного развития России // Проблемы современной экономики. – 2013. – № 11. – С. 67-73.
Золотова Е. А. Анализ инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики Северо-Кавказского федерального округа // Наука и мир. – 2014. – Т. 2. – № 3 (7). – С. 57-59.
Итоговый доклад о результатах экспертной работы по актуальным проблемам социально-экономической стратегии России на период до 2020 года «Стратегия-2020: Новая модель роста – новая социальная политика» http://2020strategy.ru/documents/32710234.html
Квашнина И.А. Роль иностранного капитала в новой индустриализации России. // Внешнеэкономические факторы модернизации российской экономики. Рук. авт. коллектива В.П. Оболенский. – М.: ИЭ РАН, 2013. – 154 с.
Кондратов Д.И. Российский капитал в системе глобальных инвестиционных потоков: новые тенденции и возможности.//Вопросы статистики. – 2014. – № 3. – С. 49-74; – № 4. – С. 57-68.
Кузнецов А.В. Меняющаяся роль России в экспорте прямых инвестиций.// Вестник Федерального бюджетного учреждения «Государственная регистрационная палата при Министерстве юстиции Российской Федерации. – 2013. – № 5. – С. 4-12.
Национальное рейтинговое агентство «Прямые иностранные инвестиции в России: региональный аспект. Итоги 2014 года», апрель 2015.
Нечаев В. И., Труелъ Ж. Л., Акинин П. В., Утар Ф., Полутина Т. Н. Инновационные проблемы: отечественные и глобальные // Экономика сельского хозяйства России. – 2011. – № 1. – С. 34-42.
Официальный сайт Банка России. URL: http:// www.cbr.ru
Официальный сайт службы государственной статистики. URL: http://www.gks.ru.
Первый саммит БРИК. [Электронный ресурс] – Режим доступа. – ЦИК http://www.kremlin.ru/news/4478 (Дата обращения 19.12.15).
Россия в цифрах 2014. – М.: Федеральная служба государственной статистики, 2015. – 573 с.
Сайт департамента индустриальной политики и развития Индии [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://dipp.nic.in/.
Сайт департамента индустриальной политики и развития Индии [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://dipp.nic.in/.
Сайт Национального бюро статистики Китая [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://data.stats.gov.cn.
Сайт Национального бюро статистики Китая [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://data.stats.gov.cn.
Сайт Резервного банка ЮАР [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.resbank.co.za/
Сайт Резервного банка ЮАР [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.resbank.co.za/.
Сайт статистического модуля ЮНКТАД [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://unctadstat.unctad.org/.
Сайт статистического модуля ЮНКТАД [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://unctadstat.unctad.org/.
Сайт Центрального банка РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/.
Сайт Центрального банка РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/.
Совместное заявление лидеров стран БРИК. [Электронный ресурс] – Режим доступа. – ЦИК: http://www.krem1in.ru/ref_notes/209 (Дата обращения 19.12.15).
Современные процессы международной экономической интеграции / под ред. И. О. Алимова, Е. А. Потапенко. Проблемы, противоречия и перспективы развития России в современном мире: экономико-правовые аспекты – Сборник статей Международной научно-практической конференции. Краснодарский университет МВД России и др.; – 2014. – С. 12-15.
Статистика внешнего сектора. – Официальный сайт ЦБ России [www.cbr.ru.].
Сценарные условия, основные параметры прогноза социально-экономического развития Российской Федерации и предельные уровни цен (тарифов) на услуги компаний инфраструктурного сектора на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов. – Официальный сайт Минэкономразвития РФ [www.economy.gov.ru.]
Хейфец Б.А. Россия и БРИКС. Новые возможности для взаимных инвестиций. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2014. – 224 с.
China 2030: Building a Modern, Harmonious, and Creative Society. The World Bank // http://dspace.khazar.org/jspui/bitstream/123456789/2850/1/China%202030.pdf
DATA AND STATISTICS. Coordinated Portfolio Investment Survey. Reported Portfolio Investment Assets. – Официальный сайт МВФ [www.imf.org.]
http://www.dengi-info.com/archive/article.php?aid=1525
http://www.ereport.ru/articles/mirecon/capital.htm
http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mezhdunarodnoe-dvizhenie- kapitala.html
India Vision 2020 http://planningcommission.nic.in/reports/genrep/pl_vsn2020.pdf
Investing in Brazil 2012 [Электронный ресурс] // KPMG. – Режим доступа: http://www.kpmg.com/NL/nl/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Documents/PDF/High-Growth-Markets/Investing-in-Brazil-2012.pdf
Investing in Brazil 2012 [Электронный ресурс] // KPMG. – Режим доступа: http://www.kpmg.com/NL/nl/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Documents/PDF/High-Growth-Markets/Investing-in-Brazil-2012.pdf
Plano Brazil Maior, 2011/2014. Innovate to compete. Compete to grow // http://adesm.org.br/wp-content/uploads/2012/06/Plano-Brasil-Maior_ingl%C3%AAs_2011_2014.pdf
The New Growth Path. South African Government, 2011 // http://www.gov.za/issues/new-growth-path
World Investment Report 2013, 2014. – Официальный сайт ЮНКТАД [www.unctad.org.].
World Investment Report 2015 [Электронный ресурс] // UNCTAD. – Режим доступа: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2015_en.pdf.
World Investment Report 2015 [Электронный ресурс] // UNCTAD. – Режим доступа: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2015_en.pdf.
Приложение А
Динамика инвестиций в основной капитал по видам деятельности в периоды спада в России (крупные и средние организации, среднее значение за 2008/2014 год = 100, сезонно скорректированные ряды, в сопоставимых ценах 2013 года)
Надель-Червинская М.П., Червинский П.П. Большой толковый словарь иностранных слов. Т. 1. – Ростов-на-Дону, 1997. – С. 495.
Розенберг Джери М. Инвестиции: Терминологический словарь. – М., 1997. – С. 173.
Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. – М., 1997. – с. 207.
Инвестиции: учебник/ кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2008. – с. 196.
Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие/ Н.И. Лахметкина. – М.: КНОРУС, 2010. – С. 132
Юзвович Л.И. Влияние фискальной и денежно-кредитной политики на инвестиционную активность субъектов экономических отношений.//Финансы и кредит. – 2010. - № 4. – с. 32-36.
Черкасова В.А. Оценка выгод государства от участия в инвестиционном процессе//Финансы и кредит. – 2010 - № 6 – С. 44
О. Arslan, Ch.Florackis, A. Ozkan The role of cash holdings in reducing investment-cash flow sensitivity: Evidence from a financial crisis period in an emerging market.// Emerging Markets Review, Volume 7, Issue 4, December 2006. – P. 320-338
Anusha Chari, Peter Blair Henry Firm-specific information and the efficiency of investment.//Journal of Financial Economics, Volume 87, Issue 3, March 2008, P. 636-655
Garrick Blalock, Paul J. Gertler, David I. Levine Financial constraints on investment in an emerging market crisis.// Journal of Monetary Economics. – Volume 55, Issue 3, April 2008. – P. 568-591
Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Избранное / Дж.М. Кейнс; вступ. статья Н.А. Макашевой. – М.: Эксмо, 2007. – С.89
Авторская систематизация
Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». ООО «Новая правовая культура», 2007.
Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: Монография. – М.: Волтерс Клувер, 2006.
Мороз С.П. Инвестиционное право: Курс лекций. – Алматы: КОУ, 2008.
Ермаков Д.Н. Инвестиционная деятельность негосударственных пенсионных фондов в реализации региональных и социальных проектов: Дис. ... канд. эк. наук. М., 2007.
Авторская классификация
Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2011
Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
Шарп У., Александер Б., Бейли Дж. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 2009. – С. 12.
Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Избранное / Дж.М. Кейнс; вступ. статья Н.А. Макашевой. – М.: Эксмо, 2007. – С. 89.

Составлено автором
Крозье М. Блокированное общество. – Нью-Йорк, Лондон, 1998. – С. 57;
Инновационный путь развития для новой России / Отв. ред. В.П. Горегляд; Центр социально-экономических проблем федерализма Института экономики РАН. - М.: Наука, 2005. - 343 с.
Инновационный путь развития для новой России / Отв. ред. В.П. Горегляд; Центр социально-экономических проблем федерализма Института экономики РАН. – М.: Наука, 2005. – С. 147.
Инновационный путь развития для новой России / Отв. ред. В.П. Горегляд; Центр социально-экономических проблем федерализма Института экономики РАН. - М.: Наука, 2005. - 343 с., с. 186.
Сайт статистического модуля ЮНКТАД [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://unctadstat.unctad.org/
Построено автором по данным World Investment Report 2013, 2014. – Официальный сайт ЮНКТАД [www.unctad.org.]
Построено автором по данным World Investment Report 2013, 2014. – Официальный сайт ЮНКТАД [www.unctad.org.]
Построено автором по данным World Investment Report 2013, 2014. – Официальный сайт ЮНКТАД [www.unctad.org.]
Построено автором по данным World Investment Report 2013, 2014. – Официальный сайт ЮНКТАД [www.unctad.org.]
Dreaming with BRICs. The Path to 2050. – Global economics paper N 99 (http.//www.gs.com/inglish/research/reports/report6.html)
Dreaming with BRICs: The Path to 2050 // The Goldman Sachs Group.
Sotero, Armijo L.E. To be or not to be a BRIC? // Asian Perspective. – Vol. 31. – No. 4. – 2007.
Рассчитано по ITC TradeMap. // http://www.trademap.org/
Здесь и далее по разделу: рассчитано автором по данным UN Comtrade. URL: www.comtrade.un.org.
Алексей Улюкаев: объем торговли между странами БРИКС в 2014 г. составил 291 млрд. дол. // Министерство экономического развития РФ: интернет-сайт. 2015.
июля. – URL: http://economy.gov.ru/minec/press/news/2015070701
Источник: составлено и рассчитано по данным UN Comtгade.
Источник: составлено и рассчитано по данным UN Comtгade.
Внешняя то